邊學邊賺。你好。這里是“貴主編的投資干貨”(抖音(抖音)號)。

1、來日可期：

美元的投資有嗎，在公眾號好像說盡快出

【回復】

不是美元的，是美股QDII類的，周一（2.1）已經(jīng)在34位基金經(jīng)理里面做了擴展版本，增加了港股、美股的部分了，以后會視情況再做優(yōu)化。

2、曹L巧：

004698軍工和申萬菱信新能源還可以繼續(xù)拿嗎，倉位10%，

【回復】

軍工在答疑上集已經(jīng)說了，可以去回看。申萬菱信新能源可以，今年新能源還是風口，但單一行業(yè)不要再加重倉位了，未來如果高了，還需要做階段止盈。

3、曾曾：

桂主編，一直在節(jié)目中聽你講到私募，能否詳細講講？1、私募和公募相比，誰更安全？私募會收益更高嗎？私募有監(jiān)管嗎？私募會不會像P2P被卷款跑路？哪里能投且安全？

【回復】

私募需要達到合格投資者條件，單個產(chǎn)品的起投金額在100萬以上，個人的金融資產(chǎn)不低于300萬等。哪個安全，如果說的是資金存管安全，公、私募基金都是有專門的托管銀行，只要是在證監(jiān)會造冊、受證監(jiān)會監(jiān)管的合法機構(gòu)，資金都不會存在像P2P那樣的被卷款跑路的。

但是市場是存在波動風險的，如果管理人管理不善，基金是會虧錢的。公募基金的透明度較高，你每天都能看到凈值，隨時可以賣出，會比較安心些。私募基金信息披露比較滯后些，但大的私募平臺、頭部私募公司，問題都不大。具體可以咨詢好買客服400的電話、或聯(lián)系我們的小助手，若有需求，會有專門的投資顧問與您溝通。

4、慢慢的昂：

老師好，請問一下對于今年的情況是要持倉過年還是逢高清倉合適呢。

【回復】

你這樣問，就是比較謹慎的類型了，再看你持有的產(chǎn)品，如果是固收類產(chǎn)品，或是價值、均衡的基金，或?；鶎?，拿住就好了。如果是單賽道、高波動、高漲幅的基金，可以做減倉，避免春節(jié)長假的不確定性。

5、PW：

價值藍籌：西部利得滬深300指數(shù)673100（盛豐衍）；

均衡風格：萬家行業(yè)161903（黃興亮）；

醫(yī)藥：中歐阿爾法009777（葛蘭，其實是醫(yī)藥+科技）、前海開源醫(yī)療005453（曲揚）；

新能源：匯豐晉信智造先鋒001643（陸彬）；

軍工：富國軍工005609（章旭峰）；

半導體：泰信中小盤290011（董季周）；

港股：富國滬港深行業(yè)005354（汪孟海）；

?；鶎殻ㄈ尚停?/p>

以上是我的全部，請桂主編看一下，哪個可以棄掉（是否去掉軍工、新能源和半導體），哪些可以定投（是否持續(xù)定投673100和161903），哪個可以重倉（是否重倉醫(yī)療和港股）。個人中高風險偏好。謝謝您解答

【回復】

可以舍棄掉滬深300（寬基指數(shù)高估嚴重）、匯豐晉信智造（漂移了，不符合新能源表現(xiàn)）、富國軍工（軍工波動過大）、泰信中小盤（歷史重大回撤）。萬家行業(yè)也不是值得長期定投的，好的年份漲的不錯，跌的年份也毫不含糊，可以三年下跌。建議這些調(diào)換為34位基金經(jīng)理，或者你還不如直接買?；鶎殹?/p>

6、Seren：

股債雙殺，是在怎樣的政策環(huán)境和市場環(huán)境下才會出現(xiàn)？

【回復】

一個是利率收緊的預期下，利率上升對股市有明顯的打壓作用，但一般累計到一定程度，到一定階段，股市才會拐頭下行；利率走升，同樣對債券構(gòu)成壓制，他們是反向關(guān)系，具體還看利率的長期趨勢、變化幅度。

二個是市場發(fā)生極端恐慌時，比如金融危機、重大突發(fā)事件，會導致所有金融資本被拋售，大家都去擁抱現(xiàn)金、黃金，導致股債雙殺，這個一般較為短暫。

7、許Y剛：

牛基寶持倉里為什么沒有34位基金經(jīng)理呀

【回復】

景順長城環(huán)保、工銀文體、富國滬港深、興全商業(yè)模式、銀華中小盤、富國中小盤，?；鶎毴山M合的9個成分基金，6個都在34位基金經(jīng)理里啊。另外，牛基寶還會選擇一些小而美的基金，發(fā)現(xiàn)一些未來可能走出來的好基金，而不是像34位基金經(jīng)理那樣都是已經(jīng)很出名、盤子也比較大的。

商學院推出34位，是適合普通人的，也不需要太多分析、調(diào)研，幫助大家盡可能少踩坑；而牛基寶則是實打?qū)嵉慕鹑诋a(chǎn)品，好買研究員深入挖掘、充分調(diào)研給大家找的產(chǎn)品。

8、?????鳳·菊???：

在好買買的基金，贖回時用基金公司APP能贖回嗎？是不是有贖回風險？

【回復】

你在基金公司用自己的身份證和手機開戶后，可以看到所有在三方銷售機構(gòu)買的基金記錄，目前持倉等情況：

但是目前狀態(tài)下，只能顯示你在三方的所有交易記錄和最后持倉，不可以直接在基金公司去贖回的，需要你在三方銷售機構(gòu)那邊才可以贖回（畢竟是人家?guī)淼目蛻?，人家的渠道嘛）。除非三方機構(gòu)倒閉了，按基金行業(yè)相關(guān)法律法規(guī)，基金公司有義務會配合你，給你做贖回的，這個放心。

9、666：

易方達藍籌和前海開源滬港深重復了，應該怎么配？

【回復】

易方達藍籌：白酒、醫(yī)藥、智能家居+港股40%

前海開源滬港深：白酒、醫(yī)藥、免稅、新能源汽車+港股40%

風格是有點類似，但持股還是重合度不太高的，前海開源更分散些。兩個基金經(jīng)理也是風格不太一樣，一個長期堅守型，一個輪動風格型，可以一起持有。主要是看人，不是持倉，持倉會變化很快的。

10、董A文：

馬上銀行有300萬到期，準備五年內(nèi)不動，現(xiàn)在還是空倉，能接受25%左右的浮動，不準備配債基，桂煮編能給我看看怎么配置，價值，均衡，消費，醫(yī)藥，基金比例嗎？應該怎么樣去建倉比教好？

【回復】

如果不準備配債基，最大回撤25%以內(nèi)，很難做到的。

建議配置價值藍籌、均衡風格、股債平衡型（這個其實里面也有50%左右的債的），比如說我們可以做測算：

我們選了價值、均衡里5只成立時間比較久的基金，等權(quán)重配比后，歷史年化收益率達到21%，最大回撤在25%以內(nèi)，但這種優(yōu)秀的基金，過去歷史業(yè)績也不代表未來。如果再加上單賽道的基金，波動會更大，一定會超過25%的。

所以，要么加些債和固收的配比，稀釋風險；要么只買權(quán)益產(chǎn)品的話，擴大對波動的容忍度。

11、簡：

今年的熱點板塊是什么呢？

【回復】

可以看《每周投資紀要》啊，在操作指導里，每周都會說。

12、A 趙.Z：

?；鶎毢突鹣啾?，歷史最大回撤有何優(yōu)勢

【回復】

?；鶎毷墙M合，買了很多各大基金公司的優(yōu)質(zhì)基金、潛力基金，再加上好買研究員的定期優(yōu)化、調(diào)倉，控制風險、優(yōu)化收益。理論上，它可以比單基金的波動控制的會更好些。具體還要看，你跟什么單基金比較。

13、Jessica~段小Y：

年前還適合加倉嗎？適合加什么？

【回復】

適合，如果是中高風險偏好投資者，可以關(guān)注價值藍籌、均衡風格類基金，還有?；鶎?、港股寶。如果是中低風險偏好投資者，直接關(guān)注好買的一些固收產(chǎn)品，其實也還是非常不錯的。

14、范范：

新能源要不要跑？新能車還有前景嗎？

【回復】

新能源依舊是今年的主要賽道，可以逢跌參與，并控制總倉位在20%以內(nèi)。如果板塊沖高，需要高位止盈，避免坐電梯。

15、momo：

基金如何看15年股災回撤是多少??？用單位凈值還是累計凈值還是累計收益？能不能詳細講講怎能算，有點迷糊。

【回復】

不是單位凈值，不是累計凈值，是復權(quán)凈值。如果分紅較少，也可以近似直接用累計凈值計算：

2015年股災期間的回撤，就是（3.0964-2.2889）/3.0964=26%。

16、徐M勤：

桂主編，手里有20多萬美元，閑置，請教如何理財，請推薦幾款產(chǎn)品，多謝。

【回復】

美元的話，好買這樣的三方機構(gòu)真沒有產(chǎn)品，你可以去銀行等地方了解。比如，銀行有美元理財產(chǎn)品，有些QDII基金美元份額也可以買；還可以去香港購買保險理財產(chǎn)品，開立美股賬戶買中概股、美股；還有一些私募也有海外的美元理財產(chǎn)品。只是一些方向，具體你自己去了解哈。

17、Ker：

請桂主編幫我整理剔除一下：富國天惠，交銀新生活力，交銀阿爾法，景順長城鼎益，興全合潤，睿遠成長價值，易方達藍籌，國富大中華，中歐醫(yī)療，納斯達克100，覺得多了。

【回復】

消費：易方達藍籌、景順長城鼎益

醫(yī)藥：中歐醫(yī)療

價值：富國天惠

科技成長：交銀阿爾法

均衡：交銀新生活力、興全合潤、睿遠成長價值

海外：國富大中華（境外中概股）、納斯達克100（美股）

還好啊，也蠻全了，可以的。

18、扶柳青：

怎么看待各個板塊的估值，科技板塊普遍估值是多少，消費板塊普遍估值是多少，白酒現(xiàn)在算是高估值嗎？

【回復】

如果是股票板塊，估值就是市盈率PE、市凈率PB等，代表這個板塊目前相對于歷史、相對于其他行業(yè)板塊，是否貴了。如果是基金，只有指數(shù)基金可以看估值，看這個PE、PB的估值百分位，確定基金是低估了、還是高估了，是否值得繼續(xù)持有。

估值百分位在我們微信號第一個菜單，很多平臺都可以看到，目前如果以近10年維度考察，白酒的估值百分位在99.6%，主要消費指數(shù)在92.24%，科技龍頭在87%。總體都在比較高估的位置。

但是估值也存在一定的陷阱，好的賽道可以不斷打破估值的天花板的。好的基金優(yōu)選好的股票，可以完全忽視這個指數(shù)的估值。所以，這個也只能作為參考。

19、大濤子:

一、固收

1.?小目標：10

2.?易方達穩(wěn)健收益A：5

3.?南方希元可轉(zhuǎn)債：3

二、核心--均衡

1.?；鶎毞€(wěn)健型：10

2.牛基寶成長型：50

3.?；鶎毴尚停?

4.潛龍計劃：8

5.交銀新生活力：6

6.工銀文體產(chǎn)業(yè)：2

7.興全合潤：1

三、衛(wèi)星

（一）科技

1.嘉實新興產(chǎn)業(yè)：11

2.信達澳銀新能源：5

（二）消費

1.中歐消費：4

2.易方達中小盤:1.3

3.易方達藍籌：2.2

（三）醫(yī)療

1.中歐醫(yī)療健康：1.2

（四）QDII：

1. 全球贏+：8

2.嘉實全球互聯(lián)網(wǎng)：1

3.國富大中華：1.5

4.匯添富全球互聯(lián)：2

5.嘉實滬港深：3.5

（五）指數(shù)

1.華夏滬港通恒生ETF：7

2.景順長城滬深300指數(shù)增強：5

3.創(chuàng)金合信中證500增強A：2

?

好買老用戶了，目前還有彈藥約30，本人屬于進取型投資風格，所購大多來自34位基金經(jīng)理，以及早期好買推薦的基金，在當前市場如何精減調(diào)整？

【回復】

第一部分固收的部分，其實答疑（上集）第一個問題也說了，小目標、穩(wěn)穩(wěn)的幸福、打新計劃、甚至?；鶎毞€(wěn)健型，已經(jīng)基本上能滿足你的固收需求了。易方達穩(wěn)健收益，是30只債和固收的，問題也不大。南方希元可轉(zhuǎn)債可以剔除，意義不大，因為你已經(jīng)有很多固性的東西了，沒必要固收這里還搞個可轉(zhuǎn)債基金。

第二部分核心資產(chǎn)沒有問題。

第三部分衛(wèi)星資產(chǎn)，科技的信達澳銀早就要換的，換周應波、郭斐、李元博、劉格松，都可以?，F(xiàn)在科技又一次都處于相對低位，可以換倉布局等待節(jié)后優(yōu)質(zhì)基金的反彈。

消費的可以，中歐消費后面也可以考慮關(guān)注下胡昕煒的消費行業(yè)、消費升級。

醫(yī)療沒問題。

QDII的部分，張丹華的嘉實全球互聯(lián)網(wǎng)也還行吧，張金濤的嘉實滬港深沒有汪孟海的富國滬港深回撤控制的好、收益方面也沒有特別強。國富大中華、匯添富全球互聯(lián)的基金經(jīng)理都是34位擴展海外版本的成員，無問題。全球贏是全球配置的組合。

滬深300等寬基指數(shù)，可以逐步清理，換主動管理。還有港股指數(shù)，意義也不大，港股的低估值修復機會也不多了，現(xiàn)在是港股的成長股會比較受追捧。

20、青山:

目前我除了持有?；鶎毴尚秃推胶庑鸵酝猓钟谢疠^多，想好好整理一下，但又不知道如何取舍，敬請桂主編指導。持股（比例大--?。椋?01000、519679、000294、163417、163402、000083、000020、001975、005620、519704、169101、160225、000714、001938、005847、000991、還有占比稍小的001764、001409、163415、070021、000778，請給予方案指導。另外一個問題，私募基金可不可以買進？謝謝

【回復】

保留下面這些，然后哪個部門缺的，可以再去34位基金經(jīng)理里去補充一下。

消費：華安生態(tài)優(yōu)先混合(000294)、匯添富消費行業(yè)混合(000083)、

價值：東方紅睿豐混合LOF(169101)

科技成長：中歐明睿新起點混合(001000)、中歐時代先鋒股票A(001938)

均衡：興全合宜混合(LOF)A(163417)、興全趨勢投資混合LOF(163402)、景順長城品質(zhì)投資混合(000020)、工銀戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型股票A(000991)、興全商業(yè)模式優(yōu)選混合LOF(163415)

港股：富國滬港深業(yè)績驅(qū)動混合A(005847)、廣發(fā)滬港深新機遇股票(001764)

21、燕瑩 Grace Chu:

特別感謝桂主編每周的傳道授業(yè)解惑，和在市場行情的波動下，給大家做的心理按摩。

每次的音頻出來以后，都會學習兩三遍。自己也在隨著市場行情的變化與桂主編的分析和答疑中，在一點一點的成長。非常非常感謝！

因為港股，關(guān)注到了曲揚，把他的簡歷和既往幾年幾只基金的業(yè)績仔細看過后，發(fā)現(xiàn)他是全能型的學霸。

在每個行業(yè)中，業(yè)績都很厲害。(不像其他明星基金經(jīng)理發(fā)很多只基金，但持倉卻差不多。他是每個行業(yè)都很精通) 有種憑一己之力撐起了整個前海開源的感覺。

但是一個人的精力真的會兼顧到這么多只不同行業(yè)，不同風格的基金嗎？

麻煩請桂主編能否點評一下曲揚?(我目前持倉的是他的前海開源滬港深行業(yè)優(yōu)選)

【回復】

關(guān)于34位基金經(jīng)理，我們的《基金經(jīng)理巡禮》基本都有一個個去分析到，曲揚這期可以去公眾號或app搜這篇文章《前海開源曲揚：7只基金4鐘風格，如何做到都躋身同類前1/4》。曲揚總體的能力還是蠻強的，綜合素質(zhì)很高，歷史的波動性有時稍有些不穩(wěn)定，但瑕不掩瑜吧。

曲揚的前海開源滬港深藍籌精選(001837)、前海開源滬港深優(yōu)勢精選(001875)、前海開源滬港深價值精選(001874)，沒有你說的那只。而且這三只風格也很像，a股都是白酒醫(yī)藥消費，港股都是成長股龍頭。

22、正能量:

首先感謝貴主編每周細致分析及答疑，很受益。這次特別想問，目前基本滿倉，已回撤收益10％，節(jié)前是不是要更加謹慎，減少倉位，還是平衡型依然可以高倉位，能承受10％波動。

【回復】

節(jié)前這波調(diào)整，已經(jīng)超出市場預期了，雖然指數(shù)沒怎么跌，但其實各大板塊、基金調(diào)整幅度還是不小的?？梢岳^續(xù)持有，等待節(jié)后反彈行情。平衡型更沒有問題了，拿住就好。

23、妞兒ma:

1.001410和000083退出FOF前十大名單，001410知道為什么了，000083又是出于什么考慮呢？FOF更看重001790，而不是002168呢？

2.國泰CES半導體ETF份額縮水嚴重，說明什么？半導體是否不值得持有??？

3.配置了一半以上的均衡類產(chǎn)品，是不是可以不要價值藍籌類了呢？

4.001410贖回了，考慮還是增加均衡配置更穩(wěn)妥，所以1/3轉(zhuǎn)換了001216，是否正確？其余準備又去買回001938的，但今晚慕青老師說比較看好001938的均衡配置，又猶豫了。它到底是均衡類還是科技類啊！

【回復】

匯添富消費行業(yè)混合(000083)、包括港股產(chǎn)品添富消費升級混合(006408)，都是可以繼續(xù)持有的。姚志鵬的嘉實智能汽車股票(002168)最近有些問題，明顯落后其他新能源代表基金，需要觀察一季度的倉位調(diào)整，暫時規(guī)避。

因為跌跌不休，賣出的多，或者機構(gòu)也會止損，導致踩踏式的下跌。半導體我一直看不懂，戰(zhàn)略上那么重要，業(yè)績那么好，行業(yè)今年整體上缺貨非常嚴重，股價就是上不去（大基金頻繁減持是個問題）?？梢阅托牡鹊劝?，持有的我個人覺得還可以拿拿。但對于重倉的，或者新手，或者中低風險承受能力的，不要碰這些高波動的了，耐心持有價值、均衡基，最簡單的躲避單賽道高波動的風險，未來市場系統(tǒng)性調(diào)整下波動也更可控。

均衡產(chǎn)品和價值產(chǎn)品，其實也沒有特別明確的界限，那只是我個人的習慣分法。價值型換手率更小些，均衡性換手率更高、行業(yè)更分散，前者稍穩(wěn)些，后者進攻性強些。不一定都要去配置的。

換易方達新收益混合A(001216)可以的，中歐時代先鋒股票A(001938)之前第一版本是在均衡里面，后面持倉越來越成長化、波動比前幾年的也大了不少，后面3.0版本才把它歸入科技成長類的，你直接換這兩只，沒問題的。這兩個都有點偏成長的意味，進攻性都很強的。

24、XixiQ:

過年前應按兵不動，還是見好就收？目前有幾只醫(yī)藥的基金收益都超過了50%。

【回復】

醫(yī)藥的，如果是主動基，可以繼續(xù)持有。

25、瑞嫵:

如果我把生活必須的錢、養(yǎng)老的錢等都留出來用其他穩(wěn)健方式投資了，那么剩下的我認為10年以內(nèi)不會用上的錢，是否都可以買全股型?；鶎毩?？也就是說，不必再配置穩(wěn)健型或者債基了？還有，可以投資十年的話，是否全股型不用管中間的牛熊市，不必波段止盈或者贖回？

【回復】

債基和穩(wěn)健型的資產(chǎn)，是為了減緩你整個組合資產(chǎn)的波動性，讓你的資產(chǎn)在熊市能控制跌幅和波動，從而有助于你更好的長期持有這些資產(chǎn)，但同時從較長期看，也會有拉低收益的問題。如果你的風險偏好較高，波動容忍度較高，投資的時間以5、10年來衡量，那么持有更多權(quán)益性資產(chǎn)也是可以的。

至于?；鶎?，它本質(zhì)上是優(yōu)秀基金的組合。如果單從?；鶃砜矗恍┖玫幕?、10、15年都能保持凈值不斷創(chuàng)造新高，當然中間的波動有大有小，你一直持有，收益是能夠最大化的。當然，也有個前提是，這個基金不能走壞了，過去十年，不代表未來十年，基金經(jīng)理還可能換呢。所以即便要長期投資，還是要至少3-6個月做一次檢視，看看基金有無問題。

?；鶎毷桥；慕M合，理論是跟?；粯?，凈值可以不斷創(chuàng)造新高。另外，因為是有好買的研究團隊持續(xù)跟蹤，每個月、每個季度都會評估是否有更換的可能，壞了的基金就直接剔除掉，就等于省去了你自己去定期復盤的時間。但因為是全股組合，它的波動還是會緊密跟蹤A股市場，會有牛熊轉(zhuǎn)換和波動的，這個你需要有清楚的認識。

26、河馬:

請桂主編看看哪種止盈方法在當前行情更合適：一種是不控制倉位，最大回撤10%止盈；另一種是從現(xiàn)在起每漲一百點降15%倉位，到上證4000點持倉約30%，類似連續(xù)做動態(tài)再平衡。

【回復】

第一種，還要看你基金，有些波動較大的，或者正好趕上黑天鵝事件，調(diào)整10%很容易打到的，但在牛市中，這種調(diào)整快速結(jié)束，再度拉起來。但是你在低點都平掉了，這個比較冤。

第二鐘，更適合牛市中后期的止盈策略，尤其是行情屢次上演進二退一、進三退二下，每次逢高做減倉，是個稍微科學些、低風險的做法。另外點位只是一個，基金的單月漲幅比如超過10%，也是個參考指標。

27、家有小子:

桂主編您好:

1.我現(xiàn)在定投的有003095中歐醫(yī)療、163415興全商業(yè)模式、270023廣發(fā)全球精選、007119睿遠成長、005827易方達藍籌、001875前海開源、161005富國天惠、000619東方紅產(chǎn)業(yè)和潛龍計劃跟?；鶎毴尚? 老師幫我看看這些基金要不要做些改動。

【回復】

基本都是34位里的，不需要改動，繼續(xù)拿住就好了。

28、迎春:

貴主編好！

準備最終配置?；鶎毴?0萬，穩(wěn)健型20萬，10萬全球贏+18號！另外還配置了34位已近50萬，還有一些余錢不知道該如何配置？請老師指教謝謝！

【回復】

固收方面，小目標、穩(wěn)穩(wěn)的幸福、打新計劃，也可以考慮下。權(quán)益類，港股寶也可以考慮下做港股的配置。

34位基金經(jīng)理，其實可以無限擴展的，至少可以集中出20只長期持有的產(chǎn)品，我自己在做一些核心組合的測試，未來也會在課程和直播中分享給大家。

通過好買已經(jīng)成體系的固收、權(quán)益組合，再加上根據(jù)34位基金經(jīng)理設計出自己的組合，可以容納300萬以下的資金。超過這個數(shù)，可以考慮去布局私募產(chǎn)品了。

29、鵬程:

老師，您好！我是一個成長型投資者，最大可接受20%的回撤，想開展一個3-5年的定投組合，選了七支基金，分別是易方達藍籌精選15%、興全合潤混合20%、中歐醫(yī)療健康15%、景順長城鼎益10%、富國中證新能源汽車指數(shù)5%、富國天惠成長15%、華夏國證半導體指數(shù)5%，中歐明睿新常態(tài)15%，請問您有什么優(yōu)化調(diào)整建議？

【回復】

模擬測算了下，易方達藍籌時間太短，用的是坤哥的中小盤數(shù)據(jù)；富國中證新能源汽車是指數(shù)，不建議，換了一只主動管理的去測算；半導體的時間太短，拍腦袋定了個收益和波動數(shù)據(jù)。

這樣一個組合，最大回撤高達27.86%，超過了你的承受極限了。建議新能源、半導體兩個單賽道的不要考慮了，另外整體的產(chǎn)品往低波動的均衡、價值產(chǎn)品去靠，比如調(diào)整下后：

這樣調(diào)整加入了波動控制更好的楊浩的產(chǎn)品，再加了港股、全球配置產(chǎn)品，另外調(diào)整了一點配比，整體波動下降到20%左右，同時收益反倒做的更強了。類似思路可以去參考。有時候未必一定要去追高波動的、不確定性較大的賽道的，尤其投資較長時間，單賽道、高波動的指數(shù)產(chǎn)品，來回坐電梯，還不如持有優(yōu)秀的均衡基金，收益長期累計會更高的。

這里補一句，很多人已經(jīng)自己適合一些高波動的行業(yè)、板塊，買的時候賺錢了開心，覺的自己很牛，或者看到身邊的人都在玩什么軍工、新能源，但真正跌起來，他是完全不能承受這個波動的，然后又覺得你們都是套路、騙我上船的，但問題真的是在基金嗎？還是在我們自己？我們到底是在賭博的心態(tài)做投機，還是在做真正自己看得懂的、賺著踏實錢的投資？

30、雨馀翠嵐:

桂主編好！目前我均衡型有163417，163415，161903，消費有180012這個買了半年多了，收入有20%，看了您的節(jié)目增加了005827，醫(yī)療有004851，新能源有400015，161028，002190，港股有001605，科技有002692，006751，還有軍工004698，5G008086，白酒161725，想均衡配置不知道如何精減或增加，如果精減這些什么時候精減？謝謝老師！

【回復】

消費：銀華富裕主題混合(180012)、易方達藍籌精選混合(005827)

醫(yī)藥：廣發(fā)醫(yī)療保健股票A(004851)

科技成長：富國創(chuàng)新科技混合A(002692)、富國互聯(lián)科技股票A(006751)

均衡：興全合宜混合(LOF)A(163417)、興全商業(yè)模式優(yōu)選混合LOF(163415)、萬家行業(yè)優(yōu)選混合LOF(161903)

港股：國富滬港深成長精選股票(001605)

新能源：東方新能源汽車主題混合(400015)、富國中證新能源汽車指數(shù)(161028)、農(nóng)銀新能源主題混合(002190)

軍工：博時軍工主題股票(004698)

5G：華夏中證5G通信ETF聯(lián)接A(008086)

白酒：招商中證白酒指數(shù)(161725)

你這個問題集中出現(xiàn)在行業(yè)主題基，新能源都是一些指數(shù)和高波動的，都不如我們?nèi)ツ昴曛芯鸵恢痹谕扑]、今年初增至3.0版本34人大名單的申萬菱信新能源汽車。5G、軍工這種也是，5G早就被資金拋棄了，軍工波動大死人。白酒一直建議主動消費基，不建議白酒指數(shù)。這些其實我們直播、答疑，都說過很多次的，但是大家貌似就是喜歡自己去折騰。

建議要么老老實實聚焦在34位基金經(jīng)理里，尤其價值和均衡類，好好配置；要么就好好跟好買的各種組合，把專業(yè)的事情交給專業(yè)的人，再怎么樣也比瞎弄指數(shù)、虧損要強很多了。

31、日不落:

桂煮編，請您幫我看看我的組合在現(xiàn)在的行情下是不是要改一改：

001875 前海開源滬港深優(yōu)勢 20%

005827 易方達藍籌 20%

009076 工銀圓興 10%

163417 興全合宜 10%

003095 中歐醫(yī)療 10%

004698 博時軍工 8%

001156 申萬菱信新能源 5%

003834 華夏新能源 5%

001811 中歐明睿 5%

002692 富國創(chuàng)新 4%

162703 廣發(fā)小盤成長 4%

最近軍工新能源不太給力啊，是不是要減一點。

我能接受的最大回撤大概25%，您看這個搭配適合我嗎

【回復】

和前面一個問題有點像，軍工、新能源這兩個高波動的單行業(yè)，存在巨大的不確定性，也不是長期投資的品種。目前消費20%、醫(yī)藥10%、科技成長13%、新能源和軍工等行業(yè)18%、均衡40%，建議新能源和軍工可以壓縮、或調(diào)換位價值或均衡類。

32、Crane:

老師，最近股債雙跌，債基好像并沒有比均衡型基金收益更高，那什么時候是投資債基的合適時間？

【回復】

債基收益永遠不會超過均衡類基金啊，只會在股市處于較大震蕩、熊市時，因為均衡基金下跌，債基才會短期的超過均衡基金。這兩個產(chǎn)品本身就沒法直接對比的，債是穩(wěn)健端的資產(chǎn)，適合保守型的投資者，另外作為我們資產(chǎn)組合中的一部分緩沖器，它不是增收的東西。

債基一直可以投資，如果你認為股市風險加大，作為避風港，可以將偏股資產(chǎn)逐步降低倉位、或者調(diào)換為股債平衡產(chǎn)品、固收+產(chǎn)品、甚至純債。

33、A平安-朱S瑜:

1.打新基金收益達標提示可以止盈了，我如果一直不止盈好還是止盈再投好。2.張坤，謝智宇的港股持倉比例是有上限和下限規(guī)定嗎？3.除此兩位外，現(xiàn)在明星基金經(jīng)理很多都有含港股基金，我有必要都轉(zhuǎn)換嗎？例如蕭楠，劉彥春，胡稀偉

【回復】

第一個問題，止盈只是參考，考慮到打新基金的機制，可以持有下去的。

第二個問題，類似問題可以去基金的募集公告--基金的投資，去找。比如易方達藍籌：本基金股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例為 60%-95%（其中港股通股票不超過股票資產(chǎn)的50%），也就是沒有下限，有上限50%。興全合宜也是這個上限。

第三個問題，可以的，胡昕煒的消費升級等等，34位基金經(jīng)理的港股基金，我們在周一的海外擴展版本里，已經(jīng)補充進去了最新的名單。

34、向日葵:

請教桂煮編：我認識好買之前，在銀行理財經(jīng)理介紹下買了招商科技動力（009601）、長城成長先鋒（010049）、上投摩根慧見兩年持有（009998），幫我看看，這些值得持有嗎？現(xiàn)在需要贖回嗎？（除了上投那只還在封閉期外）贖回后就買?；鶎殹Ｖx謝！

【回復】

招商科技動力3個月股票A(009601)是賈成東管理的，該基金今年的收益和科技板塊的表現(xiàn)嚴重不符合，再參考基金經(jīng)理本人其他產(chǎn)品，這只基金大概率風格漂移了，可能已經(jīng)是持有白酒醫(yī)藥、化工有色等，類似招商優(yōu)質(zhì)成長。

廖瀚博長城成長先鋒（010049），也不是太看好，雖然廖去年火了一把，但只是風口抓對了，沒有持續(xù)性。

李德輝的上投摩根慧見2年期混合(009998)現(xiàn)在是藍籌風格，相對于一個價值基金了，其實也是偏離了他擅長的科技成長風格。

第一只沖著賈成東，可以繼續(xù)持有；第二個可以換；第三個沖著藍籌風格基金暫時可以留，人的資歷弱了些?？傮w上，三個都有點怪怪的，都是新基金，也不太適合長期持有。

35、輕舟:

年前是否持基還是空倉

【回復】

跌到這個份上，除非春節(jié)發(fā)生太利空、黑天鵝，否則可以持基過節(jié)。尤其是價值、均衡型基金，更是可以繼續(xù)持有了。

36、茉莉:

桂主編您好，有兩個問題請教一下：

一、我有資金，其中貨幣基金30萬，場內(nèi)ETF及可轉(zhuǎn)債20萬，主動型基金打算投100萬，現(xiàn)巳投入80萬，這些配置是否合適？

二、目前有20多只基金，數(shù)量太多，想精筒到十只左右，麻煩您給選一下。

以下基金分類配置比例是否需要調(diào)整？

1.消費13%：中小盤005827、匯添富消費 000083、景順長城鼎益162605

2.醫(yī)藥5%：中歐醫(yī)療003095

3.價值5%：富國天惠161005

4.科技17%：廣發(fā)小盤162703、富國科技007345、嘉實新興000751、 嘉實新能源003984、申萬菱信001156

?5.均衡30%：萬家行業(yè)161903、興全合潤163406、交銀新成長519736、稀缺 001679、易方達新收益001216、泓德遠見001500、招商行業(yè) 000746

6．組合10%：?；鶎毴尚?、全球贏

7.股債平衡6%：交銀定期519732、泓德致遠004965、易方達安心001182

8.港股14%：前海開源001875、易方達藍籌005827

【回復】

第一個問題，貨幣基金有點浪費，保留3-6個月可同現(xiàn)金后，其他放到固收產(chǎn)品里去，參考小目標、穩(wěn)穩(wěn)的幸福、打新計劃。場內(nèi)ETF及可轉(zhuǎn)債，不建議玩了，費心費力?？梢?0放在固收里，剩下120放在股混基金里，再通過股混基金里的低中高波動的基金，做搭配。

第二個問題，這個已經(jīng)是按我的方法論配置的，產(chǎn)品也都還可以的，就是基金只數(shù)有點多，不過你的資金量比較大，這個問題也不大。一定要減，可以考慮去掉景順長城鼎益、嘉實新興、嘉實新能源、萬家行業(yè)、泓德遠見、泓德致遠。

37、沈B良?永發(fā)化纖:

貴主編你好 005354 基金經(jīng)理好像離職了 需要換成其他的基金呢 還是先觀望一下

【回復】

你說的是兩只規(guī)模不到5個億的迷你滬港深基金，1月26日的事，汪孟海丟給別人管了。富國滬港深行業(yè)精選混合A(005354)、富國滬港深價值精選混合A(001371)這兩只，還沒有基金經(jīng)理變更的消息。

38、不是一般的小燕?:

1.桂主編，在聽好買之前，一直是銀行和證券公司經(jīng)理給我推薦基金。手上有幾只基金，收益5%-30%不等，麻煩幫我看一下，是否值得長期持有:鵬華研究精選005028，鵬華匠心精選009570，民生加銀龍頭優(yōu)選008860，南方核心成長混合009646，圓信永豐優(yōu)選008311，前海聯(lián)合價值優(yōu)選009312。這些哪些可以長期持有，還是直接換成34位基金經(jīng)理更保險？

2.最近港股風口，是否有必要將興全合潤換成興全合宜？

3.今年港股比較好，是否可以一次性買入相關(guān)基金還是逢回撤買入？

4.去年招商銀行推薦購買的招商康泰靈活配置002103，不到10個點收益，換基金經(jīng)理了，是否值得持有，重倉這只，感覺不太好，麻煩幫我看看，

【回復】

都是一些新基金，可以先觀察半年、一年看看吧。

興全合宜的港股占比現(xiàn)在很低，可以換其他的港股占比高些的、或者滬港深基金，參考34位基金經(jīng)理海外擴展版本（2.1日好買商學院公眾號的推文）。本周的調(diào)整后，可以一次性買入了。

換了純新人，不確定性較大，債類基金經(jīng)理一定要有足夠的經(jīng)歷的，新人風險較大。

39、睡不著的邊落木:

桂主編，有沒有可以衡量自己組合的收益，最大回撤等指標的工具或者網(wǎng)站推薦，以及像桂主編這樣的專業(yè)人士，一般會看哪些軟件，可以推薦一下嗎，謝謝

【回復】

好買基金網(wǎng)，其他平臺我也不方便在好買平臺說。專業(yè)人士一般看wind付費版軟件。另外，還可以自己手工做一些數(shù)據(jù)跟蹤，自己跟蹤基金的表現(xiàn)，階段做復盤，效果會比簡單的工具得出的結(jié)果，更加實用、深刻。

40、及之:

今天好買商學院公眾號發(fā)了一期關(guān)于新能源基金的文章，文中說很多基金經(jīng)理都已經(jīng)對新能源進行了調(diào)倉換股，在這種情況下，我們持有申萬菱信新能源汽車這樣的基民 是不是可以仍然繼續(xù)相信基金經(jīng)理，不需要清倉換基?

【回復】

也要看的，看他們的凈值波動，是否與最近一個季度末的估值一致，是否與新能源板塊的漲跌幅一致，如果發(fā)生調(diào)倉換股（很多基金經(jīng)理會風格漂移的），這個基金可能就不是你想要的主題基金了，屆時需要調(diào)整基金。

比如現(xiàn)在買諾安的，萬一小松松割肉換了藍籌銀行啥的，指望半導體板塊翻身的小伙伴要哭瞎了。

41、費 ?:

老師好，我想問問，?；鶎毴尚偷幕痤愋团浔却蟾攀鞘裁礃拥?？比如科技型多少，均衡型多少？應該把它當做核心資產(chǎn)持有比較好，還是說本身就是核心加衛(wèi)星的一個配比？另外，如果一個基金本身既有科技又有輪動風格，在綜合計算的時候是否需要拆開計算這個基金核心資產(chǎn)和衛(wèi)星資產(chǎn)的比例？如果不需要的話，是否就按照主要的基金類型來分類？

【回復】

?；鶎毴尚突径际蔷庑偷?，行業(yè)賽道波動太大，很少會涉及。它相當于一個均衡基金，作為核心資產(chǎn)就可以。

既有科技又有輪動風格，就是均衡風格了，不需要拆分。模糊的分配占比就好了，不要那么鉆牛角尖的，很多基金經(jīng)理都不是那么明確，消費的只投消費，科技的只投科技，總會有各種小變化的。另外，這個分類方法，也只是我一家之言，不是科學的、理論的分類，僅供給大家做配置時簡化下來更容易看清楚一些。

對于底倉資產(chǎn)，好買研究員會對所有成分基金的持倉行業(yè)做二次歸類，確定大概各行業(yè)在總組合的占比，評估組合的估值風險，做風險控制，我們普通人就不要那么麻煩了。

42、星運:

桂老師您好！現(xiàn)在主動基金只留了興全趨勢投資混合163402、前海開源滬港深優(yōu)勢精選001875、興全合潤混合163406、富國創(chuàng)新科技混合002692、匯添富消費升級混合006408另外配置?；鶎毴尚秃团；鶎毱胶庑?，這樣配置可以嗎？需要在配置一個好買的全球贏組合，或者其他類型的主體基金嗎

【回復】

可以的，你這是兩套方法，一套是“消費+價值+科技+均衡”，一套是“?；鶎毱胶?全股組合”，如果資金量較大，可以在第一套內(nèi)增加一些基金。

43、無二旅人：

老師您好。我是一個比較激進的人，但是最近持基體驗不太好，對未來幾年的波動率也很擔心。我想把自選的基金精簡一下，剩下比較穩(wěn)的基金。然后余下的錢一半買?；鶎毴尚褪Ｏ碌囊话胭I平衡型。不知道這樣配置可不可以。要不就就把基金全部賣點，錢一半全股型一半平衡型。還有民生的孫偉我覺得還不錯為啥很少聽您提起，群里也很少有人提。

【回復】

比較激進的人，又顯示的比較謹慎，你這分裂的。我理解為，你還是想賺更多，但是害怕風險、希望波動少些，那么很簡單，價值、均衡基金里面找波動控制的好的，比如興全系的、交銀三劍客的、股債平衡產(chǎn)品。對應到?；鶎殻褪桥；鶎毘砷L（股70%）、進取（90%）、全股（股100%）組合，然后也可以加些均衡（股40%）、穩(wěn)健（偏固收）組合進行稀釋下風險。

孫偉我有說啊，就是不紅的還不錯的基金經(jīng)理?？赡軟]有觀眾緣吧，觀眾緣這個東西，也是個玄學~~

44、趙紀成：

桂老師，手里申萬菱信新能源汽車可以出手了吧，目前30%收益，嘉實新興產(chǎn)業(yè)和廣發(fā)創(chuàng)新升級有必要換成牛基寶全股型或者34位里面均衡配置基金么

【回復】

新能源收益你覺得滿足，可以落袋為安的，畢竟我們也不能太貪，不要指望把一條魚全吃了，總要留點魚尾巴給別人?？萍碱愖罱{(diào)整較兇，這個位置賣，有點低了?？梢怨?jié)后反彈高點，去逐步換為價值、均衡類的，或干脆?；鶎毥M合，規(guī)避今年余下日子可能到來的波動風險。

45、無言：

老師，我想在好買基金APP里創(chuàng)建一個自創(chuàng)組合，初步在34位里面選了以下12支基金，在每個類型里面都選了一些。麻煩幫我看一下這樣的搭配合不合適？老師整理的34位基金經(jīng)理感覺都很好，無法取舍。老師可不可以幫我去掉其中幾支，如果以每月定投的方式投資，是設置月初扣款好還是月末扣款好？謝謝。161005，163402，163406，166001，519732，005827，003095，007119，001182，001875，005354，001371

【回復】

好買的自建組合還蠻好用的，我最近也在做，回頭給大家做教學展示。34位里的基金經(jīng)理，我就不具體點評了，雖然偶有一點小問題的、而且很多是短期的，總體上問題不大、長期問題更是不大，你自己看著調(diào)好了。

46、春暖花開：

您好桂煮編，首先感謝您的辛苦工作，每個節(jié)目必聽，還做了不少筆記，成長不少。我屬于成長型，持倉如下，覺得有點亂，也有點多，但不知如何精簡，請您指教。主動權(quán)益型：1.廣發(fā)雙擎7萬。2.中歐醫(yī)療健康5萬。3.易方達消費7萬。4.嘉實增長混合4萬多。5.工銀文體產(chǎn)業(yè)9萬。6.國泰估值優(yōu)勢混合6萬。7.興全趨勢3萬元。8.興全合潤6萬多。9.前海開源滬港深優(yōu)勢精選混合近7萬。10.富國天益價值混合近4萬。11.銀華富裕主題混合近3萬。12.新華泛資源優(yōu)勢混合3萬。13.交銀新成長近2萬。14.銀華中小盤1.5萬。15.富國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)4.5萬。16.剛買的申萬凌信新能源汽車1萬。 有2只可轉(zhuǎn)債各2萬：興全可轉(zhuǎn)債與博時轉(zhuǎn)債增強債券。股債平衡的1只：易方達安心回報25萬。純債為工銀瑞信雙利債券3萬。還有不久配置的?；鶎?萬。一只創(chuàng)業(yè)板指數(shù)準備近期沖高了賣出。覺得有重復配置、倉位不科學、不知該

【回復】

太多了，這里很多?；鶎毝加?，你不如省心些，可以放在?；鶎毴尚徒M合里，另外在配置2-4只固收、5-10只34位基金經(jīng)理的，就足夠了。很多債的產(chǎn)品，除了興全可轉(zhuǎn)債，其他都可以有小目標、打新計劃、穩(wěn)穩(wěn)的幸福等代替。

以下權(quán)益資產(chǎn)可以保留：

消費：銀華富裕

醫(yī)藥：中歐醫(yī)療

價值：興全趨勢

科技成長：廣發(fā)雙擎、嘉實增長、富國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、申萬新能源

均衡：工銀文體產(chǎn)業(yè)、興全合潤、前海開源滬港深優(yōu)勢、交銀新成長

股債平衡：易方達安心回報

47，冉冉：

請問?；鶎毴尚停F(xiàn)在這個時間段，是一次性買入還是逢跌加倉？

【回復】

考慮到近期調(diào)整，可以三成倉，然后持續(xù)定投的方式參與。后去若再發(fā)生較大回撤，可以加投。

本期的答疑內(nèi)容就到這里，感謝大家的收聽收看。本期上下集，總共140個問題，回答了89個。因為時間關(guān)系，也希望保質(zhì)保量的回報對商學院、對好買能夠“將心比心”的朋友們，未來會挑選代表性問題，并在周二到周五，分批回復。

本期的答疑內(nèi)容就到這里，大家覺得內(nèi)容有用，也希望關(guān)注下我們哦。如果你有類似基金投資的問題，也可以留言或私信我。感謝大家~~

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