央行向全國銀行間同業(yè)貸款中心宣布,4月20日貸款市場報價利率(LPR)為1年LPR為3.85%,5年以上LPR為4.65%。
以上LPR在下一次發(fā)布LPR之前有效。梳理發(fā)現,從2020年5月開始,LPR已經連續(xù)12個月未變,即LPR報價“12連平”。21世紀經濟報道記者了解到,其原因主要包括:利率錨MLF利率、逆回購操作利率未變,宏觀經濟持續(xù)恢復等因素。
“4月MLF利率不變,意味著當月LPR報價基礎未發(fā)生變化,同時,近期以DR007為代表的貨幣市場利率穩(wěn)中略降,但存款利率或存在一定上行壓力。綜合考慮銀行資金成本邊際變化情況,報價行缺乏調整LPR報價加點的動力?!睎|方金誠首席宏觀分析師王青對21世紀經濟報道記者分析稱。
從實際貸款利率來看,2月企業(yè)貸款利率為4.56%,創(chuàng)有統計以來最低水平。不過,王青認為,在今年各類市場利率普遍走高的背景下,銀行貸款利率整體上也將低位小幅回升?!拔磥沓咧攸c支持的科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展及小微企業(yè)貸款利率將穩(wěn)中有降外,包括房地產在內的其它投向貸款利率將會有不同程度的上行。”
逆回購、MLF利率維持不變
4月15日,央行曾進行MLF和7天期逆回購操作,利率分別維持在2.95%、2.2%。其中,MLF利率已經是連續(xù)第十三個月未發(fā)生變化。
東吳證券首席固定收益分析師李勇認為,MLF利率維持不變主要有兩方面原因:一是,當前我國經濟仍在逐步恢復,供需結構持續(xù)改善,經濟穩(wěn)中向好的長期趨勢沒有改變,央行降息的動力不足;二是近期央行公開市場操作逆回購利率均維持在2.2%不變,從央行歷史操作來看,逆回購、MLF利率調整具有聯動性,因此下調MLF操作利率動力不足。
統計局日前發(fā)布的數據顯示,一季度GDP同比增資18.3%,規(guī)模以上工業(yè)增加值增長24.5%,社會消費品零售總額同比增長33.9%,固定資產投資(不含農戶)增長25.6%,貨物進出口總額增長29.2%。這些指標同比增速都是兩位數。
“4月MLF操作利率保持不動是符合市場普遍預期,體現了近期監(jiān)管層強調貨幣政策要‘穩(wěn)’字當頭,把握好經濟修復與防范風險等目標之間綜合平衡的基本內涵?!蓖跚嗾J為。
日前,央行貨幣政策司司長孫國峰在一季度金融統計數據新聞發(fā)布會上也表示,判斷短期利率走勢首先要看政策利率是否發(fā)生變化。主要是央行公開市場7天逆回購操作利率,以及中期借貸便利利率是否變化,而不應過度關注公開市場操作數量和銀行體系流動性。
實際利率創(chuàng)有統計以來最低
為推動利率市場化改革,央行于2019年8月推出LPR,其由各報價行按公開市場操作利率(主要指中期借貸便利利率)加點形成的方式報價,由全國銀行間同業(yè)拆借中心計算得出,為銀行貸款提供定價參考。
LPR推出后,持續(xù)釋放改革降低融資成本的潛力。據孫國峰披露,2021年2月企業(yè)貸款利率為4.56%,較改革前的2019年7月下降0.76個百分點,創(chuàng)有統計以來最低水平。小微企業(yè)綜合融資成本穩(wěn)中有降,有力支持了實體經濟。
據央行此前發(fā)布的數據顯示,2020年四個季度末,企業(yè)貸款加權平均利率分別為4.82%、4.64%、4.63%、4.61%。
21世紀經濟報道記者近期在長三角采訪了解到,近期不少銀行開始加大了綠色金融領域的貸款支持力度,從審批時間、額度分配、下調利率等多方面給予傾斜,已經有企業(yè)實際獲得的貸款利率低于銀行內部基準利率。
而針對去年底以來部分地區(qū)的房價大幅上漲的現象,有銀行業(yè)人士認為,僅從防止消費貸、經營貸變相進入樓市的措施還不夠,必要預防性地上調利率(5年期以上LPR)。
“若接下來房地產市場持續(xù)升溫,特別是一線城市房價上漲勢頭向二、三線城市擴散,未來不排除5年期LPR報價單獨小幅上調的可能??梢钥吹?,近期部分銀行正在上調重點城市房貸利率?!蓖跚嘁舱J為。
對于下一步貨幣政策趨勢,孫國峰表示將保持宏觀政策連續(xù)性、穩(wěn)定性、可持續(xù)性,穩(wěn)健的貨幣政策靈活精準、合理適度,保持貨幣供應量和社會融資規(guī)模增速同名義經濟增速基本匹配。
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