北京時(shí)間3月18日20點(diǎn)左右，美元指數(shù)在4年后再次突破100大關(guān)后迅速上漲，突破101，最終獲得101.41。

2016年初，美元也一度突破100，最高攀升至102附近，當(dāng)時(shí)恰逢“811匯改”、人民幣承壓。與此同時(shí)，作為傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)黃金價(jià)格卻在暴跌，新興的避險(xiǎn)資產(chǎn)比特幣也在下跌。

先來(lái)解釋一下，什么是美元指數(shù)。美元指數(shù)是綜合反映美元在國(guó)際外匯市場(chǎng)的匯率情況的一個(gè)指標(biāo)，其意義是用美元衡量對(duì)一籃子貨幣的匯率變化的程度，從而衡量美元的強(qiáng)弱程度。美元指數(shù)由幾種主要貨幣構(gòu)成，分別是歐元、日元、英鎊、加元、瑞典克朗、瑞郎。其中，歐元的權(quán)重最大57.6%。

那么，美元指數(shù)為何會(huì)逆勢(shì)而漲呢？

首先，美元指數(shù)是幾種貨幣的一個(gè)加權(quán)指數(shù)。就像一個(gè)“蹺蹺板”。一頭是美元，一頭是一籃子貨幣。如果一籃子貨幣走弱，那美元必會(huì)走強(qiáng)，美元指數(shù)也會(huì)同步上漲。近期，受到新冠疫情的影響，歐洲疫情要比美國(guó)更嚴(yán)重，經(jīng)濟(jì)也受沖擊最大，較美元率先走弱，由于市場(chǎng)看空歐元、英鎊、瑞典克朗、瑞朗，四種貨幣所占權(quán)重較大，這幾種貨幣走弱，促使美元指數(shù)的上漲。

再者，美元指數(shù)上漲，主要是市場(chǎng)流動(dòng)性造成的。由于受到疫情影響，以及國(guó)際油價(jià)大跌，最近美股大幅下跌，而之前許多高杠桿的運(yùn)轉(zhuǎn)機(jī)構(gòu)遭遇平倉(cāng)，和ETF大量贖回。為了緩解自己的流動(dòng)性緊張，以及規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，機(jī)構(gòu)投資者把股票和債券等資產(chǎn)都相繼拋售，以獲是現(xiàn)金，而由于對(duì)美元的需求突然增加，于是帶動(dòng)了美國(guó)指數(shù)的上漲。

最后，國(guó)際金價(jià)最近出現(xiàn)了大跌，主要是市場(chǎng)擔(dān)心，美國(guó)甚至世界的經(jīng)濟(jì)，在受到疫情和油價(jià)下跌，而出現(xiàn)長(zhǎng)期的通縮，即使美聯(lián)儲(chǔ)在3月份兩次降息都無(wú)法改變。通常只有通脹預(yù)期才能使金價(jià)上漲，而通縮預(yù)期國(guó)際金價(jià)只能是下跌。而當(dāng)國(guó)際金價(jià)出現(xiàn)大跌，以必然會(huì)映射上美元身上，除了黃金是以美元計(jì)價(jià)之外，還有在通貨緊縮預(yù)期下，持有現(xiàn)金才是最安全的。

在全球資本市場(chǎng)大跌的背景之下，美元指數(shù)卻能夠走出一輪上攻行情，這主要是美國(guó)經(jīng)濟(jì)在衰退，但相對(duì)于歐洲國(guó)家要略好一些，歐元等非美貨幣貶值，美元指數(shù)當(dāng)然會(huì)上漲。同時(shí)，由于美股大跌，市場(chǎng)流動(dòng)性緊張，美元此時(shí)需求量很大。最后，由于市場(chǎng)擔(dān)心未來(lái)世界經(jīng)濟(jì)是通縮，而非通脹，大量都要現(xiàn)金為王，而不是持有黃金避險(xiǎn)，所以，黃金被拋售，美元指數(shù)才能逐步走高。了解其中原因，你就不會(huì)覺(jué)得美元指數(shù)大漲很奇怪了。