大家好，我是格子。

一

最近在整理各個基金公司的基金數(shù)據(jù)。

發(fā)現(xiàn)有人在“基金吧”里面問這么一個問題。

按照我們的理解，累計(jì)凈值代表一個基金的價格，從1元漲到了3元，意味著成立以來收益率200%。

收益率 + 1 = 累計(jì)凈值

收益率小于累計(jì)凈值，這樣才對。

但是我們翻開基金池，很少有這么中規(guī)中矩的。

甚至出現(xiàn)了上面童鞋提到的那種現(xiàn)象，“成立以來收益率”超出“累計(jì)凈值”，甚至還超出不止一點(diǎn)點(diǎn)。

為了更好的說明，我把兩個明星基金放在這里，讓大家更好的看到兩者的對比。

先看張坤的易方達(dá)中小盤（110011）

累計(jì)凈值8.22元，成立以來收益率823%。

再看下面這個圖，朱少醒的富國天惠成長A（161005）

累計(jì)凈值6.17元，成立以來收益1850%。

易方達(dá)中小盤“累計(jì)凈值”要高于富國天惠，“成立來收益率”卻反了過來，是不是很神奇。

原因是什么呢？

都是賺錢的好基金，假如我們從剛剛開始基金成立的時候分別買入兩款基金，當(dāng)下哪個為我們帶來的收益更多？

是累計(jì)凈值高的？還是成立以來收益率高的？

二

在解答這個問題之前，我們得先知道“累計(jì)凈值”與“成立以來收益率”的一點(diǎn)區(qū)別。

倘若說從基金成立以來，從不分紅、從不拆分，就是像我們在之前看到的那樣，兩個數(shù)據(jù)相差1。

但是當(dāng)考慮進(jìn)去分紅，一切就都不一樣了。

我舉一個例子大家就明白了。

最開始這個基金發(fā)行時為封閉發(fā)行，凈值為1元，規(guī)模10億，我買了1萬塊錢。

經(jīng)過基金經(jīng)理的努力，投資翻倍，收益率100%，累計(jì)凈值變成了2元，規(guī)模變成了20億，我的1萬也變成了2萬。

好，接下來重點(diǎn)來了。

這個時候，基金經(jīng)理發(fā)現(xiàn)，我管理10億資金似乎更順手，于是，就將另外10億進(jìn)行分紅，變成現(xiàn)金發(fā)給了投資者。

這個時候單位凈值回到了1元，規(guī)模重新變成了10億，我的手里擁有了1萬塊的基金和1萬塊的現(xiàn)金。

后來，基金經(jīng)理操作順手，再次實(shí)現(xiàn)了翻倍，規(guī)模變成了20億，我手里的基金變成了2萬。

這個時候基金總共為我賺了2萬。

按道理說，我的基金投資收益率為200%，累計(jì)凈值3元。

但是基金的“成立以來收益率”是按照分紅再投來計(jì)算的。

就是假設(shè)，我們分到的1萬塊現(xiàn)金重新投進(jìn)了這個基金里面。

所以這個基金的成立以來收益率是300%。

明白了不？

累計(jì)凈值就是我選擇現(xiàn)金分紅，從而計(jì)算的收益；

成立以來收益率則是按照我選擇分紅再投資來計(jì)算的我的收益率。

所以提醒我的粉絲小可愛們：

倘若你特別看好一個基金經(jīng)理的基金，選擇分紅再投資將會利用復(fù)利來放大基金的收益。

又回到之前問的一個問題：當(dāng)兩款基金，一個是累計(jì)收益率高，一個是成立以來收益率更高，選哪個？

說實(shí)話，在買基金之前，將現(xiàn)金分紅修改為紅利再投的話，選擇“成立以來收益率高”的我們口袋里的錢更多一些。

但是！

也不代表我們買“成立以來收益率”高的基金一定好。

數(shù)據(jù)再優(yōu)越，和后來者也沒有什么關(guān)系。

況且，經(jīng)常分紅的基金經(jīng)理很多時候是為了將自己的規(guī)模降低一點(diǎn)，再降低一點(diǎn)。

因?yàn)榻痤~越小越好管理，賺錢效應(yīng)也更強(qiáng)。

我們將1萬塊翻倍和將1億塊翻倍的難度是不一樣的。

當(dāng)大家發(fā)現(xiàn)一款基金的成立以來收益率不斷增高，但是因?yàn)椴粩喾旨t，我們跟不上車，為了獲得更高的收益大家都選擇了紅利再投資。

于是，當(dāng)規(guī)模不斷上去的時候，基金規(guī)模的無法降低會影響基金經(jīng)理的操作。

所以收益率這個東西，還是要辯證看。

格子閑話

很多基金為了好調(diào)節(jié)規(guī)模，他會在你不知情的情況下自動默認(rèn)為現(xiàn)金分紅，所以下次再買基金的時候，記得將選擇紅利再投這件事情做了。

這也是復(fù)利投資的一種。

另外，說句題外話，格子今天發(fā)現(xiàn)付鵬博的睿遠(yuǎn)成長價值重新可以開始買賣了，我又乖乖的把定投續(xù)上了…

沒辦法，這就是信任。

現(xiàn)在定投有兩個指數(shù)，兩個主動管理型基金，已占總倉位7成。

山東藥玻今天又跌了，但是就技術(shù)面上看，基本上跌不動了，我很心水的開始買了點(diǎn)…

可轉(zhuǎn)債繼續(xù)盯著打新，最近一直沒中，心酸，可能是把運(yùn)氣分給你們了。

關(guān)注加點(diǎn)贊，聽說更容易中簽哦！