6月8日晚，國泰君安(行情601211，咨詢)宣布調(diào)整金融圈業(yè)務(wù)的保證金證券標(biāo)準(zhǔn)參數(shù)的方向。其中東方部(行情300059，咨詢)、音樂網(wǎng)(行情300104，咨詢)、金證股份(行情60

同時將中視傳媒(行情600088,咨詢)、復(fù)旦復(fù)華(行情600624,咨詢)等21只證券調(diào)出融資標(biāo)的證券名單。

隨著行情上漲和融資融券余額不斷上升，4月底以來已經(jīng)有多家券商通過調(diào)整兩融標(biāo)的的形式來降低杠桿以防范風(fēng)險。據(jù)《證券日報》記者不完全統(tǒng)計，年初以來已有超過140只個股被調(diào)出兩融標(biāo)的范圍，尤其是5月份以來創(chuàng)業(yè)板連創(chuàng)新高，被拉進(jìn)兩融“黑名單”的個股不斷增多。業(yè)內(nèi)人士表示，單一證券融資規(guī)模過大、短期漲幅過多、市盈率過高是券商暫停上述股票融資買入功能的主要原因。

券商紛紛降杠桿

國泰君安“拉黑”21只股票

6月8日收盤后，國泰君安發(fā)布《可充抵保證金證券名單及折算率調(diào)整公告》，對融資融券業(yè)務(wù)可充抵保證金證券標(biāo)準(zhǔn)參數(shù)進(jìn)行定向調(diào)整。公告顯示，此次國泰君安證券調(diào)整標(biāo)的涉及44只。其中，18只證券調(diào)出公司可充抵保證金證券名單，21只證券調(diào)出公司融資標(biāo)的證券名單，5只證券調(diào)出公司融券標(biāo)的證券名單。

據(jù)記者觀察，在12只調(diào)出可充抵保證金證券名單中，創(chuàng)業(yè)板有7只，分別為東方財富、樂視網(wǎng)、萬達(dá)信息(行情300168,咨詢)、長亮科技(行情300348,咨詢)、金運(yùn)激光(行情300220,咨詢)、博濟(jì)醫(yī)藥(行情300404,咨詢)及全信股份(行情300447,咨詢)；中小板4只，分別為生意寶(行情002095,咨詢)、百潤股份(行情002568,咨詢)、伊立浦(行情002260,咨詢)及天潤控股(行情002113,咨詢)；深市主板5只，為藍(lán)鼎控股(行情000971,咨詢)、萬方發(fā)展(行情000638,咨詢)、南華生物、深中華A(行情000017,咨詢)；滬市的兩只則是金證股份、運(yùn)盛實業(yè)(行情600767,咨詢)。

在調(diào)出融資標(biāo)的21只證券名單方面，滬市主板占比近半，包括中視傳媒、復(fù)旦復(fù)華、亞通股份(行情600692,咨詢)等10只；深市主板3只，為海王生物(行情000078,咨詢)、中國中期(行情000996,咨詢)、泰山石油(行情000554,咨詢)；中小板股票有6只，為國脈科技(行情002093,咨詢)、恒寶股份(行情002104,咨詢)、北緯通信(行情002148,咨詢)、遠(yuǎn)望谷(行情002161,咨詢)等，創(chuàng)業(yè)板則為翰宇藥業(yè)(行情300199,咨詢)、歐比特(行情300053,咨詢)2只。記者調(diào)取截至6月份以來融資融券余額數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，被調(diào)出的標(biāo)的個股并不都是融資余額排名靠前，這些個股中有一個較為明顯共同點(diǎn)是前期都有不低的漲幅。

事實上，近期券商的降杠桿行動接連不斷，中信證券(行情600030,咨詢)曾于4月28日將658只個股兩融折算率降至零，一時間市場嘩然。其實在此之前，國泰君安的兩融風(fēng)控動作也在不斷進(jìn)行，只是沒像中信證券那樣，因大幅調(diào)整而被廣泛關(guān)注。5月31日，申萬宏源(行情000166,咨詢)證券因單只個股觸及兩融天花板，將中國平安(行情601318,咨詢)調(diào)出融資標(biāo)的。接下來是興業(yè)證券(行情601377,咨詢)將中國平安、中信證券、興業(yè)銀行(行情601166,咨詢)三只個股調(diào)出兩融標(biāo)的。國盛證券的更大動作是，于6月4日將創(chuàng)業(yè)板全部個股從融資買入標(biāo)的“拉黑”，國盛證券也由此成為首家將創(chuàng)業(yè)板全部調(diào)出融資買入標(biāo)的的證券公司。

北京一家券商兩融業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人對本報記者表示，近期多家券商對兩融標(biāo)的做出調(diào)整，主要就是因為當(dāng)前行情太火爆，各券商的風(fēng)控弦都拉得非常緊。標(biāo)的券范圍一定會被陸續(xù)收窄，不會再像以前那么寬泛。一些融資量大的個股會被調(diào)出了，還有一些風(fēng)險評級較高的個股作為擔(dān)保券，會被相應(yīng)調(diào)低折算率。

三類股票易被“拉黑”

創(chuàng)業(yè)板成“重災(zāi)區(qū)”

據(jù)記者不完全統(tǒng)計，年初以來已有超過140只個股被調(diào)出兩融標(biāo)的范圍，尤其是5月份以來創(chuàng)業(yè)板連創(chuàng)新高，被拉進(jìn)兩融“黑名單”的個股不斷增多。有數(shù)據(jù)顯示，5月份有大智慧(行情601519,咨詢)、華泰證券(行情601688,咨詢)、雙良節(jié)能(行情600481,咨詢)、山東黃金(行情600547,咨詢)等共計108只股票調(diào)出兩融標(biāo)的范圍。

藍(lán)籌股方面，最先被華泰證券以及銀河證券等大型券商調(diào)出兩融標(biāo)的原“中”字頭個股有中國南車、中國北車，年初至今漲幅都在300%以上。而6月份剛被調(diào)出的中國平安、中信證券、興業(yè)銀行短期漲幅都并不大，市盈率也都相對較低。對此，有業(yè)內(nèi)人士表示，這些公司占兩融市場累計總余額比例過大是一個重要原因，兩融余額天花板已近在咫尺，“拉黑”部分融資買入標(biāo)的已勢在必行。另一個原因是買中國平安、中信證券、海通證券(行情600837,咨詢)、興業(yè)銀行這些“巨無霸”的人一般很少進(jìn)行短線操作，交易量貢獻(xiàn)不多。券商在兩融資金不足時必然會將融資買入股票中換手最差的那些標(biāo)的個股去掉，把資金融給那些買賣頻繁換手率高的標(biāo)的和投資者。

反觀可能成為兩融“重災(zāi)區(qū)”的創(chuàng)業(yè)板，被采取不同拉黑措施的大智慧、東方財富、樂視網(wǎng)、廣晟有色(行情600259,咨詢)等個股，特征明顯，均曾依靠“互聯(lián)網(wǎng)+”等題材概念在短期內(nèi)股價翻番，這些個股的共同特點(diǎn)是短期漲幅過大，市盈率過高。國盛證券在宣布將創(chuàng)業(yè)板股票全部調(diào)出兩融標(biāo)的時就明確表示，“創(chuàng)業(yè)板股票漲幅過大，市盈率過高，為規(guī)避風(fēng)險，國盛證券研究決定，對兩融業(yè)務(wù)中有關(guān)創(chuàng)業(yè)板股票標(biāo)的券調(diào)整?！?/p>

截至6月9日收盤，在被國泰君安調(diào)出融資標(biāo)的的21只股票中，10只主板股票只中有中視傳媒、江蘇吳中(行情600200,咨詢)、海王生物和亞通股份上漲，6只中小板股票全部下跌，而創(chuàng)業(yè)板的兩只股票歐比特和翰宇藥業(yè)則全部上漲，翰宇藥業(yè)漲幅超過7%。