今年三季度市場波動和板塊分化較為明顯。前期經(jīng)歷過回調(diào)的科技和消費板塊近期似乎有了回暖的趨勢，大家對于相關(guān)基金也會有了更多的期待。10月26日上午，金信基金三季報發(fā)布。根據(jù)三季報內(nèi)容，金信基金多支產(chǎn)品中長期業(yè)績可圈可點，接下來讓我們看看各位基金經(jīng)理如何回顧過去，展望未來。

金信穩(wěn)健策略（007872）

資料來源：產(chǎn)品定期報告；截至2021年9月30日；金信穩(wěn)健策略成立于2019年12月13日

業(yè)績比較基準：滬深300指數(shù)收益率×50%+中證綜合債指數(shù)收益率×50%

金信行業(yè)優(yōu)選（002256）

資料來源：產(chǎn)品定期報告；截至2021年9月30日；金信行業(yè)優(yōu)選成立于2016年4月1日

業(yè)績比較基準：滬深300指數(shù)收益率×50%+中證綜合債指數(shù)收益率×50%

2021年三季度，后疫情時代經(jīng)濟修復斜率依然充滿曲折和波動，上游資源品價格的大幅度上漲引發(fā)滯脹擔憂，美債收益率的持續(xù)上行導致流動性緊縮預期加劇，市場表現(xiàn)為行業(yè)輪動邏輯陷入混沌，波動加劇中賺錢效應(yīng)偏負面，風險偏好迅速下降等。

這些現(xiàn)象背后，可能還是因為科技成長等長期戰(zhàn)略性方向需要階段性休整，等待業(yè)績夯實后的估值消化。如果站在當前展望2022，市場在消化美債等外圍市場風險、地產(chǎn)等國內(nèi)市場風險，同時疊加了硬科技賽道調(diào)整所提供的安全邊際之后，開始展望未來長周期高景氣方向時，科技成長領(lǐng)域就有較高概率回歸投資主線。

三季度市場上游資源品等周期股表現(xiàn)活躍，而以半導體、新能源、軍工等為代表的科技成長股普遍沖高回落，承載了較大的估值修正壓力。本基金聚焦于時代變遷中的科技創(chuàng)新方向，不參與短期市場風格博弈，重點配置的半導體等科技成長類資產(chǎn)盡管經(jīng)歷了較大的波動，但投資邏輯、產(chǎn)業(yè)趨勢、政策保障等支撐因素均未破壞，經(jīng)歷估值消化后，估值和景氣度的匹配程度顯著改善，整體性價比優(yōu)勢進一步夯實，為新一輪機遇創(chuàng)造了條件。

針對細分賽道、下游應(yīng)用場景的景氣度波動差異，我們進一步調(diào)整和優(yōu)化了投資組合，減持了部分短周期爆發(fā)類品種和消費端需求抑制類品種，增持了具備長邏輯優(yōu)勢的模擬芯片、軍工信息化、設(shè)備端“從0到1”突破型品種。我們認為，缺芯更多源自疫情擾動下的產(chǎn)業(yè)鏈供需錯配，只是短期邏輯，中國的科技進步疊加智能化時代的旺盛需求，所共同創(chuàng)造的國產(chǎn)化替代加速，才是更為宏大的長期邏輯。時代浪潮中，那些業(yè)務(wù)布局前瞻、持續(xù)深耕研發(fā)的優(yōu)秀科技公司，有更多機會引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)趨勢、擴張行業(yè)空間、實現(xiàn)價值量躍遷。

展望四季度，半導體行業(yè)目前正處于近3年估值低位，疊加長期景氣度上行，新一輪投資機遇值得積極期待。本基金將堅持在增量市場優(yōu)選細分景氣賽道，在車載芯片、模擬芯片、智能物聯(lián)（AIoT）、軍工信息化、半導體設(shè)備及材料國產(chǎn)化替代等領(lǐng)域深度挖掘研發(fā)驅(qū)動型科技成長公司，致力于在宏觀不確定中尋找微觀確定性，通過對產(chǎn)業(yè)趨勢的前瞻研判和公司業(yè)績的跟蹤驗證，努力確保投資組合的“健康度”和“性價比”，力爭為投資者創(chuàng)造良好的中長期回報。

金信消費升級（A類006692 C類006693）

資料來源：產(chǎn)品定期報告；截至2021年9月30日；金信消費升級成立于2019年1月31日

業(yè)績比較基準：中證內(nèi)地消費主題指數(shù)收益率×80% +中證綜合債指數(shù)收益率×20%

進入三季度，經(jīng)濟見頂調(diào)整的信號越來越多，工業(yè)增加值增速已經(jīng)過了高點，而社會消費品數(shù)據(jù)仍然只有疫情前的70%，說明大家的收入和消費意愿尚未走出疫情的影響。貨幣政策方面，為了對沖經(jīng)濟下行風險，央行繼續(xù)維持中性偏寬松的政策，整體的國債收益率保持穩(wěn)定。海外疫情愈演愈烈，德爾塔變種病毒防不勝防導致，許多上一輪抗疫優(yōu)等生破防，這些國家的訂單進一步轉(zhuǎn)移至我國，導致我國出口數(shù)據(jù)超預期。由于出口訂單超預期，以及今年能源進口量下滑，導致我國能源類商品價格大幅上行，電力供應(yīng)出現(xiàn)緊張，為保障民生用電不得不進行拉閘限電，導致中游產(chǎn)品價格上漲。

在如此復雜的宏觀環(huán)境下，市場在7月份受晶圓廠擴大開支的影響，半導體設(shè)備和材料端出現(xiàn)上漲；8月份由于光伏和新能源汽車都有產(chǎn)能緊缺環(huán)節(jié)出現(xiàn)較大幅度的漲價，上述兩個板塊的上游表現(xiàn)較好；9月份上漲的前期調(diào)整比較充分的消費和醫(yī)療健康板塊。

本基金由于主要配置方向為消費科技為主，傳統(tǒng)的消費品配置比例不高，三季度總體不在風口上，但是進入三季度末也慢慢加大傳統(tǒng)消費品以及醫(yī)療健康的倉位。

展望四季度，我們相信市場總體還是處于寬松狀態(tài)，以成長股為代表的公司仍然會有機會，另外由于醫(yī)療和消費許多景氣度依然在高位的公司在調(diào)整充分的情況下仍然會有較好的配置機會。

金信多策略（004223）

資料來源：產(chǎn)品定期報告；截至2021年9月30日；金信多策略成立于2017年6月8日

業(yè)績比較基準：滬深300指數(shù)收益率×55%+上證國債指數(shù)收益率×45%

三季度A股市場持續(xù)震蕩走勢，出于對經(jīng)濟回落、通脹上行的擔心，市場對前期快速上漲的業(yè)績高增長板塊的可持續(xù)性信心不足，二季度表現(xiàn)較好的新能源、半導體等板塊出現(xiàn)調(diào)整走勢，低估值板塊出現(xiàn)了明顯的相對收益。

展望四季度，貨幣政策預計總體延續(xù)穩(wěn)健，強化對實體經(jīng)濟、重點領(lǐng)域、薄弱環(huán)節(jié)的支持。本基金重點投資于高端裝備、科技、自動化、新能源等方向，中國是制造業(yè)大國，智能化、數(shù)字化、自動化是大的趨勢，我們將繼續(xù)挖掘細分領(lǐng)域優(yōu)勢公司的投資機會。

金信民達純債（A類008571 C類008572）

資料來源：產(chǎn)品定期報告；截至2021年9月30日；金信民長成立于2020年6月11日

業(yè)績比較基準：中債綜合財富(總值)指數(shù)收益率×80%+銀行1年期定期存款利率（稅后）×20%

2021年3季度我國宏觀經(jīng)濟整體放緩。官方制造業(yè)PMI明顯下滑，而PPI持續(xù)上行。海外方面，能源價格大幅上漲、供應(yīng)鏈不暢、勞動力短缺、前期投資不足、去碳化等負面影響，呈現(xiàn)類滯脹格局。

我國房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈面臨一定壓力，部分房企出現(xiàn)違約事件，在維護房地產(chǎn)市場健康發(fā)展的基調(diào)下，預計未來地產(chǎn)政策或?qū)⑦呺H小幅改善。制造業(yè)投資受到能耗雙控、成本上升等不利因素的制約。基建未來可能邊際好轉(zhuǎn)，但地方債務(wù)、項目資源有限等因素決定基建上升幅度有限。

貨幣政策整體穩(wěn)定。央行進行了一次降準，市場資金利率波動有限，疊加經(jīng)濟下滑和機構(gòu)欠配等因素，債券市場有所上漲。預計未來貨幣政策仍總體穩(wěn)定，而市場對通脹、寬信用、美國退出寬松等擔憂可能引起債券市場波動有所提高。

投資運作上。本期基金采取了積極的投資策略，轉(zhuǎn)債倉位較上期有所提升，杠桿水平有所下降。轉(zhuǎn)債投資上進一步增強安全邊際，主動調(diào)低季末倉位。信用債部分以票息策略為主，增強流動性和安全性，提升信用質(zhì)地。

金信深圳成長（002863）

資料來源：產(chǎn)品定期報告；截至2021年9月30日；金信深圳成長成立于2016年12月22日

業(yè)績比較基準：深證成份指數(shù)收益率×65%＋中證綜合債指數(shù)收益率×35%

三季度，受諸多政策面和行業(yè)面因素的影響，A股市場風格發(fā)生較大擾動，成長性資產(chǎn)，包括TMT及醫(yī)藥生物、新消費等板塊在二季度大幅反彈后，在8月后進入了調(diào)整期，使得該季度明顯跑輸煤炭、化工、鋼鐵有色等傳統(tǒng)行業(yè)板塊，這跟2、3月間的風格特征較為接近，其背后的原因主要是：(1)國內(nèi)節(jié)能減排力度超預期，疊加海外疫情所導致的供應(yīng)鏈混亂和港口擁堵未完全恢復，部分上游產(chǎn)品供需失衡顯著加劇，通脹預期再度抬頭，對成長股估值構(gòu)成壓制；(2)行業(yè)面擾動因素，比如近期出臺的對多個行業(yè)的調(diào)控政策，使得下游就業(yè)和消費需求發(fā)生一些短期不利波動，以及去年下半年基數(shù)抬高后上市公司業(yè)績增速趨于回落等因素。

綜合來看，A股市場三季度呈現(xiàn)寬幅震蕩走勢，萬得全A指數(shù)單季小幅下跌1.1%，但市場振幅最高超過11%。在結(jié)構(gòu)上，板塊和風格分化依然較為明顯，結(jié)構(gòu)性行情特征顯著，受益于漲價的黑色系及能源類板塊顯著跑贏，而泛科技和泛消費板塊則整體有所回調(diào)。在全部30個一級行業(yè)中，12個為上漲，18個下跌。本基金主要配置于科技成長方向，主要配置于電子信息、機械設(shè)備、醫(yī)藥生物、傳媒等板塊，本季度基金凈值有所回撤，但累計前三季凈值增幅顯著跑贏業(yè)績比較基準。

站在宏觀和長期的角度可以看到，世界的格局正在發(fā)生重大重構(gòu)，對于國內(nèi)而言，為應(yīng)對國內(nèi)外的各種挑戰(zhàn)，也在主動的調(diào)整政策組合和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，這些變化給各行各業(yè)以及資本市場都帶來不確定性因素。投資的任務(wù)在于抓住不確定背后的確定邏輯，回顧歷史可以發(fā)現(xiàn)，在各個時代激蕩的背后，科技進步不管在任何時代都是最具備底層驅(qū)動和獲得各個層面支持的力量，在對不確定性進行充分消化和預期后，資本市場的視野總會重新回到科技成長類資產(chǎn)上。

盡管近期全球經(jīng)濟仍然面臨疫情和能源緊缺等一系列突如其來的沖擊，但我們認為這些無疑都是短期性、階段性波動，在現(xiàn)有的科技和制度下都能得到有效解決，對基本面不會構(gòu)成長期性、根本性損害，對科技引領(lǐng)下的全球經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)前景應(yīng)當繼續(xù)保持樂觀態(tài)度。過去一年多全球國家對疫情的應(yīng)對已充分體現(xiàn)了科技的力量，對能源、雙碳等關(guān)系人類長期福祉的目標仍將主要依賴科技手段去解決。站在當下，關(guān)于上游通脹這一擾動因素，我們認為在政府干預和供應(yīng)鏈逐步恢復正常下，能源和原材料供需格局最惡劣的時點可能已經(jīng)過去，社會經(jīng)濟和商業(yè)活動逐步回到正軌，出現(xiàn)明顯滯脹的可能性較小。

“十四五”規(guī)劃和2035年遠景目標綱要提出加快數(shù)字化發(fā)展、建設(shè)數(shù)字中國、打造數(shù)字經(jīng)濟新優(yōu)勢等重大戰(zhàn)略目標，未來的數(shù)字社會和數(shù)字中國，是過去四十年的PC、移動通信、移動互聯(lián)網(wǎng)時代基礎(chǔ)上的進一步演進，可以用“無所不在的計算、無處不在的連接和感知、從云到邊緣的基礎(chǔ)設(shè)施及AI”這樣的圖景來進行描繪，數(shù)字化、自動化與智能化將無處不在，數(shù)字經(jīng)濟將是我們進行投資布局所圍繞的核心主線之一。

雙碳目標下的能源革命是下一個十年的另一重大主題，能源的生產(chǎn)（從化石能源轉(zhuǎn)向可再生能源）、載體與傳輸形式（電、氫、儲能、能源網(wǎng)絡(luò)），到具體場景下的應(yīng)用（新能源車、分布式光伏等），都面臨系統(tǒng)性的革新，這個鏈條上涉及到大量的電力設(shè)備、電力電子和新材料的創(chuàng)新和應(yīng)用，有望帶來一個長達十年維度的快速成長期。

整體來說，在科技引領(lǐng)經(jīng)濟的大背景下，我們主要關(guān)注人工智能、5G、云計算和區(qū)塊鏈、新能源新材料、醫(yī)藥生物等方向的技術(shù)創(chuàng)新，聚焦關(guān)鍵芯片與元器組件/材料（功率半導體、模擬芯片、被動/光學元器件、高端電子及醫(yī)用材料等）、整機/零部件（半導體前道設(shè)備、新能源設(shè)備、通用自動化、智能家電、IVD等）、軟件服務(wù)與內(nèi)容生態(tài)等具備長坡厚雪和高壁壘特征的領(lǐng)域，挖掘這些領(lǐng)域上下游產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)上的優(yōu)質(zhì)公司。

由于疫情的影響在逐漸過去，業(yè)績同比增速和風險偏好將逐漸恢復常態(tài)，在投資標的的選擇上，我們將更加嚴格的考察公司質(zhì)地、財務(wù)等多維度因素，對于公司質(zhì)地，我們重點考察以下幾點：

第一，技術(shù)能力：是否具有較高的技術(shù)壁壘，具有從設(shè)計到制造、銷售的垂直一體化能力，或有外協(xié)代工但掌控核心know-how，具備與國際水平PK的能力，毛利率和研發(fā)投入強度處于行業(yè)上游水平。

第二，產(chǎn)品能力：專注圍繞核心技術(shù)不斷做深、打造產(chǎn)品線，拳頭產(chǎn)品已具備較高的市場份額，對新品持續(xù)投入并有合理的產(chǎn)線布局或產(chǎn)品矩陣。

第三，業(yè)務(wù)經(jīng)營與財務(wù)表現(xiàn)的匹配性和穩(wěn)健度，重視真實現(xiàn)金流。

此外，我們注重估值與增速、格局的匹配，重點跟蹤業(yè)績兌現(xiàn)能力及穿越周期的潛力。

我們將繼續(xù)堅持行穩(wěn)致遠的投資理念，努力為投資人取得良好中長期回報。

金信價值精選（A類005117 C類005118）

資料來源：產(chǎn)品定期報告；截至2021年9月30日；金信價值精選成立于2017年9月1日

業(yè)績比較基準：滬深300指數(shù)收益率×50%+中證綜合債指數(shù)收益率×50%

2021年3季度，商品價格經(jīng)過2季度的調(diào)整后，再次快速上漲，并且有些商品價格創(chuàng)了近幾年的新高，驅(qū)動煤炭，鋼鐵，化工等板塊表現(xiàn)亮眼。在電力供應(yīng)緊張及電價上浮預期的背景下，電力板塊也有不錯表現(xiàn)。新能源板塊高位震蕩上漲。但消費及科技板塊3季度總體是震蕩下行的趨勢。

2021年3季度，組合繼續(xù)重點圍繞新消費，新科技，新材料領(lǐng)域進行配置。但在持倉結(jié)構(gòu)上進行了調(diào)整，持倉集中度也有所降低。此外，對于金融地產(chǎn)等低估值板塊，也適當增加了配置。組合經(jīng)過調(diào)整后，在保持凈值增長的基礎(chǔ)上，也較好的控制了回撤。但也錯過了一些周期板塊的投資機會。

展望4季度及明年，新消費，新科技，新材料這些領(lǐng)域依然代表中國未來經(jīng)濟發(fā)展方向，景氣度依然能夠持續(xù)，增長確定性依然較高，獲取超額收益的概率也較高。基金組合將會繼續(xù)加強在這些領(lǐng)域的深度研究，精選業(yè)績增長與估值匹配的優(yōu)秀公司。但對于低估值藍籌板塊，如果存在明顯的低估并且景氣度回升，存在估值修復的機會，也會保持密切關(guān)注，精選細分板塊及個股進行配置，努力為投資人創(chuàng)造優(yōu)秀的業(yè)績回報。

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。請投資者根據(jù)自身風險承受能力、投資期限和投資目標，對基金投資做出獨立決策，選擇合適的基金產(chǎn)品?；鸬倪^往業(yè)績及凈值高低并不預示其未來的業(yè)績表現(xiàn)。定投也不能規(guī)避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式?；鸸芾砣颂嵝淹顿Y者基金投資的“買者自負”原則，在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險，由投資者自行承擔?；鹪斍榧帮L險收益特征詳閱法律文件及相關(guān)公告。

金信穩(wěn)健策略（產(chǎn)品風險等級為R3，適合于風險承受能力等級為C3、C4、C5的投資者）成立于2019年12月13日，孔學兵自2020年9月18日起開始管理金信穩(wěn)健策略，周謐自2020年5月6日到2021年5月24日管理金信穩(wěn)健策略，吳清宇自2019年12月13日到2020年12月16日管理金信穩(wěn)健策略。金信穩(wěn)健策略成立以來（2019.12.13-2021.9.30）的業(yè)績?yōu)?01.15%，同期業(yè)績比較基準收益率為17.16%。（收益率數(shù)據(jù)托管行已復核）金信穩(wěn)健策略2020、2021上半年、2021Q3的業(yè)績分別為44.67%、47.44%、-5.55%，同期業(yè)績比較基準收益率分別為15.20%、1.47%、-2.55%。數(shù)據(jù)來源：金信穩(wěn)健策略定期報告；業(yè)績比較基準：滬深300指數(shù)收益率×50%+中證綜合債指數(shù)收益率×50%。

金信行業(yè)優(yōu)選（產(chǎn)品風險等級為R3，適合于風險承受能力等級為C3、C4、C5的投資者）成立于2016年4月1日，孔學兵自2020年9月29日起開始管理金信行業(yè)優(yōu)選，楊仁眉自2018年8月1日到2020年9月30日管理金信行業(yè)優(yōu)選，劉榕俊自2016年4月1日到2018年8月1日管理金信行業(yè)優(yōu)選。金信行業(yè)優(yōu)選成立以來（2016.4.1-2021.9.30）的收益率為197.64%，同期業(yè)績比較基準收益率為23.88%。（收益率數(shù)據(jù)托管行已復核）金信行業(yè)優(yōu)選2016、2017、2018、2019、2020、2021上半年、2021Q3的業(yè)績分別為-1.50%、0.20%、-34.75%、58.07%、79.08%、35.87%、-3.39%，同期業(yè)績比較基準收益率分別為-1.35%、2.29%、-15.02%、10.61%、15.20%、1.47%、-2.55%。數(shù)據(jù)來源：金信行業(yè)優(yōu)選定期報告；業(yè)績比較基準：滬深300指數(shù)收益率×50%+中證綜合債指數(shù)收益率×50%。

金信消費升級（產(chǎn)品風險等級為R3，適合于風險承受能力等級為C3、C4、C5的投資者）成立于2019年1月31日，周謐自2020年10月15日起開始管理金信消費升級，程可自2020年9月18日到2020年11月5日管理金信消費升級，楊仁眉自2019年1月31日到2020年9月30日管理金信消費升級。金信消費升級A，金信消費升級C成立以來（2019.1.31-2021.9.30）的收益率分別為175.37%、169.60%，同期業(yè)績比較基準收益率為99.99%。（收益率數(shù)據(jù)托管行已復核）金信消費升級A份額2019、2020、2021上半年、2021Q3的業(yè)績分別為34.47%、75.49%、23.31%、-5.36%，金信消費升級C份額2019、2020、2021上半年、2021Q3的業(yè)績分別為33.46%、74.13%、22.82%、-5.55%，同期業(yè)績比較基準收益分別為12.01%、51.17%、-2.68%、-10.28%。數(shù)據(jù)來源：金信消費升級定期報告；業(yè)績比較基準：中證內(nèi)地消費主題指數(shù)收益率×80%+中證綜合債指數(shù)收益率×20%。

金信多策略精選（產(chǎn)品風險等級為R3，適合于風險承受能力等級為C3、C4、C5的投資者）成立于2017年6月8日，劉榕俊自2020年5月21日開始管理金信多策略精選，高俊芳自2019年9月2日到2020年7月7日管理金信多策略精選，唐雷自2017年6月8日到2019年9月2日管理金信多策略精選。金信多策略精選成立以來（2017.6.8-2021.9.30）的收益率為177.72%，同期業(yè)績比較基準收益率為31.39%。（收益率數(shù)據(jù)托管行已復核）金信多策略精選2017、2018、2019、2020、2021上半年、2021Q3的業(yè)績分別為57.20%、-1.15%、13.18%、14.03%、26.19%、9.74%，同期業(yè)績比較基準收益率分別為7.91%、-11.39%、21.80%、16.76%、1.14%、-3.08%。數(shù)據(jù)來源：金信多策略定期報告；業(yè)績比較基準：滬深300指數(shù)收益率×55%+上證國債指數(shù)收益率×45%。

金信民達純債（產(chǎn)品風險等級為R2，適合于風險承受能力等級為C2、C3、C4、C5的投資者）成立于2020年6月11日，劉雨卉自2021年5月11日開始管理金信民達純債，楊杰自2020年6月11日起開始管理金信民達純債，周余自2020年6月11日到2021年7月28日管理金信民達純債。金信民達純債A，金信民達純債C自成立以來（2020.6.11-2021.9.30）的收益率分別為8.68%、8.40%，同期業(yè)績比較基準收益率為4.06%。（收益率數(shù)據(jù)托管行已復核）金信民達純債A份額2020、2021上半年、2021Q3的業(yè)績分別為0.68%、4.85%、2.96%，金信民達純債C份額2020、2021上半年、2021Q3的業(yè)績分別為0.57%、4.74%、2.90%，同期業(yè)績比較基準收益率分別為0.75%、1.86%、1.40%。數(shù)據(jù)來源：金信民達純債定期報告；業(yè)績比較基準：中債綜合財富(總值)指數(shù)收益率×80%+銀行1年期定期存款利率（稅后）×20%。

金信深圳成長（產(chǎn)品風險等級為R3，適合于風險承受能力等級為C3、C4、C5的投資者）成立于2016年12月22日，黃飆自2021年5月24日起管理金信深圳成長，孔學兵自2020年12月11日起管理金信深圳成長，吳清宇自2019年10月16日到2020年12月16日管理金信深圳成長，唐雷自2016年12月22日至2019年10月16日管理金信深圳成長。金信深圳成長成立以來（2016.12.22-2021.9.30）的收益率為112.90%，同期業(yè)績比較基準收益率為36.43%。（收益率數(shù)據(jù)托管行已復核）金信深圳成長2017、2018、2019、2020、2021上半年、2021Q3的業(yè)績分別為3.71%、-5.41%、25.84%、44.24%，26.79%、-5.50%，同期業(yè)績比較基準收益率分別為5.61%、-19.53%、30.28%、26.00%，4.15%、-3.01%。數(shù)據(jù)來源：金信深圳成長定期報告；業(yè)績比較基準：深證成份指數(shù)收益率×65%＋中證綜合債指數(shù)收益率×35%。

金信價值精選（產(chǎn)品風險等級為R3，適合于風險承受能力等級為C3、C4、C5的投資者）成立于2017年9月1日，楊超自2021年5月11日起管理金信價值精選，周謐自2020年12月11日起管理金信價值精選，吳清宇自2018年12月28日到2020年12月16日管理金信價值精選，劉榕俊自2017年9月1日到2018年12月28日管理金信價值精選。金信價值精選A，金信價值精選C成立以來（2017.9.1-2021.9.30）收益率分別為30.63%、31.75%,同期業(yè)績比較基準收益率為26.83%。（收益率數(shù)據(jù)托管行已復核）金信價值精選A份額2017、2018、2019、2020、2021上半年、2021Q3的業(yè)績分別為-8.75%、-43.38%、50.22%、54.44%、0.16%、8.79%，金信價值精選C份額2017、2018、2019、2020、2021上半年、2021Q3業(yè)績分別為-8.78%、-43.09%、51.09%、54.28%、0.12%、8.76%，同期業(yè)績比較基準收益率分別為2.71%、-8.59%、20.37%、15.20%、1.47%、-2.55%。數(shù)據(jù)來源：金信價值精選定期報告；業(yè)績比較基準：滬深300指數(shù)收益率×50%+中證綜合債指數(shù)收益率×50%。