2月24日保監(jiān)會(huì)發(fā)布了對(duì)前海人壽的處理意見，并給予了相應(yīng)的行政處罰。前海人壽的行政處罰包括：董事長姚振華被撤銷任職資格并被禁止進(jìn)入保險(xiǎn)業(yè)10年，前海人壽總計(jì)被罰款80萬元，6名前海人壽涉事高管被警告并總計(jì)罰款56萬元。那么，前海人壽究竟做錯(cuò)了什么？

　　據(jù)悉，　近年來產(chǎn)業(yè)資本與金融資本進(jìn)入磨合期，控股集團(tuán)大量崛起，產(chǎn)業(yè)資本迅速涌入保險(xiǎn)業(yè)，僅2015年就有十幾家保險(xiǎn)公司被收購或控股，投資主體涉及地產(chǎn)、醫(yī)藥、電商、信息技術(shù)、制造業(yè)等。前海人壽便是一例。

　　在資本追求利潤最大化的先天屬性驅(qū)動(dòng)下，公司治理問題成為激進(jìn)經(jīng)營行為的先天基因。少數(shù)保險(xiǎn)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)復(fù)雜，往往通過股權(quán)代持等形式，形成“一股獨(dú)大”，缺少有效制衡，大股東完全掌控公司運(yùn)作。在這種情形下，尤其是一些民營保險(xiǎn)公司，少數(shù)控股股東一開始就把設(shè)立公司定位為融資平臺(tái)，隨之而來是激進(jìn)的產(chǎn)品和激進(jìn)的銷售，這必將倒逼出激進(jìn)的資產(chǎn)配置和投資風(fēng)格，比如高度依賴銀保合作，大力發(fā)展期限短、高回報(bào)的理財(cái)型產(chǎn)品，高成本甚至不計(jì)成本，把規(guī)模做大，把大量資金聚集起來，然后用于激進(jìn)投資，博取高預(yù)期年化預(yù)期收益。

　　此外，公司治理問題還帶來虛增資本等風(fēng)險(xiǎn)隱患。保險(xiǎn)業(yè)是重資本行業(yè)，規(guī)模的快速擴(kuò)張和高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資的資本消耗極大，在股權(quán)過于集中情形下，個(gè)別保險(xiǎn)公司可能利用保費(fèi)收入形成的資金，通過復(fù)雜的金融產(chǎn)品和資產(chǎn)管理計(jì)劃等，自我注資、循環(huán)使用，虛增資本。這樣一來，用償付能力來約束經(jīng)營和投資的作用將大大削弱，償付能力監(jiān)管將成為一道虛設(shè)的防線，極易形成“激進(jìn)產(chǎn)品、激進(jìn)投資、虛增資本”這一種高杠桿高風(fēng)險(xiǎn)的惡性循環(huán)。即使發(fā)生較小的風(fēng)險(xiǎn)事件，都可能會(huì)導(dǎo)致流動(dòng)性和償付能力出現(xiàn)問題，甚至帶來崩塌式的后果。關(guān)注“梧桐?！蔽⑿殴娞?hào)，一手保險(xiǎn)資訊，專業(yè)保險(xiǎn)測評(píng)，車險(xiǎn)在線比價(jià)，手機(jī)便捷投保。更有海量優(yōu)惠，投保補(bǔ)貼等著你！