購買基金時，加入率或請求率往往容易被志敏忽略。這個比率雖然看起來不高，但對投資者來說是不可忽視的費用。

而中國的廣大基金持有人向來承受著全世界最高的各種費率。當(dāng)海外各大資管公司早已推出“免傭基金”、“零費率指數(shù)基金”等產(chǎn)品并收獲了巨大的規(guī)模效益時，國內(nèi)的基金投資者仍要支付平均1%左右的認(rèn)購或申購費。

近年來，各大基金公司為了攬客也大打價格戰(zhàn)，在基金申購費上大下功夫，甚至推出了“0折購”、“積分抵申購費”等活動。國內(nèi)真的可以0費率買到基金嗎?這些“0折購”是怎么實現(xiàn)的?

0費率買基金怎么實現(xiàn)?

藍鯨財經(jīng)瀏覽各大基金公司官網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，很多公司的直銷費率都達到了0.1折左右，甚至在特殊情況下打出了0折購的優(yōu)惠。

例如，早在2013年基金銷售新規(guī)去掉“禁止募集期間對認(rèn)購費用打折”一條后，同年9月，華安基金就在業(yè)內(nèi)最早推出“基金認(rèn)購0費率”活動，規(guī)定在其電子直銷渠道持有華安旗下貨幣基金的投資者，登錄其網(wǎng)上交易系統(tǒng)，使用“贖回轉(zhuǎn)認(rèn)購”功能認(rèn)購處于募集期的新基金時，將不收取任何認(rèn)購費。

隨后，這種“先用資金購買基金公司的某貨幣基金，然后再將貨基中的資金轉(zhuǎn)換認(rèn)購或申購此基金公司的其它產(chǎn)品，從而實現(xiàn)0費率”的做法，在各大基金公司中普及開來。據(jù)藍鯨財經(jīng)不完全統(tǒng)計，目前博時、鵬華、廣發(fā)、景順長城、前海開源等多家基金公司均有推出對旗下全部或部分基金實行通過貨幣基金作為底層賬戶可0費率購買的活動。

除上述方法外，也有基金公司通過積分、金幣等形式實現(xiàn)0折。例如，天弘基金就在官網(wǎng)中打出“限時0折購：開啟[一鍵購]，享5金幣折扣單筆申購費”活動，嘉實基金則推出“下載理財嘉，嘉豆購0折”的活動，在南方基金官網(wǎng)使用貨幣基金支付/匯款支付時同時使用積分抵扣申購費也可以實現(xiàn)0折購。

相比較而言，大多數(shù)基金公司在費率優(yōu)惠這一塊更趨向于保守。除上述基金公司外，還有中海、富國、申萬菱信、匯添富等多家基金公司將認(rèn)/申購費降至0.1折，剩余大部分公司的費率仍維持在1~5折范圍。

降低基金費率已經(jīng)是大勢所趨

在國內(nèi)基金公司還在通過貨幣基金購買、積分贈送等方式變相實現(xiàn)0費率時，在國際上，零費率基金并不是什么新鮮事。

1929年，特德·斯卡德(Ted Scudder)創(chuàng)造了免傭基金的概念，他與2位合伙人共同發(fā)行的首只免傭基金——“第一投資顧問信托”(The First Investment Counsel Trust)受到了眾多客戶，尤其是小額投資者的極大歡迎。

據(jù)美國投資公司學(xué)會(ICI)統(tǒng)計，從1980到2001年，以免傭基金渠道銷售的股票基金占股票基金總銷售額的比重從34%上升到58%;免傭的債券基金的比重則從47%增加到64%。顯然，免傭基金滿足了基金投資者的需求，是更加便捷和劃算的選擇。

以低成本指數(shù)基金聞名的先鋒集團(Vanguard)就是利用免傭金的方式發(fā)展成為全球最大的基金管理公司之一。先鋒集團的創(chuàng)始人約翰·博格，在1975成立的全球第一只指數(shù)投資基金顛覆了整個資管行業(yè)。他開創(chuàng)的免申購贖回費基金和低成本的指數(shù)型投資策略，使得先鋒旗下產(chǎn)品的平均費率僅為0.11%，遠低于晨星統(tǒng)計數(shù)據(jù)中除先鋒之外0.62%的平均費率。目前先鋒集團已經(jīng)發(fā)展成為了世界上第二大資管公司。

沒有最低，只有更低。海外資管公司在降低基金費率上不遺余力，從最開始免申購費，到現(xiàn)在甚至已經(jīng)有公司推出了零管理費基金。

2018年8月初，國際知名資管機構(gòu)富達投資(Fidelity)宣布，推出0費率的指數(shù)基金，成為第一家提供無管理費的基金公司。富達這次推出的是一個系列品牌——ZERO，首發(fā)是兩只指數(shù)基金。富達這兩只指數(shù)基金的管理費率突破性地降至零，且不設(shè)最低投資門檻。

國內(nèi)“0費率”基金還差臨門一腳

相比國外簡單粗暴的“免傭基金”，業(yè)內(nèi)人士向藍鯨財經(jīng)表示，國內(nèi)基金公司遲遲沒有做到“零費率”，是源于監(jiān)管層“不能低于成本銷售”的監(jiān)管紅線，具體折扣可以由各地證監(jiān)局另行指導(dǎo)，相對來說華南地區(qū)或許稍微寬松一些。

藍鯨財經(jīng)了解到，目前國內(nèi)市場，股票型基金、債券型基金的申購費率普遍為1.5%、0.8%;混合型基金的申購費率為1.2%左右;貨幣型基金不收取申購贖回費，但一般會收取0.25%的銷售服務(wù)費。

對基金銷售機構(gòu)來說，成本主要有兩部分：支付成本和資金監(jiān)管費。前者是給銀行、第三方支付機構(gòu)，后者是給銀行，兩項費率都在0.15%左右，合計約0.3%。由于監(jiān)管層不允許費率低于成本，所以除了貨幣基金外，目前并沒有基金能真正做到零申購費。

而上述許多基金公司所推出的“0折購”，不過是利用“貨基允許零費率申購”和“貨基凈值一直是1元”的特性，在自有平臺的交易系統(tǒng)內(nèi)直接轉(zhuǎn)購其他基金，無需再走支付通道的方式，間接把基金銷售成本中的支付成本降為零。

而什么時候國內(nèi)才能出現(xiàn)真正的“免傭基金”?或許還需要監(jiān)管層再加一把火。