作者|劉波

報(bào)道|投資界

兩個(gè)月來，58個(gè)城市的私有化最終確定。

投資界獲悉，昨日晚間，58同城發(fā)布公告宣布與Quantum Bloom Group Ltd.簽訂合并協(xié)議。根據(jù)合并協(xié)議條款，買方投資財(cái)團(tuán)將以每股普通股28美元（相當(dāng)于每股美國存托股56美元）現(xiàn)金價(jià)格購買58同城所有已發(fā)行普通股，總交易估值約為87億美元。

據(jù)了解，58同城此次買方投資財(cái)團(tuán)包括：華平投資、General Atlantic、鷗翎投資和58同城董事長兼CEO姚勁波。

受此消息影響，58同城股價(jià)大幅上漲。截止發(fā)稿前，58同城股價(jià)大漲9.55％至54.58美元，總市值達(dá)81.8億美元。

58同城方面表示，本次私有化交易有望于今年下半年完成。屆時(shí)，58同城將成為一家私人控股公司，其美國存托股將從紐約證券交易所退市。不僅如此，本次私有化也將成為繼奇虎360私有化后，最大宗的在美上市中國企業(yè)私有化。

87億美元私有化敲定58同城股價(jià)一夜大漲9.55％

在本次私有化最終敲定之前，58同城已多次收到私有化要約。

早在今年4月2日，58同城就曾宣布，董事會(huì)收到鷗翎投資發(fā)出不具約束力的收購要約，擬以每股美國存托股55美元的價(jià)格收購所有流通股。彼時(shí)，關(guān)于鷗翎投資是否有能力收購以及將以什么方式完成收購，成為業(yè)內(nèi)關(guān)注的焦點(diǎn)。

隨后，在4月20日，58同城董事會(huì)成立特別委員會(huì)，對(duì)私有化要約，或公司可能采取的其他替代性戰(zhàn)略選項(xiàng)進(jìn)行評(píng)估；4月30日，58同城公司董事會(huì)收到來自華平投資、General Atlantic、鷗翎投資和公司董事長兼CEO姚勁波的非約束性私有化要約。

據(jù)悉，在本次敲定的私有化交易中，由華平投資、General Atlantic、鷗翎投資和58同城董事長兼CEO姚勁波組成的買方投資財(cái)團(tuán)，計(jì)劃以股權(quán)和債務(wù)融資結(jié)合的形式，為58同城的私有化交易提供資金。

58同城表示，根據(jù)58同城董事會(huì)下設(shè)的特別委員會(huì)的一致推薦，董事會(huì)已批準(zhǔn)該私有化協(xié)議，并決議建議公司股東投票支持。特別委員會(huì)在其財(cái)務(wù)和法律顧問的協(xié)助下，進(jìn)行了私有化協(xié)議條款的談判。

而與2020年4月1日（58同城宣布收到私有化要約的前一個(gè)交易日）58同城的ADS收盤價(jià)相比，此次58同城私有化報(bào)價(jià)相當(dāng)于溢價(jià)19.9％。前15日成交量加權(quán)平均收盤價(jià)相比，溢價(jià)19.2％。

同時(shí)，受此消息影響，58同城股價(jià)大幅上漲。截止發(fā)稿前，58同城股價(jià)大漲9.55％至54.58美元，總市值達(dá)81.8億美元。

盡管58同城估計(jì)在2018年達(dá)到歷史高點(diǎn)89.9美元后，便一直處于下跌狀態(tài)，但從其最新發(fā)布的2019年年報(bào)來看，仍有著較為出色的財(cái)務(wù)數(shù)字和運(yùn)營成績。

據(jù)年報(bào)顯示，58同城2019年實(shí)現(xiàn)營收155.8億人民幣（22.3億美元），人民幣同比增長18.6％；毛利為137.8億人民幣（19.8億美元），人民幣同比增長17.8％。2019年運(yùn)營利潤為28.5億人民幣（4.1億美元），同比增長19.5％。

此外，58同城在進(jìn)入2020年后也是動(dòng)作頻頻。

先是3月宣布與二手車電商平臺(tái)優(yōu)信集團(tuán)簽訂協(xié)議，以1.05億美元的現(xiàn)金收購優(yōu)信B2B在線二手車拍賣業(yè)務(wù)相關(guān)的若干資產(chǎn)和負(fù)債；4月則宣布58同城、58愛房共同向重慶房產(chǎn)經(jīng)紀(jì)企業(yè)“到家了”投資5億元；隨后在5月又成了58同城大學(xué)，設(shè)立六大技能型人才培訓(xùn)學(xué)院，進(jìn)軍職業(yè)教育。

買方陣容淵源頗深，華平投資再度出手

通過58同城此次私有化交易的歷程可以看出，買方財(cái)團(tuán)中的鷗翎投資最為積極。

據(jù)公開資料顯示，鷗翎投資成立于2016年，是一家專注于中國旅行與休閑產(chǎn)業(yè)的私募股權(quán)投資公司。投資范圍涵蓋線上和線下的旅行社與服務(wù)運(yùn)營商、酒店與度假村、景點(diǎn)與目的地、行業(yè)解決方案供應(yīng)商等。截至2019年末，鷗翎投資名下管理著2個(gè)基金，管理規(guī)模為1-10億人民幣，基金幣種為人民幣及美元。

鷗翎投資在成立之初，便引入攜程和泛大西洋投資作為戰(zhàn)略合作伙伴，所參與投融資案例也大多圍繞攜程旅游業(yè)務(wù)進(jìn)行。而這也引發(fā)業(yè)內(nèi)人士猜測(cè)，將其對(duì)58同城的私有化要約與攜程推動(dòng)聯(lián)想在一起。但就目前而言，攜程具體在其中扮演何種角色，起到何種作用仍不得而知。

而另外一位買方，華平投資則與58同城有著更深的淵源。

官網(wǎng)顯示，華平投資成立于1966年，是全球知名的私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)，已對(duì)位于40多個(gè)國家和地區(qū)的逾895家企業(yè)累計(jì)投資超過830億美元，其中，華平投資已多次投資過58同城。

據(jù)天眼查顯示，2010年底，華平投資曾領(lǐng)投58同城6000萬美元融資，其中58同城CEO姚勁波個(gè)人投資500萬美元；2011年底，華平投資又追投5500萬美元，其中1300萬美元由姚勁波個(gè)人以借貸方式融資獲得。其后在騰訊加入的契機(jī)下，華平投資完成退出。

“從表面看，當(dāng)時(shí)投資風(fēng)險(xiǎn)很高，公司虧得一塌糊涂，每年市場(chǎng)花費(fèi)又這么大。”回憶起2011年底在58同城上市擱淺后追加的4000多萬美元投資，華平投資聯(lián)席總裁程章倫曾向媒體表示，“但實(shí)際上，這輪投資我們對(duì)58的估值甚至要高于后來IPO時(shí)的估值?！?/p>

據(jù)程章倫透露，2010年華平跟58同城第一輪合作時(shí)，雖然書面沒寫，但口頭意向是華平會(huì)一直支持市場(chǎng)推廣投入，不會(huì)手軟。

不僅如此，在58同城當(dāng)年為上市做準(zhǔn)備時(shí)，華平還一直在幫助58同城組建成熟的管理團(tuán)隊(duì)。比如，財(cái)務(wù)總監(jiān)、人力資源總監(jiān)、很多部門的運(yùn)營總監(jiān)是華平從投資過的公司介紹過來的。

可以看出，華平投資在58同城2013年成功登陸紐交所的背后起到了重要作用。這一歷史因素同樣延續(xù)到了58同城此次私有化交易，華平投資再度“添柴加火”。

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