本報(bào)記者 詹方歌 王金龍 北京報(bào)道 近日，陽(yáng)光100（2608.HK）對(duì)外公告稱(chēng)，公司一筆2億美元的可轉(zhuǎn)債已違約。 達(dá)到當(dāng)天最大量API KEY 超過(guò)次數(shù)限制違約事件進(jìn)而波及公司其他幾筆債券，觸發(fā)交叉違約條例，如本于2022年到期，金額為2.196億美元的優(yōu)先綠色票據(jù)；本于2021年到期，金額為1.7億美元的優(yōu)先票據(jù)；本于2023年到期，金額為1.2億美元的優(yōu)先票據(jù)。因交叉違約條款被觸發(fā)，如果債權(quán)人選擇加速到期，上述債券也將立即啟動(dòng)支付程序。

公司方面表示，目前已籌措到2億美元可轉(zhuǎn)債償債所需資金，并將于到期日后的10個(gè)工作日內(nèi)支付本息。截至8月11日的最新公告，陽(yáng)光100方面稱(chēng)尚未收到涉及交叉違約的債券持有人將加速到期的通知。

8月12日，全球評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)普將陽(yáng)光100的長(zhǎng)期主體信用評(píng)級(jí)從“CCC-”下調(diào)至“SD”。標(biāo)普?qǐng)?bào)告顯示，陽(yáng)光100本次未償還借款的原因是部分借款協(xié)議下的資金未如期到賬。

債務(wù)違約

據(jù)悉，該筆違約可轉(zhuǎn)債未償還本金為5091.61萬(wàn)美元，利息為147.55萬(wàn)美元。公司方面稱(chēng)，在債券到期日之前本金與利息或難以支付。該筆違約的可轉(zhuǎn)債于2016年上市，利率為6%，被用于現(xiàn)有債務(wù)再融資及一般企業(yè)用途。

7月16日，陽(yáng)光100曾公告了一筆來(lái)自信達(dá)投資的貸款。公告稱(chēng)，信達(dá)投資將為陽(yáng)光100附屬公司溫州中心大廈建設(shè)發(fā)展有限公司提供最高達(dá)19.8億元的貸款。其增信措施包括向貸款人關(guān)聯(lián)公司質(zhì)押及轉(zhuǎn)讓陽(yáng)光100兩家附屬公司：溫州中心及溫州世和生態(tài)城開(kāi)發(fā)有限公司的股權(quán)；廣西萬(wàn)通、易小迪及其妻子也將為其提供一份最高額達(dá)人民幣19.8億元(連同應(yīng)計(jì)利息)的連帶保證責(zé)任擔(dān)保。但公告中并未提及該款項(xiàng)具體用途，及是否能用于母公司償債。

此前有市場(chǎng)消息稱(chēng)，陽(yáng)光100原高層向信達(dá)資產(chǎn)遞交了舉報(bào)函，稱(chēng)公司目前為觸及“三道紅線(xiàn)”的企業(yè)，負(fù)債總額不得增加，且溫州大廈項(xiàng)目并不切合信達(dá)資產(chǎn)的主業(yè)——“不良資產(chǎn)處置”，信達(dá)資產(chǎn)此筆貸款或違規(guī)。業(yè)內(nèi)人士猜測(cè)，陽(yáng)光100此番違約或因信達(dá)資產(chǎn)受舉報(bào)函影響，并未及時(shí)提供后續(xù)貸款。

記者就陽(yáng)光100該筆債券違約是否與信達(dá)資產(chǎn)傳言相關(guān)，向公司方面求證，對(duì)方表示，以公告披露訊息為準(zhǔn)。

償債現(xiàn)金流緊張

2018年至今，償債高峰如海浪般襲來(lái)，陽(yáng)光100現(xiàn)金流狀況卻未獲明顯改善。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2020年底，公司現(xiàn)金及等價(jià)物金額為30.72億元，其中1.16億元存款為受限狀態(tài)。標(biāo)普在報(bào)告中稱(chēng)，截至2021年6月末，陽(yáng)光100短債規(guī)模為人民幣120億元，約為總債務(wù)的一半，大幅高于公司20億元的現(xiàn)金估計(jì)值。這意味著，與2020年底相比，目前公司現(xiàn)金或也有較大幅度減少。

陽(yáng)光100賬面上的現(xiàn)金的大幅減少可追溯到2018年。Wind數(shù)據(jù)顯示，2017年末，公司現(xiàn)金及等價(jià)物為46.54億元，而到2018年末則僅剩25.89億元，減少20.66億元。與此同時(shí)，其一年內(nèi)需償付的短期債務(wù)則由88.23億元攀升至104.2億元，償債壓力明顯增大。

對(duì)于現(xiàn)金的大幅減少，公司方面解釋為土地款支出增加。當(dāng)年度，公司方面支付各類(lèi)土地款項(xiàng)及收購(gòu)項(xiàng)目款項(xiàng)合計(jì)人民幣11.83億元，在一年內(nèi)接連獲取了清遠(yuǎn)英德、天津陽(yáng)光100南開(kāi)喜馬拉雅、西安陽(yáng)光100阿爾勒、武漢上東坊等項(xiàng)目，還參股了溫州淺水灣項(xiàng)目。

但在疫情影響下，持續(xù)獲取的項(xiàng)目并未使得公司的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流取得長(zhǎng)足的提升。2018年與2019年，陽(yáng)光100的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為17.43億元、23.64億元，而2020年則進(jìn)一步滑落至13.62億元。2020年年報(bào)顯示，西安陽(yáng)光100阿爾勒合約銷(xiāo)售金額為18.36億元，天津陽(yáng)光100南開(kāi)喜馬拉雅合約銷(xiāo)售金額為1.16億元，清遠(yuǎn)英德項(xiàng)目的竣工時(shí)間則在2023年。

除此之外，公司還面臨著大筆應(yīng)收賬款難以收回的窘境。2016至2018年間，陽(yáng)光100向8家企業(yè)提供了合計(jì)15.47億元的貸款，但由于擔(dān)保人A股上市公司*ST中科的實(shí)際控制人張偉涉黑失聯(lián)，公司不得不計(jì)提9.47億元壞賬。

記者了解到，2018年、2019年和2020年，公司皆有一筆提供給集團(tuán)高管人員陳夢(mèng)的款項(xiàng)，免息、無(wú)抵押且無(wú)固定還款期限。2018至2019年度，該筆款項(xiàng)為2055.9萬(wàn)元，2020年度則上升至3063.7萬(wàn)元。

公開(kāi)信息顯示，陳夢(mèng)于1998年加入陽(yáng)光100集團(tuán)，2009年任華南項(xiàng)目管理中心總經(jīng)理，并于2010年起擔(dān)任陽(yáng)光100副總裁。記者就該筆應(yīng)收賬款用途及為何公司方面為高管提供“免息、無(wú)抵押、無(wú)還款期限”貸款，向陽(yáng)光100方面求證，對(duì)方表示除公開(kāi)信息外沒(méi)有進(jìn)一步信息。

（編輯：盧志坤 校對(duì)：顏京寧）