李方達張清華是像廣發(fā)、傅宇興一樣具有市長/市場號召力的基金經(jīng)理。

廣發(fā)傅友興管理的產(chǎn)品為股債均衡型基金樹立了標桿，而易方達張清華管理的產(chǎn)品則詮釋了“固收+”類基金的優(yōu)勢，尤其值得一提的是，張清華管理的產(chǎn)品還受到同行認可。

（張清華，易方達基金副總裁、混合資產(chǎn)投資總監(jiān)，13年投研經(jīng)驗）

8月初，傅友興單只新品吸引了超550億的申購（廣發(fā)傅友興發(fā)新品，能否續(xù)寫“穩(wěn)健“傳奇”？）。這不，張清華時隔一年半再推力作：易方達磐固六個月持有（009900.OF），基金自8月28日起公開募集，也是一只“固收+”產(chǎn)品。

對于現(xiàn)在的震蕩行情，如何在一只基金完成大類資產(chǎn)配置，來降低波動、獲取收益，“固收+”產(chǎn)品是個不錯的選擇，尤其對中低風險偏好投資者。

張清華在管基金業(yè)績回顧

基金經(jīng)理的“江湖地位”都是靠業(yè)績打拼出的，張清華也不例外。Wind數(shù)據(jù)顯示，張清華自2013年12月開始擔任基金經(jīng)理，目前在管基金共8只（只統(tǒng)計主基金），合計規(guī)模542.2億元。

從這8只基金的歷史業(yè)績表現(xiàn)看，其中易方達裕豐回報（000171.OF）、易方達裕祥回報（002351.OF）等5只未出現(xiàn)過年度虧損。從任職日期至2020年8月25日，8只基金的平均任職年化收益率為21%，其中，易方達新收益A（001216.OF）最高為67%，易方達豐和（002969.OF）最低為8%。

注：數(shù)據(jù)截至2020-08-25，基金過往業(yè)績不代表其未來表現(xiàn)

需要指出的是，上述8只基金，除了易方達新收益A（001216.OF）為靈活配置型基金，其余7只不是二級債就是偏債混合型，均為“固收+”產(chǎn)品，該類產(chǎn)品在配置低風險的優(yōu)質(zhì)債券獲得基礎收益的基礎上，尋找確定性較強的機會（一般是增加權益資產(chǎn)），來提高產(chǎn)品的整體收益。

對于“固收+”產(chǎn)品張清華有獨到見解，他表示，“固收+”本質(zhì)上來說是通過多資產(chǎn)配比，平衡單一資產(chǎn)的波動。這對個人投資者來說非常有意義，一方面能降低凈值的波動性，另一方面能提高基金的持有體驗，這是大類資產(chǎn)配置的優(yōu)勢。

注：數(shù)據(jù)來源Wind，數(shù)據(jù)截至2020-08-25

張清華還進一步指出，資產(chǎn)配置的作用是使收益率的分布更加均勻，整體來看，因為有各種資產(chǎn)，風險調(diào)整后的收益更高，收益率的波動性會降低?？赡苣骋荒昊旌腺Y產(chǎn)的業(yè)績比不過單一資產(chǎn)，但長期來看性價比更高。

張清華管理的產(chǎn)品被同行看好

值得一提的是，張清華管理的產(chǎn)品還被同行看好。Wind數(shù)據(jù)顯示，2020年2季度末，張清華管理的5只基金合計入選28只FOF（基金中的基金）的重倉基金，是入選FOF重倉基金最多的基金經(jīng)理。相比個人，機構投資者更為理性、成熟。

其中，易方達裕豐回報（000171.OF）入選12只FOF的重倉基金，基金2014年至2019年6個完整年度均取得了正收益。即便在2018長達一年的極端股市熊市，依然逆勢取得4.32%的年度回報。

再來看回撤，該基金除2015年股災、2016-2017年股債雙殺等極端市場，回撤都基本控制在2%以內(nèi)，有效控制了組合波動，充分體現(xiàn)了“固收+”產(chǎn)品能攻善守的特點。

注：數(shù)據(jù)截至2020-08-25，基金過往業(yè)績不代表其未來表現(xiàn)

張清華又一力作今日首發(fā)

張清華已有一年半多沒有新發(fā)產(chǎn)品了，本次易方達磐固六個月持有的發(fā)行備受各方關注。該基金屬于“固收+”類產(chǎn)品，其投資于股票資產(chǎn)的比例不高于基金資產(chǎn)的30%，采用股債混合配置策略，在控制基金資產(chǎn)凈值波動的基礎上，力求獲取震蕩市場中不易抓取的超額收益。

另外，該基金對于每份基金份額設定六個月最短持有期限，有效引導投資者進行長期投資。

公告顯示，易方達磐固六個月持有（A類：009900.OF， C類：009901.OF）募集期為8月28日至9月17日。需要提醒大家的是，基金管理人可根據(jù)認購情況適當調(diào)整基金募集時間，基金有提前結束募集的可能。

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