大家好，我是大財師兄~

這幾天和希財課堂的小伙伴們聊的股市太多確實有點影響心情，虧錢了，誰心理都不好受，而且是連續(xù)性的大虧錢，更是讓人絕望到窒息，購買股票類的理財產(chǎn)品真的是很鍛煉人：“天將降大任于斯人也，必先苦其心志，勞其筋骨，餓其體膚……

以往很多人炒股的時候會配置一點黃金，因為黃金和債券有保值，抗風險的作用，大財師兄身邊就有一位朋友，在這次金融風暴來臨之前就布局了部分黃金和債券，開始股市大跌的時候還沾沾自喜，對沖了部分損失，所以也不礙事。 但是讓他萬萬沒想到是，黃金和純債債券和股票也一樣出現(xiàn)了暴跌，為什么風險發(fā)生時黃金也會跌?

1.黃金不保值了嗎

先來回顧一下黃金的定價邏輯，不同于一般的商品，供求關(guān)系對黃金的影響相對較小，黃金是具有金屬屬性的貴金屬，自古以來就是壓箱底的寶貝。

為什么呢？因為它可以保值，被看作是對抗通貨膨脹的好東西。 而此時，黃金出現(xiàn)較大下跌的原因只有一個，全球股市資本出現(xiàn)了流動性危機。

2.股市暴跌下的危機

在2020年以前，除了中國股市，絕大部分國家的股市都是慢牛市，美國卻走了10年的大牛市了，所以很多人都愿意把錢投在股市里，有些人甚至借錢加杠桿來投資股市，而很少有人愿意像巴菲特一樣保有大量現(xiàn)金。

但是一遇到市場大跌，或者行情不好的時候怎么辦，賣出？但是資金出去了購買什么，資金流向哪里？

市場上70%的資金都是機構(gòu)，他們不可以像散戶一樣可以隨時買賣，他們?nèi)绻笠?guī)模的進出，很容易出現(xiàn)股市暴跌，但是客戶贖回的話他們又不得不賣出。

最近多國股市熔斷就是這個原因。

畢竟危機中，作為貴金屬的黃金白銀來說，不當吃不當用，沒有糧食來得實在，沒有現(xiàn)金花的痛快。

我們知道很多機構(gòu)組合配置了各類資產(chǎn)，包括最近暴跌的石油、全球股市、甚至企業(yè)債券,這些資產(chǎn)一旦出現(xiàn)下跌，普通人想的跌了就賣。

但是機構(gòu)不一樣，如果是大跌，機構(gòu)就有補倉的需求，但是沒有足夠的現(xiàn)金啊，當股票賣不出去了,所以他們只能大量的賣黃金，這就是流動性危機，從而導致黃金的價格下跌。

還有的話就是加杠桿購買了股票和石油，很快就要爆倉了，如果不加倉，平倉就有面臨更大的損失，所以只能賣出黃金和純債債券多出資金來。

股市出現(xiàn)下跌并不可怕，可怕的是出現(xiàn)了流動性危機，只要少有賣出就會出現(xiàn)大的下跌，因為沒有人來接盤，所以價格上不去。

不過，在經(jīng)濟中長期放緩周期下，黃金和純債債券的避險功能依然優(yōu)秀，最近其實就算下跌了，也比大部分股票指數(shù)跌得要少的多。

3. 如果市場出現(xiàn)流動性危機要怎么辦呢？

因為出現(xiàn)流動性危機，即使是相對保值的黃金和債券都有可能受到虧損，所以這個時候現(xiàn)金反而是比較安全的。

如果出現(xiàn)流動性危機，最重要的資產(chǎn)就是現(xiàn)金，現(xiàn)金為王是鐵律，所以最好的投資方式就是啥都不要投，保證手上有足夠的現(xiàn)金流等待機會。

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