2月份CPI公布，同比上漲2.9%，環(huán)比上漲1.2%，大幅超出預(yù)期。國家統(tǒng)計局解讀認為，主要是受春節(jié)和氣溫的影響。那在通脹預(yù)期下，哪些股票受益？

2月份CPI漲幅2.9%

據(jù)統(tǒng)計局網(wǎng)站3月9日消息，2018年2月份，全國居民消費價格同比上漲2.9%。其中，城市上漲3.0%，農(nóng)村上漲2.7%；食品價格上漲4.4%，非食品價格上漲2.5%；消費品價格上漲2.5%，服務(wù)價格上漲3.6%。1-2月平均，全國居民消費價格比去年同期上漲2.2%。

2月份，全國居民消費價格環(huán)比上漲1.2%。其中，城市上漲1.3%，農(nóng)村上漲1.1%；食品價格上漲4.4%，非食品價格上漲0.5%；消費品價格上漲1.4%，服務(wù)價格上漲1.0%。

各類商品及服務(wù)價格同比變動情況方面，食品煙酒價格同比上漲3.6%，影響居民消費價格總水平上漲約1.09個百分點。其中，蛋類價格上漲22.5%，影響居民消費價格總水平上漲約0.12個百分點；鮮菜價格上漲17.7%，影響居民消費價格總水平上漲約0.47個百分點；水產(chǎn)品和鮮果價格均上漲8.7%，合計影響居民消費價格總水平上漲約0.31個百分點；畜肉類價格下降3.1%，影響居民消費價格總水平下降約0.15個百分點（豬肉價格下降7.3%，影響居民消費價格總水平下降約0.20個百分點）。

其他七大類價格同比均上漲。其中，醫(yī)療保健、教育文化和娛樂、居住價格分別上漲6.0%、3.7%和2.2%，生活用品及服務(wù)、其他用品和服務(wù)價格分別上漲1.8%和1.7%，交通和通信、衣著價格分別上漲1.5%和1.1%。

各類商品及服務(wù)價格環(huán)比變動情況方面，食品煙酒價格環(huán)比上漲3.1%，影響居民消費價格總水平上漲約0.93個百分點。其中，鮮菜價格上漲18.1%，影響居民消費價格總水平上漲約0.47個百分點；水產(chǎn)品價格上漲8.0%，影響居民消費價格總水平上漲約0.15個百分點；鮮果價格上漲6.4%，影響居民消費價格總水平上漲約0.11個百分點；畜肉類價格上漲2.0%，影響居民消費價格總水平上漲約0.09個百分點（豬肉價格上漲2.0%，影響居民消費價格總水平上漲約0.05個百分點）。

其他七大類價格環(huán)比五漲一降一平。其中，教育文化和娛樂、交通和通信、其他用品和服務(wù)價格分別上漲1.8%、0.9%和0.4%，生活用品及服務(wù)、醫(yī)療保健價格分別上漲0.3%和0.1%；衣著價格下降0.6%；居住價格持平。

對此，國家統(tǒng)計局城市司高級統(tǒng)計師繩國慶解讀認為，從環(huán)比看，CPI漲幅擴大主要是受春節(jié)因素和氣溫偏低雙重影響。從同比看，CPI漲幅擴大主要受春節(jié)“錯月”影響。

鄧海清認為，盡管2月CPI同比明顯超預(yù)期，但主要是由于基數(shù)和季節(jié)因素，2月CPI同比2.9%必然是全年的CPI最高點，隨著基數(shù)效應(yīng)和季節(jié)性因素消退，以及豬肉價格下跌，原油價格已經(jīng)出現(xiàn)趨勢性回落，醫(yī)療改革非食品價格沖擊已過，CPI同比數(shù)據(jù)將逐漸下行，2018年不可能出現(xiàn)高通脹，我們估測全年CPI同比中樞2%-2.5%。

那么，通脹預(yù)期下，買入哪些股票受益？梳理發(fā)現(xiàn)，2000年以來，共有8次通脹上升周期。整體來看，鋼鐵、采掘、家電、銀行在歷史上的通脹上行周期中相對表現(xiàn)較好。

值得注意的是，成本推動的上行周期中，鋼鐵、采掘等周期行業(yè)表現(xiàn)更好；溫和上行周期中，食品飲料、家電、TMT等行業(yè)的表現(xiàn)更好；通脹上升的中后期，家電、食品飲料、紡服、汽車、建材等大消費行業(yè)的表現(xiàn)往往后來居上。

綜上所述，2018年終端消費行業(yè)從通脹中獲益的可能性更大。