截至昨日，除安邦系壽險公司、華匯人壽等險企暫未披露2018年年度業(yè)績報告之外，目前已有84家壽險公司披露了2018年年報，這84家險企盈虧相抵，合計盈利1394億元，同比增長約20%。

從“金融1號院”梳理的情況來看：

除未披露的險企之外，去年共有53家險企盈利，合計盈利1540億元；31家險企虧損，合計虧損146億元。也就是說，約有三成壽險公司出現(xiàn)虧損。

從凈利的歷史數(shù)據(jù)來看，哪些公司最具成長性？詳見下表：

數(shù)據(jù)來源：年報；制表：蘇向杲

一家銀行系險企相關(guān)負責(zé)人在接受“金融1號院”采訪時表示，雖然去年凈利潤不盡如人意，但今年年初隨著股市的回暖，包括公司在內(nèi)的不少中小險企凈利大增，全年凈利有望保持良好增長勢頭。此外，多家券商研報也認為，今年險企凈利有望回暖。

前10家險企合計凈利占九成

整體來看，凈利排名前十的險企，分別為平安人壽、太保壽險、中國人壽（601628）、泰康人壽、新華保險（601336）、太平人壽、友邦中國、陽光人壽、華夏人壽、國華人壽，這10家險企去年合計凈利為1375.68億元，占53家盈利險企的89%。

由此可見，前10家大型險企拿走行業(yè)近九成凈利潤，大型險企凈利占比依然較大。

數(shù)據(jù)來源：年報；制表：蘇向杲

此外，上述凈利排名靠前的10家險企，除兩家凈利增速出現(xiàn)下滑外，其他8家均出現(xiàn)較大幅度的增幅，這說明大型險企不僅占據(jù)了行業(yè)絕大多數(shù)利潤，而且保持了較快增速。比如太保壽險、泰康人壽、新華保險等均出現(xiàn)30%以上的增速。

數(shù)據(jù)來源：年報；制表：蘇向杲

回顧2018年壽險市場，在保險市場主體增多的同時，去年保費增速卻趨緩。銀保監(jiān)會披露的數(shù)據(jù)顯示，2018年國內(nèi)保險公司原保險保費收入38016.62億元，同比增長3.92%，增速放緩(2017年原保險保費收入36581.01億元，同比大幅增長18.16%)。

去年壽險行業(yè)開局不利，受年初銀行理財產(chǎn)品收益率上行以及《中國保監(jiān)會關(guān)于規(guī)范人身保險公司產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計行為的通知》(以下簡稱，“134號文”)的影響，保險業(yè)開門紅銷售不佳，疊加2017年開門紅帶來的高基數(shù)，行業(yè)整體新單保費均出現(xiàn)了不同程度的負增長。

保險行業(yè)自2013年起經(jīng)歷連續(xù)數(shù)年的高速發(fā)展，保費收入連年攀升。而去年以來，受限于產(chǎn)品轉(zhuǎn)型較大，銷售策略不夠明確，2018年開門紅銷售低于預(yù)期，影響全年業(yè)績。新單保費的快速下滑導(dǎo)致2018年保險行業(yè)保費規(guī)模未能持續(xù)自2013年以來的高速增長，重新回到保費收入負增長的窘境。

投資方面，截至2018年年末我國保險資金運用余額達16.4萬億元，同比增長10%，增速較2017年(11.4%)進一步放緩，行業(yè)險資運用平均收益率基于資本市場波動預(yù)期較2017年下滑超過1個百分點，達到4.3%，由于保險資金體量大，投資收益微小的下滑，均對險企凈利產(chǎn)生很大的影響。

在這種情況下，去年部分險企新單保費增速出現(xiàn)下滑，疊加去年權(quán)益市場波動較大，投資收益出現(xiàn)大幅下滑，個別險企甚至出現(xiàn)巨虧。在這種背景下，由于上市險企擁有大量的續(xù)期保費收入的支持，整體保費并未出現(xiàn)大幅波動，但部分中小險企則受此影響較大。

超10家險企近三年連虧

從中小險企來看，2018年共有31家險企虧損，占已經(jīng)披露凈利數(shù)據(jù)的壽險公司37%，占目前所有保險公司30%，這說明，約有三分之一的壽險公司仍未實現(xiàn)盈利。

再去年市場競爭主體增多，保費增速下滑，此前幾年累積的賠付和退保增多，權(quán)益投資波動等諸多因素影響下，部分公司甚至出現(xiàn)多年連續(xù)虧損，據(jù)“金融1號院”統(tǒng)計，有12家險企經(jīng)三年連續(xù)虧損，包括國聯(lián)人壽、中法人壽等險企。

從國內(nèi)保險市場來看，隨著近幾年國內(nèi)保險市場主體的進一步擴容，目前人身險公司達到了91家，市場競爭日趨激烈，在大型險企占據(jù)絕大多數(shù)市場份額的同時，中小險企面臨著諸多生存壓力。

據(jù)“金融1號院”統(tǒng)計，雖然部分險企也出現(xiàn)由盈轉(zhuǎn)虧，但去年有10家險企虧損出現(xiàn)不同幅度的擴大，包括國聯(lián)人壽、招商仁和、長生人壽、中華人壽、華貴人壽等險企。

值得關(guān)注的是，去年有6家險企扭虧為盈：

今年年初，麥肯錫對來自40余家保險公司的近60名高管進行了調(diào)研。調(diào)研結(jié)果顯示，行業(yè)對于中小保險公司的未來發(fā)展持謹慎樂觀態(tài)度，令受訪者最為困惑的問題是中小保險公司的戰(zhàn)略定位、產(chǎn)品和客戶的差異化經(jīng)營，以及公司治理和基礎(chǔ)投入。

相對而言，壽險從業(yè)者對行業(yè)發(fā)展前景更加積極，其關(guān)注點更加集中于戰(zhàn)略定位、產(chǎn)品和渠道創(chuàng)新、治理穩(wěn)定上。調(diào)研結(jié)果指出，中小保險公司亟需解決外部競爭和內(nèi)部經(jīng)營兩大挑戰(zhàn)。隨著監(jiān)管收緊，粗放模式難以為繼。未來，良性的進入和退出機制將逐步形成，行業(yè)的優(yōu)勝劣汰會更加明顯，中小保險公司的壓力也會進一步增大。

多家中小險企業(yè)務(wù)人員對“金融1號院”表示，隨著行業(yè)競爭加劇，中小險企面臨著諸多困境，如何突圍形成獨特的業(yè)務(wù)模式，考驗著每一位中小險企的掌舵者。

如果說凈利代表壽險公司經(jīng)營情況的話，那么下表為壽險公司2018年四季度償付能力情況一覽，供各位消費者購買保險時參閱：