深圳市投資控股有限公司今天宣布發(fā)行簿記發(fā)行規(guī)模為10億元的2018年特別債券。

這是深交所首單紓困專項公司債券，意味著深圳國資吸引社會資本、通過股權(quán)投資方式合力化解平倉壓力邁出了實質(zhì)性一步。與此同時，券商多路徑參與化解股權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)風(fēng)險也正在進行中。

首單10億紓困債發(fā)行

深交所消息顯示，深圳國資委旗下的深圳市投資控股有限公司(以下簡稱“深圳投控”)發(fā)布公告稱，將于10月26日簿記發(fā)行規(guī)模10億元的2018年紓困專項債券。

這是深交所首單紓困專項公司債券，也是深圳國資通過收購股權(quán)方式給股票質(zhì)押“排雷”的實質(zhì)性舉措，意味著深圳國資吸引社會資本、通過股權(quán)投資方式合力化解平倉壓力邁出了實質(zhì)性一步。

據(jù)悉，這款紓困專項債券簡稱為“18深紓01”，牽頭主承銷商、簿記管理人為國信證券，聯(lián)席主承銷商為銀河證券，律所為北京德恒，會計師事務(wù)所為天健。

根據(jù)設(shè)定，本次債券發(fā)行總額不超過100億元(含100億元)。本期債券發(fā)行規(guī)模為不超過人民幣30億元(含30億元)。其中品種一預(yù)設(shè)發(fā)行規(guī)模為人民幣10億元，品種二預(yù)設(shè)發(fā)行規(guī)模為人民幣20億元。

深交所介紹表示，根據(jù)深圳市政府促進轄內(nèi)優(yōu)質(zhì)上市公司穩(wěn)健發(fā)展、共濟化解流動性風(fēng)險的精神，深圳投控作為主要落實主體之一，在深圳市國資委領(lǐng)導(dǎo)下積極籌備設(shè)立深圳投控共贏股權(quán)投資基金(暫定名稱)，通過股權(quán)形式化解民營上市公司股票質(zhì)押風(fēng)險。深圳投控將聯(lián)合社會資本等參與方，以本期債券募集資金出資設(shè)立深圳投控共贏股權(quán)投資基金，通過市場化方式構(gòu)建風(fēng)險共濟運作機制，幫助緩解深圳市民營上市公司實際控制人流動性壓力。

深交所稱，本次深圳投控紓困專項債券的發(fā)行，是充分利用資本市場融資功能、拓寬化解民營企業(yè)流動性風(fēng)險資金渠道的重要一環(huán)。專項債券的落地具有重要示范作用，目前多家承擔(dān)化解民營企業(yè)流動性風(fēng)險責(zé)任的主體企業(yè)對此持積極態(tài)度。

深交所提出，下一步，將充分發(fā)揮服務(wù)民營企業(yè)、創(chuàng)新企業(yè)、中小企業(yè)的特色和優(yōu)勢，推動債券市場產(chǎn)品創(chuàng)新，與地方政府、金融機構(gòu)等有關(guān)方面密切配合，通過多種債務(wù)工具努力幫助民營企業(yè)解決融資難問題，支持民營企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展。

深圳“馳援資金”陸續(xù)到賬

與此同時，深圳國資安排數(shù)百億專項資金馳援上市公司的行動頻傳佳音，首批資金已經(jīng)發(fā)放，包括麥捷科技、和而泰和翰宇藥業(yè)等多家公司在內(nèi)的企業(yè)，已經(jīng)與深圳國資平臺對接，獲得了資金幫扶等流動性支持。

據(jù)了解，獲得馳援的上市公司由深圳高新投與深圳中小擔(dān)負責(zé)具體對接，上市公司實際控制人將質(zhì)押的股票從券商、銀行或其他機構(gòu)轉(zhuǎn)至深圳高新投、中小擔(dān)，是沒有設(shè)置平倉線的。

首批對接的民營上市公司共17家，包括鐵漢生態(tài)、索菱股份、華鵬飛、翰宇藥業(yè)、雷曼股份、興森科技、證通電子、迪威迅、欣旺達、愛施德、英唐智控、騰邦國際、九有股份、齊心集團、萬潤科技、今天國際和拓維信息。

其中，雷曼股份10月16日公告稱，其控股股東、實際控制人李漫鐵已將4028萬股質(zhì)押給深圳高新投。隨后夢網(wǎng)集團亦公告表示，控股股東余文勝已將1670萬股由長城證券轉(zhuǎn)向深圳市中小擔(dān)質(zhì)押。

根據(jù)多家上市公司的公告，深圳國資委旗下資本運作平臺，已與多家潛在“馳援”對象接觸，盡職調(diào)查工作已全面展開。

二級市場對此反應(yīng)熱烈，為此多家上市公司采取緊急停牌措施，并在午間及盤后紛紛發(fā)布澄清公告或事件說明公告。

例如，萬潤科技在10月24日晚間發(fā)布公告稱，近日，資本市場出現(xiàn)關(guān)于公司獲得首批專項援助資金的新聞報道，目前公司正在與國資洽談重大事項，尚未有最終結(jié)果，該事項可能對公司股價造成一定影響，存在不確定性。

愛施德也于10月24日晚間發(fā)布公告稱，針對媒體報道的深圳國資委安排數(shù)百億專項資金馳援本地上市公司的行動，公司進行了核實和調(diào)查，深圳國資委旗下的公司與公司控股股東深圳市神州通投資集團有限公司進行了對接洽談，截至公告披露日暫無最新進展。

多地政府醞釀相關(guān)政策

值得注意的是，除了深圳國資外，廣州、北京和杭州也在醞釀相關(guān)政策以應(yīng)對個股的股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險。

此前，海淀區(qū)屬國資和東興證券發(fā)起設(shè)立了支持優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)發(fā)展基金，基金規(guī)模100億元，首期20億元已完成募資，通過受讓不超過上市公司總股本10%的股權(quán)，幫助民營科技上市公司化解股票質(zhì)押風(fēng)險等。據(jù)報道，北京海淀區(qū)或于下周推出緩解民企股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險詳細規(guī)則。

華創(chuàng)證券指出，監(jiān)管層積極鼓勵多方力量參與化解股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險，隨著多方力量的參與，將在一定程度上緩和上市公司股票質(zhì)押風(fēng)險，穩(wěn)定市場的預(yù)期，同時越來越多的公司公告料將增持或者回購股份，或在提振投資者信心上起到一定作用。

11家券商聯(lián)手幫扶

券商多路徑參與化解股權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)風(fēng)險也正在進行中。

證券業(yè)協(xié)會日前表示，組織部分證券公司共商市場化方式化解股票質(zhì)押風(fēng)險。初步形成證券行業(yè)支持民營企業(yè)發(fā)展集合資產(chǎn)管理計劃的意向性方案。首次由11家證券公司達成意向出資210億元設(shè)立母資管計劃。

據(jù)了解，中信、中信建投、銀河、華泰、國泰君安、申萬宏源、招商、國信、海通、廣發(fā)和天風(fēng)證券等11家券商參與認繳出資。

各家券商都將設(shè)立子資管計劃，進行市場化運作、獨立決策，并吸引銀行、保險、國有企業(yè)和政府平臺等資金投資，形成1000億元的資管計劃。

業(yè)內(nèi)人士指出，化解股權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)風(fēng)險，對券商也是重大利好。此前，市場擔(dān)憂券商股票質(zhì)押融出資金形成壞賬，券商估值屢創(chuàng)新低。國信證券研究顯示，當(dāng)前證券板塊PB估值為1.24倍，處于歷史低位。隨著監(jiān)管層采用市場化手段緩解股權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)風(fēng)險，板塊具備較大估值修復(fù)空間。

中泰證券首席經(jīng)濟學(xué)家李迅雷表示，A股目前股權(quán)質(zhì)押上市公司占比比較高，在股市低迷的大背景下，一些高股權(quán)質(zhì)押的個股就會出現(xiàn)風(fēng)險，如果形成趨勢那么股市就會持續(xù)下跌，而券商作為股票質(zhì)押的參與者也難以獨善其身，現(xiàn)在就需要通過制度和資金幫助企業(yè)度過危難，減少股市發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險的可能。

申萬宏源證券表示，高層呵護市場之心堅決，隨著政策大力落實，預(yù)計各類資金將逐步進場，企業(yè)信用環(huán)境將迎來改善，市場普遍擔(dān)憂的股權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)風(fēng)險有望得到緩解。

本文源自東方財富網(wǎng)

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