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聽說(shuō)可以索賠，林姐姐立即轉(zhuǎn)過(guò)頭去追究具體的方法。

剛從學(xué)校畢業(yè)進(jìn)入深圳某中型券商機(jī)構(gòu)部工作的林小妹，此前正端坐在飯局中，眼都不敢眨地聽著某市場(chǎng)“大佬”口若懸河的投資理念，頻頻用力點(diǎn)頭。

林小妹告訴時(shí)代君，2015年5月，她在網(wǎng)站上看到匯添富移動(dòng)互聯(lián)股票型基金（000697）的凈值達(dá)到3.8，意味著已賺了3倍，就把剛發(fā)的獎(jiǎng)金全部買入該基金，想著如此知名的基金的投資，肯定不會(huì)錯(cuò)。但后來(lái)的經(jīng)歷讓林小妹明白，雖然每天花費(fèi)兩小時(shí)讀各種證券公司分析師寫的研究報(bào)告，但自己依然是“韭菜”，屬羊的她或許在某些大佬眼中恰如一只待宰的羔羊。

僅從前十大流通股東的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看，高峰階段，公募基金買入并控制了安碩信息超過(guò)74%的流通股。隨著2014-2015年間公募基金的兩波買入和賣出，安碩信息股價(jià)從最低13.29元暴漲到超過(guò)236元，成為當(dāng)時(shí)兩市第一高價(jià)股，相關(guān)公募基金的業(yè)績(jī)也隨之攀升，基金銷售規(guī)模同步擴(kuò)大。

同樣讓人咋舌的還有安碩信息的業(yè)績(jī)，上市不到三年，安碩信息的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)從3000萬(wàn)元左右折半到1500萬(wàn)元左右，再到2016年三季度的虧損77萬(wàn)元，連續(xù)負(fù)增長(zhǎng)，卻仍然能被公募基金大舉買入并成為股價(jià)冠軍，因此，安碩信息被市場(chǎng)稱之為“第一妖股”。在2015年8月安碩信息被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查之后，公募基金如鳥獸散，股價(jià)也自那開始萎靡不振。

安碩信息2014年初在中德證券的幫助和包裝下成功上市，保薦代表人的名字是崔學(xué)良、張國(guó)峰。上市以來(lái)，安碩信息總計(jì)給股東們僅貢獻(xiàn)6200多萬(wàn)元的凈利潤(rùn)，這其中還包括1600萬(wàn)元左右的政府補(bǔ)貼，但原股東在股價(jià)被炒高后減持，則至少套取5億元左右的現(xiàn)金。通過(guò)幫助安碩信息上市，中德證券賺取2443萬(wàn)元的承銷及保薦費(fèi)用。

林小妹買的匯添富移動(dòng)互聯(lián)股票型基金，恰是安碩信息在股價(jià)最高點(diǎn)時(shí)的第一大流通股東，而現(xiàn)在，林小妹當(dāng)初投資的錢只剩下了一半。

最近，林小妹聽說(shuō)有些律師事務(wù)所在組織投資者向安碩信息索賠。不久前，根據(jù)證監(jiān)會(huì)的行政處罰決定書，安碩信息被認(rèn)定為違規(guī)信息披露、誤導(dǎo)性陳述，給投資者造成損失。但林小妹還是沒想通，為什么安碩信息有能力用幾個(gè)漏洞百出的謊言，就能吸引眾多公募基金追捧？

2016年12月23日，證監(jiān)會(huì)發(fā)言人張曉軍表示：近年來(lái)金融資管行業(yè)中個(gè)別高學(xué)歷、高智商、金融從業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富的所謂行業(yè)精英人才，嚴(yán)重背離職業(yè)操守，成為市場(chǎng)唾棄的“老鼠”。

妖股前世今生

2014年1月底，經(jīng)歷詢價(jià)推介等一系列繁瑣的流程，安碩信息正式上市交易，價(jià)格為15元左右。當(dāng)時(shí)，這家憑借向銀行客戶銷售軟件為生的企業(yè)，在市場(chǎng)眼中并無(wú)驚艷之處，其股價(jià)在上市3個(gè)多月后，竟然跌到發(fā)行價(jià)附近。

2014年上市前后，安碩信息的收入規(guī)模為2億元左右，雖然由于軟件行業(yè)的特性，毛利率可高達(dá)45%之上，但扣除政府補(bǔ)貼的實(shí)際經(jīng)營(yíng)凈利率卻僅有8%左右，“軟件開發(fā)的業(yè)態(tài)依賴客戶關(guān)系，為了產(chǎn)生收入，不得不投入大量資金去打關(guān)系，另外還需要聘請(qǐng)研發(fā)人員，中間費(fèi)用高昂?！鄙钲谀乘侥蓟鸾?jīng)理對(duì)時(shí)代君說(shuō)道。

首發(fā)上市使得安碩信息募集到2億元的資金，據(jù)招股說(shuō)明書，募集資金要用來(lái)投資建設(shè)“新一代信貸管理系統(tǒng)、風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)”等。2014年1月，中德證券保薦代表人崔學(xué)良、張國(guó)峰在文件上簽下名字。中德證券是2009年8月取得保薦機(jī)構(gòu)資格，當(dāng)時(shí)崔學(xué)良就是其保薦人，張國(guó)峰則是在2010年11月登記為保薦代表人。

據(jù)時(shí)代君了解，證券公司及保薦人，通過(guò)幫助企業(yè)上市承銷和保薦，賺取利潤(rùn)。安碩信息募集到的2億元資金中，有2443萬(wàn)元是用于支付這筆費(fèi)用。

安碩信息的股價(jià)在2014年4月30日達(dá)到最低點(diǎn)。

作為安碩信息的實(shí)際控制人，高氏兩兄弟的履歷上幾乎沒有金融市場(chǎng)的背景和經(jīng)驗(yàn)。1971年出生的哥哥高鳴，在上海外國(guó)語(yǔ)大學(xué)新聞傳播學(xué)院傳播系本科畢業(yè)后，進(jìn)入以生產(chǎn)男士護(hù)膚品著名的妮維婭（上海）公司工作，2000年前后，創(chuàng)辦安碩，從傳播學(xué)學(xué)士變?yōu)橛匈Y格領(lǐng)取政府補(bǔ)助的高科技企業(yè)的董事長(zhǎng)。弟弟高勇出生于1973年，南京大學(xué)計(jì)算機(jī)科學(xué)專業(yè)研究生，2000年前后與哥哥一起創(chuàng)業(yè)，擔(dān)任安碩總經(jīng)理。

時(shí)代君注意到，恰巧在2014年4月30日這一天，高家兩兄弟收到東方證券分析師的郵件稱，安碩信息股價(jià)已跌至發(fā)行價(jià)附近，價(jià)值絕對(duì)低估，建議公司做好市值管理。分析師同時(shí)拋給高氏兩兄弟一個(gè)“誘餌”，稱希望與公司交流后，向機(jī)構(gòu)推介。

公開資料顯示，當(dāng)時(shí)，雖然距高氏兄弟股票解禁期2017年還很遠(yuǎn)，但是，距另一筆股東解禁的日期2015年1月28日卻很近，這筆解禁所占的股權(quán)比例高達(dá)10%，解禁的股東名稱是張江漢世紀(jì)創(chuàng)業(yè)投資有限公司、北京君聯(lián)睿智創(chuàng)業(yè)投資中心。

其中北京君聯(lián)睿智是聯(lián)想旗下的投資平臺(tái)，主要出資人是聯(lián)想控股，是2009年后對(duì)安碩科技進(jìn)行的投資，張江漢世紀(jì)則是上海張江集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)投資平臺(tái)，其股東中還包括另外幾個(gè)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，是2007年后對(duì)安碩信息進(jìn)行的投資。這兩個(gè)股東在解禁后都進(jìn)行了減持。

“小非的持股，有些就是替大股東做一部分代持，與大股東就是一體的?！北本┠辰鹑诒O(jiān)管機(jī)構(gòu)知情人士對(duì)時(shí)代君說(shuō)，但截至發(fā)稿，時(shí)代君未能從其他渠道證實(shí)本案中的情況是否符合這一說(shuō)法。

無(wú)論怎樣，高氏兄弟隨后還是對(duì)東方證券分析師的提議作出了回應(yīng)，高鳴回復(fù)郵件，讓董事會(huì)秘書跟進(jìn)處理此事，一周之后，雙方在安碩信息會(huì)議室見了面。

兩波基金買入浪潮

高氏兄弟結(jié)交了時(shí)任東方證券研究所計(jì)算機(jī)行業(yè)分析師浦俊懿、鄭奇威之后，安碩信息發(fā)生了幾個(gè)顯著的變化。

首先是調(diào)研的人多了起來(lái)，而且來(lái)的都是著名公募。2014年5月27日到2015年3月17日，安碩信息前后共接待10批次知名公募的機(jī)構(gòu)投資者。

安碩信息對(duì)外宣稱的戰(zhàn)略方向，也從募集資金時(shí)所描述的“新一代信貸管理系統(tǒng)、風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)”，更多地轉(zhuǎn)變?yōu)椤盎ヂ?lián)網(wǎng)金融”。公司不定期地發(fā)布公告，以實(shí)際動(dòng)作相呼應(yīng)。2015年2月9日，安碩信息披露擬與涼山州商業(yè)銀行合作成立互聯(lián)網(wǎng)金融公司，開展互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)業(yè)務(wù)。

與此同時(shí)，分析師浦俊懿、鄭奇威發(fā)動(dòng)輿論造勢(shì)，據(jù)證監(jiān)會(huì)披露，僅僅是電子郵件，他們就向128家基金、券商、私募機(jī)構(gòu)的1279人，累計(jì)發(fā)送了1.1萬(wàn)封。在研究報(bào)告中，他們使用的關(guān)鍵詞包括：“強(qiáng)烈看好、無(wú)與倫比、絕對(duì)領(lǐng)先、市值有望超過(guò)200億、市值超千億、屬于我們的tenbagger、200億絕對(duì)不是終點(diǎn)……”分析師發(fā)了郵件，基金經(jīng)理再買就可以躲開違規(guī)的風(fēng)險(xiǎn)?！鄙钲谀乘侥蓟鸾?jīng)理對(duì)時(shí)代君說(shuō)道。

根據(jù)證監(jiān)會(huì)調(diào)查，公募基金開始大舉買入安碩信息，是從2014年11月1日開始。

時(shí)代君梳理發(fā)現(xiàn)，在安碩信息2014年三季報(bào)披露的十大流通股東中，華寶興業(yè)-新興產(chǎn)業(yè)股票型基金持有安碩信息0.64%的股票，到了2014年年報(bào)，華寶興業(yè)另一只基金也跟隨買入安碩信息1%的股票，總持股比例達(dá)到1.73%左右。2014年三季報(bào)時(shí)，前十大流通股東持有股數(shù)總計(jì)為390萬(wàn)股，占流通股的比例為16%左右，而到了2014年年報(bào)，前十大流通股已達(dá)到600萬(wàn)股，占流通股比例上升到25%左右。

2014年11月10日前后，安碩信息股價(jià)開始突破創(chuàng)出新高，隨后1個(gè)月時(shí)間里，其股價(jià)從30元左右上漲到50元左右，經(jīng)歷一次回調(diào)后再次上漲，在2015年3月份前，上漲到70元左右。

2015年1月28日，是安碩信息兩只首發(fā)股東的限售股解禁日，張江漢世紀(jì)自1月30日起就開始迫不及待地拋出股票（據(jù)安碩信息股東減持公告）。當(dāng)時(shí)解禁的兩個(gè)股東總計(jì)持股700萬(wàn)股左右，按照1月30日前后的股價(jià)，拋售套取的資金超5億元。

同樣拋售的還有華寶興業(yè)的兩個(gè)基金，在2015年一季報(bào)的十大流通股名單中，已找不到華寶興業(yè)兩只基金的名字。

時(shí)代君觀察到，華寶興業(yè)在撤出，更強(qiáng)的基金卻在接盤進(jìn)入。

匯添富移動(dòng)互聯(lián)股票型基金是在2014年年底開始布局安碩信息，比華寶興業(yè)略晚，但一出手就買到安碩信息2.28%的股票。

這只成立于2014年8月26日的基金，早期資產(chǎn)規(guī)模僅為21億元左右，基金經(jīng)理是歐陽(yáng)沁春，網(wǎng)站上記錄著基金的投資理念是：發(fā)掘商業(yè)模式獨(dú)特，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯，具有長(zhǎng)期持續(xù)增長(zhǎng)模式、估值水平合理的優(yōu)質(zhì)上市公司。

2015年一季度，歐陽(yáng)沁春繼續(xù)加倉(cāng)安碩信息，增持到3.4%，此時(shí)，安碩信息前十大流通股東已全部都是公募等大型機(jī)構(gòu)投資者，持有股票總數(shù)占流通股的比例達(dá)38%。

2015年3月份短暫盤整后，安碩信息股價(jià)繼續(xù)狂飆，從70元左右一路上漲到2015年5月份的236元左右。

據(jù)證監(jiān)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，累計(jì)共有221只公募基金持有“安碩信息”最高達(dá)1808.21萬(wàn)股，占安碩信息流通股的74.84%，安碩信息股價(jià)從2014年4月30日到2015年5月漲幅為15.9倍。

歐陽(yáng)沁春管理的這只基金凈值從2014年年底的1.3左右飆漲到2015年5月底的最高3.8。基金資產(chǎn)規(guī)模也迅速增加，2015年一季報(bào)已達(dá)到100億元，2015年二季報(bào)規(guī)模略微縮窄到78億元。

但恰在林小妹買進(jìn)這只基金后，股災(zāi)發(fā)生了。到2015年三季度，安碩信息的十大流通股東中，已找不到匯添富基金的名字，顯然已清倉(cāng)割肉。

從2015年6-9月，安碩信息股價(jià)從最高點(diǎn)236元跌到38元附近。2015年三季報(bào)中，依然有博時(shí)、大成、中歐、南方等公募的新進(jìn)買入信息，安碩信息股價(jià)在同期也經(jīng)歷了一波從37元到50元左右的短暫反彈，但在2015年年報(bào)中，則徹底不見這些公募基金的影子。2015年8月，安碩信息發(fā)布公告，收到證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查通知書。

“某些公募基金、上市公司、證券公司、分析師幾個(gè)主體之間的利益勾兌，很隱蔽，很難查清坐實(shí)?！北本┠辰鹑诒O(jiān)管部門知情人士對(duì)時(shí)代君透露，“本案中，分析師主動(dòng)忽悠上市公司，因此對(duì)分析師單獨(dú)作了處罰?！?/p>

編輯：肖陽(yáng)