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此前股價(jià)一直是不溫不火的361度，近一個(gè)月來表現(xiàn)強(qiáng)勁，但公司六大股東高位下跌，在二級市場掀起了一場風(fēng)波

文/孫伯山

編輯/秦始皇

9月28日，361度(1361度)。HK)宣布，公司的大股東丁氏國際、明英制、輝英制、剪刀國際、GAHON國際和建通投資將以每股3.75港元(比交易日優(yōu)惠14%)共同出售。

配售完成后，丁氏國際、銘榕國際、輝榮國際、佳偉國際、佳琛國際及建通投資持股比例分別降至16.46%、15.67%、15.67%、8.16%、8.16%及1.31%。這六家股東合計(jì)股份也將從72.68%降至65.43%。

股價(jià)艱難爬行到歷史高位，一度高達(dá)4.17港元，但在此時(shí)機(jī)，公司大股東卻減持套現(xiàn)合計(jì)5億多港元。據(jù)公司公開信息顯示，此次也是361度IPO后的首次大股東減持。配售消息公布后，361度股價(jià)急跌18%。

很快，361度在減持后宣布回購股份的消息：

“目前股價(jià)并不能反映公司之公平估值，故公司將可能會不時(shí)按其認(rèn)為適當(dāng)之價(jià)格及數(shù)量于公開市場購回股份?！?/p>

在這之后，公司股價(jià)隨即上浮近3%。

截至生態(tài)圈記者發(fā)稿，361度報(bào)收3.43港元，但從今年年初至今來看，其股價(jià)上漲已有14%。

361度的品牌矩陣

有市場分析人士指出，港股市場對大股東的減持行為一向敏感，而選擇在公司上漲行情中進(jìn)行配售減持，公眾也可能會懷疑大股東對公司的發(fā)展是否缺乏信心。

當(dāng)當(dāng)我們從中國二級市場的整體格局來看，361度釋放股票或有套現(xiàn)之外的其他訴求。

據(jù)361度中期業(yè)績顯示，公司2017年上半年?duì)I收同比增長9.5%至28億元，整體毛利率同比提升0.9個(gè)百分點(diǎn)至42.3%，凈利潤同比增長16.5%至3.18億元。361度同時(shí)宣布派息，股息為每股0.061元人民幣，約39.6%的派息比率超出行業(yè)水平。其股價(jià)也在中報(bào)披露后大幅度上行，可見市場對361度公司經(jīng)營的肯定和樂觀預(yù)期。

361度中期業(yè)績公布前后股價(jià)走勢圖（摘自 東方財(cái)富網(wǎng)）

眾所周知，分別于2014年底、2016年底開通的滬港通、深港通，香港股市得以大量吸收來自內(nèi)地的資金，而后者對香港股市的影響力也在逐日增加，以致于香港股市呈現(xiàn)出A股特點(diǎn)。

金融時(shí)報(bào)中文網(wǎng)此前援引香港交銀國際（Bocom International）研究主管洪灝稱，香港股市的“大贏家們都顯示出極強(qiáng)的動(dòng)量交易特征，這是典型的A股策略。其中部分股票漲了一倍甚至更多。這種事在香港不容易發(fā)生，但在A股市場往往發(fā)生在有故事的股票身上，它們就是“概念股”。

而最近被爆炒的概念股，則是被阿里馬云、騰訊馬化騰和平安馬明哲加持的眾安在線。

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此外，在香港上市的同業(yè)公司中，安踏體育32.85港元、李寧6.9港元，而361度和特步國際分別為3.43港元、2.69港元。

對于361度來說，其股票的股價(jià)和交易量，相對于安踏這樣的龍頭公司來說還相去甚遠(yuǎn)。在經(jīng)營業(yè)績基本趨穩(wěn)并且逐步向好的情況下，如何盤活公司在二級市場的資金流量，將成為361度取得長足進(jìn)步的關(guān)隘之一。

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通過上述股份減持，361度大股東的合計(jì)持股已由72%降至65%，這也意味著公眾持股的空間得以擴(kuò)大。在此層面上，減持也是為刺激交易量做準(zhǔn)備。屆時(shí)，內(nèi)地資金是否注入這家國內(nèi)第三位體育用品公司，值得市場關(guān)注。

最后，還是送上這一句——股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。漲跌之間，361度的招數(shù)能否讓投資者們完全買賬，還需要看后續(xù)的發(fā)資料。

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