所謂定開債基，即定期開放債券基金，是一種采用“封閉運(yùn)作+定期開放”模式的創(chuàng)新型封閉債基，封閉期內(nèi)基金經(jīng)理投資不會(huì)受到申購贖回影響，有利于保持投資策略的一致性和維持組合的穩(wěn)定性；普通開放型債券基金的杠桿率不能超過140%，而定開債基封閉期杠桿率可達(dá)200%，有利于在債券牛市爭(zhēng)取更高收益；開放申贖期間，投資者可以自由調(diào)整投資計(jì)劃，滿足其一定的流動(dòng)性需求。
業(yè)內(nèi)人士分析，在債券市場(chǎng)機(jī)會(huì)較為明確的情況下，定開債基相對(duì)普通開放式債基更具有收益優(yōu)勢(shì)。根據(jù)中長期純債定開、非定開基金年內(nèi)收益統(tǒng)計(jì)對(duì)比，截至9月14日近三年，二者平均收益分別為10.23%、9.24%，近五年分別為33.25%、30.01%，可見定開債基長期業(yè)績表現(xiàn)均好于普通債基。而對(duì)于債市未來的投資機(jī)會(huì)，近期大型券商觀點(diǎn)普遍看好。如海通證券姜超認(rèn)為，債市短期受到?jīng)_擊，但是從經(jīng)濟(jì)基本面和通脹來看，債市長期依舊向好，調(diào)整就是配置機(jī)會(huì)。中金公司也認(rèn)為，長期角度來看，債券的牛市沒有結(jié)束。
值得投資者注意的是，近期多只定開債基將開放申購，例如工銀目標(biāo)收益一年定開，于9月25日—10月29日進(jìn)入成立以來的第4個(gè)開放期。該基金自2014年8月12日成立以來，凈值始終保持在1元以上，業(yè)績表現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)健。數(shù)據(jù)顯示，截至9月14日，工銀目標(biāo)收益一年定開今年以來取得了4.6%的收益，居全市場(chǎng)債券基金前1/3，成立以來累計(jì)收益為16.19%，跑贏業(yè)績比較基準(zhǔn)4.14%。尤為值得關(guān)注的是，工銀目標(biāo)收益一年定開是一只浮動(dòng)費(fèi)率債券基金，管理費(fèi)率與業(yè)績掛鉤，每個(gè)封閉期內(nèi)如果低于業(yè)績基準(zhǔn)則免收管理費(fèi)，該機(jī)制能夠更好地體現(xiàn)基金管理人與客戶共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的理念。看好該產(chǎn)品的投資者，可抓緊一年一次的開放期機(jī)會(huì)，通過各大銀行、券商及直銷渠道進(jìn)行申購。此外，需要提醒投資者關(guān)注的是，近期工銀目標(biāo)收益一年定開增設(shè)了A類份額，該份額僅可通過工銀瑞信直銷渠道購買。
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