基地Z代，Z型最現(xiàn)實。

近期，“元宇宙概念”無疑是非常火爆的一個題材。前不久，F(xiàn)acebook改名為“META”，這是元宇宙發(fā)展的里程碑事件。扎克伯格表示“元宇宙是互聯(lián)網(wǎng)的下一站”，這其實是他向世人展示了他的世界觀。Facebook還表示，公司未來每年將持續(xù)投入超過100億美元在元宇宙相關領域，這有助于吸引生態(tài)鏈企業(yè)加入，推動行業(yè)加快成熟。

這個消息，無疑對A股市場的元宇宙概念股形成了很強的刺激。近期，中青寶連續(xù)大漲，今天20CM漲停，佳創(chuàng)視訊連續(xù)兩天20CM漲停。另外，天下秀、易尚展示、盛天網(wǎng)絡、湯姆貓等個股都表現(xiàn)非常強勁。

自10月以來，元宇宙概念無疑是A股僅次于新能源板塊最主要的熱點之一。那么，這樣一個板塊到底有沒有基金產(chǎn)品敢去參與？即便有基金敢參與這樣的題材炒作，對于基金產(chǎn)品而言，效果又會是怎樣？

實際上，基金產(chǎn)品是否會去參與這類題材，主要還是看基金經(jīng)理對這個領域的認知是否深入，他能力所及的范圍是否能覆蓋元宇宙的過去、現(xiàn)在，以及未來發(fā)展的趨勢。

而就我們普通個人投資者而言，對元宇宙的了解，其實也僅僅局限于某度。

準確地說，元宇宙不是一個新的概念，它更像是一個經(jīng)典概念的重生，是在擴展現(xiàn)實（XR）、區(qū)塊鏈、云計算、數(shù)字孿生等新技術下的概念具化。

而據(jù)某度，元宇宙（Metaverse）一詞，誕生于1992年的科幻小說《雪崩》。小說描繪了一個龐大的虛擬現(xiàn)實世界，在這里，人們用數(shù)字化身來控制，并相互競爭以提高自己的地位，現(xiàn)在看來，描述的還是超前的未來世界。關于“元宇宙”，比較認可的思想源頭是美國數(shù)學家和計算機專家弗諾·文奇教授，在其1981年出版的小說《真名實姓》中，創(chuàng)造性地構思了一個通過腦機接口進入并獲得感官體驗的虛擬世界。

如果沒有專業(yè)知識的基礎，上面關于元宇宙的概念，我們看了之后依然是云里霧里。所以，眼下A股這些所謂“元宇宙概念”，很可能還是游資熱錢的題材炒作，就像幾年前的VR等概念一樣。

但是，Z哥梳理了一下這些元宇宙概念股后發(fā)現(xiàn)，還真的有基金參與其中，當然參與者是很少的。

從上市公司公布的三季報股東情況來看，基金參與元宇宙概念股最深入的可能是天下秀（600556），近期該股非常強，而且最近又是連續(xù)兩個漲停。天下秀三季報顯示，鵬華匯智優(yōu)選混合基金持有天下秀3392.54萬股，為該公司第一大流通股股東。

而鵬華匯智優(yōu)選混合基金實際上從今年一季度就已經(jīng)開始不斷買入天下秀。但值得注意的是，10月29日天下秀漲停后，交易所公布的龍虎榜席位顯示，當時連續(xù)三個交易日有機構專用席位凈賣出了8488萬元，差不多也就是100萬股。所以，有可能有機構已經(jīng)借著漲停在減倉了。

而從今年以來天下秀的股價表現(xiàn)來看，鵬華匯智優(yōu)選混合基金總體而言是很難在該公司上賺錢的。

再來說說敢于參與元宇宙概念的這只基金。鵬華匯智優(yōu)選混合由梁浩管理，而梁浩目前管理的基金總規(guī)模有281億。鵬華匯智優(yōu)選混合是今年1月8日成立的，當時正是基金發(fā)行最火爆的時候，該基金成立時規(guī)模就高達113億。不過，這只新成立的基金幾乎沒有一天給基民賺過錢，只有2月10日和2月19日兩天凈值在1元上方，其他時候凈值都不足1元。截止11月3日，該基金凈值僅為0.903元。而到9月30日，該基金的規(guī)模也回落到了83.6億元。

再看該基金的持倉，前十大重倉股類型很雜，有儲能、有半導體，有鋼鐵、有醫(yī)藥、有食品、有啤酒，有化工，還有軍工。而元宇宙概念的天下秀，是該基金的第十二大重倉股。二季度，該基金甚至還買過港股的博彩股金沙中國。

這樣的持倉結構，給人的感覺就是該基金經(jīng)理什么題材都想去參與一下，但是最后算個總賬下來，結果可能并不理想。

為什么會出現(xiàn)這種情況？

梁浩在三季報中總結稱，組合7月份左右結束建倉期，已進入正常倉位運行。而梁浩的投資理念是自下而上精選優(yōu)質個股，著重發(fā)掘那些未來盈利增長可觀，且確定性較強的細分行業(yè)優(yōu)質公司，持有并共同成長。

但是這樣的投資理念，從投資效果來看似乎并不理想。因為三季度市場出現(xiàn)結構性輪動行情，目前市場缺乏明顯主線。在市場頻繁的行業(yè)與風格輪動中，該組合業(yè)績可能會短期受到一些影響。

展望未來，梁浩認為A股市場從整體看風險有限，但結構性分化行情仍將繼續(xù)。從景氣度角度看，高端制造將是未來一段時間A股的核心資產(chǎn)。

目前該基金組合持倉相對穩(wěn)定，主要配置在包括以需求增長明確的軍工、光伏和新能源車產(chǎn)業(yè)鏈等為代表的高端制造以及創(chuàng)新驅動的創(chuàng)新醫(yī)藥、新興消費等細分行業(yè)。

看了梁浩管理的鵬華匯智優(yōu)選混合基金三季報，給人感覺他這種大包大攬、將熱門題材股一網(wǎng)打盡似的投資方式，至少在當前市場環(huán)境下可能并不容易取得太好的投資回報。

（風險提示：權益基金屬于高風險品種，投資需謹慎。本資料不作為任何法律文件，資料中的所有信息或所表達意見不構成投資、法律、會計或稅務的最終操作建議，本人不就資料中的內(nèi)容對最終操作建議做出任何擔保。在任何情況下，本人不對任何人因使用本資料中的任何內(nèi)容所引致的任何損失負任何責任。我國基金運作時間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段。定投過往業(yè)績不代表未來表現(xiàn)，投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

投資者在投資基金之前，請仔細閱讀基金的《基金合同》、《招募說明書》等基金法律文件，全面認識基金的風險收益特征和產(chǎn)品特性，充分考慮自身的風險承受能力，在了解產(chǎn)品或者服務情況、聽取適當性意見的基礎上，理性判斷市場，根據(jù)自身的投資目標、期限、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等因素謹慎做出投資決策，獨立承擔投資風險。市場有風險，入市需謹慎。基金管理人提醒投資者基金投資的“買者自負”原則，在投資者做出投資決策后，基金運營狀況、基金份額上市交易價格波動與基金凈值變化引致的投資風險，由投資者自行負責。）

每經(jīng)記者 曾子建 每經(jīng)編輯 何劍嶺

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