蓮花味精一度成為資本玩家的道具，主營業(yè)務持續(xù)低迷，業(yè)績下滑，市場份額不斷被侵蝕。

來源|城市邊界

作者|雷

河南襄城，是外人不知道的縣級市。如果用一個人物作為它的標簽，可能是袁世凱；如果要用一個企業(yè)做名片，自然是蓮花味精。

蓮花健康產(chǎn)業(yè)集團有限公司(原名河南蓮花味精有限公司，以下簡稱“蓮花味精”)曾是這個小鎮(zhèn)的支柱企業(yè)，也是全國最大的味精生產(chǎn)出口基地。輝煌的時候，蓮花味精養(yǎng)活了當?shù)厣锨Ъ胰f戶。當一個人來到工廠工作時，全家人都有了生活的希望。但是當年的“味精王”現(xiàn)在已經(jīng)到了破產(chǎn)的邊緣，襄城人也不再以此為榮。

1月30日，蓮花味精(600186，簡稱“聯(lián)華健康”)宣布，2018年虧損預計將達到3.1億至3.7億元，上市公司股東應占凈資產(chǎn)也為負，公司股票可能面臨退市風險。

難找的“鐵飯碗”

"對于襄城人來說，蓮花味精就是一個鐵飯碗."董明明告訴市里。然而，這已經(jīng)成為過去?，F(xiàn)在回家過年。別人偶爾提起，只有遺憾。

董明明的母親在蓮花味精廠工作了近20年，經(jīng)歷了蓮花味精的風風雨雨。

90年代初，蓮花味精開招聘指數(shù)，一人一萬多元。1992年，董明明一家賣豬賣羊收錢給媽媽買指數(shù)。

當時蓮花味精正如火如荼的進行著，董明明的媽媽常年在發(fā)酵車間工作，要黑白兩班倒。

1997年，蓮花味精產(chǎn)量達到12萬噸，產(chǎn)值從1983年成立時的945萬元增加到2.23億元。玉米年加工量達35萬噸，單廠味精產(chǎn)量居世界第一，國內市場占有率高達43.4%。第二年，蓮花味精在上交所上市。

當時蓮花味精的工人一個月工資幾百塊，職工食堂每個月也發(fā)60張飯票。董明明放學去教工食堂，一張票就能吃到各種葷菜。自從他媽媽去工廠上班，他家過年就把一整頭豬的后腿都切掉了。沒幾年，她花了2000多塊錢買了一臺大彩電，成為小區(qū)第一臺。

然而，2000年后，蓮花味精廠的盛況開始發(fā)生變化。董明明媽媽的工資開始拖欠，有時候幾個月都看不到工資。最讓工人害怕的是，車間主任時不時用“裁員”來嚇唬他們。于是，發(fā)酵車間的工人開始給廠長送禮。

蓮花味精

2001年的一個晚上，董明明的媽媽買了一大堆火腿腸，健力寶和兩瓶高檔白酒，然后騎著三輪車去導演家送禮。董明明記得她媽媽花了400多塊錢，差不多是她工資的一半。

“東西送了，裁員只是虛驚一場。母親和她的車間工人沒有下崗失業(yè)，但工資仍然沒有支付?！倍髅髡f。

然而，裁員確實在幾年后發(fā)生了。蓮花味精對部分職工實行“內退”，退休人員給予一定補貼:55歲以上男職工，每月400；50歲以上女職工，每月260元。

2010年，當董明明母親50歲時，“鐵飯碗”被收回，只剩下每月260元的補助。大概退休前的十年，他媽媽的工資變化不大。“每個月900元左右，一直這樣?！倍髅鞲嬖V市里。

“蓮花”枯萎

2010年，董明明媽媽下崗的時候，蓮花味精的表現(xiàn)也是大轉彎。

年報顯示，2010年蓮花味精凈利潤下降90.78%，當期扣除非凈利潤損失高達2.38億元。也是從今年開始，蓮花味精的非凈利潤一直虧損到現(xiàn)在，到2017年累計虧損達到23.34億元。2018年，扣除非凈利潤后的預計損失為3億元至3.6億元。

事實上，蓮花味精的業(yè)績從2002年開始就一直在波動。2002年公司凈利潤下降86.74%，2003年開始虧損，凈利潤-1.45億元，非凈利潤-1.52億元。之后凈利潤略有好轉，非凈利潤連續(xù)四年被扣除后才好轉。2011年營收見頂后，也開始一路下滑。

有趣的是，從2010年開始，蓮花味精凈利潤的變化曲線呈現(xiàn)出有規(guī)律的波動——間隔虧損，或者間隔盈利。更常見的是，利潤一般在3000萬元到2000萬元之間，虧損往往在35億元左右。

翻看年報可以發(fā)現(xiàn)，在蓮花味精扭虧的那一年，政府大額補貼和債務重組發(fā)揮了重要作用。以2014年為例，當期凈利潤為2386.95萬元，而其背后的政府補貼為1.66億元，債務重組利潤為4750.74萬元，當年非流動資產(chǎn)處置利潤為3512.26萬元。

在此期間，蓮花味精的最大股東是河南農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)公司(以下簡稱“河南農(nóng)業(yè)開發(fā)”)，持股比例為11.90%，是上市公司的實際控制人。河南農(nóng)開是河南省人民政府授權的國有政策性投資機構。

河南農(nóng)業(yè)發(fā)展股份有限公司自2009年12月成為第一大股東以來，并沒有給蓮花味精帶來經(jīng)營上的變化，而是在保殼之戰(zhàn)中花了不少心思。

蓮花味精是一家長期由國有資產(chǎn)控制的企業(yè)，但2014年公司實際控制人發(fā)生變化，國有資產(chǎn)淡出，“資本玩家”BLACKPINK出現(xiàn)。同年12月，康瑞投資及其一致行動成為該公司的最大股東。河南農(nóng)開表示無意增持以獲得控制權，夏建統(tǒng)正式成為蓮花健康的實際控制人。之后，河南農(nóng)發(fā)行通過減持退出持股5%以上的股東行列。

夏建統(tǒng)，24歲成為哈佛大學設計博士，也是資本市場的“超級玩家”。兩年后，夏建統(tǒng)控制了蓮花味精和康瑞兩家上市公司，也是上市公司田夏之輝的董事長。2016年，夏建統(tǒng)從夏志輝手中套現(xiàn)41億元人民幣，成為當年最年輕的套現(xiàn)富豪。

2016年5月19日，聯(lián)合康瑞集團總裁夏建統(tǒng)在辦公室接受采訪

進入蓮花味精后，夏建統(tǒng)先后質押了康瑞投資持有的蓮花味精股份，截至2018年2月，已向安徽國厚質押100%，占總股本的11.78%。在此期間，夏建統(tǒng)的高預期固定收益計劃以流產(chǎn)告終，蓮花味精成了債臺高筑的官司。

2018年7月，夏建統(tǒng)辭去蓮花味精董事長兼董事職務，新任董事長為王偉法，曾在安徽國貨工作。目前，夏建統(tǒng)仍然是蓮花健康的實際控制人，但由于他不能按時償還貸款，他持有的11.78%的股份已被質權人安徽國厚申請等待凍結。

蓮花味精成了資本玩家的道具，公司的經(jīng)營狀況一趟也沒改善。主營業(yè)務持續(xù)低迷，業(yè)績下滑，市場份額被侵蝕。

進入新世紀以來，味精市場的供需發(fā)生了變化。自2003年以來，經(jīng)過三輪行業(yè)整合，生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量從200多家減少到目前的不到10家。在這個過程中，味精行業(yè)形成了三足鼎立的格局。排名前三的行業(yè)依次是扶風集團、美華生物、一品生物，當年的“味精王”蓮花味精早已銷聲匿跡。

到2017年，扶風集團、美華生物、一品生物的產(chǎn)能分別達到130萬噸、70萬噸、42萬噸。這三家企業(yè)的市場總份額已經(jīng)超過80%，未來還會進一步集中。

近日，蓮花味精并未公布產(chǎn)能，但在其年報中表示，5萬噸以下味精生產(chǎn)企業(yè)全部淘汰，形成高度集中的產(chǎn)業(yè)格局。統(tǒng)計顯示，蓮花味精的市場份額不到9%。

盲目多元化

當年地方明星企業(yè)淪落到今天混吃等死的狀態(tài)。蓮花味精怎么了？太平洋證券分析師黃向市場總結道:“管理不善，國企年事已高，包袱沉重。”

產(chǎn)能過剩是味精行業(yè)長期存在的問題。據(jù)統(tǒng)計，2016年我國味精產(chǎn)量為230萬噸，而國內消費量僅為149萬噸左右，這是幾輪產(chǎn)業(yè)整合后的現(xiàn)狀。前瞻產(chǎn)業(yè)研究院預測，未來五年味精行業(yè)增速在2%左右，小幅增長空。

目前，扶風集團是全球最大的味精生產(chǎn)商。本來主要是向其他味精廠家供應谷氨酸，即味精半成品，2009年推出味精品牌。扶風集團，從幕后到臺前，深入培育整個產(chǎn)業(yè)鏈，占據(jù)成本優(yōu)勢的核心競爭力，直接打破味精行業(yè)的舊格局。

當蓮花味精將業(yè)績下滑歸因于玉米等原材料價格上漲導致成本上升時，扶風集團董事長李自信地對投資者表示:“玉米價格上漲與我們的經(jīng)營業(yè)績無關。請記住這一點。句子。”

雖然味精一直是蓮花味精的核心產(chǎn)品，但在殘酷的行業(yè)競爭中，蓮花味精也早早嘗試了多元化布局，但盲目的多元化不僅沒有為上市公司貢獻利潤，反而拖累了主營業(yè)務的發(fā)展。

從2000年左右開始，蓮花味精先后在調味品、副食品、保健品、礦泉水、熱力、皮革及制品、飼料、機械設備、面粉、復合肥、制糖工業(yè)、物流等領域進行投資。，基本都以失敗告終，有的還面臨訴訟。

蓮花味精的其他一些產(chǎn)品

近年來主營業(yè)務基本穩(wěn)定在味精、雞精、面粉、復合肥，但都沒有核心競爭力；控股參與公司6家，但2017年都處于虧損狀態(tài)，虧損最嚴重的一家虧損1.78億元。

蓮花味精當初也不缺錢。1998年首次公開發(fā)行時，募集資金凈額6.8億元。2001年，通過增發(fā)新股，凈募集資金7.3億元。但是這種花錢的方式不僅沒有獲得利潤，還毀了它的主業(yè)。

在2017年的詢證函回復中，蓮花味精也總結了多年主營業(yè)務虧損的原因:“2002-2004年，由于大規(guī)模技術改造、大規(guī)模環(huán)保投入和外資失敗，資金鏈斷裂形成。所有銀行的逾期貸款，還有一些逾期貸款無法償還，以至于無法通過正常渠道融資?！?/p>

2017年，蓮花味精的負債率高達105.86%。

轉型與健康

中國食品行業(yè)分析師朱向市場表示，完全可以預期蓮花味精將會走到這一步?！斑@么多年來，隨著整個行業(yè)的變化，消費者的消費思維已經(jīng)發(fā)生了變化，味精也逐漸被家庭拋棄。“數(shù)據(jù)顯示，味精在家居服中的消耗量僅占10%，而工業(yè)服和餐飲服的消耗量分別為70%和20%。

似乎這幾年，隨著健康意識的逐漸提高，替代品層出不窮，味精已經(jīng)不是家庭主婦的必備品，拒絕味精的聲音也越來越多。“味精加熱致癌”、“化學品不健康”、“雞精比味精更健康”。然而，真的是這樣嗎？

味精的主要成分是谷氨酸鈉，其純度一般大于等于99%。它通常由玉米發(fā)酵而成，主要功能是增加食物的風味。用香料和食品添加劑專家孫的話說，“你可以吃玉米，為什么你害怕味精？”雞精是味精加其他成分的復合調味料，談不上“更健康”。

關于“味精加熱致癌”的謠言已經(jīng)廣為流傳。然而，專注于食品工程的科普作家云無意向該市否認這一說法。

事實是味精加熱后會產(chǎn)生焦谷氨酸鈉，但轉化率很小。更重要的是，“焦谷氨酸鈉是無害的，但它不再有味精的鮮味?！痹茻o心說。

謠言不僅會影響消費思維，還會制造輿論影響企業(yè)。2012年，蓮花味精在年報中指出，公司加快了國產(chǎn)雞精、出口雞精等新產(chǎn)品的推廣。

2015年，蓮花味精更名為蓮花健康，確認了公司未來智慧農(nóng)業(yè)和大健康的戰(zhàn)略轉型計劃。

根據(jù)其年度報告，基于“解決人類健康、土地健康、動植物健康”的使命，有必要建設以“健康產(chǎn)品來源、食品安全和營養(yǎng)檢測管理體系、土地和植物營養(yǎng)、綜合智能農(nóng)業(yè)、創(chuàng)新金融、現(xiàn)代C2B、健康服務解決方案”為核心的“七朵蓮花”，以及一個大型健康產(chǎn)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)。

然而看似急于改革，高負債的平臺，卻只能讓蓮花味精撣掉身上的灰塵，蹭上大健康的概念。沒有實質性變化。主營還是味精，面粉，雞精，外加一種復合肥。

今天的荷花很健康。如果你真的想拯救自己，你只是擁有的比你能做的多。當時代拋棄你的時候，他們甚至不會說再見。如果你失去了你的位置，你會跌得更快。

韓寒，飛天資本人生