由于低門檻、寬松的審查、相對空白的限制、恐怖的市長/市場需求，現(xiàn)金貸款成為罕見的“不賺錢也很難”的行業(yè)。

嗜血的資本都被這個暴利生意所散發(fā)出的投機氣息吸引而來。

來自Raymond Depardon

文 | AI財經(jīng)社楊舒芳 周伊雪

編輯 | 祝同

“放款就像發(fā)工資一樣。這錢是我憑本事擼來的，這輩子都不可能還錢的?！?/p>

一位逾期的現(xiàn)金貸用戶這樣回復(fù)催他還款的客服?；蛟S無法招架用戶無理凌厲的謾罵，客服回復(fù)：“那就別還?！?/p>

在現(xiàn)金貸的野蠻式畸形成長之后，一些用戶發(fā)現(xiàn)，薅現(xiàn)金貸的羊毛是一條“致富”之路。有人在社交平臺上貼出騙錢攻略，甚至有的現(xiàn)身說法，如何在現(xiàn)金貸平臺上“擼”出一套房的首付。

然而，頻頻被薅羊毛的現(xiàn)金貸平臺數(shù)量不降反增。在現(xiàn)金貸的背后，一條隱秘的商業(yè)暴利路徑浮出水面，平均利率158%，最高利率可達598%的回報，讓更多掘金者趨之若鶩。

與擼出首付的極端案例相比，更多是“借款一萬要還一套房”式的悲劇。難以想象的高額利息、服務(wù)費和管理費完全可以輕松覆蓋壞賬成本，無賴用戶薅掉的只是九羊一毛。這也就不難理解趣店在美上市后，創(chuàng)始人羅敏的慷慨：“你不還錢，就算了，當作福利送你了?！?/p>

事實上，較低的門檻、寬松的審核、相對空白的監(jiān)管以及巨大的市場需求，讓現(xiàn)金貸成為少有的“不賺錢都很難”的行業(yè)。

如今，只要花十幾萬采購一套系統(tǒng)，再加上七八人的團隊，一家現(xiàn)金貸公司就誕生了。如同富士康流水線上的iPhone一般，大量的現(xiàn)金貸公司被批量生產(chǎn)，平均每天全國都有數(shù)家新公司面世。一位上市公司旗下互金業(yè)務(wù)負責人告訴AI財經(jīng)社，在民間借貸發(fā)達的江浙地區(qū)，這半年起碼多了四五百家現(xiàn)金貸。

盡管監(jiān)管政策已經(jīng)在路上，但現(xiàn)金貸依舊火熱?；ヂ?lián)網(wǎng)公司、煤老板、高利貸，風起云涌之下，狂熱的資本都被這個暴利生意所散發(fā)出的投機氣息吸引而來。

1年賺24個億

趣店赴美上市讓現(xiàn)金貸再次成為眾矢之的。然而，現(xiàn)金貸的秘密第一次被掀翻在公眾面前，是上市公司2345發(fā)布的2015年財報。

當年，起家于網(wǎng)址導(dǎo)航的2345設(shè)立了互聯(lián)網(wǎng)金融公司，隨后實現(xiàn)凈利潤4.1億元，同比增長252.38%。這一數(shù)字在今年上半年已經(jīng)達到了4.5億，其中大多數(shù)的利潤貢獻，都來自現(xiàn)金貸產(chǎn)品“2345貸款王”。

這款產(chǎn)品更像是一臺印鈔機，一組年度的增長數(shù)字能更直觀反映它的恐怖：2016 年，“2345 貸款王”放貸筆數(shù)和放貸總額分別比上一年增長2937%和2160%。

盡管如此，2345貸款王的增長與盈利水平與行業(yè)排頭兵比，仍難以相提并論。據(jù)一本財經(jīng)統(tǒng)計，現(xiàn)金貸目前排名前10位的現(xiàn)金貸平臺，月放款金額在30億之上。除去壞賬和成本，每個月的純利潤都在2億左右，相當于1年可以凈賺24億。

華豐資本一位投資經(jīng)理告訴AI財經(jīng)社，“之前P2P企業(yè)五花八門去試各種各樣的資產(chǎn)，這一兩年才突然意識到，原來現(xiàn)金貸最掙錢?！?/p>

盡管監(jiān)管層將36%以上的年化利率規(guī)定為不受保護的高利貸范圍，但對于現(xiàn)金貸公司來說，這個規(guī)定顯然形同虛設(shè)。

在一款典型的現(xiàn)金貸APP上，借款1000塊，期限7天，扣掉100元的手續(xù)費，實際到賬僅有900元。如此折算下來，年化利率高達500%。據(jù)AI財經(jīng)社了解，這類現(xiàn)金貸的年化利率范圍大致在200%至500%多。這也就能解釋，為什么用戶在平臺借一萬塊錢，最終利滾利需要連本帶息還40萬的原因。

如此高的收益也讓現(xiàn)金貸平臺在招賢納士上顯得頗為豪氣。10月中旬，獵聘網(wǎng)上的一則招聘信息顯示，一家互聯(lián)網(wǎng)直播公司招聘現(xiàn)金貸CEO，年薪高達210-250萬元。

對于現(xiàn)金貸這門一本萬利的流量生意，類似的大流量的互聯(lián)網(wǎng)公司們在獲客上比P2P公司更有優(yōu)勢。

包括網(wǎng)易、搜狐、新浪、鳳凰、暴風、聚美優(yōu)品、美團等在內(nèi)的多家公司，都先后入局了現(xiàn)金貸這個戰(zhàn)場。甚至像大眾印象中十分低調(diào)的WPS ,都上線了貸款超市的業(yè)務(wù)，為現(xiàn)金貸導(dǎo)流，試圖分一杯羹。

除了這些外界熟知的公司，更多默默無聞的小公司則在悄悄進入這個行業(yè)。一位上市公司旗下互金業(yè)務(wù)負責人告訴AI財經(jīng)社，在民間借貸發(fā)達的江浙地區(qū)，這半年內(nèi)起碼多了四五百家現(xiàn)金貸。

現(xiàn)金貸公司成立過程簡單至極，門檻低到很難把這個行業(yè)和金融聯(lián)系在一起。

高利潤、低門檻、松監(jiān)管、大市場。嗅到血腥的民間資本開始瘋狂涌入，一場現(xiàn)金貸的群氓之戰(zhàn)正式上演。

生產(chǎn)現(xiàn)金貸：ctrl+c加ctrl+v

在某互聯(lián)網(wǎng)軟件公司網(wǎng)站上，廣告語簡潔而醒目：智能現(xiàn)金貸系統(tǒng)8.8萬全拿走。

2017年開始，這家軟件公司開始將現(xiàn)金貸系統(tǒng)的廣告掛至網(wǎng)站首頁，占據(jù)最鮮明的廣告位。

現(xiàn)金貸系統(tǒng)如今是這家公司最熱銷的一款產(chǎn)品，“每天都有幾波人來咨詢”。一套不足10萬的系統(tǒng)，包括前端APP、微信公眾號，以及后臺管理系統(tǒng)。如果需要，還可打包提供引流服務(wù)，兩至三周即可上線，一條龍服務(wù)。

在電商平臺輸入“現(xiàn)金貸系統(tǒng)”，價格從1萬到50萬不等。這些公司同時也提供APP代上架服務(wù)，上架App Store收費1.2萬，安卓市場收費2500元，“包通過”。

大多數(shù)服務(wù)商提供的系統(tǒng)都是一個完整的解決方案，包括現(xiàn)金貸公司內(nèi)部的人事架構(gòu)、合同管理、財務(wù)管理等，以及業(yè)務(wù)員對外的電銷、風控、運營等。利率設(shè)置、審核、放款及數(shù)據(jù)統(tǒng)計等功能，都可以在后臺實現(xiàn)。也就是說，你購買系統(tǒng)之后，所有的環(huán)節(jié)都函括在內(nèi)，實現(xiàn)零起點，操作便捷。

這樣，一個現(xiàn)金貸產(chǎn)品已經(jīng)基本搭建起來。僅從前端來看，不熟悉的人很難發(fā)現(xiàn)這是一家花錢買系統(tǒng)的皮包公司。對運營方來說，只需要再解決三個問題：獲客、風控和催收。獲客就是解決羊毛的來源，風控則是防范惡意薅羊毛者，而催收是把放出的羊毛加倍討回來。

貸款超市是常見的獲客方式之一，正在申請上市的融360做的正是這個生意。這些聚合了各類借貸產(chǎn)品的平臺，被稱為“送水人”，相比單個現(xiàn)金貸公司更吸引流量，用戶的借款申請被拒絕后，也可以快速轉(zhuǎn)戰(zhàn)另一公司重新申請。

在現(xiàn)金貸的淘金潮帶動下，貸款超市的收入十分可觀。融360的招股書顯示，2017年上半年，推薦費收入為3.14億，相當于每個月超過5000萬。

和現(xiàn)金貸一樣，貸款錢包也成了被批量生產(chǎn)的香餑餑。一家專門提供貸款超市系統(tǒng)的公司稱，一個系統(tǒng)5萬起，通常還會貼心地附帶一份需要導(dǎo)流的甲方公司通訊錄，以便新成立的貸款超市更輕松地從零起步。

多數(shù)現(xiàn)金貸成立前期的風控，主要是通過對接第三方公司來進行的。事實上，很多現(xiàn)金貸平臺的風控體系都大同小異。

幾乎每個現(xiàn)金貸平臺都會接入同盾。這是一家靠大數(shù)據(jù)實現(xiàn)反欺詐的第三方風控公司，通過接入用戶的社會行為數(shù)據(jù)來進行反欺詐。

此外，通話記錄、芝麻信用、社保、黑名單等也是常見的信息維度，按照查詢的人頭數(shù)收費。部分出售現(xiàn)金貸系統(tǒng)的公司，還會提供反欺詐的包年收費，通常在每年5萬元左右。

“各家平臺買回來的數(shù)據(jù)，實際上都差不多。但各家的審核尺度會不一樣?！币患业谌斤L控公司的高管趙磊說。另外，客戶在運營一段時間后，通常會根據(jù)實際情況，建立自己的風控模型，“比如某些行業(yè)、地域的人不放貸”。

貸后管理中最重要的催收環(huán)節(jié)，也可以外包。不過，規(guī)模較大的現(xiàn)金貸為了縮減成本，通常會自建催收團隊。而在此之前，暴力催收備受關(guān)注，媒體曾曝出欠款者無法還清貸款而自殺。也有從事催收的人員向媒體坦言，欠款人若死亡，則不再糾纏其家人。這也成為現(xiàn)金貸被詬病的原罪之一。事實上，這種方式在現(xiàn)金貸行業(yè)并非主流。

從業(yè)十幾年后，李想剛剛開了自己的催收公司。在他看來，他們更愿意接銀行和小貸的資產(chǎn)。對于現(xiàn)金貸的資產(chǎn)每次都要審慎考量一番，“畢竟現(xiàn)金貸的風控，你知道的?！?/p>

系統(tǒng)、獲客、風控、催收，像是搭積木一樣，一個現(xiàn)金貸公司的從0到1，就這樣簡簡單單地實現(xiàn)了。

數(shù)目龐大的現(xiàn)金貸公司正如同流水線上的產(chǎn)品一樣，被源源不斷地批量輸出。整個現(xiàn)金貸市場，都在這種復(fù)制粘貼的模式中，無限擴散著。

現(xiàn)金貸盈利的秘密

這些為現(xiàn)金貸提供服務(wù)的公司們，今年都過得極為滋潤。

“本來公司沒做這個，客戶有需求，才開始做?！闭憬患易霈F(xiàn)金貸系統(tǒng)的老板王杉告訴AI財經(jīng)社，年初至今已經(jīng)賣出了六十多套這樣的系統(tǒng)。

事實上，王杉的生意規(guī)模在這個行業(yè)里，最多只能算的上是中游水平。他的一些同行們，甚至?xí)ㄆ谠诟鞯嘏e辦行業(yè)峰會，以此招徠更多的生意。

11月6日，杭州的好多羊現(xiàn)金貸系統(tǒng)剛進行了一波漲價?，F(xiàn)金貸系統(tǒng)從原本的6萬漲到了8萬，更高級的則從8萬漲到了10萬。在這份價格調(diào)整通知上，漲價原因被總結(jié)為“軟件開發(fā)的工作量及同行價格的實際情況”。

除了現(xiàn)金貸系統(tǒng)提供商，第三方風控公司也門庭若市。最近一段時間，趙磊每天都要接待不少客戶來訪，其中絕大多數(shù)是尋求現(xiàn)金貸風控的合作，“有錢人、煤老板，各個行業(yè)的都有。”

吳越是廣州一家現(xiàn)金貸公司的銷售。和很多傳統(tǒng)行業(yè)的銷售一樣，他的工作除了在網(wǎng)上和客戶接觸，更多的去全國各地見客戶，朋友圈的定位經(jīng)常是不同的城市。僅在10月份，他就曬出了4個新的現(xiàn)金貸APP上線的消息。

研究了一段時間的客戶反饋后，王杉找到了現(xiàn)金貸盈利的規(guī)律。據(jù)他觀察，周圍凡是做超過5000塊的大額現(xiàn)金貸，基本都賠錢了；做500至1000塊范圍內(nèi)小額的現(xiàn)金貸，則基本都在盈利。

由于現(xiàn)金貸的獲客成本普遍高達一兩百元，用戶的一次借款有時甚至無法覆蓋流量成本。因此，現(xiàn)金貸高利潤的秘密在于復(fù)貸，而這些小額現(xiàn)金貸平臺上，極高比例的用戶都會循環(huán)借款?！安畈欢?0天一次循環(huán)?！眳窃秸f。

除了系統(tǒng)本身，對應(yīng)的服務(wù)能力也被視為現(xiàn)金貸系統(tǒng)提供商的競爭力之一。一個好的系統(tǒng)提供商，會幫助購買系統(tǒng)的公司進行一系列的準備工作，包括上線前的運營規(guī)劃、放款方案設(shè)計、公司架構(gòu)建議等。

大多數(shù)的系統(tǒng)提供商還兼顧著信息掮客的角色。利用他們在圈子里的人脈，幫助新組建的現(xiàn)金貸公司招募團隊、收購營業(yè)執(zhí)照、尋找可買的牌照，甚至尋求融資。這讓他們看起來有點像是活躍在創(chuàng)業(yè)一線的VC們。

這個行業(yè)也存在鄙視鏈。底端是那些只出售低價現(xiàn)成系統(tǒng)的公司，售價大多在1萬左右；中端是可以根據(jù)現(xiàn)金貸公司的需求定制系統(tǒng)的公司，售價在5-10萬；最受歡迎的則是本身有現(xiàn)金貸運營經(jīng)驗的服務(wù)商，他們不只可以提供系統(tǒng)，還可以幫忙培訓(xùn)和制定運營策略。這類服務(wù)商的價格也是最貴的，通常在30萬到60萬之間。

有趣的是，不管處于鄙視鏈中的哪個環(huán)節(jié)，大多數(shù)在這個行業(yè)摸爬滾打的人，都有相似的內(nèi)心想法。那就是，承認現(xiàn)金貸可能涉及道德問題，但否認自己應(yīng)該對此負責。

“法律是底線，道德是上限，不要用上限去要求普羅大眾。”吳越在朋友圈里寫道。

“我們只承擔技術(shù)問題，不解決社會道德問題?！泵鎸浾搶ΜF(xiàn)金貸的指責，趙磊如是說。不過，他并不建議客戶做這類業(yè)務(wù)，“不是每個人都有好的自制力。太過泛濫的現(xiàn)金貸會誘惑一些人，無端增加他們的負擔，最終只會把一些原本的優(yōu)質(zhì)用戶拖累成劣質(zhì)用戶?！?/p>

“找好欺負的公司”

高額的利潤讓資本蠢蠢欲動?，F(xiàn)金貸、系統(tǒng)提供商、貸款超市、風控、催收，似乎產(chǎn)業(yè)鏈上的每個人都日進斗金。

但在互聯(lián)網(wǎng)的角落里，還有另一群以此為生的人。他們有個更通俗的名字叫老賴，靠擼口子“賺取”收入。

知乎上最近有個帖子很火。在“欠了網(wǎng)貸兩三萬還不起了怎么辦”的提問下，一位匿名用戶的回答震驚了很多人。

他自稱在55家網(wǎng)貸總共擼了18萬7000元，用這筆錢在當?shù)馗读速I房的首付?！案胰擞H戚坦白后，都支持不還”?，F(xiàn)在他不僅靠擼貸款“賺工資”，還當起了村里人的中介，每成功擼到一筆錢收取2個點做酬勞。

他曬出了自己手機上的網(wǎng)貸口子，幾乎是清一色的現(xiàn)金貸。

事實上，這樣的事情并非孤例。相比這位單打獨斗的中介，更高階的玩法是中介組織，幾個甚至幾十個人共同運營擼口子社群。騙貸和幫助別人騙貸的產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)十分成熟。

在一個名為“曉金融”的付費會員社群里，500人的微信群現(xiàn)在已經(jīng)排到了第6個。繳納398元的會員費用后，用戶就可以查看各種新現(xiàn)代貸產(chǎn)品，包括社群運營人員和其他會員發(fā)布的，分別被歸類在“黑科技”和“白科技”兩個入口。

在這里，你可以看到很多完全陌生的現(xiàn)金貸產(chǎn)品。大多數(shù)帖子會直接標出“無視黑白”、“不查不上征信”、“無需電話審核”、“只需電話通訊錄”等。

所謂的“黑白”，指的是黑戶和白戶，前者指上了征信黑名單的人，后者指沒有任何信貸記錄的人，這兩類人都較難在正規(guī)渠道申請到信用借款。尤其是黑戶中，很多都是惡意騙貸，前面提到的那位知乎用戶，就直言自己“已經(jīng)黑的不能再黑了”。

每當有新產(chǎn)品出現(xiàn)，對黑戶們來說都是一場集體狂歡，而這樣的機會并不少，因為新的現(xiàn)金貸在源源不斷上線。有時候，“曉金融”社區(qū)里甚至?xí)谝惶靸?nèi)更新四五條，其中大多數(shù)都無視黑白，甚至只看淘寶交易記錄。

據(jù)一位內(nèi)部人士透露，中介們發(fā)現(xiàn)口子的主要方式有兩種，一是來自圈內(nèi)中介的廣告，二是去各種貸款論壇閑逛，尋找新口子。

事實上，把新口子的信息擴散到這些中介社群中，本身就是不少新上線現(xiàn)金貸的獲客方式之一。他們甚至不拒絕黑戶。

一名現(xiàn)金貸從業(yè)人員告訴AI財經(jīng)社，在各種活躍的數(shù)據(jù)交易群，有大量用戶數(shù)據(jù)包被叫賣?！案鞣N質(zhì)量的客戶信息都有，甚至黑戶都有人收”，獲得這些用戶數(shù)據(jù)后，一般會群發(fā)短信，廣撒網(wǎng)。同業(yè)之間也會互相購買信息，分享黑名單。

除了提供新上線的現(xiàn)金貸資源，這些中介也會給會員提供“反催收”建議?？偟男袆幼谥际恰氨M量找好欺負的公司”。對于不想“變黑”的會員，他們會建議，把上征信的公司還了；而對于無所謂黑不黑的會員，他們會建議“都別還”。

這和現(xiàn)金貸的機制有關(guān)。由于單筆借款金額較小，多數(shù)現(xiàn)金貸完全不會像外界所傳言的暴力催收。“就那么點錢，全國各地都有人借，線下催收會連成本都覆蓋不了?！弊畛Ｒ姷拇呤辗绞骄褪请姶撸唇o本人及其通訊錄中的親戚朋友打電話和發(fā)短信。

對于熟悉套路的老賴們，這沒有任何威懾力。

事實上，“曉金融”群里的大多數(shù)人并不是需要借錢的個人，而是金融行業(yè)的銷售和中介。也就是說，這是一個培訓(xùn)中介的中介機構(gòu)。

在現(xiàn)金貸誕生之前，他們主要幫助客戶申請信用卡和提高額度?，F(xiàn)在現(xiàn)金貸成了更好的工具。不過，直接給客戶申請網(wǎng)貸仍被認為是浪費和不專業(yè)的，因為容易直接把客戶的信用搞壞，浪費機會和返點。正確的做法是先申請信用卡套現(xiàn)，再申請網(wǎng)貸。

老賴的泛濫，甚至讓現(xiàn)金貸的上下游都擔憂起來。

賣了半年多的現(xiàn)金貸系統(tǒng)后，王杉已經(jīng)注意到，現(xiàn)金貸的用戶群體正變得越來越差，共債的比例越來越高。盡管是躺著賺錢的生意，他卻已經(jīng)開始為自己的客戶們發(fā)愁，“但目前多數(shù)平臺的壞賬率能控制到5%到8%之間，但未來會到多少，真的很難說?！?/p>

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