著名經(jīng)濟學家宋清輝認為，只要是符合市長/市場規(guī)則和市長/市場秩序的要約收購，就不會有問題，最終成功的可能性也很大。

華夏時報記者 徐超 杭州報道

猶如《權(quán)力的游戲》中的異鬼，要越過北境長城南下征服人類世界，在第七季第七集劇末兵臨城下一樣，杭州浙民投天弘投資合伙企業(yè)（有限合伙）（簡稱“浙民投天弘”）對于ST生化（000403.SZ）的要約收購大戲，也放完了自己的第一季，即將揭開第二季。

8月28日，浙民投天弘發(fā)布了“關(guān)于要約收購提示性公告期滿60日的說明”，正在積極推進本次要約收購各項工作。

ST生化方面臨時更改重組標的，被業(yè)內(nèi)認為和抵抗浙民投天弘的要約收購有關(guān)。為了對抗收購，ST生化目前的大股東振興集團還實名舉報浙民投天弘。

股權(quán)爭奪，目前尚沒有最后明朗化，不過浙民投天弘對于收購卻是志在必得?！度A夏時報》記者注意到，這家由多位浙商大佬聯(lián)合而成的企業(yè)，在回復深交所的關(guān)注函時曾霸氣表露：之所以收購，是因為我們能將上市公司管理得更好。

股權(quán)爭奪依然纏斗

浙民投天弘發(fā)布的“關(guān)于要約收購提示性公告期滿60日的說明”顯示，2017年6月29日，已將要約收購總金額20%的款項近5.4億存入中國證券登記結(jié)算有限責任公司深圳分公司指定賬戶，作為保證金。2017年7月7日，關(guān)于要約收購回復了深交所關(guān)注函的問題。已完成內(nèi)幕信息知情人的自查工作并根據(jù)上市公司的反饋要求，將內(nèi)幕信息知情人登記表提交上市公司董事會，并根據(jù)《上市公司收購管理辦法》、《上市公司要約收購業(yè)務指引》的有關(guān)規(guī)定，其后每30日發(fā)布一次情況公告，直至公告本次要約收購的要約收購報告書。

步步為營，步步進逼，ST生化耳畔已經(jīng)響起了“敲門聲”。

ST生化這邊不甘束手就擒。在浙民投天弘信披要約收購ST生化后，上市公司目前的大股東振興集團突然實名舉報浙民投天弘，稱其已經(jīng)持有上市公司股份，是上市公司股東，但此前公告的要約收購報告及相關(guān)文件中，均稱未持有上市公司股份。因此，振興集團認為浙民投天弘嚴重違反了《上市公司收購管理辦法》第三條的規(guī)定，不具備收購人資格，應立即終止其要約收購行為。

浙民投天弘在給深交所的回復函中明確，要約收購之前，一致行動人浙民投、浙民投實業(yè)分別直接持有ST生化6529358股股份和323462股股份，合計持股6852820股，占ST生化股份總數(shù)的2.51%。上述股份系浙民投及浙民投實業(yè)因看好ST生化所處血制品行業(yè)發(fā)展前景，而于2016年通過二級市場分次購買所得。目前，有關(guān)振興集團的舉報還沒有下文，記者向ST生化方面了解，也被告知不清楚進展。

ST生化自身，原先停牌資產(chǎn)重組準備收購山西康寶生物制品股份有限公司，突然畫風一轉(zhuǎn)，變成要收購內(nèi)蒙古維克生生物科技有限公司，而ST生化2015年曾放棄的重組標的寧波普奧思生物科技有限公司，就曾為內(nèi)蒙古維克生生物科技有限公司的法人股東。這自然引起深交所的注意，發(fā)出關(guān)注函。沉默了4天，ST生化8月25日給出的答復卻沒有任何新東西，就把以前的公告內(nèi)容抄了一遍。

有投行人士認為，ST生化在資產(chǎn)重組上各種折騰，其實很大可能是為了拖延浙民投天弘的收購。6月下旬，曝出浙民投天弘要約收購的消息后，6月21日上午在正常交易的ST生化下午突然停牌，說要資產(chǎn)重組。停牌至今。要約收購的腳步聲越來越近，ST生化又更換了重組的對象。著名經(jīng)濟學家宋清輝認為，只要是符合市場規(guī)律、市場秩序的要約收購，就不會有問題，最后成功的可能性也很大。

收購不成功將減持

要約收購的主角——浙民投天弘，其背后是目前浙江最大的民營投資公司浙民投。

公開信息顯示，浙民投成立于2015年4月，注冊資本50億，全部實繳到位，股東為“8+1”的產(chǎn)融結(jié)合模式：8家浙江大型民營龍頭企業(yè)，包括正泰集團、富通集團、巨星控股集團、臥龍控股集團、萬豐奧特控股集團、奧克斯集團、圣奧集團和杭州錦江集團；再加一家國內(nèi)最大的基金公司之一工銀瑞信旗下的工銀瑞信投資管理有限公司。

對于要約收購ST生化，浙民投天弘給出的理由頗為自信——收購人及其一致行動人看好血制品行業(yè)的發(fā)展前景，以及上市公司的發(fā)展?jié)摿?，但ST生化因各種原因目前未能釋放其應有的潛力，因此這些浙商大佬認為，“如能獲得上市公司控制權(quán)，可以協(xié)助上市公司改善治理結(jié)構(gòu)、提高管理水平，促進上市公司的穩(wěn)定發(fā)展，增強上市公司的盈利能力和抗風險能力?！币虼艘恢聸Q定通過本次要約收購獲得上市公司的控制權(quán)。

ST生化2017年半年報顯示，營收、凈利和扣非凈利以及總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)，都有小幅的增長，總體業(yè)績還是向好的，屬于“基本完成公司2017年度上半年的工作計劃”。而2016年年報的業(yè)績，雖然營收有增長，但是效益均有不同程度的下滑。

對于收購不成功，浙民投天弘也很干脆——如果本次要約收購不能生效，則本企業(yè)及一致行動人無法獲得上市公司的控制權(quán)。根據(jù)近期上市公司經(jīng)營業(yè)績相關(guān)的公告，本企業(yè)及一致行動人認為，在上市公司現(xiàn)有的治理結(jié)構(gòu)和經(jīng)營管理能力下，繼續(xù)持有上市公司股票可能存在較大的投資風險。基于以上考慮，本企業(yè)一致行動人做出在要約收購無法生效的情形下，將根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定將其屆時所持上市公司股份予以減持的決定。

一位知名浙商表示，組成浙民投的都是浙商界呼風喚雨的大佬，同時自己打理的上市公司也都很優(yōu)秀。這樣的力量組成的投資主體來控股ST生化的話，總結(jié)起來一句話——管理上市公司，你不行，我們行！原標題：浙民投要約收購ST生化逼近“敲門”