在期貨市場(chǎng)，我們經(jīng)常聽到誰強(qiáng)制平倉，這在股票市場(chǎng)并不常見，但在期貨市場(chǎng)，這種強(qiáng)制平倉又是怎么回事呢？為什么會(huì)這樣？看看強(qiáng)制平倉的定義和問題，什么是強(qiáng)制平倉？

　　強(qiáng)制平倉也稱為強(qiáng)行平倉，也稱為被斬倉/被砍倉/爆倉。根據(jù)強(qiáng)制平倉主體的不同，可以分為交易所強(qiáng)制平倉和經(jīng)紀(jì)公司強(qiáng)制平倉。它經(jīng)常用于黃金和期貨的現(xiàn)貨交易。

　　實(shí)施規(guī)則：

　　《中國(guó)金融期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》規(guī)定，在以下五種情況下將發(fā)生強(qiáng)制平倉：

　　(一)會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零，在規(guī)定期限內(nèi)無法補(bǔ)充的；

　　(二)持倉超過持倉限額標(biāo)準(zhǔn)，未在規(guī)定期限內(nèi)平倉的；

　　(三)因違規(guī)被中金所強(qiáng)制平倉處罰的；

　　(四)根據(jù)中金所的應(yīng)急措施，應(yīng)強(qiáng)制平倉；

　　(五)其他應(yīng)當(dāng)強(qiáng)制平倉的陣地。

　　處理方法：

　　當(dāng)會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零時(shí)，未在規(guī)定時(shí)間內(nèi)補(bǔ)足的強(qiáng)制清算分為三種情況：

　　首先，當(dāng)只有自營(yíng)賬戶違約時(shí)，自營(yíng)賬戶的持倉應(yīng)按照合同總額持倉的順序進(jìn)行平倉，如果強(qiáng)制平倉后結(jié)算準(zhǔn)備金仍小于零，其代理賬戶中的投資者將被轉(zhuǎn)移；

　　第二，當(dāng)只有經(jīng)紀(jì)賬戶違約時(shí)，用結(jié)算準(zhǔn)備金余額和自營(yíng)賬戶的平倉金額進(jìn)行彌補(bǔ)，然后按照一定的原則平倉經(jīng)紀(jì)賬戶中的持倉；

　　第三，當(dāng)自營(yíng)賬戶和經(jīng)紀(jì)賬戶都違約時(shí)，強(qiáng)制清算的順序首先是自營(yíng)賬戶，然后是經(jīng)紀(jì)賬戶。如果在強(qiáng)行平倉后，結(jié)算準(zhǔn)備金大于零，投資者將被轉(zhuǎn)移。

　　持倉強(qiáng)制平倉超倉：當(dāng)只有一個(gè)會(huì)員出現(xiàn)這種情況時(shí)，首先平倉自營(yíng)賬戶持倉，然后平倉經(jīng)紀(jì)賬戶持倉，持倉經(jīng)紀(jì)賬戶根據(jù)超倉會(huì)員數(shù)量與持倉；會(huì)員數(shù)量的比例確定投資者平倉的數(shù)量，當(dāng)有多個(gè)會(huì)員出現(xiàn)這種情況時(shí)，優(yōu)先選擇超倉數(shù)量較多的會(huì)員作為強(qiáng)制平倉的對(duì)象。如果投資者超出頭寸，投資者的超額頭寸將被強(qiáng)制平倉；如果一個(gè)投資者在持倉有幾個(gè)會(huì)員，會(huì)員應(yīng)按持倉的數(shù)量從大到小的順序選擇，以強(qiáng)行平倉。如果會(huì)員和投資者同時(shí)超儲(chǔ)，先對(duì)投資者超倉平倉，再對(duì)會(huì)員超倉平倉。