邊學邊賺。你好。這里是“貴主編的投資干貨”(抖音(抖音)號)。

1、阿呆：

大家好！我買了?；鶎?，想請主編分析一下?；鶎毥M合里的基金，就像分析34位基金經(jīng)理的產(chǎn)品那樣，這樣就更了解買產(chǎn)品的是怎么回事，更能理解和堅持投資下去。非常感謝大家，你們辛苦了！

【回復】

以全股型組合為例，

均衡：景順長城環(huán)保優(yōu)勢股票(001975)-楊銳文；工銀文體產(chǎn)業(yè)股票A(001714)-袁芳；易方達環(huán)保主題混合(001856)-祁禾；南方天元新產(chǎn)業(yè)股票LOF(160133)-蔣秋潔；興全商業(yè)模式優(yōu)選混合LOF(163415)-喬遷；銀華中小盤混合(180031)-李曉星；國富中小盤股票(450009)-趙曉東；周期：融通行業(yè)景氣混合C(009277)-鄒曦；

+港股：富國滬港深行業(yè)精選混合A(005354)-汪孟海。

總體上偏均衡型，楊銳文、袁芳、喬遷、李曉星等近半都是34位基金經(jīng)理的成員，鄒曦是在周期股方面比較擅長的，汪孟海是滬港深方面很不錯的基金經(jīng)理。

另外，其他幾位也是各有特色。蔣秋潔以精選個股作為超額收益來源，整體偏好成長股，行業(yè)配置相對均衡；趙曉東作為經(jīng)驗豐富的價值投資者，重視對于“好公司”的挖掘，對于個股遵循“五維選股法”，即從公司管理團隊、業(yè)務(wù)成長空間、估值、持續(xù)經(jīng)營能力及風險五個方面入手，篩選投資標的，以精選個股為其超額收益的來源；祁禾在投資中，主要有四大特點：第一，重視企業(yè)的競爭優(yōu)勢，通常都是具有較強盈利能力與ROE的企業(yè)；第二，關(guān)注國際化程度高的企業(yè)，尋找有望成為世界級龍頭的好公司；第三點，基金經(jīng)理投資偏左測，不太喜歡做右側(cè)，經(jīng)常會在估值底部磨一段時間；最后，祁禾選擇聚焦于自己擅長、熟悉的制造業(yè)，并且集中持股不做分散。

總之，如果是買牛基寶這種策略組合，不需要你去研究里面具體?；?，因為這個是好買研究員該去做的事情。你要做的是，甄別好買是否有這個專業(yè)能力、是否值得你信賴，然后買入持有就可以了。34位基金經(jīng)理只是我們商學院團隊給大家做的公益性的?；崂?，如果能得到大家的認可，那么，牛基寶更是真刀實槍研究部專業(yè)人士做出來的金融產(chǎn)品、策略組合，好買壓箱底、做不好壞十幾年口碑的東西，你懂得。

2、Crane：

老師，請問李元博的科技基現(xiàn)在可以買嗎？還是現(xiàn)階段更適合買均衡型的興全合宜，易方達藍籌，景順長城績優(yōu)成長？有半導體指數(shù)基金推薦嗎？謝謝

【回復】

李元博的富國創(chuàng)新科技混合(002692)是比較偏科技成長方向的，可以布局。興全合宜，易方達藍籌，都是有口碑的明星產(chǎn)品。景順長城績優(yōu)成長今年有點弱，月底先觀察下它公布的持倉情況。半導體指數(shù)可以關(guān)注國泰CES半導體ETF聯(lián)接A(008281)。

3、Kimi Zhao：

桂煮編您好，跟您學習了近兩個月，學到了很多專業(yè)知識，加入VIP微信群每日都有及時的資訊信息，真的收益甚多，這次想請教您一下當您遇到股市牛熊轉(zhuǎn)換時，除了提前股債布局配置降低風險，常規(guī)應(yīng)對措施還有那些，提前學習一些關(guān)鍵處置措施，未來我們新手也能從容應(yīng)對。希望得到您的分享，感謝！

【回復】

建議三點，一是比較佛系的做法：盡可能持有那些長期趨勢向上的長跑型基金，而且有橫穿牛熊經(jīng)驗、且歷史波動不那么大的，這樣我們猜不到什么時候熊市來，那就一直持有這種基金，即便遭遇回撤，也能承受得了。價值、均衡類的基金都可以去關(guān)注，尤其年限較長的。

二是高位做分批止盈，見好就收。上證指數(shù)到了4000附近，逐步清倉撤離，比如4000點賣1/3，4500點賣1/3，5000點賣光。與此同時做好止損保護，單基金最大回撤超過10-20%時，止跌清倉，以避免熊市來了自己還沒辦法做決心的風險。

三是跟你說的一樣，靈活調(diào)整產(chǎn)品，當市場進入較高位置時，逐步調(diào)整為股債平衡產(chǎn)品、固收+、甚至是純債類、貨幣類產(chǎn)品。也有這種靈活配置產(chǎn)品，比如中郵新思路靈活配置混合(001224)就是這種右側(cè)交易型產(chǎn)品，但也不一定每次都有效。

四是調(diào)整持倉風格，從高估值風格的經(jīng)濟，轉(zhuǎn)向低估值的板塊，這樣規(guī)避市場調(diào)整、抱團轉(zhuǎn)向，同時還可能在風格輪動時，抓住最后補漲板塊帶來的確定性收益。這樣在總股票持倉不變下，可以從高風險的東西轉(zhuǎn)為低風險的東西。

4、蒼海一粟：

請問桂煮編，哪位基金經(jīng)理對新能源版塊把控比較好?

生:

新能源的主動權(quán)益基金推薦下

【回復】

參考34位基金經(jīng)理3.0版本里的科技成長類，最后新加的兩位。但是也提醒下，雖然是長期賽道，但新能源過去一年漲幅過高，且是單行業(yè)基金、集中度較高，風險和波動較大。如果投資這些高波動產(chǎn)品，盡可能逢跌分批買入、或者通過定投的方式參與，避免一次性追高，同時控制好倉位在權(quán)益類產(chǎn)品的20%占比以內(nèi)。

5、妞兒ma：

1）股債平衡型需要單獨作為一個門類長期（至少一二十年）配置嗎？基金已經(jīng)超10只了，還不包括基金組合產(chǎn)品。

2）聽了今晚的直播，那滬港深基金也是可以像110011這樣長期持有，無需止盈的喲？如果只挑一只，煮編最推薦哪只？

3）之前購買了007301六成倉位，還是想換成008282，如何操作？

4）今天煮編說春節(jié)前把倉位（核心資產(chǎn)）加到八九成都可以。這樣高的倉位都可以嗎？之前不是說的7成嗎？

5）最重要的一個問題：雖然看到自己無論是收益還是收益率都在不斷提高；但在不斷復盤中，發(fā)現(xiàn)自己買入賣出只有大方向，具體的操作還是太隨意。所以，新的一年迫切希望，制定一個比較詳細的投資計劃，讓自己的操作有章可循，不要那么隨意，比如何時買何時賣。但完全不知道如何入手，求指點！?

【回復】

股債平衡是一種將收益、風險都同時拉低的產(chǎn)品，適合不能承受超過10%的跌幅、同時又希望每年有10-15%左右收益的穩(wěn)健類人群。不是每個人都需要配置的。如果能夠承受一定波動，同時能投資十幾年，優(yōu)質(zhì)的34位權(quán)益基金經(jīng)理都值得長期持有，年化收益更高，同時長的時間可以淡化掉短期的波動和風險。

滬港深基金是當下的熱點，囊括A股、港股的優(yōu)秀資產(chǎn)，但這個第一個要看產(chǎn)品的投資方向，比如專注于港股的優(yōu)質(zhì)成長標的的，第二個看基金經(jīng)理的管理能力是否足夠優(yōu)秀，如果這兩點滿足，這類基金也可以長期持有。負面例子就是，如果只是低估值投資恒生指數(shù)的、或基金經(jīng)理曇花一現(xiàn)的，不能長期持有。（具體的基金，參考周一的微信推文）

國聯(lián)安中證半導體ETF聯(lián)接C(007301)、國泰CES半導體ETF聯(lián)接C(008282)都是收銷售服務(wù)費的，沒有申購、贖回費了，直接賣掉老的、再買新的就行了啊，一點成本沒有。

倉位的話，7成是多數(shù)人的均值水平，每個人具體情況不一樣，可以靈活變化。如果是價值型、均衡風格型，倉位高一點也沒啥，尤其是1月中下旬有比較好的調(diào)整，可以多上車一些。如果是股債平衡類，直接打到滿倉都可以。

首先要確保是好的資產(chǎn)，不管是34位基金經(jīng)理，還是好買專業(yè)人士提供的各類策略組合，然后就是盡早買入，盡可能便宜的買入（逢大的市場調(diào)整、基金本身的調(diào)整，比如下跌5%、10%、15%、20%越來越便宜），之后一直持有這些好資產(chǎn)，少看少動，這是最簡單有效的方法。長期來看，也能獲得最大收益。其實投資到了一定的程度，不是具體的方法、招數(shù)的比拼，而是一種“無招勝有招”、上升到一種“無為而治”的哲學境地，投資做到“寧靜”才能“致遠”！沉浸在短期波動之中，就很難賺到大錢、長錢。

6、泰山：

選股和選基方法一樣嗎

【回復】

完全不一樣的，選股是選公司，選基是選人。選股要求你有很強的專業(yè)能力，可能需要你懂財務(wù)、銷售、市場、研發(fā)、管理等等，或通過調(diào)研獲取真實的行業(yè)、市場洞察，還要有一定的宏觀分析能力。選基金，只要找對好的基金公司、基金經(jīng)理，看他們是否專業(yè)過硬、口碑上佳、言行一致等等就可以了，要簡單多了。

7、濤～濤：

都說波動大的基金適合定投。。那諾安成長可以么！

【回復】

定投一是要長期趨勢向上，二是波動足夠大效果更好。諾安的波動夠大，但是趨勢能不能長期向上，需要打個疑問。疑問在于，第一，半導體板塊能否持續(xù)向上，第二，基金經(jīng)理是否發(fā)生風格漂移。如果半導體板塊持續(xù)向上、同時基金的風格一直不漂移，是可以考慮作為定投對象的。如果不能保證后者，那么定投半導體指數(shù)，也是一個更求穩(wěn)一點的選擇。

8、方方：

老師好，匯添富消費行業(yè)混合賺了32%換成滬港深基金可以嗎

【回復】

匯添富消費行業(yè)混合(000083)是個長期聚焦消費賽道的主題基金，僅次于坤哥的產(chǎn)品，可以作為核心資產(chǎn)去長期持有。

（數(shù)據(jù)來源：好買基金網(wǎng)，區(qū)間2013.5.3--2021.1.18）

滬港深基金，可以作為今年的一個衛(wèi)星資產(chǎn)是配置。但是這兩個沒有替代關(guān)系吧。

9、Lily：

定投的張坤的易方達中小盤是不是換成易方達藍籌更好？

【回復】

易方達中小盤是白酒+可選消費，易方達藍籌是白酒+港股成長股，它們兩個比較的話，在今年港股被廣泛看好下，港股成長股的空間略好于內(nèi)地的可選消費，可以換。

10、唐宋圓:

現(xiàn)在投資港股，比如國富大中華，是定投還是一筆買入比較好？港股基金總體占資產(chǎn)的多少比例比較好？

悟：

港股主動型基金推薦一下

徐偉：

我想買港股基金，請幫我看看這個基金如何，007455

ABC呂榮政：

港股適合配多少？選哪種介入比較好？

雨滴石穿：

桂煮編，你好，請你把我看看買滬港深基金001875與005354兩個選哪個好些，我想要港股多的

夏天：

投資港股的優(yōu)質(zhì)基金，麻煩提供一下

逝水無痕：

目前港股恒生指數(shù)適合定投嗎？

大彤：

聽說港股被低估。想買港股基金，求推薦

楊維民：

請老師講講滬港深513550與恒生510900的區(qū)別

憤怒的鼬鼠：

感覺今年滬港深基金大火，可以給大家推薦幾個最能享受南下資金帶來的增量資金最收益的滬港深基金嗎？

靜心怡夏：

希望桂老師推薦幾只投資港股基金，謝謝！

【回復】

港股主題的基金，周一的公眾號推文已經(jīng)說得很細了，可以去回看回聽。今年港股被市場較為看好，可以作為衛(wèi)星資產(chǎn)配置，占比20%左右就可以了。具體投資的方式，現(xiàn)在港股剛起來，可以一次性買入；謹慎的定投參與。

港股兩個投資方向也說了很多次，一是估值修復的投資策略，買港股恒生指數(shù)、國企指數(shù)、銀行指數(shù)等低估的品種，獲得估值提升的收益；二是布局港股的成長題材，通過QDII基金、滬港深基金、可投港股的長跑?；葏⑴c。特別要提的是，很多我們34位基金經(jīng)理，都有可投港股的產(chǎn)品，比如坤哥的易方達藍籌精選混合(005827)、謝治宇的興全合宜混合(LOF)A(163417)、曲揚的前海開源滬港深優(yōu)勢精選(001875)、袁芳的工銀圓興混合(009076)、胡昕煒的添富消費升級混合(006408)、劉彥春的景順長城績優(yōu)成長混合(007412)、周蔚文的中歐匠心兩年持有期混合A(006529)，駱帥的南方內(nèi)需增長兩年股票A(008854)/南方智銳混合A(007733)，雷鳴的匯添富經(jīng)典成長定開混合(501065)，陳一峰的安信價值回報三年持有混合A(008954)，周應(yīng)波的中歐遠見兩年定開混合A(166025)，李曉星的銀華心怡靈活配置混合(005794)，孫偉的民生加銀新興成長混合(006058)，等等。

幾個港股產(chǎn)品的問題：

國富大中華精選混合QDII(000934)是徐成的，投資港股、臺股、美股等的大中華類企業(yè)，徐成也是非常不錯的海外配置的基金經(jīng)理；

富國藍籌精選股票QDII(007455)是張峰、寧君管理的QDII基金，也是海外的中概股為主，業(yè)績也還算穩(wěn)定；

曲揚的前海開源滬港深優(yōu)勢精選(001875)、汪孟海的富國滬港深行業(yè)精選混合A(005354)都是明星基金，截止2020三季度末，港股倉位分別為38.5%、74.68%，港股多的后面這個了。

華泰柏瑞中證港股通50ETF(513550)、易方達恒生中國企業(yè)ETF(510900)，是兩只ETF，跟蹤的指數(shù)不一樣，中證港股通50指數(shù)選取港股通范圍內(nèi)的最大50家公司作為樣本股，恒生中國企業(yè)指數(shù)（簡稱：國企指數(shù)或H股指數(shù)）反映了在香港交易所上市的H股中較大型股。

11、lulu：

目前持有一些指數(shù)基金：滬深300、中證白酒、中概互聯(lián)、中證500、500低波動、中證銀行等，這些基金需要全部贖回換成均衡型主動基金嗎？

【回復】

這里面要么是低估值的行業(yè)基，要么是高估的行業(yè)和寬基，在牛市中后期，繼續(xù)持有的風險較大?？梢哉{(diào)整為價值、均衡類的長跑基金，更省心省力，也更容易穿越牛熊，長期能積累更高收益。

12、鵬飛：

現(xiàn)在的基金配置中，001679、008227各二成，001552二點五成，004851一點五成，000991一成，008528零點五成，還剩零點五成現(xiàn)金，請問配置是否合適？

【回復】

醫(yī)藥：廣發(fā)醫(yī)療保健股票A(004851) 15%

價值藍籌：前海開源稀缺資產(chǎn)混合A(001679) 20%

科技成長：寶盈研究精選混合A(008227) 20%、工銀戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型股票(000991) 10%、華泰柏瑞質(zhì)量成長混合(008528) 5%

行業(yè)主題：天弘中證證券保險指數(shù)A(001552) 25%

總體上，科技、成長類占比過多，而且除了李進的寶盈研究精選，其他產(chǎn)品或多或少有些問題。均衡類的基金沒有，需要考慮。行業(yè)衛(wèi)星基太重倉在單一的證券保險行業(yè)了，風險比較大。

13、曾曾：

請問：1，基金是日復利嗎？如果平均每年有20%收益，連續(xù)5年資金可翻5倍？2，1百萬的資金最好持有5—10只基金。如果200W資金呢？10-20支嗎？

【回復】

基金是復利的，每天的收益下一天就是本金了。平均每年有20%收益，連續(xù)5年，收益率150%；連續(xù)7年，大概250%；連續(xù)10年，大約有500%的收益；連續(xù)15年，大約有1500%的收益。

300萬以下的資金，權(quán)益類公募基金一般持有10只左右，最多15只差不多了。如果資金量較大，可以考慮增加優(yōu)質(zhì)的頭部私募產(chǎn)品。

14、風中云：

老師好！想把易方達消費行業(yè)股票換成易方達藍籌 ，現(xiàn)在這個點位還可以嗎 ？?；鶎毷且幌伦淤I進還是定投好 ？謝謝！

【回復】

易方達消費白酒占比過大，可以換易方達藍籌，直接換。?；鶎毴绻瞧胶庑鸵韵碌闹械惋L險組合，一次性就可以；如果是成長、進取、全股的中高風險組合，可以底倉+逢跌加倉，或者持續(xù)定投的方式買入。

15、長樂未央：

1）桂主編好！想買港股基金，易方達藍籌、興權(quán)合宜、曲揚前海開源滬港深、徐成的國富滬港深以及?；鶎毨锏母粐鴾凵罨?，這5個應(yīng)該選哪個？或者有木有其他更好的推薦？

2）工銀瑞信金融地產(chǎn)這個基金，目前盈利11個點，從2020年初一直拿著，感覺也和銀行保險一樣，大概半年或者三個月時間有個波峰，這種適合長期拿嗎？收益率10個點是不是應(yīng)該就跑了？然后再定投？

3）諾安和鑫靈活配置（也是蔡經(jīng)理管理的），當初買是因為它的規(guī)模比諾安成長小，拿了半年多了，今天應(yīng)該11個點了，不知道可以清了嗎？當初想著解套或者收益6個點就賣，但有人說最近科技快要起來了，所以猶豫ing！

【回復】

易方達藍籌（港股40.76%）、興權(quán)合宜（港股24.69%）、曲揚前海開源滬港深（港股38.5%）、徐成的國富滬港深（港股42.9%）、?；鶎毨锿裘虾５母粐鴾凵罨穑ǜ酃?4.68%），看你喜歡哪位基金經(jīng)理，還有港股占比是多、還是少。都是不錯的產(chǎn)品。

工銀金融地產(chǎn)混合A(000251)是持有66%的金融股（銀行為主）、10%的地產(chǎn)股，最近2年是比較低估的。適合穩(wěn)健型投資者，可以長期持有，獲得比較穩(wěn)定的低估值修復的收益。

（數(shù)據(jù)來源：好買基金網(wǎng)，區(qū)間2013.8.26---2021.1.18）

諾安和鑫和諾安成長差不多，重倉半導體，雖然半導體板塊崛起，但這種高集中度、高波動的基金，還是需要逢高減持、逐步退出。寧可去布局半導體行業(yè)指數(shù)、或者持倉半導體的科技多元基金，長期更靠譜些。

16、達人坊Tony@專精日系發(fā)型：

老師你好！12月把指數(shù)基換成了以下組合

30%價值 匯添富藍籌穩(wěn)健，30%均衡 興全合潤，20%消費 易方達藍籌精選，10%科技 信達奧銀新能源，10%醫(yī)藥 中歐醫(yī)療健康

以上基金再加一支工銀文體產(chǎn)業(yè)共6只，長期平均月定投，目標拿10年，目標年化15%，消費、醫(yī)藥、科技單賽道基金需要定期平衡嗎？

【回復】

可以的，非常好，需要定期檢視，如果還在我們34人名單里，就一直拿住。

17、河馬：

1）我之前按照估值修復邏輯定投了一些低估值的指數(shù)基金，比如紅利指數(shù)，港股等。按照上次主編直播中說的低估值陷阱，是不是可以轉(zhuǎn)換成?；鶎毩恕?/p>

2）請問如何查詢到某只滬港深基金或者QQII基金的港股倉位，比如國富滬港深成長精選（001605）這只？

3）最近有券商推出了網(wǎng)格交易策略，條件下單，智能買賣，請問這種策略適合什么樣的投資標的？收益率怎么樣呢？

【回復】

低估值沒有錯，潛龍計劃也是低估值，如果你喜歡這類投資，風險偏好中低，也是可以一直持有、賺低估值修復的錢的。?；鶎毷侵懈唢L險的權(quán)益組合，雖然收益更客觀，但風險和波動也是更大了、適合中高風險投資者，需要看是否跟你的風險偏好相匹配。

第一個看一些專業(yè)軟件，我們這些都是wind收費軟件；第二個是基金最近一個季度末的持倉，看港股的持有比例，但季報看不全，半年報和年報會比較全一些。我們周一的公眾號推文也匯總了很多港股基金，港股倉位都有寫出來。

至于網(wǎng)格交易，在震蕩市中，對高波動產(chǎn)品，有些人喜歡搞這個，本質(zhì)上就是建立一個量化標準，來低買高賣?；鹜顿Y我不建議搞那么復雜，也不是普通人能搞得清楚的。還是長期持有好的基金，耐心持有，才能將收益最大化。

19、珠珠：

張清華的易方達安心回饋有兩位基金經(jīng)理，他的其他一些產(chǎn)品也有一些是兩位管理人，以往老師說基金最好是一個人管理，那張清華的這個基金會有什么問題嗎？

【回復】

一般像這種二級債或偏債混合型基金，都是雙基金經(jīng)理搭配的，一個側(cè)重債、一個側(cè)重股。張清華本來是側(cè)重債這一端，另外一個是林森是偏股的。只不過最近幾年，張清華是股債承包，且越來越偏股，產(chǎn)品都是一個人管理了。

另外，有時基金公司出于帶新人的考慮，現(xiàn)有基金經(jīng)理將離職的考慮，以及掛名明星基金經(jīng)理的考慮，也會有幾個基金經(jīng)理共同管理的情況，還是要具體問題具體看。

20、知足：

老師: 我三年前買了中信的資管產(chǎn)品，900010中信卓越和900089中信紅利，收益還行，可是贖回費按超6%扣20%算，越漲費用越高，我贖回換34位基金經(jīng)理嗎？

【回復】

資管產(chǎn)品就相當于私募產(chǎn)品了，或者說像公募基金浮動管理費的那種，賺錢了要分提成給平臺的。但是如果只是因為市場行情好，你賺了錢，還要分給別人，是比較冤。

21、Carpe Diem：

現(xiàn)在手上有20萬，不知道適不適合現(xiàn)在入場?，F(xiàn)在該怎樣買基金呢？

還是等跌的時候再買入？

【回復】

可以像直播說的，關(guān)注價值藍籌型、均衡風格型，沒有擇時的要求。20萬，可以配置2-3只固收產(chǎn)品（如果風險偏好較高，也可以股債平衡型），3-5只價值藍籌和均衡風格基金，參考34位基金經(jīng)理3.0版本的加紅部分。

22、史麗娟：

軍工板塊后市咋樣

??念???：

現(xiàn)在這個點位適合入手軍工嗎？

記得要淡定：

軍工還能長期持有嗎，軍工這個漲跌幅都太大了，是否需要轉(zhuǎn)換到其他基金

【回復】

軍工直播已經(jīng)說了很多，考慮到政策的因素，再加上業(yè)績確實有起來，可以作為衛(wèi)星資產(chǎn)，只要創(chuàng)業(yè)板強勢維持（作為風向標），軍工會有更大的彈性空間。但一定控制倉位在20%以內(nèi)，盡可能低吸、不要追高，只做波動、沖高要出，不要做成長期投資了，它不是長期值得持有的資產(chǎn)。

（數(shù)據(jù)來源：wind，區(qū)間2006.1.1---2021.1.18）

23、明月：

桂主編你好，請問下一下帶量采購對醫(yī)藥基金影響大不大，需要清倉醫(yī)藥基金嗎？

柴芙蓉：

醫(yī)藥基可以上車嗎？一直等上車的機會越等越高了

kiwi：

葛蘭的醫(yī)藥基金是分批買入好還是定投或者一把梭好呢好呢

陌上花開：

最近又有藥品采集，對創(chuàng)新藥的影響會持續(xù)多久？

【回復】

醫(yī)藥板塊對帶量采購、社保納入談判的敏感度在逐步降低了，不會有之前幾次那么大的市場影響了。作為一個長期確定性的賽道，外加疫情持續(xù)、中國醫(yī)療物品和服務(wù)出口、以及中國創(chuàng)新藥等的進步，這個板塊可以持續(xù)關(guān)注。

去年下半年我還比較謹慎，現(xiàn)在中性吧。如果持有葛蘭的中歐醫(yī)療這種主動管理基金，問題不大的，一直拿住就好。如果出現(xiàn)調(diào)整，反倒是加倉機會。

24、保險讓生活更美好：

市場又回到了3600點附近，是否又要在這里震蕩一段時間了？消費最近調(diào)的有點多了，還有繼續(xù)下行的空間嗎？是加倉，還是臥倒不動？有點擔心短期繼續(xù)調(diào)整。醫(yī)藥還會回調(diào)嗎？什么時候適合定投進場？

【回復】

關(guān)于市場行情，每周投資紀要每周一都在反復說，也希望給大家更多信心，去持有好的資產(chǎn)。消費現(xiàn)在就是白酒占比較高的出現(xiàn)了一定的調(diào)整，但你想想，去年白酒漲了多少，這個是正常的波動，連個中級別的調(diào)整都不算。對這種資產(chǎn)我們也說過，好的資產(chǎn)也要合適的價格去買，不要去追高，尤其不要在高位還重倉去買。白酒還能起來，但性價比肯定不會太高了，今年波動會類似于去年下半年的醫(yī)藥。我們建議眼光放寬些，還可以聚焦科技、非白酒的消費基、價值藍籌、均衡風格、港股等優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)。

醫(yī)藥那個上一個問題回答了，可以參考。

25、于程文：

老師：卷商板塊還有多少上漲空間

【回復】

牛市沒結(jié)束，春節(jié)躁動沒結(jié)束，券商的行情就還有機會上拉。但是如果上半年券商有一次大級別的上拉，類似于2006-2007、2014-2015的大級別牛市，就要注意風險了。（這次牛市時間周期拉長，但累計的漲幅其實也不小了）

（數(shù)據(jù)來源：wind，區(qū)間2006.1.1---2021.1.18）

26、順勢而為：

老師好！幫我看一下華安安康靈活配置混合怎么樣？現(xiàn)在市場這點位可以不用擇時買入嗎？

【回復】

這個以前是偏債基金，收益一般；近2年轉(zhuǎn)型為一個股債平衡產(chǎn)品，收益相對于一個“固收++”產(chǎn)品吧。這個產(chǎn)品不用擇時的。但是真心平庸的一只產(chǎn)品，你可以考慮34位基金經(jīng)理里面的最后一大類“股債平衡類”產(chǎn)品。

（數(shù)據(jù)來源：好買基金網(wǎng)，區(qū)間2016.2.1---2021.1.18）

27、Billionaire Z Y：

上半年要止盈嗎？預留下半年回調(diào)加倉！港股是未來的方向嗎？嘉實消費，和匯添富升級消費那個好？碳中和會出一篇文章嗎？嘉實新能源新材料和易方達環(huán)保，那個好啊？謝謝

【回復】

行情部分參考每周投資紀要，每周會給大家提醒。港股的前面說了很多了，不重復了。

嘉實消費精選股票A(006604)是白酒消費+少量港股，常蓁的產(chǎn)品；添富消費升級混合(006408)是食品飲料+較多港股，胡昕煒的可投港股產(chǎn)品，類似于坤哥的易方達藍籌，更值得關(guān)注。

嘉實新能源新材料股票A(003984)是姚志鵬的新能源產(chǎn)品，也是34人里面可以關(guān)注的新能源方向基金經(jīng)理；易方達環(huán)保主題混合(001856)也是一只不錯的產(chǎn)品，但環(huán)保占比較少，也是我們?；鶎毿录{入的成分基金。

28、藍思兒：

重倉銀河創(chuàng)新成長，目前賺了6%，是該繼續(xù)持有還是調(diào)基換倉？這只基適合長期持有嗎

【回復】

這個可以參考第15個問題的答案，類似于諾安成長的，高集中度在半導體上面，目前還持有一些計算機、電子的龍頭股。如果你能承受它的高波動，可以作為衛(wèi)星資產(chǎn)繼續(xù)持有它，等待更多的收獲。科技、成長的行情上半年還大概率會延續(xù)。因為高波動，它不適合長期持有的。

29、Chris：

桂主編好！兩個問題請教：1、黃金短期波動大，不知對后市有何判斷。2、春季躁動行情一般何時結(jié)束？結(jié)束后的資金配置什么比較好？

【回復】

黃金我直播中也說了，過去兩年漲幅過大，現(xiàn)在比較高的位置。考慮全球逐步穩(wěn)定下來，美國新領(lǐng)導上任后，政策的確定性更強，全球股市維持高的風險偏好，黃金很難有更大的漲幅。（現(xiàn)在唯一對黃金有支撐的，一是美元下行，二是通脹全面上來。）

行情部分繼續(xù)看每周投資紀要啊。具體配置建議，也會每周分享，可以持續(xù)關(guān)注就好。

30、大熊：

桂煮編你好，我家庭存款共60萬，打算長期投資，請幫忙我的基金配置是否合理，謝謝，

固收加10萬

股債平衡基金20萬

均衡配置基金15萬

消費類基金8萬

新能源基金7萬

以上買的基金幾乎都是34位基金經(jīng)理里面的，醫(yī)藥基和綜合類的科技基，我覺得性價比不高，所以沒買！請桂老師幫忙看看我的配置是否合理，謝謝，會不會太激進，謝謝，

【回復】

這是一個比較均衡的配置了，新能源的波動也比較大，以后需要持續(xù)關(guān)注的，可能需要高位止盈的。其他的都沒有問題。

31、灰灰：

1.主動型基金機構(gòu)占比多好嗎？

2打新計劃和?；鶎毞€(wěn)健型哪個風險大？若是牛轉(zhuǎn)熊了，打新還能得到正收益嗎？

景順鼎易含有多少比例的港股？

分析一下中證500指數(shù)和芯片的后市機會

【回復】

一般來說，太多、太少都不好，機構(gòu)占比多代表認可度高、持有周期可能很長，問題是撤回的時候?qū)е虏▌蛹哟螅绻P子過小，還可能引發(fā)清盤。另外也要具體問題具體分析，有些即便機構(gòu)占比過高，但通過調(diào)研，這些錢是長錢，問題也不大，反倒有助于基金經(jīng)理高倉位、專注長期投資，獲取更高的長期收益。

打新計劃是打新基金的組合，獲取比普通債基高2-3%的收益。牛基寶穩(wěn)健型是二級債、偏債混合基金、絕對收益基金等的固收組合，波動性要略大于打新組合和小目標（收益彈性也略大一些）。

牛轉(zhuǎn)熊，可以參考2018年小熊市，打新計劃的底層打新基金，除了一只股債平衡型的波動較大外，其他大多數(shù)年度漲跌幅在-2%到5%之間，遠遠小于滬深300的25%跌幅。

景順長城鼎益混合LOF(162605)沒看到可以投資港股啊。中證500不說了，不如買成長類的主動基。芯片說了很多次了，上半年依舊有上行機會，當然價位沒我們?nèi)ツ甑追磸驼f的時候位置好了。

32、老百姓：

助理說?；鶎毴尚蜎]有估值，那么逢跌加倉?；鶎殔⒖寄男┲笜?？一頭霧水！

【回復】

?；鶎毷墙M合產(chǎn)品，估值就是單基金的加權(quán)，且本身也不準，我們也不建議大家根據(jù)估值每日來頻繁調(diào)整基金操作，還是建議長期投資的思維。至于加倉一定要看價位：一是可以看持倉收益波動情況，逢回撤加倉；二是可以參考上證指數(shù)波動情況，逢調(diào)整加倉。

33、晚風：

請問老師：余廣管理的景順長城核心競爭力260116應(yīng)該歸屬于大消費類還是價值藍籌類？是否值得長期持有？

【回復】

歷史上偏價值藍籌，現(xiàn)在也會少部分持有成長股，算均衡風格型了。余廣的產(chǎn)品也可以長期持有，也可以接近于34位基金經(jīng)理，就是波動略大一點。

（數(shù)據(jù)來源：好買基金網(wǎng)，區(qū)間2011.12.20---2021.1.18）

34、李強：

春季躁動基金，例如券商，軍工，半導體等掙的錢，好幾萬直接轉(zhuǎn)到價值藍籌和均衡是不風險也挺大，還是先贖回，再分批定投？

【回復】

選擇價值藍籌和均衡風格型的中低波動型的，一次性買入就可以了。中高波動的需要底倉+逢跌買或定投，避險追高。

35、鳳凰村：

本人18年底至今，買了大量某天基金的投顧產(chǎn)品（8只）、也買了一些某卷基金的基金公司和大V的組合（12只）產(chǎn)品，經(jīng)過一年發(fā)現(xiàn)，投顧產(chǎn)品收益率趕不上?；鶎毜娜尚徒M合，最大回撤率也不低，某卷的部分組合產(chǎn)品收益率和波動性都不錯，就是經(jīng)常要手動調(diào)倉，為減少組合復雜程度，所以想都轉(zhuǎn)化到牛基寶。我對今年的平均收益期望值為15%，請幫助我給出一個?；鶎毥M合比例！謝謝

【回復】

可以參考以“?；鶎毞€(wěn)健型（固收）+?；鶎毴尚停ㄈ桑贝钆浼纯?。穩(wěn)健型年化收益率近六年年化8%（最大回撤-4.13%）；全股型組合都是長跑牛基，以年化20%為目標（最大回撤在30-40%）。我們模擬測算下：

36、星運：

我配置了?；鶎毴尚停∧繕?，還準備配全球的那個組合（全球贏+），這樣可以嗎，?；鶎毴蓾q到預期收益要賣出重新定投嗎

【回復】

固定收益：小目標；

長期投資：?；鶎毴尚停ㄅ；M合）、全球贏+（全球配置組合）。

可以的，拿住就好了，省心省力。?；鶎毴尚徒ㄗh持有3年以上，另外考慮到長跑型基金只要你能容忍這個短期回撤，長期持有的累計收益是最大的，止盈的意義沒有那么大。好的資產(chǎn)一直拿住就好了。

37、季節(jié)的閣子：

打新計劃目前有6.63的收益，請問要不要止盈換成其他債券基金，在就能分析一下財通價值混合嗎？34位基金經(jīng)理2.0之后就把他剔除了，目前持有2萬過一點，收益9.97%，是去年十月份買的，需要止盈嘛

【回復】

打新計劃就是固收產(chǎn)品，因為波動很小，止盈的意義不大，繼續(xù)持有就好。

財通價值動量混合(720001)去年三季度持倉看，新增醫(yī)藥板塊到17%，其他繼續(xù)聚焦在5G和通信領(lǐng)域，包含消費電子、新能源汽車、半導體等。有點偏離之前的純5g通信方向了，但還是一只科技成長基金，在成長風格占優(yōu)下，上半年可以繼續(xù)持有。長期看，這只產(chǎn)品的進攻性不足，回撤也不低，長期持有的價值不高。

38、susu珠寶工作室???：

桂主編您好，我持有曹名長的中歐價值發(fā)現(xiàn)半年左右，現(xiàn)在還堅持定投，堅持虧欠中，請問我還繼續(xù)持有嗎？

新能源現(xiàn)在還適合直接建一個五層倉位？

軍工我一直堅持定投，目前需要高位止盈嗎？

謝謝桂主編！

【回復】

曹名長有些名氣，和朱少醒一樣的古董級老將了，但是最近幾年的業(yè)績較為一般，包括你說的這只中歐價值發(fā)現(xiàn)。早些換了吧。

新能源依舊是今年的主要風口之一，且是長期的成長賽道，但過去一年漲幅過大、抱團嚴重，且作為單一行業(yè)基金，波動會比較大，性價比已經(jīng)沒那么高?？梢苑甑徒槿搿⒌臀晃栈I碼，但總倉位占比不要超過20%。

軍工可以繼續(xù)持有，也是今年可能反復活躍的風口之一。如果倉位重，可以沖高分批止盈。另外這個作為衛(wèi)星資產(chǎn)，不要做成長期了。參考創(chuàng)業(yè)板，本輪牛市行情若結(jié)束，軍工下殺也絲毫不會手軟。

39、小泉子：

基金計劃 共20萬

防守，股債平衡基金:9萬

1）鴻德致遠混合，烏傳雁 004965 3萬

2）安心回饋，張清華000171 3萬

3）?；鶎毱胶庑?3萬

進攻，股票基金:10萬

1）價值藍籌:

興全趨勢投資，董成飛163402 2.5萬

2）均衡配置:

興全合潤，謝治宇163406 2.5萬

工銀文體產(chǎn)業(yè)股票，袁芳001714 2.5萬

3）消費:

易方達中小盤，張坤110011 1萬

4）醫(yī)藥:

中歐醫(yī)療健康混合，葛蘭003095 1萬

5）科技:

富國創(chuàng)新科技，李元博002692 1萬

老師，我想問一下，我這個資金配置是否可以，準備長期持有的，您還有其他的建議嗎？

【回復】

可以的，都是34位標準來的，拿好就行了。

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