公司稱具體影響要根據(jù)證監(jiān)會(huì)規(guī)則判斷，分析稱被查與九好集團(tuán)“忽悠式重組”有關(guān)，未來(lái)營(yíng)收將大幅下滑

　　繼去年6月被證監(jiān)會(huì)調(diào)查之后，2017年3月17日晚間，西南證券發(fā)布公告稱，因在從事上市公司并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)活動(dòng)中涉嫌違反證券法律法規(guī)，被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。這是西南證券九個(gè)月內(nèi)兩度被調(diào)查。

　　對(duì)于被調(diào)查的原因，西南證券并未明確說(shuō)明。業(yè)內(nèi)普遍猜測(cè)，西南證券遭到證監(jiān)會(huì)調(diào)查，是由于鞍重股份聯(lián)手九好集團(tuán)的“忽悠式重組”。3月10日，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍表示，這是企圖將有毒資產(chǎn)裝進(jìn)上市公司的重大信息披露違法案，對(duì)于本案中介機(jī)構(gòu)未勤勉盡責(zé)行為將深挖嚴(yán)查。西南證券則是這一重組案的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)。

　　新京報(bào)記者就此致電西南證券董秘辦，對(duì)方稱，以公司公告為準(zhǔn)，具體影響要根據(jù)證監(jiān)會(huì)規(guī)則判斷。

　　3月21日，西南證券股價(jià)持續(xù)下跌，截至收盤，收于每股6.40元，較3月16日累計(jì)下挫達(dá)8.57%，市值在三個(gè)交易日內(nèi)蒸發(fā)33.87億元。這一股價(jià)創(chuàng)下了2015年西南證券股票除權(quán)后的新低，從長(zhǎng)周期來(lái)看，上次達(dá)到6.40元的位置，還是在2008年。

　　保薦業(yè)務(wù)受牽連，曾占營(yíng)收“半壁江山”

　　證監(jiān)會(huì)方面稱，九好集團(tuán)通過(guò)各種手段虛增2013年到2015年服務(wù)費(fèi)收入2.6億元，虛增2015年貿(mào)易收入57萬(wàn)余元，虛構(gòu)銀行存款3億元。為掩飾資金缺口，借款購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品或定期存單，并立即為借款方關(guān)聯(lián)公司質(zhì)押擔(dān)保。九好集團(tuán)通過(guò)上述手段，將自己包裝成價(jià)值37.1億元的優(yōu)良資產(chǎn)，與鞍重股份聯(lián)手進(jìn)行忽悠式重組，以期達(dá)到借殼上市的目的。

　　作為這一重組案的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)，西南證券此次被調(diào)查，受影響最大的無(wú)疑是其作為保薦機(jī)構(gòu)的IPO項(xiàng)目。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前有18個(gè)在會(huì)項(xiàng)目或?qū)聪聲和ｆI。

　　據(jù)西南證券公告顯示，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，處于立案調(diào)查期間，證監(jiān)會(huì)暫不受理該公司作為保薦機(jī)構(gòu)的推薦，暫不受理相關(guān)保薦代表人具體負(fù)責(zé)的推薦，暫不受理公司作為獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)出具的文件，預(yù)計(jì)該公司投資銀行業(yè)務(wù)在立案調(diào)查期間將受到影響，并可能對(duì)當(dāng)期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐梢欢ǖ挠绊憽?/p>

　　據(jù)新京報(bào)記者梳理，目前以保薦機(jī)構(gòu)西南證券身份推薦的在會(huì)投行項(xiàng)目有18個(gè)，其中IPO項(xiàng)目10個(gè)、再融資項(xiàng)目6個(gè)、并購(gòu)重組項(xiàng)目2個(gè)。包括廣匯能源、普洛藥業(yè)、合肥立方制藥、康恩貝、真視通等多家公司。

　　昨日，一位投行人士告訴新京報(bào)記者，“預(yù)計(jì)西南證券2017年4月、5月的營(yíng)收會(huì)出現(xiàn)較大下滑；此外，項(xiàng)目暫停，對(duì)于團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定也會(huì)不利?！?/p>

　　3月21日，真視通董秘吳嵐在投資者互動(dòng)平臺(tái)上稱，該公司的重組項(xiàng)目未暫停，目前正在等待證監(jiān)會(huì)的正式批文。

　　據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)道，在調(diào)查期間，西南證券新增IPO項(xiàng)目會(huì)暫停，不過(guò)自去年6月以來(lái)，公司沒(méi)有新增項(xiàng)目，直接影響較小。

　　3月21日，新京報(bào)記者就此致電西南證券董秘辦，對(duì)方稱，以公司公告為準(zhǔn)，具體影響要根據(jù)證監(jiān)會(huì)規(guī)則判斷。

　　目前，西南證券2016年年報(bào)尚未出爐，但從2016年半年報(bào)，也可看出保薦業(yè)務(wù)對(duì)于公司營(yíng)收和凈利潤(rùn)的重要性。

　　中報(bào)顯示，2016年上半年，西南證券投行業(yè)務(wù)收入達(dá)到9.42億元，占到收入的47.97%，排在第二位的是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，營(yíng)收為6.67億元，占比達(dá)33.98%。即便在正處于牛市的2015年，西南證券實(shí)現(xiàn)投行業(yè)務(wù)收入13.80億元，其在營(yíng)業(yè)利潤(rùn)中占比也達(dá)到26.93%。

　　據(jù)西南證券2016年業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)2016年凈利潤(rùn)與上年同期相比下降65%-75%，下滑幅度高于券商行業(yè)平均水平。

　　值得注意的是，這是9個(gè)月內(nèi)，西南證券第二次被證監(jiān)會(huì)調(diào)查，2016年6月，西南證券因大有能源被立案調(diào)查，當(dāng)時(shí)*ST興業(yè)、潤(rùn)邦股份等8家上市公司，同時(shí)發(fā)布公告稱“并購(gòu)重組申請(qǐng)被證監(jiān)會(huì)暫停審核”。

　　董事長(zhǎng)被查前一天稱“提高盡責(zé)意識(shí)”

　　新京報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，在3月17日收到證監(jiān)會(huì)調(diào)查通知書(shū)之前的一天，西南證券董事長(zhǎng)曾表示提高行業(yè)勤勉盡責(zé)意識(shí)，其主要體現(xiàn)在券商投行業(yè)務(wù)上。

　　3月16日，《上海證券報(bào)》刊登了西南證券董事長(zhǎng)廖慶軒的采訪，廖慶軒稱，“當(dāng)前的從嚴(yán)監(jiān)管，對(duì)行業(yè)來(lái)說(shuō)是刮骨療傷，西南證券將在多方面采取措施，主動(dòng)適應(yīng)監(jiān)管和環(huán)境變化?！北O(jiān)管力度的趨嚴(yán)，最直接的影響就是提高了行業(yè)勤勉盡責(zé)意識(shí)，其主要體現(xiàn)在券商投行業(yè)務(wù)上。

　　這一表態(tài)從時(shí)間來(lái)看較為尷尬，3月17日，西南證券收到了證監(jiān)會(huì)的調(diào)查通知書(shū)。

　　有分析認(rèn)為，西南證券9個(gè)月內(nèi)連遭兩次調(diào)查，或因內(nèi)部管理不善，管理層頻頻變動(dòng)。不過(guò)，去年西南證券原總裁余維佳辭職時(shí)，西南證券就向媒體回應(yīng)稱“余總辭職是正常的人事變動(dòng)，與立案調(diào)查沒(méi)有絲毫關(guān)系?！?/p>

　　3月21日，西南證券董秘辦回應(yīng)新京報(bào)記者稱，目前公司運(yùn)轉(zhuǎn)正常。不過(guò)，在記者撥打西南證券董秘辦電話時(shí)，對(duì)方多次出現(xiàn)播放無(wú)關(guān)錄音的情況。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，頻遭證監(jiān)會(huì)調(diào)查，這對(duì)西南證券的券商評(píng)級(jí)有較大影響。

　　根據(jù)證監(jiān)會(huì)的規(guī)定，“被采取沒(méi)收違法所得、罰款、暫停業(yè)務(wù)許可等行政處罰措施，或者董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員因?qū)具`法違規(guī)行為負(fù)有責(zé)任被采取永久性市場(chǎng)禁入的，每次扣8分”。券商評(píng)級(jí)直接影響證券公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)的開(kāi)展，影響兩融等業(yè)務(wù)規(guī)模，還關(guān)系到要繳納更多的證券投資者保護(hù)基金。

　　3月21日，西南證券發(fā)布最新董事會(huì)決議公告，會(huì)議以記名投票方式審議并通過(guò)《關(guān)于西南證券股份有限公司落實(shí)全面風(fēng)險(xiǎn)管理要求的工作方案的議案》。

　　■ 背景

　　證監(jiān)會(huì)今年將嚴(yán)格監(jiān)管中介機(jī)構(gòu)

　　事實(shí)上，西南證券絕非遭證監(jiān)會(huì)調(diào)查的個(gè)案，自萬(wàn)福生科造假拖累平安證券受處罰至今，已有多家券商遭到證監(jiān)會(huì)調(diào)查。

　　2013年5月，創(chuàng)業(yè)板造假第一股萬(wàn)福生科虛增利潤(rùn)等震驚A股，作為保薦機(jī)構(gòu)被證監(jiān)會(huì)重罰7665萬(wàn)元人民幣，暫停保薦資格三個(gè)月。據(jù)了解，這是自2004年保薦制度出臺(tái)以來(lái)，證監(jiān)會(huì)對(duì)保薦機(jī)構(gòu)開(kāi)出最重的罰單。

　　進(jìn)入2016年，證監(jiān)會(huì)再次加強(qiáng)對(duì)中介機(jī)構(gòu)的執(zhí)法力度。2016年6月17日，證監(jiān)會(huì)通報(bào)對(duì)欺詐發(fā)行的“創(chuàng)業(yè)板退市第一股”欣泰電氣及中介機(jī)構(gòu)違法違規(guī)案件查處情況。欣泰電氣的保薦機(jī)構(gòu)興業(yè)證券、審計(jì)機(jī)構(gòu)興華會(huì)計(jì)師事務(wù)所、法律服務(wù)機(jī)構(gòu)北京東易律師事務(wù)所，均被立案調(diào)查。

　　2016年7月5日，興業(yè)證券公告稱收到了證監(jiān)會(huì)處罰決定書(shū)，隨之啟動(dòng)了5.5億元先行賠付基金，賠付金額約為保薦收入的46倍，也成為監(jiān)管部門對(duì)券商的最大罰單。

　　2017年3月15日，興業(yè)證券發(fā)布公告稱，已就欣泰電氣欺詐發(fā)行擬訂先行賠付草案。

　　除忽悠式重組、造假上市的保薦機(jī)構(gòu)外，獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)、律所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)也都受到處罰。

　　2016年以來(lái)，中介機(jī)構(gòu)違法案件受到監(jiān)管層面重點(diǎn)打擊。興業(yè)證券、信達(dá)證券、中德證券、中投證券、北京興華會(huì)計(jì)師事務(wù)所、立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所、原國(guó)富浩華會(huì)計(jì)師事務(wù)所、利安達(dá)會(huì)計(jì)師事務(wù)所、北京中同華資產(chǎn)評(píng)估有限公司、開(kāi)元資產(chǎn)評(píng)估有限公司、北京市中銀律師事務(wù)所等多家機(jī)構(gòu)因在保薦、承銷、財(cái)務(wù)顧問(wèn)、審計(jì)、資產(chǎn)評(píng)估、法律服務(wù)等業(yè)務(wù)中未勤勉盡責(zé)依法受到相應(yīng)處罰。

　　昨日，武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新對(duì)新京報(bào)記者表示，這是證監(jiān)會(huì)規(guī)范券商行為，強(qiáng)化對(duì)證券中介機(jī)構(gòu)監(jiān)管，為注冊(cè)制實(shí)施而備戰(zhàn)。

　　另有接近監(jiān)管層的人士稱，2017年，監(jiān)管層將切實(shí)加大對(duì)中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管執(zhí)法力度，全方位督促中介機(jī)構(gòu)承擔(dān)起資本市場(chǎng)“看門人”角色，否則就讓“看門人”走人。