說到股票倉的投資組合，我們知道最簡單的基金或股票組合是大股東(基金)和小股東(基金)的組合。

比如此前我介紹過的美國市場的IVV+IJR這樣的投資組合，今天，關于這個話題我們再擴展一下，就是圍繞大小盤股組合的進一步變通和調(diào)整的方式，并由此比較下中美兩國股市中大盤股、小盤股對市場的影響。

為此我先舉出中美兩國各三個指數(shù)，三只基金，美國這邊便是大盤股的羅素1000指數(shù)以及其掛鉤基金IWB，中小盤股的羅素2000指數(shù)及其掛鉤基金IWM，以及兩者相加的市值權重的羅素3000指數(shù)及其掛鉤基金IWV。

而中國這邊，則是大盤的滬深300指數(shù)及其掛鉤基金天弘滬深300指數(shù)基金（F000961），中小盤的中證500指數(shù)及其掛鉤基金天弘中證500指數(shù)基金（F000962），以及兩者相加的市值權重的中證800指數(shù)及其掛鉤基金天弘中證800指數(shù)基金（F001588）。此前，也介紹過了，天弘如余額寶一樣，將這些基金整合成了容易寶系列基金，所以如果你聽到提容易寶800，那就是天弘的中證800指數(shù)基金。

那么這里為什么要把羅素3000和中證800這樣的大小盤股加一起的指數(shù)特別提到？因為長期看，中小盤股基金的收益是高于大盤股的，但是波動較大，所以大盤股基金和小盤股基金構成組合的目的，本來就是為了根據(jù)自己的收益預期和風險承受力構建一個適合自己的組合。但是，有些朋友沒譜啊，說我干脆買這種一起打包的指數(shù)得了，是不是也有類似的效果？來，讓我們比較一下。

先看看中國這三大指數(shù)，看看近三年，顯然滬深300最佳，中證500最差，而中證800居中，畢竟自從上輪牛市結束后，A股時不時涌起的行情中，大盤股更堅挺些，比如去年的白馬股行情。是不是中國A股，中小盤股更衰？且慢，時間跨度長一些。

我們看看2005年以來的情況，你就會發(fā)現(xiàn)不一樣了，累積收益明顯中證500更好，滬深300最差，而中證800居中。也就是說，中國股市中，由于還是散戶市場風格，所以行情一來，投資者容易去追逐一些中小題材股、消息股，從而讓中證500可能漲的很猛。但是，畢竟從市值來說，中證500比滬深300這些巨頭還有限，所以中證800更貼近滬深300，但是確實有相對大盤的超額收益。

再看羅素三杰，近三年走勢來看，你會發(fā)現(xiàn)貼的很近，我們先把中小盤股的羅素2000指數(shù)踢出去。

看到了嗎？近3年收益來看，羅素3000和羅素1000高度重合。

時間跨度拉長到2000年以后呢？同樣的，羅素3000和羅素1000高度重合，而羅素1000代表的小盤股指數(shù)累積收益明顯高出另外兩只指數(shù)一大截。

這說明了什么？說明了美國作為機構市場，大盤股的市值權重更高，對市場的影響處于統(tǒng)治級。有朋友可能會說，羅素1000指數(shù)，畢竟1000只成分股，標普500是不是效果不一樣，畢竟成分股少些。

比較一下近三年情況，結果出來了，同樣標普500指數(shù)和羅素3000指數(shù)高度擬合。

所以，我們可以得出一個簡單的結論：

1. 就中國股市而言，小盤股對整體市場依然有不小影響，所以你投資天弘中證800這樣的指數(shù)基金相較于滬深300指數(shù)可以獲得一定相較大盤的超額收益。

2. 就美國市場而言，大盤股對市場具有更統(tǒng)治級的影響，所以你投資羅素3000指數(shù)的IWV和投資羅素1000指數(shù)的IWB、標普500指數(shù)的SPY，效果是一樣的，無法讓你獲得些小盤股的收益增值。

這樣看來，我們對大小盤股的配置可以做些變通了，比如就中國，你除了滬深300指數(shù)+中證500指數(shù)的指數(shù)基金之外，也可以天弘中證800指數(shù)基金的基礎上，配置一些中小盤股基金，只是因為中證800指數(shù)已經(jīng)含有中小盤股部分，你進一步增加中證500指數(shù)基金，更有上調(diào)預期收益的目的。而在美國市場，顯然還是純正的大盤股基金+中小盤股基金更現(xiàn)實，沒譜的時候就大盤股基金占比高些，比如羅素1000、標普500先占它個80%。但是如果你預期投資周期很長，可以承受中間更大的市場波動，那么也不妨把中小盤股的基金比例提高。

同時，我們還有一個變通的角度就是增加個股，特別大盤個股。為什么？因為大盤個股常常正提供你熟悉的產(chǎn)品和服務的公司，比如美國提蘋果、微軟，亞馬遜，中國提茅臺、平安、招行，你總知道吧，有感覺吧，對這些股票我們不說事后正確與否，起碼你是有充分信息做出判斷的。但是一些中小盤股的個股，開個單子出來，你是完全可能感到懵逼的，都是些什么玩意兒，這些公司干啥的？比如中證500指數(shù)的來十個：

美國小盤股再來十個：

尤其是投資美股的中國投資者，你說精選美國小盤股，那更是難上加難。

所以，你完全可以在大盤股+小盤股組合之外，根據(jù)自己簡單的判斷，再分出一兩只大盤個股來投資。比如美國市場，可能就是60%的SPY、20%的IJR、10%的蘋果、10%的波音，這樣有大盤股指數(shù)壓倉，有小盤股指數(shù)長期博取超額些的收益，有你看好的個股去嘗試獲得中長期更佳收益，哪怕失手，組合的整體表現(xiàn)也不會偏離市場基準太遠啊。