中國(guó)公募基金已經(jīng)過(guò)去了20年?；鹈直澈蟮淖謴臒o(wú)到有，為投資者提供了更多的選擇，見(jiàn)證了基金行業(yè)的發(fā)展。

2005年1月31日，銀華貨幣基金成立，基金名稱后面第一次出現(xiàn)了字母：銀華貨幣A、銀華貨幣B。

截止2018年12月25日，出現(xiàn)在基金名稱后面的字母，已經(jīng)有13個(gè)：A、B、C、D、E、F、H、I、R、T、O、Y、Z。

出鏡率最高的是A，2408只基金的后面都有它，其次是C（1797只）、B（599只）。而其他字母出現(xiàn)的頻率就相對(duì)較低了，比如字母T、Y、Z，僅出現(xiàn)在了1只基金的后面。

基金名稱后綴字母統(tǒng)計(jì)

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind 數(shù)據(jù)截止日期：20181225

基金名稱后面為啥要帶這些字母？

這些字母分別代表什么意思？

......

這些問(wèn)題值得聊個(gè)5毛錢(qián)的。

不僅對(duì)我們的基金投資有幫助，而且從某種意義上來(lái)講，看懂了這些字母，也就是看懂了半部中國(guó)公募基金業(yè)的產(chǎn)品發(fā)展史。

2005年 A、B出現(xiàn)在貨幣基金名稱后

2005年1月31日，全市場(chǎng)第12只貨幣基金——銀華貨幣基金成立，基金名稱后面第一次出現(xiàn)了字母：銀華貨幣A、銀華貨幣B。分別代表銀華貨幣基金的A類和B類份額。

那么，貨幣基金為什么要分A、B呢？

我們都知道，貨幣基金沒(méi)有申購(gòu)贖回費(fèi)，而是收取銷售服務(wù)費(fèi)。

注：基金銷售服務(wù)費(fèi)是基金公司根據(jù)基金合同和相關(guān)規(guī)定，從基金資產(chǎn)中計(jì)提的一定比例的費(fèi)用，用于支付銷售機(jī)構(gòu)傭金、基金的營(yíng)銷費(fèi)用以及基金份額持有人服務(wù)費(fèi)等。

相比于貨幣基金A類份額， B類份額有500萬(wàn)的資金門(mén)檻，但銷售服務(wù)費(fèi)率則低很多。

由于銷售服務(wù)費(fèi)是從基金資產(chǎn)中扣除，所以我們一般看到貨幣基金的B類份額每天公布的七日年化收益率和每萬(wàn)份收益都要高于A類。

注：上表是絕大多數(shù)貨幣基金的情況，還有少數(shù)貨幣基金是A類不收銷售服務(wù)費(fèi)而B(niǎo)類收，也有都不收的。

可以這樣理解，相比于適合大多數(shù)人的貨幣基金A類份額，B類份額相當(dāng)于給予一個(gè)“優(yōu)惠價(jià)”，主要目的是吸引機(jī)構(gòu)、土豪等大額資金。

貨幣基金加份額的事，還沒(méi)完，等會(huì)兒再詳聊。

我們先把目光轉(zhuǎn)向債券基金。債券基金不僅學(xué)會(huì)了在名稱后面加A和B，還引進(jìn)了C。

2006年 債券基金帶來(lái)了C

看到貨幣基金可以不收申贖費(fèi)而收銷售服務(wù)費(fèi)，債券基金也get了這一技能。

2005年9月19日，易方達(dá)月月收益?zhèn)鸪闪?，債券基金名稱后面第一次出現(xiàn)了字母：易方達(dá)月月收益A、易方達(dá)月月收益B。

這只債券基金有點(diǎn)特別，它的A、B類份額都不收申購(gòu)費(fèi)而收銷售服務(wù)費(fèi)，B類針對(duì)大資金(有1000萬(wàn)門(mén)檻)，這和貨幣基金的A、B類似。

注：易方達(dá)月月收益后更名為易方達(dá)穩(wěn)健收益，收費(fèi)模式發(fā)生改變，A類無(wú)申購(gòu)費(fèi)有銷售服務(wù)費(fèi)，B類收取前端申購(gòu)費(fèi)。

2006年4月3日，華夏基金發(fā)布公告，華夏債券基金新增C類份額(華夏債券C，代碼001003)，基金名稱后面第一次出現(xiàn)了字母C，C類份額不收申購(gòu)費(fèi)而收取銷售服務(wù)費(fèi)。原來(lái)的華夏債券(代碼001001)名稱變更為華夏債券A/B。

這個(gè)A、B、C的分類后來(lái)被大多數(shù)債券基金沿用，也是現(xiàn)在債券基金主流的份額分類方式：

債券基金A類指的是前端收取申購(gòu)費(fèi)。就是你在買基金時(shí)就要支付購(gòu)買費(fèi)用。

債券基金B(yǎng)類指后端收取申購(gòu)費(fèi)，就是買基金時(shí)的費(fèi)用先不收，到贖回時(shí)再收。后端申購(gòu)費(fèi)率隨著基金份額持有時(shí)間而遞減。舉個(gè)栗子，融通債券B。

債券基金C類沒(méi)有申購(gòu)費(fèi)，持有一定時(shí)間后(一般是30天以上)也沒(méi)有贖回費(fèi)，但是要收取銷售服務(wù)費(fèi)。

細(xì)心的小伙伴會(huì)發(fā)現(xiàn)，有些債基只有A、B兩類，沒(méi)有C類。例如易方達(dá)增強(qiáng)回報(bào)A和易方達(dá)增強(qiáng)回報(bào)B，只有AB兩個(gè)分類時(shí)，B類就與上面的C類相似，即無(wú)申購(gòu)費(fèi)而有銷售服務(wù)費(fèi)的份額。

此外，有些債券基金后綴是A/B(比如融通債券A/B)，此處的A和B也是前端申購(gòu)和后端申購(gòu)的意思。在購(gòu)買時(shí)可以選擇前端或后端。

面對(duì)A、B、C三類份額，購(gòu)買的時(shí)候怎么選呢？

如果打算長(zhǎng)期持有(3年以上)，可以選擇B類，后端收費(fèi)，持有時(shí)間越長(zhǎng)，費(fèi)率越低。

如果持有時(shí)間較短(不足1年)，可以選擇C類。

如果你不知道投資多久，那就選擇A類。

字母C出現(xiàn)了，但它的故事也還沒(méi)完，我們后文再表。

到這時(shí)為止，基金名稱加字母進(jìn)行份額分類這事兒，僅限于貨幣基金和債券基金。這也好理解：貨基和債基收益波動(dòng)較小，從而投資者對(duì)費(fèi)率較為敏感，能省一點(diǎn)是一點(diǎn)。

而偏股型基金凈值一天的漲跌可能就蓋過(guò)了那點(diǎn)手續(xù)費(fèi)，因此很少有偏股型基金為了省點(diǎn)費(fèi)率而新增份額。

但可以有別的原因：

2010年 分級(jí)給股票型基金加上字母

2010年4月22日，興業(yè)和潤(rùn)分級(jí)股票型基金成立。股票型基金的名稱后面也開(kāi)始加上了“小尾巴”：合潤(rùn)A、合潤(rùn)B。

目前市場(chǎng)上絕大多數(shù)的分級(jí)基金都有A、B這兩個(gè)“小尾巴”，其含義和貨基、債基都不一樣，值得一說(shuō)：

分級(jí)基金的基礎(chǔ)份額稱為母基金份額，同時(shí)根據(jù)不同風(fēng)險(xiǎn)收益特征，又可以拆分成優(yōu)先份額(A份額)、進(jìn)取份額(B份額)。

A份額：預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、收益較低，能夠優(yōu)先獲得基準(zhǔn)收益分配。

B份額：具有“杠桿”，通俗來(lái)講，就是向A份額借錢(qián)來(lái)投資，有可能獲得超額收益，但也可能會(huì)承擔(dān)較大風(fēng)險(xiǎn)。

就像母親有兩塊錢(qián)。她給自己的兩個(gè)孩子，A和B各分了一塊。

B找A借錢(qián)去炒股，并承諾給A一定收益率。于是B就拿到兩塊錢(qián)進(jìn)入股市，A依靠B給他的利息賺錢(qián)。

一般情況下，分級(jí)基金的A、B份額只能在場(chǎng)內(nèi)交易，投資人需要開(kāi)通證券賬戶才可以單獨(dú)購(gòu)買A、B份額。

無(wú)證券賬戶的普通投資者在基金公司、第三方銷售機(jī)構(gòu)、銀行等所購(gòu)買的，都是母基金份額，不分級(jí)。

2013年 第4個(gè)出現(xiàn)的字母不是D

2013年3月4日，針對(duì)特定投資群體(養(yǎng)老金、社保)的易方達(dá)天天理財(cái)貨幣R成立。除了ABC之外的第4個(gè)字母出現(xiàn)了。

然而這件事并沒(méi)有引起多少關(guān)注。但隨后發(fā)生了一件堪稱中國(guó)公募基金史上的里程碑事件：

2013年6月13日，余額寶正式上線。

余額寶對(duì)接的是天弘增利寶貨幣基金(現(xiàn)已更名為天弘余額寶)，它與傳統(tǒng)貨幣基金的區(qū)別主要有兩點(diǎn)：

① 收益分配方式為每日分配，按日支付(傳統(tǒng)貨幣基金為每日分配，按月支付)；

② 申購(gòu)金額起點(diǎn)低至1元，追加申購(gòu)最低金額不限(傳統(tǒng)貨基申購(gòu)起點(diǎn)一般為1000元)。

這兩點(diǎn)小小的改變，卻在很大程度上提升了貨幣基金的理財(cái)體驗(yàn)。而余額寶快速增長(zhǎng)的規(guī)模，讓“用戶體驗(yàn)”這個(gè)詞第一次進(jìn)入了基金產(chǎn)品設(shè)計(jì)的考慮范圍。

各家基金公司或新發(fā)貨幣基金，或新增貨幣基金份額分類，貨幣基金的創(chuàng)新越來(lái)越多。

于是在2014年，基金名稱后面又出現(xiàn)了另外7個(gè)字母。

2014年 又有7個(gè)字母出現(xiàn)

2013年10月28日，華夏現(xiàn)金增利新增E類份額（華夏現(xiàn)金增利E）；

2014年5月21日，華寶興業(yè)中證短融50轉(zhuǎn)型為華寶興業(yè)活期通，設(shè)置T類份額（華寶興業(yè)活期通T）；

2014年5月30日，浦銀安盛日日盈新增D類份額（浦銀安盛日日盈D）；

2014年6月23日，銀華活錢(qián)寶F成立；

2014年10月17日，國(guó)投瑞銀錢(qián)多寶I成立；

2014年12月3日，易方達(dá)財(cái)富快線Y成立；

2014年12月5日，南方理財(cái)金H成立...

照這個(gè)趨勢(shì)，26個(gè)字母就快不夠用了。

這些字母出現(xiàn)在貨幣基金后面的含義，主要是以下8種：

① 在特定渠道銷售：基金公司網(wǎng)上直銷、互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)等。

② 針對(duì)特定投資群體：比如萬(wàn)家貨幣R，只有養(yǎng)老金、社保基金、企業(yè)年金客戶可以買。

③ 修改收益分配原則：每日分配，按月支付改為每日分配，按日支付。

④ 降低費(fèi)率：調(diào)低銷售服務(wù)費(fèi)、管理費(fèi)。

⑤ 調(diào)低申購(gòu)、贖回門(mén)檻：調(diào)低至0.01元。

⑥ 收益自動(dòng)升級(jí)模式：比如銀華活錢(qián)寶，屬于“收益自動(dòng)升級(jí)模式”的貨幣基金，設(shè)有A、B、C、D、E、F六類份額，根據(jù)持有期限的遞延從A類自動(dòng)升級(jí)至其他份額，費(fèi)率逐漸降低。

⑦ 新增場(chǎng)內(nèi)貨幣基金份額：比如融通易支付E?？稍趫?chǎng)內(nèi)申購(gòu)贖回、也可買入賣出?？梢蕴岣咦C券賬戶中閑置資金的利用率。

若看好股市，則在二級(jí)市場(chǎng)賣出場(chǎng)內(nèi)基金，立即可以買入股票；若不看好股市，則可賣出股票，在二級(jí)市場(chǎng)買入場(chǎng)內(nèi)貨幣，即時(shí)確認(rèn)貨幣基金份額，享受當(dāng)日收益，并可當(dāng)日賣出。

⑧ 承接轉(zhuǎn)型而來(lái)的基金份額：比如華寶興業(yè)活期通T，就是為華寶興業(yè)中證短融50轉(zhuǎn)型而來(lái)的份額單獨(dú)設(shè)置的。

貨幣基金加份額的事兒就講完了。

我們繼續(xù)說(shuō)說(shuō)C類份額的事兒。

2015年 偏股型基金也開(kāi)始加上C類份額

債券基金的C類份額剛才已經(jīng)說(shuō)過(guò)了，而目前有些貨幣基金也有C類份額。但其代表的意義要分兩種情況：

① 如果這只貨幣基金沒(méi)有B類份額，而有A類、C類份額，這里C類份額等同于前面提到的B類，即申購(gòu)門(mén)檻高(500萬(wàn))、銷售服務(wù)費(fèi)低，比如中加貨幣C、中融貨幣C。

② 如果這只貨幣基金既有A類、B類份額，也有C類份額，那就屬于上面提到的貨幣新增份額的8種意義的一種，在這兒就不贅述了。

剛才也說(shuō)過(guò)，偏股型基金基本是“不屑”增加無(wú)申贖費(fèi)的C類份額的，不過(guò)隨著互聯(lián)網(wǎng)“0費(fèi)率”之風(fēng)刮入基金業(yè)，事情也在發(fā)生變化：

2015年6月至7月，天弘基金一口氣發(fā)行了包括天弘上證50在內(nèi)的17只指數(shù)基金，均設(shè)有C類份額。

以定增、打新為主要投資策略的基金，由于收益波動(dòng)較低，基本都會(huì)設(shè)置C類份額。比如鵬華弘和C。

C類份額的事兒也說(shuō)完了。其實(shí)記住一點(diǎn)就好：

C類份額基本都是沒(méi)有申購(gòu)費(fèi)的。

最后再來(lái)說(shuō)說(shuō)比較特別的H、O、R。

2016年 基金互認(rèn)和"H"、"O"、"R"

2015年12月18日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)宣布，正式注冊(cè)內(nèi)地與香港基金互認(rèn)。也就是說(shuō)，內(nèi)地的基金在注冊(cè)核準(zhǔn)后，可以到香港市場(chǎng)銷售。

截止目前已有35只基金注冊(cè)H類份額，這類份額僅在香港地區(qū)銷售，如融通深證100H、融通醫(yī)療保健H等。

而有兩家基金公司新增的互認(rèn)份額比較“特殊”，沒(méi)有以H結(jié)尾。

匯添富用的是O：匯添富價(jià)值精選O、匯添富民營(yíng)活力O、匯添富醫(yī)藥保健O。

博時(shí)基金用的是R：博時(shí)信用債券R、博時(shí)裕富滬深300R、博時(shí)特許價(jià)值R、博時(shí)精選R、博時(shí)醫(yī)療保健行業(yè)R。

雖然沒(méi)有帶小尾巴“H”，但意義一樣，也是僅在香港地區(qū)銷售的新增份額。

而2016年之后，除了2017年8月29日成立的東方紅匯陽(yáng)Z，基金名稱后面的字母就再?zèng)]有出現(xiàn)“新面孔“了。（東方紅匯陽(yáng)Z是為招行代銷專設(shè)的份額，Z為招行的首字母）

基金名稱與字母的故事就聊到這兒。

總結(jié)一下：

基金名稱加上字母是為了區(qū)分同一基金的不同份額，給投資者以更多的選擇。

而從基金經(jīng)理投資的角度，不管基金名稱后面放幾個(gè)字母，它們都是一只基金，放在一起運(yùn)作，什么字母、分類的對(duì)他們來(lái)說(shuō)無(wú)所謂。

溫馨提示：

上面所講的基金份額的字母和分類概括了大部分基金的情況，少數(shù)基金還有些特殊情況，小伙伴們?cè)谕顿Y之前要看清楚，必要的時(shí)候可以去查詢基金招募說(shuō)明書(shū)。

雖然有些復(fù)雜，但事關(guān)投資，還是弄明白為好。

本文首發(fā)自公眾號(hào)小基快跑（xiaojikuaipao2014）