智通財經(jīng)app發(fā)布研究報告稱，花旗對海通國際采購進(jìn)行了評級，目標(biāo)價格為3.8港元。

海通國際2018年下半年，實(shí)現(xiàn)凈利潤1.64億港元，同比下降92%，與上半年相比下降81%;營收同比下降33%，與上半年相比下降23%，主要是由于投資損失;運(yùn)營成本與去年同期相比下降7%，與上半年相比下降6%;財務(wù)成本較去年同期，增加65%，上半年相比增加26%。

2018年下半年，海通國際的手續(xù)費(fèi)收入較去年同期相比，下降了14%。其增長主要由企業(yè)融資和機(jī)構(gòu)客戶業(yè)務(wù)推動，而財富管理和資產(chǎn)管理則受到了市場的不利影響。2018年下半年，其利息收入同比增加了27%?；ㄆ煺J(rèn)為，其手續(xù)費(fèi)收入應(yīng)該會隨著股票市場的反彈而有所增加，然而，隨著海通國際向更優(yōu)資產(chǎn)轉(zhuǎn)移，凈利差可能會縮窄。

海通國際的凈交易收益與去年同期相比降低了76%。其投資組合在2018年損失了5.55%左右，相當(dāng)于14億港幣。該公司投資證券包括65%的以債券為中心的資產(chǎn)管理種子資金、20%的FoF(約40個第三方基金)、10%的私募股權(quán)和5%的資產(chǎn)管理的股票投資組合。年初至今，恒生指數(shù)上漲了13%，除日本外的亞洲市場G3債券收益上漲4%，花旗認(rèn)為，海通國際在2018年MTM的大部分損失可能已經(jīng)逆轉(zhuǎn)。

海通國際2018年下半年的運(yùn)營成本為12億港元，較花旗的預(yù)測低了18%。員工支出減少是降低運(yùn)營成本的主因，同比下降了11%。同時，其與保證金融資相關(guān)的2.82億港元的減值，在一定程度上被與并購相關(guān)的增長所逆轉(zhuǎn)。目前，海通國際融資融券的余額為6.15億港元，占保證金貸款的3.7%。