財(cái)務(wù)回報(bào)是什么意思?什么是財(cái)務(wù)回報(bào)?在評(píng)價(jià)國(guó)外投資機(jī)會(huì)時(shí).經(jīng)理人員必須確定什么構(gòu)成了相關(guān)的回報(bào)。財(cái)務(wù)回報(bào)國(guó)際財(cái)務(wù)經(jīng)理應(yīng)該從國(guó)外項(xiàng)目的觀點(diǎn)還是從母公司的觀點(diǎn)來(lái)評(píng)價(jià)預(yù)期的投資回報(bào)率抑這兩種觀點(diǎn)形成的回報(bào)會(huì)有很大不同，財(cái)務(wù)回報(bào)這是因?yàn)?(a)對(duì)返還盈利和資本的政府限制;(b)為母公司提供收益的注冊(cè)費(fèi)、特許權(quán)使用費(fèi)和其他支出對(duì)該投資項(xiàng)目來(lái)說(shuō)是費(fèi)用;各國(guó)不同的通貨膨脹率;(d)不斷變動(dòng)的外匯價(jià)值;(e)不同的稅制。以上只是略舉數(shù)例。

人們會(huì)說(shuō)，財(cái)務(wù)回報(bào)國(guó)外投資的回報(bào)和風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該從母公司的本國(guó)股東的觀點(diǎn)來(lái)評(píng)價(jià)。然而，有人也會(huì)認(rèn)為這種方法不再合適。首先，財(cái)務(wù)回報(bào)母公司的投資者越來(lái)越多地來(lái)自全世界這一大社會(huì).投資目標(biāo)應(yīng)該反映所有股東的利益.而不僅僅是本國(guó)股東的利益。財(cái)務(wù)回報(bào)考察還表明，財(cái)務(wù)回報(bào)許多跨國(guó)公司都具有長(zhǎng)期的(而不是短期的)投資視野。從國(guó)外產(chǎn)生的資金通常被重新投資于國(guó)外而不是返還母公司。在這種環(huán)境下，財(cái)務(wù)回報(bào)從東道國(guó)的觀點(diǎn)來(lái)評(píng)價(jià)投資回報(bào)將是恰當(dāng)?shù)摹?qiáng)調(diào)當(dāng)?shù)仨?xiàng)目的回報(bào)與促使合并集團(tuán)盈利最大化的目標(biāo)是一致的。

相關(guān)的回報(bào)大概取決于如何使用投資收益。計(jì)劃把資金再投資于原先的東道國(guó)要求當(dāng)?shù)貒?guó)家觀點(diǎn).而計(jì)劃在其他地方使用資金則要求母國(guó)觀點(diǎn)。對(duì)可能的財(cái)務(wù)回報(bào)的估價(jià)應(yīng)取決于國(guó)外投資將如何適應(yīng)跨國(guó)公司的投資組合。

被贊譽(yù)的解決方法是認(rèn)為，財(cái)務(wù)回報(bào)財(cái)務(wù)經(jīng)理必須根據(jù)在該組織及其環(huán)境中投資者和非投資者集團(tuán)的需要，同時(shí)實(shí)現(xiàn)多種目標(biāo)。③東道國(guó)政府也屬于關(guān)注國(guó)外投資的一個(gè)集團(tuán)?？鐕?guó)投資者與政府目標(biāo)間的和諧共存，可以通過(guò)兩種財(cái)務(wù)回報(bào)計(jì)算方法的搭配來(lái)實(shí)現(xiàn):財(cái)務(wù)回報(bào)一種是從東道國(guó)觀點(diǎn)，另一種是從母國(guó)觀點(diǎn)。東道國(guó)觀點(diǎn)認(rèn)為，一項(xiàng)盈利的外國(guó)投資(包括當(dāng)?shù)刭Y本機(jī)會(huì)成本)就不是東道國(guó)稀有資源的錯(cuò)誤配里。④從當(dāng)?shù)赜^點(diǎn)評(píng)價(jià)投資機(jī)會(huì)也會(huì)為母公司提供有用的信息。財(cái)務(wù)回報(bào)如果一項(xiàng)國(guó)外投資項(xiàng)目未能超出當(dāng)?shù)馗?jìng)爭(zhēng)者的調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)后回報(bào)率，母公司股東直接到當(dāng)?shù)毓救ネ顿Y就會(huì)更有利。