我們?cè)?月30日《中國(guó)將再次發(fā)行規(guī)模最大的美元計(jì)價(jià)主權(quán)債券，或被全世界投資者爭(zhēng)購(gòu)》一文中提及，這是自中國(guó)去年10月成功發(fā)行20億美元債券首次回歸國(guó)際債券市場(chǎng)后，自2004年10月以來(lái)，再次發(fā)行規(guī)模最大的美元主權(quán)債券。
而本次發(fā)行的債券規(guī)模較去年又?jǐn)U大了10億美元，這就意味著，是14年以來(lái)規(guī)模最大的美元主權(quán)債券，此前，2004年10月發(fā)行的5年期和10年期的債券規(guī)模為17億美元。
據(jù)財(cái)政部網(wǎng)站公布的消息，此次發(fā)行的30億美元債券，其中，5年期為15億美元，票面利率為3.25%；10年期的為10億美元，票面利率為3.50%，而其余的5億美元為30年期，票面利率為4.00%。
中國(guó)為何要現(xiàn)在再次發(fā)行美元主僅債券？這在美國(guó)《華爾街日?qǐng)?bào)》看來(lái)，這一債券重啟發(fā)行將使中國(guó)這個(gè)全球第二大經(jīng)濟(jì)體展示出其金融實(shí)力，其收益率接近于同期的美國(guó)國(guó)債，這表明投資者對(duì)中國(guó)金融穩(wěn)健情況抱有信心。
事實(shí)上也是如此，我們注意到，此次發(fā)行除了吸引一些主權(quán)財(cái)富基金，國(guó)際大型銀行、保險(xiǎn)公司及資產(chǎn)管理公司等數(shù)百家機(jī)構(gòu)投資者踴躍參與外，更是吸引了部分央行級(jí)別的基石投資者。
實(shí)際上，中國(guó)發(fā)行的美元主權(quán)債券被全世界的投資者爭(zhēng)購(gòu)的景像在去年就在上演，和去年發(fā)行的20億美元債券一樣，各大機(jī)構(gòu)投資者紛紛尋求參與交易，甚至有機(jī)構(gòu)提出要全包，可見(jiàn)受歡迎的程度。
這就更進(jìn)一步拓展了在目前國(guó)際市場(chǎng)流支性緊縮后，中國(guó)市場(chǎng)融資的全球投資者基礎(chǔ)，在國(guó)際資本市場(chǎng)劇烈波動(dòng)的背景下，此次美元主權(quán)債券成功發(fā)行，更進(jìn)一步完善了中國(guó)主權(quán)外幣債券的收益率曲線，并獲得大規(guī)模的基石訂單，總認(rèn)購(gòu)規(guī)模超過(guò)發(fā)行額的4倍（130億美元）。但事情到此并沒(méi)有結(jié)束。
但是最讓人意外的是中國(guó)這次推出的債券沒(méi)有評(píng)級(jí)，和去年一樣，均是無(wú)評(píng)級(jí)的美元債券，我們多次強(qiáng)調(diào)，亞洲地區(qū)發(fā)行美元計(jì)價(jià)的美元主權(quán)債的國(guó)家并不多，而且還沒(méi)有哪個(gè)國(guó)家的美元債券，在沒(méi)有美國(guó)三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)的情況下能夠成功發(fā)行的，因?yàn)槿蛲顿Y者都要以標(biāo)普、穆迪和惠譽(yù)的評(píng)級(jí)來(lái)決定投資策略。
對(duì)此，更多的外媒和市場(chǎng)分析人士也認(rèn)為，此批30億美元債券的成功發(fā)行主要將起到象征性作用，并建立其他借款方可以參考的利率基準(zhǔn)，并為中國(guó)企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)融資提供重要的定價(jià)參考。
比如，9月6日，在市場(chǎng)對(duì)于新興市場(chǎng)貨幣擔(dān)憂不斷加深的背景下，中國(guó)已經(jīng)有一家石油公司成功發(fā)行了24億美元境外債券（今年以來(lái)亞太地區(qū)油氣行業(yè)最大規(guī)模，綜合利率為4.21%），其中7年期債券發(fā)行息差為國(guó)有企業(yè)發(fā)行人取得的歷史最低水平，而30年期收益率為今年以來(lái)亞太地區(qū)企業(yè)最低水平，這勢(shì)必會(huì)降低作為中國(guó)企業(yè)的借貸成本。
對(duì)此，交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平也認(rèn)為，這是繼續(xù)推進(jìn)中國(guó)金融對(duì)外開(kāi)放的重要舉措，并為國(guó)際投資者增加重要的投資和避險(xiǎn)工具，分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成果，并有助于中國(guó)更深更好地提升金融開(kāi)放水平。（完）
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