海通國際(00665)舉辦的為期三天的「海通國際2021年度策略會」今日在上海浦東麗思卡爾頓酒店圓滿閉幕。近千位專家學(xué)者、投資者、行業(yè)代表性企業(yè)管理層參會，就碳中和與ESG、創(chuàng)新醫(yī)藥、大消費與互聯(lián)網(wǎng)等資本市場熱點議題進(jìn)行了深度分享和討論。

數(shù)百萬億級投融資賽道——碳中和與ESG投資

策略會首日以碳中和與ESG為主題，來自學(xué)術(shù)界的多位ESG領(lǐng)域的專家，與來自能源及稀有金屬領(lǐng)域的代表性上市公司管理層，分別從政策、研究、行業(yè)實踐等層面，探討碳中和與可持續(xù)發(fā)展、綠色金融、產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新等話題。

聯(lián)合國開發(fā)計劃署可持續(xù)發(fā)展影響力指導(dǎo)委員會委員、國家科技成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金理事會理事長、國際公益學(xué)院董事會主席、盟浪可持續(xù)數(shù)字科技董事長馬蔚華在主題演講中表示，為了促進(jìn)碳中和的落地，首先要將聯(lián)合國可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)中的「包容、公平、普惠」理念融入到碳中和目標(biāo)中，這要求各國政府設(shè)計出合理的公眾政策，加強政策指引，分配必要的資金資源，同時還要充分利用數(shù)字科技助力碳核算、碳減排、碳追蹤等環(huán)節(jié)，以及碳相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)及應(yīng)用。

中國金融學(xué)會綠色金融專業(yè)委員會主任、G20可持續(xù)金融工作組共同主席、北京綠色金融與可持續(xù)發(fā)展研究院院長馬駿指出，不參與碳中和，意味著錯過巨大的投資機遇，并在演講中初步估算，未來30多年內(nèi)，我國實現(xiàn)碳中和所需要的綠色低碳投資的規(guī)模約為數(shù)百萬億元人民幣。

通脹背景下的全球宏觀形勢——在經(jīng)濟復(fù)蘇與通貨膨脹之間尋找平衡

海通國際首席經(jīng)濟學(xué)家孫明春在「通脹背景下的全球宏觀形勢與投資思路」演講中分享，當(dāng)前美國的消費物價(CPI)通脹率已達(dá)到12年新高，核心CPI通脹率創(chuàng)下20多年新高。預(yù)測至少到2022年5月，美國核心CPI與核心PCE價格指數(shù)通脹率都在3%左右高位波動。但除非勞動力市場長期過熱，否則美國很難出現(xiàn)持久性的高通脹。孫明春預(yù)測美國實際GDP增速將逐步回落，或在今年第四季度回到疫情前的2.5%左右(環(huán)比折年率)。孫明春進(jìn)一步分享，當(dāng)前通脹背景下的投資思路應(yīng)該是在經(jīng)濟復(fù)蘇與通貨膨脹之間尋找平衡：短期投資應(yīng)選擇結(jié)構(gòu)性機會、差異化選股、多空對沖；關(guān)注聯(lián)儲政策風(fēng)向，謹(jǐn)防「擁擠交易」轉(zhuǎn)向。

核心技術(shù)決定未來格局——中國創(chuàng)新醫(yī)藥市場的爆發(fā)

策略會第二日聚焦創(chuàng)新醫(yī)藥。恒瑞醫(yī)藥、開拓藥業(yè)、康寧杰瑞等超過30家頗具代表性的藥企上市公司管理層現(xiàn)場參會，數(shù)百位投資者通過線上直播及線下會場參會。

海通國際醫(yī)藥行業(yè)首席分析師余文心就「中國可以誕生世界級的創(chuàng)新藥、器械、疫苗、CRO 公司嗎？——未來十年商業(yè)模式觀察」為主題做演講，認(rèn)為未來在醫(yī)藥各細(xì)分領(lǐng)域中，會出現(xiàn)一批總部在中國的跨國巨頭。針對市場關(guān)注的新冠疫苗研發(fā)，余文心認(rèn)為，新冠疫苗有望成為全球收入體量最大的疫苗產(chǎn)品，新冠后，國內(nèi)疫苗市場有望百花齊放，更可能成為中國成人疫苗市場的里程碑事件，中國藥企在此次新冠疫情中展現(xiàn)出成熟的疫苗研發(fā)綜合實力，挖掘出巨大的成人疫苗存量市場，為中國疫苗研發(fā)的國際化打下基礎(chǔ)。

論壇中，多家企業(yè)代表分享了公司的研發(fā)進(jìn)展及創(chuàng)新之路，也在圓桌論壇環(huán)節(jié)對中國藥企的海外突圍話題展開熱烈的討論。嘉賓普遍認(rèn)為「出海」是中國藥企的必然選擇，中國藥企的創(chuàng)新能力和速度不斷提升，與國際領(lǐng)先藥企研發(fā)差距不斷縮小。海外所具有的市場化模式及高利潤的特點，中國藥企選擇自己的拳頭創(chuàng)新產(chǎn)品且具有國際海外價值的產(chǎn)品走向世界是一個必然趨勢。

坡長雪厚——大消費和互聯(lián)網(wǎng)的新機遇

在大消費和互聯(lián)網(wǎng)論壇上，知乎、水滴等上市企業(yè)代表受邀參會，他們在主題演講的環(huán)節(jié)中對倉儲零售、社區(qū)團(tuán)購、互聯(lián)網(wǎng)科技保險、新悅己經(jīng)濟等細(xì)分領(lǐng)域的最新行業(yè)趨勢和變革進(jìn)行了分享。

海通國際大消費組負(fù)責(zé)人、首席分析師汪立亭發(fā)表「新渠道格局與新消費機遇」的主題演講。汪立亭分享道，社區(qū)電商有望成為中國最下沉、最高效鏈接B2B的近商電商，綜合預(yù)測其長期市場空間有望超過3萬億，其中to C端約占3/4, to B端約占1/4。近年大熱的醫(yī)美行業(yè)利用「顏值經(jīng)濟」紅利，具有確定性高增長，且中國有望在2021年超越美國，成為全球第一大醫(yī)美市場。

海通國際股票研究部董事總經(jīng)理吳越在主題演講「所有行業(yè)都能重新再做一遍」中分享，隨著網(wǎng)絡(luò)環(huán)境、設(shè)備、POI連接、工具型APP等一系列基礎(chǔ)建設(shè)的成熟，之前未能實現(xiàn)的行業(yè)有了新可能性。供給創(chuàng)造需求，不斷會有新的技術(shù)和行業(yè)會創(chuàng)造出新的需求。在重塑行業(yè)的過程中，數(shù)據(jù)化是確定性趨勢，SaaS產(chǎn)業(yè)前景廣闊。吳越預(yù)測道，雖然近期互聯(lián)網(wǎng)電商板塊受下游通縮，上游通脹影響，股價表現(xiàn)不振，但是長期仍舊看好，未來3-5年依舊是消費互聯(lián)網(wǎng)的大年。