一、前言

8月初，國務(wù)院印發(fā)了《“十三五”國家科技創(chuàng)新規(guī)劃》(以下簡稱《規(guī)劃》)，《規(guī)劃》再次提到推進(jìn)“雙創(chuàng)”，支持大眾眾籌，促進(jìn)金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，推進(jìn)股權(quán)融資試點(diǎn)。

雖然，今年以來國家和各級地方政府對眾籌，特別是股權(quán)眾籌出臺了多項(xiàng)鼓勵措施，但據(jù)我們觀察，除了汽車眾籌異常火爆外，整個眾籌行業(yè)的發(fā)展依舊不溫不火。

2016年8月，互聯(lián)網(wǎng)眾籌整體規(guī)模與上月基本持平，在19億元左右。分領(lǐng)域來看，產(chǎn)品眾籌成交規(guī)模出現(xiàn)大幅下降；股權(quán)眾籌較上月有所增長，但幅度較小。汽車眾籌單月交易額達(dá)到11.5億元，遠(yuǎn)超過同期的產(chǎn)品眾籌和股權(quán)眾籌?？山y(tǒng)計(jì)到的數(shù)據(jù)顯示，影視眾籌8月籌資額僅364萬元，不足上月的五分之一；實(shí)體店眾籌整體規(guī)模估計(jì)在1.5億元左右，較上月有小幅增長。

二、行業(yè)數(shù)據(jù)

2.1平臺數(shù)量趨勢[1]

據(jù)零壹研究院數(shù)據(jù)中心不完全統(tǒng)計(jì)，截至2016年8月31日，我國互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺（不含港臺澳地區(qū)，下同）至少有498家，其中已轉(zhuǎn)型或倒閉的平臺至少164家，約占32.9%的比重。2016年8月新上線平臺13家，同比減少4家，環(huán)比減少1家。

8月新增平臺中，12家主營二手車眾籌業(yè)務(wù)，其中9家由車商或其關(guān)聯(lián)方負(fù)責(zé)運(yùn)營，3家為撮合型平臺；另有1家（禾勝金服）為股權(quán)眾籌平臺，目前該平臺已有3個項(xiàng)目進(jìn)入預(yù)熱階段。

[1]平臺數(shù)量信息均為人工統(tǒng)計(jì)，可能存在滯后或遺漏，零壹數(shù)據(jù)在每期發(fā)布的月報(bào)中進(jìn)行追溯調(diào)整。

2.2平臺類型分布

正常運(yùn)營的334家平臺中，涉及股權(quán)眾籌業(yè)務(wù)（含混合型，下同）的有197家，占到59.0%的比例；涉及產(chǎn)品眾籌業(yè)務(wù)的有110家，占比32.9%。汽車眾籌平臺目前共56家，已經(jīng)占到占16.8%的比重，考慮到該類平臺最近幾個月一直呈兩位數(shù)增長，我們預(yù)計(jì)到年底可能達(dá)到120家。

對于問題平臺，涉及產(chǎn)品眾籌業(yè)務(wù)的平臺共有96家，占問題平臺總量的58.5%，表現(xiàn)為歇業(yè)停業(yè)、網(wǎng)站關(guān)閉、轉(zhuǎn)型等情況；涉及股權(quán)眾籌業(yè)務(wù)的問題平臺共有63家，占問題平臺總量的38.4%；問題房產(chǎn)眾籌平臺較上月增長1家，目前還未有明確信號退出行業(yè)的僅5家。

2.3 平臺地域分布

正常運(yùn)營的平臺分布于25個?。òㄗ灾螀^(qū)、直轄市，下同），其中北京、廣東和上海三地分別有78、68和48家，三者合計(jì)194家，占到58.0%的比重。山東、浙江兩地均超過20家，分別有39家和21家，其余地區(qū)均不超過10家，詳情如圖3所示。

從平臺類型看，股權(quán)眾籌平臺（含混合型）數(shù)量最多的前三個省市分別為廣東省、北京市和上海市，分別有58家、51家和25家，合計(jì)占股權(quán)眾籌正常平臺（含混合型）的68.0%。產(chǎn)品眾籌主要集中在北京（33家），上海和廣東則分別有16家和15家。汽車眾籌平臺共56家，山東占到57.1%的比例。

2.4交易規(guī)模

2.4.1產(chǎn)品眾籌

據(jù)零壹研究院數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計(jì)，2016年8月產(chǎn)品眾籌成功籌款額約為3.3億元，較上月（4.8億元）下降31%，這是繼2月之后的最大降幅；當(dāng)月支持人次達(dá)到291[2]萬，較7月（454萬人次）大幅下降35.9%，最主要的原因是淘寶與京東兩大平臺支持人數(shù)出現(xiàn)大幅下降， 2家平臺較上月共減少191.7萬人次。淘寶眾籌支持人次環(huán)比下降53.4%，主要是因?yàn)槠淙∠私痤~1元的低額眾籌檔位；京東眾籌支持人次下降28.9%，跟其眾籌金額大幅減少相對應(yīng)，同時我們觀察到，該平臺平均單次支持金額從7月的196元降到129元。

圖4顯示了2016年8月成功籌款金額靠前的10家[3]平臺數(shù)據(jù)，合計(jì)3.19億元，占行業(yè)整體的96%。行業(yè)前三的淘寶眾籌、京東眾籌和開始眾籌8月合計(jì)籌資達(dá)2.78億元，占行業(yè)整體的84%。

單個平臺看，淘寶眾籌籌資額為1.18億元，與上月基本持平。京東眾籌8月成交額大幅下降53%，主要因?yàn)榫〇|將資源向股權(quán)眾籌傾斜導(dǎo)致。開始眾籌在精品項(xiàng)目上持續(xù)發(fā)力，本月籌資達(dá)到7156.2萬元，環(huán)比增長37.7%。實(shí)際上開始眾籌早已是一家混合型平臺，其大多數(shù)項(xiàng)目都設(shè)置了股權(quán)回報(bào)檔次，對應(yīng)數(shù)千到數(shù)萬元，投資者同時也是消費(fèi)者，因無法準(zhǔn)確統(tǒng)計(jì)股權(quán)眾籌部分金額，本報(bào)告統(tǒng)一按產(chǎn)品眾籌處理。

籌資完成率上，小米眾籌最高，達(dá)到1,420%；淘寶眾籌和蘇寧眾籌分別達(dá)到740%和654%；上述3家平臺籌資完成率均有大幅上升。京東眾籌本月籌資規(guī)模大降的同時，籌資完成度也大幅下降，本月低至279%，較上月（398%）有較大的減少。

[2]京東眾籌和蘇寧眾籌等平臺的投資人中，參與1元抽獎或購買低額小禮品的占相當(dāng)大的比例。

[3]輕松籌和追夢籌單月交易規(guī)模也在百萬元以上，由于具體數(shù)據(jù)難以獲取，未在圖中顯示。

2.4.2 股權(quán)眾籌

2016年8月，零壹研究院數(shù)據(jù)中心共統(tǒng)計(jì)到124個成功籌資的股權(quán)眾籌項(xiàng)目，除點(diǎn)籌網(wǎng)（點(diǎn)籌金融）和人人投成功撮合項(xiàng)目數(shù)量分別為48個和10個外，其余平臺成功項(xiàng)目的數(shù)量均不超過7個，成功項(xiàng)目數(shù)量的中位數(shù)為2?？山y(tǒng)計(jì)到項(xiàng)目實(shí)際籌款總額3.3億元，整個股權(quán)眾籌8月規(guī)模估計(jì)在4-4.5億元[4]之間，較上月有所增長。

我們注意到部分平臺規(guī)模變動較為明顯，本月籌資額超過5,000萬的3家平臺——粵科創(chuàng)投界（7,901萬元）、眾投邦（5,250萬元）和人人投（5,064萬元）環(huán)比增長明顯，其中粵科創(chuàng)投界是造成本月籌資額增長的最大因素。7月籌資規(guī)模（7,901萬元）最高的京東東家8月成功項(xiàng)目僅2個（江一湖和紅楓灣），籌資規(guī)模1,757萬，環(huán)比減少78%。京北眾籌和螞蟻達(dá)客等平臺8月無成功項(xiàng)目。

[4]僅包括線上成交規(guī)模。

2.4.3收益型眾籌

收益型眾籌主要以房產(chǎn)和汽車為標(biāo)的[5]。8月僅一米好地有8個成功項(xiàng)目，總額438.4萬元，共365投資人次。

2016年8月，汽車眾籌成功籌款額達(dá)到11.5億元，較上月（9.3[6]億）大幅增長24%，主要是因?yàn)橐延衅脚_籌資額（11.2億）的增長導(dǎo)致，新增的12家平臺（除跑路平臺）籌資額約3500萬元。

零壹研究認(rèn)為，9月開始二手車交易市場將逐漸進(jìn)入旺季，預(yù)計(jì)汽車眾籌交易規(guī)模還將持續(xù)攀升，到年底累計(jì)規(guī)模有望達(dá)到120億元以上。與此同時，以金福在線卷款跑路為開端的風(fēng)險(xiǎn)也開始出現(xiàn)，投資者需謹(jǐn)慎入市，特別要注意山東平臺的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

[5]為統(tǒng)計(jì)方便，應(yīng)歸屬為權(quán)益型的實(shí)體店和影視眾籌按項(xiàng)目回報(bào)不同納入了股權(quán)或產(chǎn)品眾籌的范疇。

[6]汽車眾籌交易數(shù)據(jù)可能存在滯后或遺漏，零壹數(shù)據(jù)每月對歷史成交數(shù)據(jù)進(jìn)行追溯調(diào)整。

三、垂直細(xì)分

3.1 影視眾籌

據(jù)零壹研究院數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計(jì)，2016年8月有18個[7]影視眾籌項(xiàng)目完成籌資，其中14個為股權(quán)型或收益型，4個為產(chǎn)品型；可統(tǒng)計(jì)的項(xiàng)目成功籌資額364萬元，較7月（2410元）減少85%，主要因?yàn)榛I資額較小的網(wǎng)絡(luò)電影或電影劇為占據(jù)主導(dǎo)，本月沒有院線電影完成眾籌。

表2列出了8月籌資額靠前的15個影視眾籌項(xiàng)目，項(xiàng)目來源自淘娛集、影大人、優(yōu)酷眾籌等5個平臺，淘娛集6個成功項(xiàng)目，影大人和優(yōu)酷眾籌各3個，其余均不超過2個。單項(xiàng)目籌資額在6.4-72.5萬元之間，其中網(wǎng)絡(luò)電影13個，網(wǎng)絡(luò)劇有3個，唯一的臺播劇項(xiàng)目為優(yōu)酷眾籌的《終極一班4》周邊產(chǎn)品眾籌。

[7] 本報(bào)告未統(tǒng)計(jì)泛影視眾籌（如娛樂寶）的數(shù)據(jù)。

3.2 實(shí)體店眾籌

2016年8月，可統(tǒng)計(jì)到的實(shí)體店眾籌項(xiàng)目有38個，成功籌資額1.1億元，保守估計(jì)當(dāng)月實(shí)體店籌資總額在1.5億元左右。從實(shí)體店具體經(jīng)營領(lǐng)域看，餐飲類為絕對主力，19個項(xiàng)目成功籌資4,102萬元；酒店客棧類項(xiàng)目共10個，籌資3603萬元；其他類別（包括美容健康、休閑娛樂等）籌資額合計(jì)約在3,600萬元上下。

圖6列出了實(shí)體店籌資規(guī)?？壳暗?0家平臺數(shù)據(jù)，籌資金額超過1,000萬元的平臺僅3家：人人投4,751.7萬元，眾籌客2,524.7萬元，其余平臺籌資額相對分散。

3.3 汽車眾籌

2016年8月，成功完成籌資的汽車眾籌項(xiàng)目數(shù)量共計(jì)2,707個，較6月（2,024個）增加683個；當(dāng)月成交額至少有11.5億元，環(huán)比增長24.4%。汽車眾籌累計(jì)交易額已達(dá)到51.5億元，1-8月累計(jì)籌資額月均復(fù)合增長率為27.1%。

如圖7所示，8月籌資額靠前的15家平臺總籌款達(dá)到10.0億元，占行業(yè)整體的86.7%；這些平臺本月成功項(xiàng)目總量1,942個，占行業(yè)整體的72%。其中，中e財(cái)富和維C理財(cái)成功項(xiàng)目分別有404個和262個，后者籌資額約2.66億元，是本月唯一籌資額過億的平臺。

目前汽車眾籌行業(yè)集中度較高，金額主要集中在部分上線時間較早的大平臺。由于汽車眾籌今年才火爆起來，目前還是小眾市場，隨著新平臺的進(jìn)入并搶占市場，行業(yè)集中度短期內(nèi)可能會有一定程度的下降。

關(guān)于汽車眾籌的具體情況，可以參考零壹財(cái)經(jīng).華中新金融研究院在本月9日發(fā)布的報(bào)告：《二手車交易旺季來臨，汽車眾籌整體規(guī)模年底沖刺120億》。

四、8月眾籌行業(yè)熱點(diǎn)

4.1 眾籌平臺多彩投完成數(shù)千萬Pre-A輪融資，順為資本跟投

8月8日消息，眾籌平臺多彩投獲英諾天使、分享投資和順為資本投資的數(shù)千萬元Pre-A輪投融資。多彩投成立于2015年初，模式是“基金+眾籌”的空間眾籌模式。眾籌領(lǐng)域集中在客棧民宿、精品酒店和健身工作室，眾籌方式包括私募股權(quán)、消費(fèi)眾籌與收益權(quán)眾籌。

4.2 負(fù)責(zé)股權(quán)眾籌監(jiān)管的證監(jiān)會創(chuàng)新部解散了

8月17日財(cái)新網(wǎng)消息，證監(jiān)會創(chuàng)新部解散，創(chuàng)新部原有的監(jiān)管工作，包括股權(quán)眾籌監(jiān)管，可能會被分散到證監(jiān)會其他部門。報(bào)道稱，2015年8月，互聯(lián)網(wǎng)金融里的眾籌被正式劃到證監(jiān)會的監(jiān)管范疇，歸創(chuàng)新部監(jiān)管，目前仍未出臺相應(yīng)的股權(quán)眾籌監(jiān)管細(xì)則。

4.3 P2P網(wǎng)貸監(jiān)管細(xì)則正式發(fā)布，明確網(wǎng)貸平臺不得從事股權(quán)眾籌

8月24日下午，銀監(jiān)會召開就《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》（下稱《辦法》）有關(guān)情況召開新聞發(fā)布會。 《辦法》第十條明確了網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)不得從事或者接受委托從事股權(quán)眾籌等業(yè)務(wù)。

4.4民政部等四部委發(fā)布《公開募捐平臺服務(wù)管理辦法》

慈善法將于9月1日起施行，相關(guān)配套法規(guī)陸續(xù)出臺。民政部等四部委8月31日發(fā)布《公開募捐平臺服務(wù)管理辦法》規(guī)定，個人為了解決自己或者家庭的困難，通過廣播、電視、報(bào)刊以及網(wǎng)絡(luò)服務(wù)提供者、電信運(yùn)營商發(fā)布的求助信息，其真實(shí)性由信息發(fā)布個人負(fù)責(zé)。同日，民政部于官網(wǎng)公示首批13家慈善組織互聯(lián)網(wǎng)募捐信息平臺，騰訊公益、淘寶公益、新浪微公益、京東公益、百度慈善和輕松籌均在此列，這為部分（商業(yè)）公益眾籌平臺確定了合法性。