龐氏騙局就是對(duì)金融領(lǐng)域投資詐騙的稱呼，進(jìn)入2018年以來(lái)，多個(gè)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)出現(xiàn)“爆雷”的狀況，這和龐氏騙局有著緊密的關(guān)聯(lián)。那么，龐氏騙局快崩盤的先兆是什么呢？龐氏騙局一般能支撐多久？下面一起來(lái)看看。

龐氏騙局陰影下的平臺(tái)還能挺多久？

自從當(dāng)年互聯(lián)網(wǎng)金融概念不脛而走引發(fā)社會(huì)關(guān)注之后，P2P平臺(tái)就以狂飆之勢(shì)迅速迅猛增長(zhǎng)。在市場(chǎng)規(guī)則和監(jiān)管部門的相應(yīng)舉措之下，P2P行業(yè)雖然歷經(jīng)長(zhǎng)時(shí)間的淘汰洗牌仍然保持著龐大的平臺(tái)數(shù)量以及巨大的交易量。與此同時(shí)，不斷有新的資本和機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入，整個(gè)行業(yè)始終充滿著浮躁和急功近利的氣息。

龐氏騙局能支撐多久

今年互金指導(dǎo)意見出臺(tái)，互金監(jiān)管年由此開始，同時(shí)加上多年的風(fēng)險(xiǎn)累積，今年以及接下里的P2P監(jiān)管細(xì)則出臺(tái)前后一段時(shí)期，P2P行業(yè)的劇烈整合持續(xù)進(jìn)行。而截至2015年10月底，全國(guó)問(wèn)題平臺(tái)數(shù)累計(jì)已達(dá)1166家，占全部平臺(tái)的比例高達(dá)32.7%。2015前10個(gè)月，新增問(wèn)題平臺(tái)數(shù)累積達(dá)777家，未來(lái)這一比例料將持續(xù)上升。在問(wèn)題平臺(tái)中，涉嫌自融、資金池以及非法集資等觸碰監(jiān)管紅線的行為簡(jiǎn)直是找死，而龐氏騙局是是眾多跑路倒閉平臺(tái)中典型的作死方式。據(jù)公開資料，全國(guó)目前大約三分之一的平臺(tái)出現(xiàn)問(wèn)題，可是誰(shuí)都知道這個(gè)數(shù)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止，那些還在死撐著騙局的平臺(tái)還能挺多久？

在涉嫌龐氏騙局的平臺(tái)中，主要包括這么幾種典型模式。其一，期限利率錯(cuò)配。某些平臺(tái)虛構(gòu)借款人、編造高端借款項(xiàng)目或者將借款需求歸集起來(lái)設(shè)計(jì)成理財(cái)產(chǎn)品對(duì)外發(fā)布，將借款人的錢轉(zhuǎn)移至平臺(tái)賬戶形成資金池，利用借款期長(zhǎng)短不同、借款利率不同來(lái)從中騰挪資金。其二，設(shè)計(jì)復(fù)雜的理財(cái)產(chǎn)品。某些平臺(tái)利用超強(qiáng)的金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力，開發(fā)出某某寶、某某計(jì)劃等貌似高大上的理財(cái)產(chǎn)品，投資者根本不知道自己資金的去向，或者產(chǎn)品合同極其復(fù)雜，或者謊稱是與基金公司和保險(xiǎn)公司產(chǎn)品掛鉤。

監(jiān)管層一直強(qiáng)調(diào)P2P平臺(tái)的信息中介性質(zhì)，如此的產(chǎn)品設(shè)計(jì)儼然一副信用中介的樣子，資金的運(yùn)轉(zhuǎn)方式成為一個(gè)只有平臺(tái)自己知曉的秘密。其三，高息承諾。在當(dāng)今實(shí)體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)相當(dāng)嚴(yán)峻的條件下，不少平臺(tái)仍然給投資者承諾年化20%、30%乃至更高的收益率。在不少行業(yè)整體利潤(rùn)率持續(xù)下滑甚至全行業(yè)虧損的狀況下，某些P2P平臺(tái)動(dòng)則高息或秒標(biāo)的行為與普惠金融的屬性實(shí)難相符，讓人不得不懷疑其中的真?zhèn)巍?/p>

眼下監(jiān)管細(xì)則尚未出臺(tái)，對(duì)于某些違法違規(guī)平臺(tái)來(lái)說(shuō)仍然存在相當(dāng)?shù)臅r(shí)間窗口進(jìn)行調(diào)整，一旦監(jiān)管細(xì)則問(wèn)世，監(jiān)管層的大規(guī)模整頓也就開始，設(shè)計(jì)再精巧的騙局也會(huì)被揭穿。而日前在普惠金融CRO全球峰會(huì)上，全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委副主任吳曉靈在接受采訪時(shí)更進(jìn)一步表示“不是監(jiān)管意見造成互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)，是它們過(guò)去不規(guī)范，監(jiān)管意見不出它們也熬不過(guò)這個(gè)冬天。”眾易貸CEO韓明遼也表示，年底通常銀行業(yè)面臨嚴(yán)格業(yè)績(jī)考核要求，惜貸、抽貸現(xiàn)象多發(fā)，加上投資人面臨著龐大的資金流出需求，違法違規(guī)P2P平臺(tái)到時(shí)候更將面臨著巨大的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，操縱著騙局的平臺(tái)還能挺多久？。時(shí)值年底，投資者要加倍謹(jǐn)慎小心。

投資過(guò)程中，既要考察平臺(tái)是否合法注冊(cè)，更要了解其吸收資金行為是否符合金融管理法律規(guī)定，考察平臺(tái)真實(shí)的資產(chǎn)、理財(cái)產(chǎn)品性質(zhì)、透明度以及運(yùn)營(yíng)狀況，分析其承諾的收益是否合理，不要被“耀眼的招牌、誘人的項(xiàng)目、高額的收益”等表象迷惑而盲目投資。同時(shí)要增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，高收益往往伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)，非法、不規(guī)范的金融活動(dòng)蘊(yùn)藏著巨大風(fēng)險(xiǎn)。投資者首先要考慮資金安全，不要受高息、暴利的誘惑而動(dòng)心，從而陷入龐氏陷阱中。

龐氏騙局的共性特征

各種各樣的“龐氏騙局”雖然五花八門，千變?nèi)f化，但本質(zhì)上都具有自“老祖宗”龐茲身上沿襲的一脈相承的共性特征。

低風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的反投資規(guī)律

眾所周知，風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)成正比乃投資鐵律，“龐氏騙局”往往反其道而行之。騙子們往往以較高的回報(bào)率吸引不明真相的投資者，而從不強(qiáng)調(diào)投資的風(fēng)險(xiǎn)因素。各類案件的回報(bào)率可能存在差異，有些高得離譜，如龐齊許諾的投資在45天之內(nèi)都可以獲得50%的回報(bào)，有些則屬于穩(wěn)健的超常回報(bào)，如麥道夫每年向客戶保證回報(bào)只有約10%，但他非常強(qiáng)調(diào)“投資必賺，絕無(wú)虧損”。但無(wú)論如何，騙子們總是力圖設(shè)計(jì)出遠(yuǎn)高于市場(chǎng)平均回報(bào)的投資路徑，而絕不揭示或強(qiáng)調(diào)投資的風(fēng)險(xiǎn)因素。

拆東墻、補(bǔ)西墻的資金騰挪回補(bǔ)特征

由于根本無(wú)法實(shí)現(xiàn)承諾的投資回報(bào)，因此對(duì)于老客戶的投資回報(bào)，只能依靠新客戶的加入或其他融資安排來(lái)實(shí)現(xiàn)。這對(duì)“龐氏騙局”的資金流提出了相當(dāng)高的要求。因此，騙子們總是力圖擴(kuò)大客戶的范圍，拓寬吸收資金的規(guī)模，以獲得資金騰挪回補(bǔ)的足夠空間。大多數(shù)騙子從不拒絕新增資金的加入，因?yàn)榈案庾龃罅?，不僅攫取的利益更為可觀，而且資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)大為降低，騙局持續(xù)的時(shí)間可大大延長(zhǎng)。

投資訣竅的不可知和不可復(fù)制性

騙子們竭力渲染投資的神秘性，將投資訣竅秘而不宣，努力塑造自己的“天才”或“專家”形象。實(shí)際上，由于缺乏真實(shí)投資和生產(chǎn)的支持，騙子們根本沒(méi)有可供仔細(xì)推敲的“生財(cái)之道”，所以盡量保持投資的神秘性，宣揚(yáng)投資的不可復(fù)制性是其避免外界質(zhì)疑的有效招術(shù)之一。當(dāng)年《波士頓環(huán)球時(shí)報(bào)》的記者曾經(jīng)撰文揭露龐齊的騙局，卻被龐齊以“不懂金融投資”為由加以批駁。

投資的反周期性特征

“龐氏騙局”的投資項(xiàng)目似乎永遠(yuǎn)不受投資周期的影響，無(wú)論是與生產(chǎn)相關(guān)的實(shí)業(yè)投資，還是與市場(chǎng)行情相關(guān)的金融投資，投資項(xiàng)目似乎總是穩(wěn)賺不賠。萬(wàn)畝大造林計(jì)劃仿佛從不受氣候、環(huán)境、地理因素的影響，麥道夫在華爾街的對(duì)沖基金也能在二十年中數(shù)次金融危機(jī)中獨(dú)善其身，這些投資項(xiàng)目總是呈現(xiàn)出違反投資周期的反規(guī)律特征。

投資者結(jié)構(gòu)的金字塔特征

為了支付先加入投資者的高額回報(bào)，“龐氏騙局”必須不斷地發(fā)展下線，通過(guò)利誘、勸說(shuō)、親情、人脈等方式吸引越來(lái)越多的投資者參與，從而形成“金字塔”式的投資者結(jié)構(gòu)。塔尖的少數(shù)知情者通過(guò)榨取塔底和塔中的大量參與者而謀利。即便是高深莫測(cè)的納斯達(dá)克前董事會(huì)主席麥道夫也免不了拉攏下線的俗套，大量利用朋友、家人和生意伙伴發(fā)展“下線”，有的人因成功“引資”而獲取傭金，“下線”又發(fā)展新“下線”，滾雪球式的壯大為“金字塔”結(jié)構(gòu)。

那么，投資者該如何避免陷入龐氏騙局呢？眾所周知，非法集資一般集資人為個(gè)人或者私人民營(yíng)企業(yè)，而證券公司等國(guó)有企業(yè)基本不會(huì)出現(xiàn)，在選擇投資理財(cái)時(shí)要注意辨別投資企業(yè)的性質(zhì)，熟悉資金流向，堅(jiān)信收益和風(fēng)險(xiǎn)并存，不要輕信無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的高收益。