近期市場調(diào)整巨大，使得不少投資者恐懼得不敢再進(jìn)行操作，也有不少投資者想要借助市場反彈把預(yù)期年化預(yù)期收益給搶回來。然而，市場反彈更需謹(jǐn)慎操作，判斷不精準(zhǔn)盲目操作可能會(huì)加大損失，而有一些基金近期買入了下折的分級基金b類，這無疑是雪上加霜，下折的b級基金風(fēng)險(xiǎn)可不是說著玩的，小編就來告訴大家要注意哪些細(xì)節(jié)。

　　分級基金B(yǎng)類份額具有杠桿效應(yīng)，在市場上漲的時(shí)候，不少客官賺得盆滿缽滿，然而市場下跌的時(shí)候，仍有客官買入看似便宜卻已大幅溢價(jià)的B類份額。您真的清楚分級B的下折風(fēng)險(xiǎn)嗎？

　　下面，以不久前觸發(fā)下折的鵬華高鐵B為例，向大家全方位分析一下分級B的下折風(fēng)險(xiǎn)到底有多大。其他分級基金的情況、流程均可以以此為參考。>>鵬華高鐵B基金不好了 高鐵B凈值一路狂跌

　　為什么會(huì)出現(xiàn)如此大的損失呢？那是因?yàn)椋合抡矍安簧貰類份額的溢價(jià)率太高、溢價(jià)率已經(jīng)過度透支，表現(xiàn)出來的特征就是：分級基金整體溢價(jià)率大幅走高，下折之后，分級基金整體溢價(jià)率回落到平價(jià)附近，B類份額就不得不面臨這個(gè)嚴(yán)酷的價(jià)格損失。

　　一、分級B投資要注意哪些細(xì)節(jié)？

　　分級基金交易價(jià)格永遠(yuǎn)滿足：“A價(jià)格×份額占比 B價(jià)格×份額占比=(1 整體折溢價(jià)率)×母基金凈值”，這也就是說：投資分級B需要注意三點(diǎn)：(1)母基金凈值表現(xiàn)；(2)整體溢價(jià)率高低；(3)分級A是否有超額預(yù)期年化預(yù)期收益；

　　綜合來說，在下折附近，投資分級B要“三規(guī)避”：(1)規(guī)避整體溢價(jià)率過高的分級B；(2)分級A折價(jià)率高、分級B溢價(jià)率過高的分級B；(3)規(guī)避母基金短期存在下行風(fēng)險(xiǎn)的分級B.

　　二、分級基金下折流程與風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)

　　在下折之前，買入分級B的投資者可以得到與其風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期年化預(yù)期收益相適應(yīng)的杠桿預(yù)期年化預(yù)期收益，即：標(biāo)的指數(shù)大幅上漲，分級B也會(huì)大幅上漲；標(biāo)的指數(shù)大幅下跌，分級B也會(huì)大幅下跌。

　　然而T日分級基金已經(jīng)發(fā)生下折，那么無論T 1日分級標(biāo)的指數(shù)是否大漲，都已經(jīng)確定性進(jìn)行折算。

　　在分級基金下折之后，分級基金的整體溢價(jià)率會(huì)回落到0%附近，甚至?xí)霈F(xiàn)小幅整體折價(jià)(由于分級基金下折之后，分級B杠桿倍數(shù)大幅回落，分級基金傾向于整體折價(jià)交易)。因此T日分級基金確定下折之后，如果T 1日分級整體溢價(jià)率過高，建議投資者就不要碰這個(gè)分級B了。

　　三、為什么下折以后，賬戶中的份額被縮減了那么多

　　在分級基金采用的是標(biāo)準(zhǔn)的資產(chǎn)凈值恒等下折折算過程：

　　“下折前分級B凈值×投資者持有份額=下折后分級B凈值(1元)×下折后投資者持有份額”

　　如果下折前分級B的凈值為0.20元，投資者持有10萬份分級B，那么資產(chǎn)凈值就為2萬元。下折之后，分級B的凈值瞬間提高到1元，份額就減少為2萬份。

　　四、如果分級B場內(nèi)持續(xù)跌停，根本賣不掉，怎么樣才可以最大程度減少下折帶來的損失？

　　如果股票在場內(nèi)持續(xù)跌停的話，投資者肯定賣不掉，只能被動(dòng)承擔(dān)下跌損失，但是分級B和股票具有很大的不同，投資者不但可以在二級市場直接賣出分級B，而且還可以買入分級A，將其合并為母基金來贖回退出。

　　近期分級B連續(xù)跌停、投資者難以直接在二級市場賣出分級B來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，此時(shí)投資者可以買入等份額的分級A、將其合并為母基金，然后按照母基金贖回來退出。

　　比如：投資者持有10萬互聯(lián)網(wǎng)B。由于前幾天標(biāo)的指數(shù)大幅下跌，互聯(lián)網(wǎng)B連續(xù)跌停、無法出貨，那么投資者就可以采用如下策略：T日買入10萬份互聯(lián)網(wǎng)A；T日將10萬份互聯(lián)網(wǎng)A、10萬份互聯(lián)網(wǎng)B合并。T+1日將得到的20萬份互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)基金按照凈值贖回，這樣就規(guī)避了后續(xù)市場的風(fēng)險(xiǎn)。

　　五、分級B的投資到底該注意什么

　　投資分級B要“四看”：一看標(biāo)的指數(shù)是否有機(jī)會(huì)；二看杠桿倍數(shù)是多少；三看整體溢價(jià)率是否高估；四看是否靠近下折。

　　如果分級基金整體溢價(jià)率過高，投資者又看好標(biāo)的指數(shù)的投資方向，最優(yōu)的投資策略就是：申購分級母基金，將其分拆為分級A、分級B，賣出分級A來留分級B，這樣子比直接在二級市場買入分級B便宜很多。

　　分級B靠近下折的時(shí)候，投資者需要注意下折可能會(huì)帶來的風(fēng)險(xiǎn)，尤其規(guī)避整體溢價(jià)率過高的b級基金。在分級B確認(rèn)發(fā)生下折之后的最后一個(gè)交易日，就不要再買入這些分級B了。