資金是有成本的。貸款要支付利息，是借入資金的成本。存款會(huì)產(chǎn)生收益，對借款一方而言同樣是資金的成本。

對于資金的擁有者，如何使用資金獲得最大的風(fēng)險(xiǎn)收益，這就涉及一個(gè)機(jī)會(huì)成本的概念。

假如某人手頭現(xiàn)在有100萬元，他面臨很多選項(xiàng)可以支配這筆資金。如果拿去還房貸，可以節(jié)省一部分貸款利息，但是會(huì)喪失投資其他渠道獲利的機(jī)會(huì)。反之，如果拿錢去投資理財(cái)，可能會(huì)獲得收益，但要繼續(xù)負(fù)擔(dān)房貸利息。

這看來是一個(gè)兩難選擇，其實(shí)借用機(jī)會(huì)成本的概念進(jìn)行分析，問題就會(huì)比較簡單。比較理智的做法當(dāng)然是：比較一下投資理財(cái)收益和貸款利息，如果前者大于后者，收益大于機(jī)會(huì)成本就劃算；反之，投資理財(cái)收益還抵不上貸款利息，收益小于機(jī)會(huì)成本就不劃算。

一，投資理財(cái)收益。

投資理財(cái)收益與所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)成正比，收益率高的理財(cái)產(chǎn)品必然要承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)太高的，我們就先不涉及了，以下介紹幾種中低風(fēng)險(xiǎn)的投資產(chǎn)品。

（1）銀行存款。

大額100萬元，如果不到六大國有銀行、12家全國性股份制銀行去存，而是選擇地方性城商行、農(nóng)商行、信用社或者民營銀行，存款利率一般可以達(dá)到4~5.5%的水平。

比如，投資者可以到“京東金融”、“度小滿金融”以及“陸金服”等平臺(tái)上，查看銀行精選產(chǎn)品，其中的活期理財(cái)、創(chuàng)新型存款類產(chǎn)品，都是明確受國家存款保險(xiǎn)制度保護(hù)的，本息50萬元以內(nèi)絕對安全。

（2）貨幣基金。

由于中國貨幣政策環(huán)境，央行目標(biāo)是保持貨幣合理充裕，因此自2018年以來貨幣基金收益率一路走低，預(yù)期2019年也將處于3%左右的水平上，難有起色。

（3）P2P網(wǎng)貸。

受2018年暴雷潮影響，網(wǎng)貸行業(yè)損失估計(jì)上千億。經(jīng)歷了嚴(yán)重危機(jī)，吹盡黃沙始見金，老牌上市系網(wǎng)貸平臺(tái)表現(xiàn)出了頑強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，更凸顯了其投資價(jià)值。2019年才是網(wǎng)貸平臺(tái)備案監(jiān)管的元年，預(yù)期全國會(huì)通過100家以上。目前排名前10位的平臺(tái)，投資性價(jià)比還算可以。

P2P網(wǎng)貸收益率在2018年8月份達(dá)到10.34%高點(diǎn)之后，之后也是一路下滑，12月份收益率為9.28%，進(jìn)入2019年1月份的收益率為10.12%，又略有回升。

二、房貸利率。

房貸利率是多少呢？如果是公積金貸款，想都不用想，直接選擇拿錢去存銀行就好了。因?yàn)楣e金貸款利率大部分都低于4.5%。

對于商業(yè)貸款，我們查閱了最近10年的貸款基準(zhǔn)利率，見下表。

在央行基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上，銀行對房貸利率實(shí)行上下浮動(dòng)的政策，最低的時(shí)候能夠打到八折，最高的時(shí)候上浮30%。因此，最近10年房貸利率區(qū)間大致為4~7.8%。我們查閱了2011年以來的全國首套房貸利率，見下圖。

最新的數(shù)據(jù)，2018年1~12月全國首套房貸利率區(qū)間為5.38~5.68%，12月份的數(shù)據(jù)表現(xiàn)出下降的趨勢。

通過對比分析以上數(shù)據(jù)我們可以看出，在2015年四季度到2017年一季度期間房貸利率偏低一些，處于不超過4.5%的水平，有可能比現(xiàn)在的存款利率還低。除此之外，大部分人的房貸利率都應(yīng)該高于5~5.5%，超過穩(wěn)健投資理財(cái)?shù)氖找媛?，因此并不適合拿錢去投資理財(cái)，反而是提前還貸比較明智。

當(dāng)然，對于資金的投資去向，不應(yīng)只是考慮收益這一個(gè)因素，還要考慮資金的流動(dòng)性管理。如果資金全部用于還貸了，手頭就沒有了流動(dòng)性資金，如果再出現(xiàn)其他更好的獲利機(jī)會(huì)，也只能望洋興嘆了。

這個(gè)問題其實(shí)還有更好的選項(xiàng)，就是提高個(gè)人的投資理財(cái)能力，獲得6~9%的投資收益。這樣的話，既可以持有容易變現(xiàn)的金融資產(chǎn)，投資理財(cái)收益又足以支付房貸利息，乃是兩全其美的事。

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