倫敦黃金市場歷史悠久。早在19世紀(jì)初，倫敦就是世界黃金精煉、銷售和交換的中心。1919年，倫敦黃金市場開始實(shí)行日定價制度，每日兩次，該價格是世界上最主要的黃金價格，一直影響到紐約以及香港黃金市場的交易，許多國家和地區(qū)的黃金市場價格均以倫敦金價為標(biāo)準(zhǔn)，再根據(jù)各自的供需情況而上下波動。同時倫敦金價亦是許多涉及黃金交易和約的基準(zhǔn)價格。敦的黃金定價是在"黃金屋"——一間位于英國倫敦市中心的洛希爾公司總部的辦公室里進(jìn)行的。

從1919年9月12日，倫敦五大金行的代表首次聚會"黃金屋"，開始制定倫敦黃金市場每天的黃金價格，這種制度一直延續(xù)到了今天。五大金行每天制定兩次金價，分別為上午10時30分和下午3時。由洛希爾公司作為定價主持人，一般在定價之前，市場交易停止片刻。此時各金商先暫停報(bào)價，由洛希爾公司的首席代表根據(jù)前一天晚上的倫敦市場收盤之后的紐約黃金市場價格以及當(dāng)天早上的香港黃金市場價格定出一個適當(dāng)?shù)拈_盤價。其余四家公司代表則分坐在"黃金屋"的四周，立即將開盤價報(bào)給各自公司的交易室，各個公司的交易室則馬上按照這個價格進(jìn)行交易，把最新的黃金價格用電話或電傳轉(zhuǎn)告給其客戶，并通過路透社把價格呈現(xiàn)在各自交易室的電腦系統(tǒng)終端。各個代表在收到訂購業(yè)務(wù)時，會將所有的交易單加在一起，看是買多還是賣多，或是買賣相抵，隨后將數(shù)據(jù)信息以簡單的行話告訴給洛希爾公司的首席代表以調(diào)整價格。如果開盤價過高，市場上沒有出現(xiàn)買方，首席代表將會降低黃金價格；而如果開盤價過低，則會將黃金價格抬高，直到出現(xiàn)賣家。定價交易就是在這樣的供求關(guān)系上定出新價格的。同時，在"黃金屋"中，每個公司代表的桌上都有一面英國小旗，一開始都是豎著的。在黃金定價過程中，只要還有一個公司的旗幟豎在桌上，就意味著市場上還有新的黃金交易訂購，洛希爾公司的首席代表就不能結(jié)束定價。只有等到"黃金屋"內(nèi)的五面小旗一起放倒，表示市場上已經(jīng)沒有了新的買方和賣方，訂購業(yè)務(wù)完成，才會由洛希爾公司的代表宣布交易結(jié)束，定價的最后價格就是成交價格。定價的時間長短要看市場的供求情況，短則1分鐘，長可達(dá)1小時左右。之后，新價格就很快會傳遞到世界各地的交易者。

倫敦金價所以重要，與倫敦黃金市場在世界黃金交易中的核心地位密不可分。倫敦壟斷了世界最大產(chǎn)金國--南非的全部黃金銷售，使得世界黃金市場的大部分黃金供給均通過倫敦金市進(jìn)行交易。而且倫敦黃金市場上的五大金商在國際上也是聲譽(yù)顯著，與世界上許多金礦、金商等擁有廣泛的聯(lián)系；五大金商有許多的下屬公司，下屬公司又與許多商店和黃金顧客聯(lián)系，這個范圍不僅涉及倫敦黃金市場，而且擴(kuò)展到整個世界，加上在定價過程中，金商提供給客戶的是單一交易價，沒有買賣差價，價格比較合理，所以許多人喜歡在定價時進(jìn)行交易。因此，在"黃金屋"里，由五大金商代表幾乎全世界的黃金交易者，包括黃金的供給者、黃金的需求者和投機(jī)者們，決定出一個在市場上對買賣雙方最為合理的價格，而且整個定價過程是完全公開的。由此，在定價時進(jìn)行交易的客戶可以肯定地知道這個成交價是合理的。正因?yàn)閭惗亟饍r有以上的特點(diǎn)，倫敦黃金市場價格成為世界上最重要的黃金價格。