低風(fēng)險(xiǎn)，低收益，高收益，高風(fēng)險(xiǎn)，這是投資者的常識。

那么，真的沒有低風(fēng)險(xiǎn)高收益的投資產(chǎn)品嗎？

其實(shí)真的有。

只不過大多數(shù)人不知道而已。

市場價(jià)格一般是由供需關(guān)系決定，而不是該物品的內(nèi)在價(jià)值決定。

舉個(gè)例子，許多國貨產(chǎn)品質(zhì)量都很不錯(cuò)，但前幾年大家都熱衷于外國品牌，買國貨的人少，所以國貨定價(jià)便宜，性價(jià)比相對來說是挺高的。

最近幾年，大家慢慢發(fā)掘國貨的內(nèi)在價(jià)值，也由于外國產(chǎn)品的拉垮作為，讓大家集體轉(zhuǎn)向國貨消費(fèi)。需求上漲了，一些國貨就開始漲價(jià)了。

那么，其實(shí)也有些性價(jià)比還不錯(cuò)的金融產(chǎn)品，在真實(shí)價(jià)值沒被大眾發(fā)掘之前，其購買價(jià)值還是挺不錯(cuò)的。

今天就來介紹這樣一款低風(fēng)險(xiǎn)高收益的債券——本金匯率關(guān)聯(lián)債券（簡稱PERLS）它是結(jié)構(gòu)性票據(jù)的一種。

相信大家對這個(gè)債券比較陌生，這也是為什么我說它的價(jià)值還未被發(fā)掘的原因。

PERLS是華爾街頂級投資銀行摩根士丹利早期的發(fā)明之一，之所以叫做本金匯率關(guān)聯(lián)證券是因?yàn)檫@種債券本金的償付是和各種外匯（比如英鎊和德國馬克）的匯率聯(lián)系在一起的。它是一種非常奇特的債券。

有的朋友可能會(huì)有疑問，有的匯率價(jià)值不穩(wěn)定，這個(gè)債券與匯率掛鉤，那么風(fēng)險(xiǎn)怎么樣呢？

想了解這個(gè)問題的朋友有必要了解下“遠(yuǎn)期收益率曲線”的相關(guān)知識。

遠(yuǎn)期收益率曲線的預(yù)測幾乎就像魔術(shù)一樣，來自套利，也就是在活躍、流動(dòng)的債券市場的不同債券價(jià)格中獲利的無風(fēng)險(xiǎn)交易。

在某種程度上，遠(yuǎn)期曲線的形態(tài)就是當(dāng)期收益率曲線的延伸或放大。

大多數(shù)人都不清楚遠(yuǎn)期曲線是啥，能用好遠(yuǎn)期曲線的人就能對小白實(shí)現(xiàn)收割了。

而PERLS正是因?yàn)橐肓诉h(yuǎn)期曲線，由于它的復(fù)雜性，PERLS的利潤率比正常債券高多了。而它的風(fēng)險(xiǎn)僅限于初始投資額。

我有一個(gè)朋友就是銷售該債券的經(jīng)紀(jì)人，他最近就向我分享了他的一個(gè)案例。

小六子兩個(gè)月前找黃四郎買了債券，但很可惜債券跌了一半

小六子這時(shí)候才明白，原來這算是匯率投機(jī)了

只怪當(dāng)初自己懂的太少?。。?！

聽到這里，我才發(fā)現(xiàn)我被PERLS的復(fù)雜概念騙了。

原來它并不承諾在到期日償付全部本金，實(shí)際償付本金是用票面利率乘上一個(gè)與不同外匯匯率聯(lián)結(jié)的公式而得出的。它表面看起來像債券，但其實(shí)是有杠桿效應(yīng)的外匯匯率賭博。

這個(gè)賭博的獲勝的概率有多低呢？

舉個(gè)例子，假設(shè)你買了一筆1000元的債券，并且以為到期償付的本金也是1000元。那你就大錯(cuò)特錯(cuò)了。它到期償付的本金不是1000元，而是1000元票面本金乘以人民幣的價(jià)值變動(dòng)，再加兩倍的美元價(jià)值變動(dòng)，再減去兩倍英鎊價(jià)值變動(dòng)。本金償付是與這三種貨幣相聯(lián)系的。

如果這三種貨幣奇跡般地按照公式精確變動(dòng)（這種可能性和太陽系的九大行星排成一條直線的概率差不多），那么你就能正好收到1000元本金。

雖然你最后得到的可能比1000元要多，但是你必須清楚，更大可能，你得到的會(huì)更少。

如果這些貨幣的匯率向反方向變動(dòng)，如人民幣和美元貶值，而英鎊升值，你可能血本無歸。

這就是我們前面提到的“下跌風(fēng)險(xiǎn)僅限于初始投資額”，也就是說，投資者最大的損失就是血本無歸。

此時(shí)，我恍然大悟這樣一個(gè)道理：低風(fēng)險(xiǎn)的一定低收益，但高風(fēng)險(xiǎn)并不一定高收益，很有可能是騙局。

投資需謹(jǐn)慎，關(guān)注我，了解更多的投資騙局～

注：此文案例來自《華爾街圈錢游戲》