基金公司的半年報披露已經(jīng)落下帷幕，在市長/市場行情不好的目前，各基金公司都致力于擴大規(guī)模，對銀行界基金公司自然說不過去。

資料顯示，建設銀行家族中的建信基金今年上半年的管理費合計高達6.31億元，增幅達各基金公司之首，然而和管理費收入相比，該公司旗下基金上半年虧損卻達到了33.78億元，這一現(xiàn)象也再次凸顯了公募基金行業(yè)旱澇保收模式的弊端。

建信基金渠道優(yōu)勢不明顯 虧損很“積極”

基金半年報終于落幕，據(jù)號外財經(jīng)報道，106家基金管理人旗下公募基金上半年虧損2322億元，但基金收取的管理費卻有增無減。

從已公布半年報且有管理費數(shù)據(jù)的2870只基金情況看，2016年上半年這些基金共向基金公司支付管理費233.19億元，同比增長2.59%。公募資產(chǎn)管理規(guī)模前四位的天弘、華夏、工銀瑞信和易方達基金管理費收入均突破10億元大關(guān)。其中，華夏基金以14.12億元的管理費收入排名第一，易方達和天弘分別以12.58億元和12.43億元緊隨其后。在可比的93家基金公司中，有51家管理費收入取得正增長。

相比而言，建信基金的管理費收入增幅位居行業(yè)之首，該公司今年上半年管理費收入合計高達6.31億元，與去年上半年相比增幅高達73.35%。建信基金管理費收入同比增幅較大，得益于旗下建信現(xiàn)金添利、建信貨幣、建信安心保本二、建信安心保本三號混合的管理費收入貢獻，分別達到2.07億元、8205.44萬元、2894.59萬元和2885.6萬元。但可惜的是，上述美好的數(shù)據(jù)卻無法掩蓋其虧損33.78億元的事實。

據(jù)悉，建信基金管理公司成立于2005年9月，注冊地在北京，注冊資本金為2億元人民幣，是國內(nèi)首批由商業(yè)銀行發(fā)起設立的基金管理公司。股東包括中國建設銀行股份有限公司、信安金融服務公司、中國華電集團資本控股有限公司。

但可惜的是，其似乎并沒有發(fā)揮出股東建設銀行的渠道優(yōu)勢。金融投資報報道，從2015年全年看，建信基金管理總規(guī)模為 6863億元，而其凈利潤僅有4.78億元，橫向比較來看，在其資產(chǎn)規(guī)模明顯比富國、匯添富高出一大截的情況下，其凈利潤卻僅相當于富國、匯添富的一半甚至一半不到。僅就公募資產(chǎn)規(guī)模來看，根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2015年建信基金的總規(guī)模為2164億元，但其貨幣基金就達到1676億元，占比達到77%左右，而匯添富貨幣基金占比為60%，而富國貨幣基金占比僅有12%。

可見建信基金只是依靠了貨幣基金沖規(guī)模，但卻在一定程度上丟掉了權(quán)益類資產(chǎn)賺錢的核心競爭力。除此之外，作為四大行的子公司，建信系在渠道上的優(yōu)勢似乎也沒有顯現(xiàn)出來。

公募行業(yè)“雁過拔毛”模式何時改

今年開年市場即迎來劇烈振蕩，雖二季度有所反彈，但上半年仍虧損嚴重。基金半年報顯示，106家基金管理人旗下公募基金上半年虧損2322億元，但從有管理費數(shù)據(jù)的2870只基金情況看，今年上半年這些基金共向基金公司支付管理費233.19億元，同比增長2.59%，也就是說，基金公司在讓基民虧損2322億元的同時還向基民收取了233億元的管理費，如此荒謬的邏輯實在讓人接受不了。

目前，基金公司主動管理的股票型基金一般采取1.5%的管理費率，被動管理的股票型基金一般多采用0.5%的管理費率，基金公司按照基金的每日凈資產(chǎn)按日計提。不論基金盈虧狀況如何，基金公司固定比例的收入幾乎雷打不動，在熊市持續(xù)的當下，單一的固定費率制帶來的弊端逐步顯現(xiàn)。

基金公司陷入“規(guī)?！贝蟊绕?。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2014年總共發(fā)行基金361只，而截止2016年8月30日，已發(fā)行基金525只基金，質(zhì)量不好的基金產(chǎn)品不斷發(fā)行，這說明一些基金公司追求的首要目標是擴大規(guī)模賺取管理費，為基民理財賺錢變成了次要目標。

有業(yè)內(nèi)人士表示，目前單一的固定費率制度下，不同基金公司之間的比拼，靠發(fā)行新基金拼規(guī)模去賺取管理費，基金公司管理能力的優(yōu)劣并未在管理費費率上體現(xiàn)出來。

因此不少業(yè)內(nèi)人士建議，基金合同中確定的固定收費比例應當改革，可以約定根據(jù)基金的盈虧情況設定不同等級的收費標準，嚴重虧損時收費低、大額盈利時收費高，采取一定程度的浮動費率安排，給予基金公司更大的激勵，這也能減輕處于虧損狀態(tài)時基民的負擔。

如果基金行業(yè)的收費模式真能出現(xiàn)改變，管理費多元化、階梯式收費將加劇基金公司之間的競爭，不能走上特色化、差異化發(fā)展路線的基金公司將被淘汰，基金整體理財水平將在充分競爭中得到提升。

以下為建信基金2016年半年報虧損基金一覽

基金代碼	基金名稱	基金規(guī)模(億元)	當期利潤(元)
001070	建信信息產(chǎn)業(yè)股票	8.15	-100,668,309.78
000729	建信 中小盤先鋒	3.76	-76,132,803.88
165310	建信雙利策略主題	2.11	-29,410,400.55
000592	建信改革紅利	2.32	-46,536,843.56
000756	建信潛力新藍籌	1.12	-14,597,144.58
001166	建信環(huán)保產(chǎn)業(yè)	37.7	-733,294,445.92
001396	建信 互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)升級	18.02	-452,691,839.98
001473	建信大安全戰(zhàn)略	1.25	-11,199,049.12
530001	建信恒久價值	11.39	-248,436,006.09
530003	建信優(yōu)選成長混合A	25.54	-132,274,405.98
530005	建信優(yōu)化配置	24.42	-429,089,004.39
530006	建信核心精選	6.64	-232,898,541.24
530011	建信內(nèi)生動力	5.07	-77,937,171.82
530016	建信恒穩(wěn)價值	0.35	-6,064,179.63
530019	建信社會責任	0.37	-5,085,614.13
165313	建信優(yōu)勢動力	5.56	-67,928,037.75
000994	建信睿盈靈活配置混合A	1.94	-39,394,973.28
000995	建信睿盈靈活配置混合C	1.17	-28,003,228.57
000056	建信消費升級	0.65	-4,079,998.60
000270	建信安心保本	3.59	-11,023,330.76
000308	建信創(chuàng)新中國	0.69	-97,519.02
530012	建信積極配置	2.54	-10,307,561.89
000547	建信健康民生	1.14	-9,426,249.24
001205	建信穩(wěn)健回報靈活	11.89	-7,279,579.02
001304	建信鑫安回報靈活	14.79	-4,351,701.79
001276	建信 新經(jīng)濟靈活	6.33	-141,660,081.09
001858	建信安心保本二號	47.05	-73,274,015.51
002281	建信安心保本三號	49.01	-2,575,574.98
000478	建信 中證500指數(shù)	2.75	-8,700,034.77
165309	建信 滬深300指數(shù)	4.6	-73,010,456.65
510090	上證社會責任	1.01	-17,283,592.55
530010	建信上證社會責任	1.07	-17,174,394.54
159916	深證基本面60	0.87	-10,326,908.19
530015	建信深證基本面60	0.88	-10,696,058.80
530018	建信 深證100指數(shù)	0.75	-10,838,346.23
150123	建信央視財經(jīng)50	2.23	-67,828,989.99
001397	建信精工 制造指數(shù)	0.9	-15,371,701.78
001948	建信穩(wěn)定豐利債券A	5.64	-1,053,511.58
001949	建信穩(wěn)定豐利債券C	2.5	-1,279,657.62
530009	建信收益增強債券A	12.87	-17,707,999.72
531009	建信收益增強債券C	2.5	-7,798,376.22
530017	建信雙息紅利債券A	44.48	-64,350,397.21
531017	建信雙息紅利債券C	6.17	-27,274,230.29
530020	建信轉(zhuǎn)債增強債券A	0.94	-2,424,716.96
531020	建信轉(zhuǎn)債增強債券C	1.34	-3,647,180.62
000875	建信穩(wěn)定得利債券A	1.46	-1,431,809.84
000876	建信穩(wěn)定得利債券C	1.59	-4,042,131.79
000435	建信穩(wěn)定添利債券A	2.8	-8,695,082.81
000723	建信穩(wěn)定添利債券C	1.12	-8,058,168.48
539001	建信全球機遇	0.25	-938,821.23
539002	建信新興市場優(yōu)選	0.63	-1,431,932.25
合計			-3,377,082,112.27