見習(xí)記者云龍

下跌的紫光存彩今天也持續(xù)下跌。

截至收盤，包括19紫光01、19紫光02、18紫光04在內(nèi)的幾只債券悉數(shù)大跌，盤中二度臨時停牌。而16清控02同樣大跌導(dǎo)致臨時停牌。紫光存續(xù)債連續(xù)下跌，反映出了市場對于紫光集團債務(wù)問題的擔憂。

另一方面，由于此前永煤違約，今日煤企債券遭遇拋售，平頂山天安煤業(yè)“13平煤債”、冀中能源“16冀中01”均收獲下跌。

紫光存續(xù)債大跌

盤中二度臨時停牌

Wind數(shù)據(jù)顯示，紫光集團存續(xù)債大跌，“18紫光04”、“19紫光01”和“19紫光02”均跌逾20%，盤中二度臨時停牌。

截至收盤，18紫光04下跌34.74%，19紫光01下跌36.14%，19紫光02下跌28.97%。另外紫光存續(xù)債下跌同樣影響到了兩外兩只債券“16清控02”和“18國微01”，其中，16清控02下跌27.14%，08國微01下跌18.20%。

此前放棄贖回永續(xù)債

紫光集團債務(wù)余額達177億

事實上，紫光集團存續(xù)債已經(jīng)連續(xù)多日下跌。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，“18紫光04”、“19紫光01”和“19紫光02”10日跌幅分別為73.55%、84.89%及72.40%。16清控02十日跌幅也達到50.02%。

紫光存續(xù)債大跌，或與此前紫光集團放棄贖回永續(xù)債有關(guān)。10月29日，“18紫光04”和“19紫光02”盤中一度下跌20%，觸及臨時停牌，至尾盤跌幅收窄，分別報收下跌15.2%和13.25%。當天，紫光集團方面表示，集團注意到紫光債券價格波動是與市場有關(guān)10月底將到期債券的傳聞相關(guān)，對此聲明：10月30日到期的“15紫光PPN006”為永續(xù)債，我們將繼續(xù)支付利息，但基于多方考慮，我們已通知相關(guān)投資人此次將選擇不行使回購權(quán)；10月31日到期的“17紫光PPN004”，我們會按期償還。此舉引發(fā)投資人對紫光集團資金方面的擔憂，從而導(dǎo)致集團存續(xù)債券價格出現(xiàn)波動。

Wind數(shù)據(jù)顯示，紫光集團當前債務(wù)余額仍有177.46億元，1年內(nèi)到期債務(wù)73.96億元。

同時，紫光集團今年還有3只債券到期，合計金額17.13億元。其中，17紫光PPN005即將在三天后兌付，金額13.73億元。

如此看來，紫光集團負債端壓力不小。11月10日，有媒體報道稱紫光集團擬對到期的10億信托貸款申請延期兩年，但是安徽某商業(yè)銀行作為貸款出借方截至11月9日19時尚未批準，5000萬美元以上的違約事件可能觸發(fā)今年12月到期美元債的交叉違約。上述報道還稱，紫光集團正從城商行尋求新的貸款，以償還13億元11月15日到期的“17紫光PPN005”；集團還對投資者表示，在銀保監(jiān)會支持下，未來幾個月公司可能獲得150億元的額外貸款。紫光集團方面表示：“有關(guān)新的銀行貸款，根據(jù)有關(guān)部門的要求，我們目前不能對此相關(guān)信息予以置評?！?/p>

同時，今日有媒體報道，據(jù)REDD，北京市政府和紫光集團的控股股東清華控股周三組織由北京市副市長殷勇領(lǐng)導(dǎo)的小組評估紫光集團的財務(wù)情況。報道說，北京市政府選派清華控股董事長龍大偉為紫光集團新的執(zhí)行董事長人選，這個小組同時正向有國企債務(wù)重組經(jīng)驗的金杜律師事務(wù)所征求意見。

半年虧損45億，未來償債壓力大

紫光集團負債壓力在今年8余額集團發(fā)布的半年報中就有提及。8月28日，紫光集團發(fā)布2020年公司債券半年報。其中提到，截至 2017 年末、2018 年末、2019 年末和 2020 年 6 月末，公司合并報表資產(chǎn)負債率分別為 62.09%、73.42%、73.46%和 68.41%。報告期內(nèi)，公司資產(chǎn)負債率較高，負債規(guī)模較大。

另外，截至 2017 年末、2018 年末、2019 年末和 2020 年 6 月末，公司有息債務(wù)總額分別為952.76 億元、1,629.04 億元、1,693.23 億元和 1566.91 億元，分別占公司總負債的 73.72%、80.02%、77.41%和 77.21%。截至 2020 年半年度，公司有息債務(wù)中一年以內(nèi)到期有息債務(wù)金額為814.28億元，占比51.97%，一年以上到期有息債務(wù)金額為752.63 億元，占比48.03%。公司有息負債在報告期內(nèi)有所回落，但規(guī)模仍較大，在總負債中占比較高。未來公司償債壓力較大，需要大量流動資金償還有息債務(wù)本息，如果公司經(jīng)營狀況出現(xiàn)下滑或者融資渠道減少的情況，可能導(dǎo)致債券償付受到不利影響。

另外，半年報顯示，紫光集團上半年實現(xiàn)營業(yè)收入347.46億元，同比增加4.78%；集團上半年虧損45.44億元，同比下降23.01%；集團歸屬母公司股東的凈利潤為-33.80億元，同比下降5.76%。

評級機構(gòu)也下調(diào)了紫光集團及相應(yīng)債券評級。11月5日，中誠信國際將紫光集團AAA的主體信用等級以及“16紫光01”、“16紫光02”、“17紫光03”、“18紫光04”、“19紫光01”和“19紫光02”AAA的債項信用等級列入可能降級的觀察名單。

中誠信國際表示，盡管 2020 年以來紫光集團繼續(xù)保持多元化的業(yè)務(wù)格局，主營業(yè)務(wù)行業(yè)地位持續(xù)領(lǐng)先，芯片業(yè)務(wù)發(fā)展得到強有力的外部支持，但目前該公司在建項目資本支出壓力較大，且前期對外并購導(dǎo)致債務(wù)規(guī)模處于高位。

永煤債券違約引發(fā)煤企債券價格波動

今日除了紫光債出現(xiàn)大跌，還有部分債券同樣價格出現(xiàn)大幅波動，這部分債券相似之處在于，它們都屬于煤企債券。其中，平頂山天安煤業(yè)“13平煤債”連續(xù)兩日下跌，今日下跌9.65%報76.8元，冀中能源“16冀中01”下跌8.14%。

另外，山西煤炭進出口集團有限公司公告稱，鑒于近期市場波動較大，公司決定取消發(fā)行“20山煤CP005”，將另行擇機重新發(fā)行。

而據(jù)Wind資訊報道，“20永煤SCP007”最新凈價跌逾89%報9.61元，“19永煤CP003”最新凈價跌逾93%報6.16元。

就在11月10日，永煤控股發(fā)布公告稱，因流動資金緊張，“20永煤SCP003”未能按期足額償付本息，已構(gòu)成實質(zhì)性違約，違約本息金額共計約10.32億元。

對此，廣發(fā)證券研報指出，永煤違約會對河南煤企形成較大沖擊，豫能化等煤企的債券可能遭遇拋售，未來再融資或進一步收緊，而具有和永煤類似的債務(wù)負擔重、債券集中到期壓力大的部分能源集團，以及一些盈利較弱、短期債券到期壓力較大的煤企也會受影響。對于產(chǎn)業(yè)類國企，投資者應(yīng)當對企業(yè)自身盈利能力、資產(chǎn)質(zhì)量賦予更大的考慮權(quán)重，而降低股東背景的權(quán)重。

編輯：艦長