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由于現(xiàn)金貸款造成的“惡果”，2345 (002195，股票吧)不得不自己吞下去，但順便把中小股東拖下水。

2月28日，二三四五披露的一份關(guān)于 2017 年度計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的公告將這一殘酷的現(xiàn)狀公諸于眾。

公告稱(chēng)，經(jīng)過(guò)公司及下屬子公司對(duì) 2017 年末存在可能發(fā)生減值跡象的資產(chǎn)，范圍包括應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收賬款、其他流動(dòng)資產(chǎn)等，進(jìn)行全面清查和資產(chǎn)減值測(cè)試后，2017 年度擬計(jì)提各項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備高達(dá)近十億元，為96627.12 萬(wàn)元。

其中，公司2017年發(fā)放貸款及墊款的資產(chǎn)原值金額為112647.17 萬(wàn)元，資產(chǎn)凈值金額為 16248.32萬(wàn)元，計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備金額為 96398.85 萬(wàn)元。而且，這一數(shù)值占公司 2016 年度經(jīng)審計(jì)的歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)絕對(duì)值的比例超過(guò)30%。

公司方面表示，此舉的主要原因系公司報(bào)告期內(nèi)與持牌金融機(jī)構(gòu)合作開(kāi)展的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融業(yè)務(wù)快速發(fā)展，導(dǎo)致發(fā)放貸款及墊款金額大幅增長(zhǎng)引起公司應(yīng)承擔(dān)的壞賬損失相應(yīng)增加所致。

此前，互金咖今年1月12日“二三四五消費(fèi)金融業(yè)務(wù)壞賬真相 近2.7億逾期貸款回款率不足1%”一文曾曝光了冰山一角。彼時(shí)，公司就稱(chēng)，公司M4款項(xiàng)回款率不足1%。

“現(xiàn)金貸”自討苦吃

據(jù)互金咖了解，在監(jiān)管層徹底收緊現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)管理之前，二三四五對(duì)此曾寄與厚望，公司“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)規(guī)模也突飛猛進(jìn)。沒(méi)料到，如今卻是自討苦吃。

此前，公司通過(guò)“2345 貸款王”金融科技平臺(tái)開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融業(yè)務(wù)，“2345貸款王”平臺(tái)先期推出了面向個(gè)人用戶(hù)的500-5000元小額現(xiàn)金貸款產(chǎn)品，以便個(gè)人用戶(hù)進(jìn)行現(xiàn)金周轉(zhuǎn)。

來(lái)源：二三四五公告

由于公司尚沒(méi)有正式披露2017年年報(bào)，從中報(bào)數(shù)據(jù)里也可見(jiàn)一斑。截至2017年1-6月，“2345貸款王”金融科技平臺(tái)通過(guò)與持牌金融機(jī)構(gòu)合作，累計(jì)發(fā)放貸款總金額129.60億元，較2016年7-12月的51.84億元增長(zhǎng)150.00%。

其中，2017年6月單月發(fā)放貸款金額25.14億元，較2016年12月單月增長(zhǎng)79.32%;截至2017年6月30日，貸款余額超過(guò)29.47億元，較2016年末增長(zhǎng)114.33%。

彼時(shí)，公司方面聲稱(chēng)，M4壞賬率(指逾期91天至120天的貸款金額占該部分逾期貸款實(shí)際發(fā)放月的貸款發(fā)生金額的比例)維持在約3%的水平。

從具體經(jīng)營(yíng)來(lái)看，“2345 貸款王”平臺(tái)扮演是助貸角色，負(fù)責(zé)提供授信額度確認(rèn)、申請(qǐng)貸款處理等技術(shù)服務(wù)工作;相關(guān)合作持牌金融機(jī)構(gòu)將消費(fèi)貸款通過(guò)“2345 貸款王”平臺(tái)發(fā)放給已通過(guò)平臺(tái)審核且滿(mǎn)足自己風(fēng)控要求的合格貸款用戶(hù)。

如發(fā)生貸款用戶(hù)逾期未還款的情況，公司（含公司的全資子公司）將根據(jù)與合作金融機(jī)構(gòu)的合同約定受讓全部或部分逾期貸款（包含本金和利息）并進(jìn)行催收，公司將該等逾期貸款作為其他流動(dòng)資產(chǎn)核算。

對(duì)此，公司方面表示，因 2017 年第四季度互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生較大變化，引起壞賬率有所上升，故計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備金額增長(zhǎng)幅度較大。

不僅如此，今年1月，公司還將26937.53萬(wàn)元的債權(quán)以528.3052萬(wàn)元的價(jià)格甩賣(mài)給了廣西廣投資產(chǎn)管理有限公司。公司也因此引來(lái)了深交所的問(wèn)詢(xún)。

助貸模式難以為繼

值得一提的是，作為助貸機(jī)構(gòu)，不同于P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的是，“2345貸款王” 是作為對(duì)接持牌金融機(jī)構(gòu)與個(gè)人的創(chuàng)新型信貸技術(shù)服務(wù)平臺(tái)，平臺(tái)上提供各大持牌金融機(jī)構(gòu)的消費(fèi)金融產(chǎn)品。公司聲稱(chēng)只貸不儲(chǔ)。

據(jù)互金咖了解，在與“2345貸款王”合作的持牌金融機(jī)構(gòu)中，分別包括中銀消費(fèi)金融有限公司、上海銀行股份有限公司、華澳國(guó)際信托有限公司、國(guó)民信托有限公司、浙江稠州商業(yè)銀行股份有限公司等持牌金融機(jī)構(gòu)。

與此同時(shí)，公司以自有資金參與發(fā)起設(shè)立的廣州二三四五互聯(lián)網(wǎng)小額貸款有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“廣州小貸”)，也在積極開(kāi)拓和其他持牌金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)合作。

如今，隨著監(jiān)管部門(mén)全面整頓現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)，“2345貸款王”所倚重的助貸模式將難以為繼。對(duì)此，普華永道一份報(bào)告分析指出，以往承諾兜底實(shí)質(zhì)是非持牌機(jī)構(gòu)開(kāi)展貸款業(yè)務(wù)、銀行出借貸款資質(zhì)，這一現(xiàn)象將會(huì)成為歷史。

此前，助貸機(jī)構(gòu)一般包括各種新型機(jī)構(gòu)、創(chuàng)業(yè)公司、現(xiàn)金貸平臺(tái)、金融科技公司等。這些機(jī)構(gòu)本身不是持牌放款機(jī)構(gòu)，但是在現(xiàn)金貸新規(guī)出臺(tái)之前，它們?yōu)橹行°y行提供包括獲客、面簽、審批、貸后管理、不良催收等全流程服務(wù)，甚至提供兜底承諾。

而銀行的角色主要是提供資金，并收取高于一般貸款利率的固定收益。此類(lèi)業(yè)務(wù)的實(shí)質(zhì)是非持牌機(jī)構(gòu)在開(kāi)展貸款業(yè)務(wù)，而銀行通過(guò)出借貸款資質(zhì)，獲取無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益。

如果說(shuō)現(xiàn)金貸新規(guī)使銀行與小貸公司聯(lián)合放款的業(yè)務(wù)空間大大受限的話(huà)，以上這種業(yè)務(wù)模式則是新規(guī)明令禁止的。

新規(guī)分別明確了，銀行不得以任何形式為無(wú)放貸業(yè)務(wù)資質(zhì)的機(jī)構(gòu)提供資金發(fā)放貸款，不得與無(wú)放貸業(yè)務(wù)資質(zhì)的機(jī)構(gòu)共同出資發(fā)放貸款;銀行與第三方機(jī)構(gòu)合作開(kāi)展貸款業(yè)務(wù)的，不得將授信審查、風(fēng)險(xiǎn)控制等核心業(yè)務(wù)外包。銀行不得接受無(wú)擔(dān)保資質(zhì)的第三方機(jī)構(gòu)提供增信服務(wù)以及兜底承諾等變相增信服務(wù)。

由于非持牌助貸機(jī)構(gòu)只能作為單純的金融技術(shù)或信息服務(wù)商，不得提供增信服務(wù)以及兜底承諾等變相增信服務(wù)，并且不得向借款人收取息費(fèi)。對(duì)二三四五而言，公司開(kāi)展現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)合規(guī)的途徑是通過(guò)旗下廣州小貸來(lái)進(jìn)行。

但鑒于監(jiān)管部門(mén)對(duì)于小貸公司開(kāi)展現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)同樣有嚴(yán)格的監(jiān)管要求和杠桿上限，公司現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)面臨轉(zhuǎn)型的壓力是顯而易見(jiàn)的。

另?yè)?jù)互金咖了解，去年11月，公司公告將部分募集資金10.046億元，變更為金融科技子公司向廣州小貸增資，其中10億元計(jì)入二三四五小貸的注冊(cè)資本，余下計(jì)入資本公積。但最新進(jìn)展表明，公司收購(gòu)廣州小貸15%股權(quán)及增資廣州小貸仍處于廣州市金融工作局等政府主管部門(mén)的審批中。