小伙伴們發(fā)現(xiàn)FOF最近突然著火了嗎？今年業(yè)績(jī)?cè)趺礃樱?

今年芯片、光伏、新能源、軍工等各種賽道股票輪番上陣，熱點(diǎn)輪換也讓基民手中的基金買得更多，一個(gè)95后基民抱著“每盤(pán)買一點(diǎn)”的想法，前后購(gòu)買了1000多個(gè)基金，被網(wǎng)友戲稱為“基金海王”。

來(lái)源于網(wǎng)絡(luò)截圖

平臺(tái)上新了買、別人推薦了買、板塊大漲了追高、主題大跌了抄底，一番操作陸續(xù)買入基金1,2,3…持有基金數(shù)量越來(lái)越多，看似也是構(gòu)建了投資組合，但實(shí)際上收益并不會(huì)跟著數(shù)量水漲船高。

而FOF就是讓最懂基金的人——基金經(jīng)理為投資人精選基金來(lái)搭建組合投資，靠配置來(lái)平抑波動(dòng)和獲取超額收益，致力于在較低回撤的前提下為投資者獲取市場(chǎng)上漲的平均收益。在今年的市場(chǎng)風(fēng)格下，平均凈值增長(zhǎng)率僅次于股票基金和混合基金。

凈值增長(zhǎng)率平均值(％)

數(shù)據(jù)來(lái)源：銀河證券，截至2021/8/27，基金過(guò)往業(yè)績(jī)不預(yù)示未來(lái)表現(xiàn)。

今年以來(lái)華夏基金旗下的多只FOF基金也取了可圈可點(diǎn)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)：

成立以來(lái)總回報(bào)均超過(guò)20%，最高累計(jì)收益率達(dá)到73.83%；

養(yǎng)老FOF系列年化收益均超過(guò)10%，最高將近27%；

養(yǎng)老目標(biāo)日期基金系列成立以來(lái)總回報(bào)均超過(guò)30%。

年化計(jì)算公式為：區(qū)間年化收益率=（1+區(qū)間收益率）^(365/區(qū)間實(shí)際自然日天數(shù)）-1。華夏聚惠穩(wěn)健業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)來(lái)源：基金定期報(bào)告，經(jīng)托管行復(fù)核，截至2021.06.30。其他產(chǎn)品業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)來(lái)源：華夏基金，經(jīng)托管行復(fù)核，截至2021.07.31。華夏聚豐穩(wěn)健目標(biāo)A轉(zhuǎn)型不滿半年，華夏保守養(yǎng)老、華夏養(yǎng)老2055成立不滿半年，暫不展示歷史業(yè)績(jī)。

華夏FOF嚴(yán)選團(tuán)有何奧秘？基金為什么能取得如此亮眼的超額收益？

01

領(lǐng)先投研體系：理論+系統(tǒng)+專家

在FOF產(chǎn)品投資方面，華夏基金致力于建立一套“理論+系統(tǒng)+專家“的投研體系，力求提高決策勝率：

基于宏觀、政策和估值的資產(chǎn)配置框架。華夏基金資產(chǎn)配置團(tuán)隊(duì)將美林投資時(shí)鐘的分析框架針對(duì)中國(guó)市場(chǎng)進(jìn)行完善，形成基于宏觀（Macro-economy）、估值（Value）、政策（Policy）的 MVP分析模型，指導(dǎo)包括FOF多資產(chǎn)組合的大類資產(chǎn)配置。

搭建全天候的投研平臺(tái)。組建智能投研科技中心，構(gòu)建業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的FOF組合管理及分析系統(tǒng)，包括研究分析、大類資產(chǎn)配置、組合管理優(yōu)化、基金篩選、投后管理、盡調(diào)管理等環(huán)節(jié)，涵蓋完整的投前、投中、投后風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控。

匯集各領(lǐng)域投資專家，華夏基金2016年成立了資產(chǎn)配置部，統(tǒng)籌包括FOF在內(nèi)的配置類組合的投資。通過(guò)充分發(fā)揮資深投資專家的豐富經(jīng)驗(yàn)，最大限度調(diào)動(dòng)公司的研究資源，以求資產(chǎn)配置層面為投資組合提供清晰明確的配置建議。

02

強(qiáng)大研究團(tuán)隊(duì)提供智庫(kù)支持

華夏基金設(shè)立10余人獨(dú)立FOF研究團(tuán)隊(duì)，支持人員超過(guò)100人，宏觀、策略、行業(yè)研究全覆蓋，在自上而下研究的基礎(chǔ)上，決定最優(yōu)大類資產(chǎn)配置方案，更加契合客戶理財(cái)需求。

同時(shí)，華夏基金與羅素、富達(dá)等全球領(lǐng)先的FOF、MOM、養(yǎng)老策略管理人達(dá)成戰(zhàn)略合作，共享研究成果。

華夏FOF嚴(yán)選團(tuán)

孫彬先生：13年FOF/MOM/股票/資產(chǎn)配置從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，投資經(jīng)理年限超9年。中國(guó)人民大學(xué)金融學(xué)碩士。2007年加入華夏基金，現(xiàn)任華夏基金副總經(jīng)理，資產(chǎn)配置部行政負(fù)責(zé)人。

鄭錚先生：從業(yè)年限19年，對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融學(xué)碩士，從業(yè)經(jīng)驗(yàn)19年。2014年加入華夏基金，有豐富的宏觀經(jīng)濟(jì)研究和海外宏觀分析經(jīng)驗(yàn)，現(xiàn)任FOF基金經(jīng)理。

許利明先生：從業(yè)年限22年，北京工商大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士。2011年加入華夏基金，有豐富的組合管理經(jīng)驗(yàn)，在管多只養(yǎng)老FOF。

廉趙峰先生，從業(yè)年限超10年，對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)碩士，2018年加入華夏基金，擁有10余年大類資產(chǎn)配置、基金研究經(jīng)驗(yàn)。

盧少?gòu)?qiáng)先生，清華大學(xué)數(shù)學(xué)科學(xué)系理學(xué)碩士。2017年加入華夏基金，現(xiàn)任資產(chǎn)配置部投資經(jīng)理助理，有豐富的底層資產(chǎn)研究和組合管理經(jīng)驗(yàn)。

03

科學(xué)選基：定性與定量結(jié)合

有別于市場(chǎng)上的選基方法，華夏基金FOF團(tuán)隊(duì)從定量、定性兩個(gè)維度出發(fā)，通過(guò)基金分類、基金選擇和基金配置三個(gè)步驟構(gòu)建基金組合：

核心策略

基金分類：對(duì)市場(chǎng)公募基金建立內(nèi)部分類標(biāo)準(zhǔn)和體系，根據(jù)MVP資產(chǎn)配置模型的理念對(duì)基金進(jìn)行分類，并通過(guò)量化篩選和面訪調(diào)研交叉驗(yàn)證，便于投資經(jīng)理選擇。

基金選擇：理解基金經(jīng)理投資框架，對(duì)同類基金進(jìn)行綜合評(píng)分，選擇合適的基金。

基金配置：對(duì)優(yōu)選出的基金，結(jié)合行業(yè)和風(fēng)格兩類因子的特征，推導(dǎo)出基金的預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)。在給定的約束條件下，求解組合優(yōu)化，得到基金配置比例。

除了積極開(kāi)展內(nèi)部分析，華夏基金FOF團(tuán)隊(duì)遵循完整的面訪流程，通過(guò)與基金經(jīng)理實(shí)地調(diào)研交流基金運(yùn)作情況，與定量數(shù)據(jù)分析的信息一同驗(yàn)證基金經(jīng)理是否對(duì)自己的投資風(fēng)格有準(zhǔn)確的認(rèn)識(shí)?；鸾?jīng)理最懂基金經(jīng)理，以此進(jìn)一步提升外部基金調(diào)研能力。

來(lái)聽(tīng)聽(tīng)<華夏FOF嚴(yán)選團(tuán)>怎么理解FOF

華夏基金副總經(jīng)理 孫彬

80%的明星基金經(jīng)理是時(shí)代的頂流，只有20%是頂流的時(shí)代。華夏FOF團(tuán)隊(duì)是兼顧了Beta和Alpha的選擇，不會(huì)盲目去追歷史的趨勢(shì)，努力挖掘黑馬。

FOF基金經(jīng)理 鄭錚

FOF分兩個(gè)層面，母基金層面做資產(chǎn)配置和風(fēng)格篩選；子基金層面找到特定風(fēng)格下的基金經(jīng)理創(chuàng)造Alpha。這也是FOF投資和底層股票投資最大的差異。

華夏聚鑫擬任基金經(jīng)理 廉趙峰

FOF的本質(zhì)是站在巨人的肩膀上。如果說(shuō)股票和債券基金經(jīng)理是種水果的人，那么FOF基金經(jīng)理則更像是與最好的果農(nóng)合作，用綜合果盒精準(zhǔn)匹配客戶需求的供應(yīng)商。

FOF基金經(jīng)理 許利明

做資產(chǎn)配置的基本原則，除了自上而下，基于波動(dòng)性的風(fēng)險(xiǎn)度量外，自下而上，基于投資方向的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整同樣重要。只有這樣才可能有效改善整體FOF組合的風(fēng)險(xiǎn)收益比。

投資經(jīng)理助理 盧少?gòu)?qiáng)

我們相信，基金經(jīng)理也有自身的生命周期，要關(guān)注基金經(jīng)理是否在進(jìn)化成長(zhǎng)，跟蹤他們的動(dòng)態(tài)變化，積極挖掘黑馬。通過(guò)生命周期對(duì)基金經(jīng)理進(jìn)行投資。

領(lǐng)先的投資理念及體系，強(qiáng)大的投研平臺(tái)支持，鑄就了華夏FOF嚴(yán)選團(tuán)的靚麗業(yè)績(jī)。

下周一（9月6日）19:30，華夏FOF嚴(yán)選團(tuán)專場(chǎng)直播，一起尋找震蕩市穩(wěn)健投資更優(yōu)解！

年化計(jì)算公式為：區(qū)間年化收益率=（1+區(qū)間收益率）^(365/區(qū)間實(shí)際自然日天數(shù)）-1。華夏聚惠穩(wěn)健業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)來(lái)源：基金定期報(bào)告，經(jīng)托管行復(fù)核，截至2021.06.30。其他產(chǎn)品業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)來(lái)源：華夏基金，經(jīng)托管行復(fù)核，截至2021.07.31。華夏聚豐穩(wěn)健目標(biāo)A轉(zhuǎn)型不滿半年，華夏保守養(yǎng)老、華夏養(yǎng)老2055成立不滿半年，暫不展示歷史業(yè)績(jī)。

華夏養(yǎng)老2035A：近年完整會(huì)計(jì)年度業(yè)績(jī)：2020年27.6%，2019年2.96%；同期業(yè)績(jī)基準(zhǔn)表現(xiàn)（滬深300指數(shù)收益率*50%+上證國(guó)債指數(shù)收益率*50%）：2020年15.58%，2019年2.75%。

華夏養(yǎng)老2040：近年完整會(huì)計(jì)年度業(yè)績(jī)：2020年35.58%，2019年12.62%；同期業(yè)績(jī)基準(zhǔn)表現(xiàn)（滬深300指數(shù)收益率*50%+上證國(guó)債指數(shù)收益率*50%）：2020年15.58%，2019年19.73%。排名來(lái)源：銀河證券，分類為基金中基金（FOF）-養(yǎng)老目標(biāo)日期FOF-養(yǎng)老目標(biāo)日期FOF（2040）（A類），截至2021.08.20。

華夏養(yǎng)老2045A：近年完整會(huì)計(jì)年度業(yè)績(jī)：2020年50.38%，2019年10.76%；同期業(yè)績(jī)基準(zhǔn)表現(xiàn)（滬深300指數(shù)收益率*50%+上證國(guó)債指數(shù)收益率*50%）：2020年15.58%，2019年2.29%。

華夏養(yǎng)老2050：近年完整會(huì)計(jì)年度業(yè)績(jī)：2020年36.27%，2019年15.56%；同期業(yè)績(jī)基準(zhǔn)表現(xiàn)（滬深300指數(shù)收益率*70%+上證國(guó)債指數(shù)收益率*30%）：2020年20.29%，2019年7.81%。

華夏穩(wěn)健養(yǎng)老：近年完整會(huì)計(jì)年度業(yè)績(jī)：2020年16.14%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)（上證國(guó)債指數(shù)收益率*80%+滬深300指數(shù)收益率*20%）為：2020年8.45%。排名來(lái)源：銀河證券，分類為基金中基金（FOF）-養(yǎng)老目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)FOF-養(yǎng)老目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)FOF（權(quán)益資產(chǎn)0-30%）（A類），截至2021.08.20。

華夏聚惠穩(wěn)健目標(biāo)A：近年完整會(huì)計(jì)年度業(yè)績(jī)：2020年20.64%,2019年12.74%，2018年-2.62%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)（上證國(guó)債指數(shù)收益率*80%+滬深300指數(shù)收益率*20%）：2020年8.45%，2019年10.38%，2018年-1.10%。評(píng)價(jià)數(shù)據(jù)來(lái)源：晨星，截至2021.06.30，分類為保守混合型。

“養(yǎng)老”的名稱不代表收益保障或其他任何形式的收益承諾，本基金不保本，可能發(fā)生虧損。

基金過(guò)往業(yè)績(jī)不預(yù)示未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成對(duì)本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證?；鹪u(píng)價(jià)、評(píng)級(jí)結(jié)果并不是對(duì)未來(lái)表現(xiàn)的預(yù)測(cè)，也不應(yīng)視作投資基金的建議。

風(fēng)險(xiǎn)提示：1.以上產(chǎn)品屬于混合型基金中基金（FOF），其預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益低于股票基金，高于普通債券基金與貨幣市場(chǎng)基金，屬于中風(fēng)險(xiǎn)(R3)品種，具體風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)結(jié)果以基金管理人和銷售機(jī)構(gòu)提供的評(píng)級(jí)結(jié)果為準(zhǔn)。2.基金中 “養(yǎng)老”的名稱不代表收益保障或其他任何形式的收益承諾，本基金不保本，可能發(fā)生虧損。3.基金管理人在構(gòu)建FOF投資組合的時(shí)候，對(duì)基金的選擇在很大的程度上依靠了基金的過(guò)往業(yè)績(jī)。但是基金的過(guò)往業(yè)績(jī)往往不能代表基金未來(lái)的表現(xiàn)，所以可能引起一定的風(fēng)險(xiǎn)?；鸸芾砣藢?yán)密監(jiān)控標(biāo)的基金動(dòng)態(tài)和這些基金與其業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)指數(shù)相比的凈值變化態(tài)勢(shì)，力求將風(fēng)險(xiǎn)降到最低。4.部分持有期基金持有期，基金份額持有人面臨不能贖回的風(fēng)險(xiǎn)在基金份額的持有期到期日前（不含當(dāng)日），基金份額持有人不能對(duì)該基金份額提出贖回申請(qǐng)；基金份額持有人將面臨在持有期到期前不能贖回基金份額的風(fēng)險(xiǎn)。5.部分基金可根據(jù)投資策略需要或不同配置地市場(chǎng)環(huán)境的變化，選擇將部分基金資產(chǎn)投資于港股或選擇不將基金資產(chǎn)投資于港股，基金資產(chǎn)并非必然投資港股。6.基金可投資存托憑證，基金凈值可能受到存托憑證的境外基礎(chǔ)證券價(jià)格波動(dòng)影響，存托憑證的境外基礎(chǔ)證券的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)可能直接或間接成為本基金的風(fēng)險(xiǎn)。7.投資者在投資本基金之前，請(qǐng)仔細(xì)閱讀本基金的《基金合同》、《招募說(shuō)明書(shū)》和《產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，充分認(rèn)識(shí)本基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和產(chǎn)品特性，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見(jiàn)的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策，獨(dú)立承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。8.基金管理人不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。本基金的過(guò)往業(yè)績(jī)及其凈值高低并不預(yù)示其未來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成對(duì)本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。9.基金管理人提醒投資者基金投資的“買者自負(fù)”原則，在投資者做出投資決策后，基金運(yùn)營(yíng)狀況、基金份額上市交易價(jià)格波動(dòng)與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由投資者自行負(fù)責(zé)。10.中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)本基金的注冊(cè)，并不表明其對(duì)本基金的投資價(jià)值、市場(chǎng)前景和收益作出實(shí)質(zhì)性判斷或保證，也不表明投資于本基金沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)。11.本產(chǎn)品由華夏基金發(fā)行與管理，代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任。12.本資料不作為任何法律文件，資料中的所有信息或所表達(dá)意見(jiàn)不構(gòu)成投資、法律、會(huì)計(jì)或稅務(wù)的最終操作建議，我公司不就資料中的內(nèi)容對(duì)最終操作建議做出任何擔(dān)保。在任何情況下，本公司不對(duì)任何人因使用本資料中的任何內(nèi)容所引致的任何損失負(fù)任何責(zé)任。我國(guó)基金運(yùn)作時(shí)間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。