金融儀表基金05月01日，華泰寶興島戰(zhàn)略三個(gè)月來，定期推出股票型啟動(dòng)型證券投資基金(即華泰寶興島戰(zhàn)略，代碼007586)公布最新凈值，上漲4.07%。

本基金單位凈值為1.5037元，累計(jì)凈值為1.5037元。

華泰保興多策略三個(gè)月定期開放股票型發(fā)起式證券投資基金成立于2019-07-05，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為“滬深300指數(shù)*80.00% + --*20.00%”。本基金成立以來收益50.36%，今年以來收益13.51%，近一月收益10.61%，近一年收益--，近三年收益--。近一年，本基金排名同類（--/725），成立以來，本基金排名同類（217/877）。

金融界基金定投排行數(shù)據(jù)顯示，近一年定投該基金的收益為--，近兩年定投該基金的收益為--，近三年定投該基金的收益為--，近五年定投該基金的收益為--。（點(diǎn)此查看定投排行）

基金經(jīng)理為尚爍徽，自2019年07月05日管理該基金，任職期內(nèi)收益50.36%。

最新定期報(bào)告顯示，該基金前十大重倉(cāng)股為貴州茅臺(tái)（持倉(cāng)比例6.47% ）、紫金礦業(yè)（持倉(cāng)比例5.67% ）、寧德時(shí)代（持倉(cāng)比例4.69% ）、凱倫股份（持倉(cāng)比例4.14% ）、紅相股份（持倉(cāng)比例3.86% ）、生益科技（持倉(cāng)比例3.80% ）、廣汽集團(tuán)（持倉(cāng)比例3.55% ）、科順股份（持倉(cāng)比例3.50% ）、祥生醫(yī)療（持倉(cāng)比例3.44% ）、福建水泥（持倉(cāng)比例3.33% ），合計(jì)占資金總資產(chǎn)的比例為42.45%，整體持股集中度（中）。

最新報(bào)告期的上一報(bào)告期內(nèi)，該基金前十大重倉(cāng)股為貴州茅臺(tái)（持倉(cāng)比例5.26% ）、中國(guó)平安（持倉(cāng)比例5.23% ）、錦江酒店（持倉(cāng)比例4.91% ）、紫金礦業(yè)（持倉(cāng)比例4.84% ）、北新建材（持倉(cāng)比例3.84% ）、郵儲(chǔ)銀行（持倉(cāng)比例3.82% ）、先導(dǎo)智能（持倉(cāng)比例3.62% ）、寧德時(shí)代（持倉(cāng)比例3.30% ）、南洋股份（持倉(cāng)比例3.28% ）、捷昌驅(qū)動(dòng)（持倉(cāng)比例3.07% ），合計(jì)占資金總資產(chǎn)的比例為41.17%，整體持股集中度（中）。

報(bào)告期內(nèi)基金投資策略和運(yùn)作分析

經(jīng)歷2018年的下跌后，A股市場(chǎng)整體估值較低，2019年初隨著貨幣政策的微調(diào)以及宏觀經(jīng)濟(jì)的觸底，權(quán)益資產(chǎn)的性價(jià)比大幅提升。全年滬深300指數(shù)上漲36.07%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲43.79%。

宏觀方面，經(jīng)濟(jì)從2018年初開始放緩，伴隨著2019年初貨幣政策的微調(diào)，到2019年中期宏觀經(jīng)濟(jì)初步觸底，從已上市的工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增速中也可以得到相應(yīng)的驗(yàn)證。

2019年本基金超額收益主要來自于包括消費(fèi)電子、半導(dǎo)體在內(nèi)的科技板塊。我們?cè)谥袌?bào)期發(fā)掘部分半導(dǎo)體公司業(yè)績(jī)超預(yù)期且伴隨行業(yè)邏輯，下半年隨著部分新品類需求的擴(kuò)張以及A股部分科技標(biāo)的更好地融入全球科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)鏈分工，整體行業(yè)景氣度上行明顯。到年底，我們?cè)u(píng)估認(rèn)為部分品種出現(xiàn)了一定的泡沫，對(duì)科技板塊整體進(jìn)行減持，并增持了其他偏傳統(tǒng)制造業(yè)和新能源汽車為代表的先進(jìn)制造業(yè)。

截至本報(bào)告期末本基金份額凈值為1.3247元；本報(bào)告期基金份額凈值增長(zhǎng)率為32.47%，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為4.88%。

管理人對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、證券市場(chǎng)及行業(yè)走勢(shì)的簡(jiǎn)要展望

2020年國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)的弱復(fù)蘇被新型冠狀肺炎疫情打斷節(jié)奏，且在外需有較大壓力的背景下，整體宏觀經(jīng)濟(jì)的增速和A股整體利潤(rùn)增速都會(huì)受到很大的沖擊。

本次新型冠狀肺炎疫情沖擊放1年維度會(huì)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)造成極大的沖擊，但在更長(zhǎng)維度我們認(rèn)為機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)并存。從宏觀上說，中國(guó)經(jīng)濟(jì)如果能夠利用本次危機(jī)走出傳統(tǒng)的通過刺激地產(chǎn)銷售來拯救經(jīng)濟(jì)的方式，將對(duì)長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展格局產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。從中觀上看，部分制造業(yè)將有望通過此次沖擊，證明并鞏固自身在全球產(chǎn)業(yè)鏈中的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。此外，新老基建將同時(shí)對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生正向的作用。我們認(rèn)為新基建的總量機(jī)會(huì)更大，而老基建中部分行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局改善，行業(yè)集中度有望進(jìn)一步提升，也存在一定的投資機(jī)會(huì)。公共衛(wèi)生服務(wù)和部分格局較好的內(nèi)需消費(fèi)在疫情后，也有望重新進(jìn)入較好的發(fā)展通道。外需的沖擊仍需評(píng)估，但不改包括新能源（光伏與車）等成長(zhǎng)空間、市場(chǎng)滲透率仍有較大提升空間的行業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展態(tài)勢(shì)，今年年內(nèi)這些行業(yè)可能會(huì)出現(xiàn)較好的買點(diǎn)。

投資策略方面，我們?nèi)詫⒆駨闹杏^維度的基于相對(duì)行業(yè)景氣度的投資框架，結(jié)合自下而上的選股，選擇行業(yè)相對(duì)景氣度向上或者穩(wěn)定的賽道中，戰(zhàn)略與管理能力優(yōu)秀的公司。