【太平洋汽車網(wǎng)行業(yè)頻道】近日，東風(fēng)汽車持有的東風(fēng)打開起亞轉(zhuǎn)讓25%股份的交易在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所上市，以2.97億“低價(jià)”完成交易，熱鬧的東風(fēng)打開起亞事件暫時(shí)告一段落。

當(dāng)然，這一事件仍然結(jié)束，后續(xù)月球集團(tuán)和起亞股價(jià)比談判仍在進(jìn)行中。但是相信很多讀者現(xiàn)在才發(fā)現(xiàn)在中國(guó)的起亞合資方不是東風(fēng)一家。這個(gè)十月集團(tuán)是誰？(莎士比亞)。

東風(fēng)悅達(dá)起亞延期

Yueda Group是江蘇鹽城國(guó)資委轄下的國(guó)有企業(yè)，其前身是70年代末鹽城地區(qū)舟山市焦煤組。當(dāng)時(shí)在山西當(dāng)兵的胡雨林賣掉了一件軍用大衣、一張老式鐘山牌手表，帶著開始創(chuàng)業(yè)的55元錢，通過改革開放的東風(fēng)，胡雨林一步步做大了友達(dá)集團(tuán)。1991年，Yueda收購(gòu)了抗戰(zhàn)時(shí)期新四軍三師修理廠發(fā)展起來的鹽城市汽車總廠，開始涉足汽車產(chǎn)業(yè)。但是，Yueda收購(gòu)的不是一家完整的汽車工廠，而是一家沒有生產(chǎn)資格、擁有172英畝廢棄草原、不足50萬臺(tái)設(shè)備、多達(dá)250萬個(gè)下屬的沒落企業(yè)。在這樣的基礎(chǔ)上，Yueda恢復(fù)了汽車和拖拉機(jī)的生產(chǎn)。

1996年，Yueda集團(tuán)與起亞通過技術(shù)合作引進(jìn)了“Plett”轎車的全部生產(chǎn)技術(shù)，Yueda與起亞結(jié)下了不解之緣，并于1998年正式簽署了合作協(xié)議。1999年投資2980萬美元，注冊(cè)資本1500萬美元的Yueda起亞汽車有限公司成立，持有起亞30%的股份。

那時(shí)亞洲金融風(fēng)暴正如火如荼，1997年馬自達(dá)和福特從起亞撤出，起亞進(jìn)入破產(chǎn)清算狀態(tài)。在韓國(guó)政府的主導(dǎo)下，現(xiàn)代汽車收購(gòu)了起亞汽車，并于1999年成立了現(xiàn)代起亞汽車集團(tuán)。此后，現(xiàn)代汽車于2000年加入起亞，購(gòu)買了萬達(dá)集團(tuán)持有的20%股份，成立了擁有萬達(dá)股份50%、起亞股份30%、現(xiàn)代股份20%的現(xiàn)代起亞萬達(dá)汽車有限公司。不幸的是，在悅達(dá)起亞合資后，市場(chǎng)平平，生產(chǎn)資格問題也成為影響企業(yè)發(fā)展的重要問題。

在此之前，現(xiàn)代汽車于1993年通過技術(shù)許可方式，從武漢萬通汽車制造了Grace H-100車型，武漢萬通汽車的投資者制造了東風(fēng)汽車等。1994年現(xiàn)代與東風(fēng)合作，持有武漢萬通21.4%的股份。但是隨后的亞洲金融風(fēng)暴使現(xiàn)代沒有休息的時(shí)間，武漢萬通生產(chǎn)的車型10年來沒有更換。進(jìn)入新世紀(jì)后，現(xiàn)代計(jì)劃退出萬通汽車，東風(fēng)也希望收回萬通汽車的股份，雙方展開了談判。

最終將現(xiàn)代持有的萬通汽車21.4%的股份轉(zhuǎn)讓給東風(fēng)汽車，條件之一是東風(fēng)汽車入住現(xiàn)代起亞萬達(dá)汽車。2002年3月29日，東風(fēng)汽車、Yueda集團(tuán)、起亞汽車三方重組合作合同正式成立，東風(fēng)Yueda起亞正式成立，三方股份分別為25%、25%、50%，三方合作期限為30年。這也是國(guó)內(nèi)首次“中外”三方重組的事例。東風(fēng)回收的武漢萬通汽車于2003年被東風(fēng)和本田重組，2005年正式更名東風(fēng)本田汽車有限公司。

東風(fēng)加入東風(fēng)打開起亞室是為了收回萬通汽車的強(qiáng)迫，東風(fēng)占用的25%股份中，20%是生產(chǎn)質(zhì)量資源，實(shí)際出資只有5%。因此，起亞和懷達(dá)不太高興，只是處于企業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀，三方都妥協(xié)了，聚在一起，但這給今天的結(jié)局帶來了隱患。(莎士比亞)。

2003年6月18日，東風(fēng)悅達(dá)在起亞鹽城啟動(dòng)了10萬臺(tái)擴(kuò)展技術(shù)創(chuàng)新項(xiàng)目，第一個(gè)型號(hào)是“千里馬”，然后下線。很快千里馬成為當(dāng)時(shí)人氣車型，每年銷量超過2萬輛。不久，東風(fēng)打開起亞董事長(zhǎng)胡宇林揭露了計(jì)劃化2億韓元購(gòu)買東風(fēng)公司持有的25%股份或?qū)|風(fēng)公司持有的25%股份轉(zhuǎn)換為5 ~ 10年有效、參與分紅的優(yōu)先股的方案。東風(fēng)當(dāng)然不會(huì)同意“決不后退”。

此后，東風(fēng)悅達(dá)起亞長(zhǎng)期以來表現(xiàn)良好，2012年10月第200萬輛車下線。2016年，年銷量達(dá)到65萬臺(tái)，但今年成為東風(fēng)快樂達(dá)起亞最高峰。

合資戰(zhàn)略調(diào)整，東風(fēng)發(fā)力自主品牌

2017年“薩德事件”爆發(fā)后，現(xiàn)代起亞集團(tuán)在國(guó)內(nèi)受到了嚴(yán)重沖擊，2017年東風(fēng)、悅達(dá)、起亞的銷量幾乎接近腰間，當(dāng)年的銷量只有35.9萬輛。與此同時(shí)，自主品牌迅速崛起，首先受到?jīng)_擊

的也正是向來以性價(jià)比為主打的韓系車企，加之中國(guó)車市增長(zhǎng)放緩乃至出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，以及2020年以來疫情的影響，對(duì)于東風(fēng)悅達(dá)·起亞可謂是雪上加霜，企業(yè)也陷入了連年虧損。

截止今年11月，東風(fēng)悅達(dá)·起亞今年的銷量?jī)H13.79萬輛，而其在鹽城的第一、第二、第三共三座工廠，設(shè)計(jì)年產(chǎn)能分別為14萬輛、30萬輛和45萬輛，合計(jì)總產(chǎn)能達(dá)89萬輛。即便拋開已經(jīng)轉(zhuǎn)讓給高合汽車的第一工廠，第二、第三工廠高達(dá)75萬輛的產(chǎn)能依然嚴(yán)重過剩。自2017年陷入虧損以來，東風(fēng)悅達(dá)·起亞虧損連年加劇。2020年，東風(fēng)悅達(dá)·起亞營(yíng)收為219.4億，凈虧損47.5億元，2021年前三季度凈虧損約26億元。當(dāng)年曾表示“絕不退出”的東風(fēng)如今也選擇了“甩包袱”。

從最早各不情愿的合資開始，占股只有25%的東風(fēng)汽車在東風(fēng)悅達(dá)·起亞的話語權(quán)就不是很高。相比神龍汽車、東風(fēng)本田、東風(fēng)日產(chǎn)，東風(fēng)在東風(fēng)悅達(dá)·起亞主要負(fù)責(zé)的只有生產(chǎn)、質(zhì)量和內(nèi)部流程管控方面，從人事任命到產(chǎn)品規(guī)劃再到采購(gòu)銷售都很難發(fā)揮關(guān)鍵作用，這讓東風(fēng)悅達(dá)·起亞在東風(fēng)集團(tuán)內(nèi)的地位就略顯雞肋。

今年9月，東風(fēng)汽車發(fā)布了集團(tuán)“十四五”規(guī)劃，自主乘用車整體規(guī)模要跨越100萬輛，發(fā)力自主品牌成為東風(fēng)汽車接下來的重點(diǎn)方向。雷諾退出后，繼承了東風(fēng)雷諾資產(chǎn)的嵐圖汽車近來收獲頗豐，也給東風(fēng)汽車增添了幾分信心。接下來，東風(fēng)還將推出高端電動(dòng)越野品牌，代號(hào)為“M”。

于東風(fēng)而言，出售東風(fēng)悅達(dá)·起亞股權(quán)對(duì)集團(tuán)整體業(yè)績(jī)是一件有利的事情。自2017年以來，東風(fēng)悅達(dá)·起亞在不到5年的時(shí)間里，累計(jì)虧損已超過90.35億元。今年3月31日，評(píng)估公司評(píng)估東風(fēng)悅達(dá)·起亞凈資產(chǎn)為3.5億，評(píng)估價(jià)值為11.88億，這與東風(fēng)汽車2.97億的成交價(jià)格一致。

在雷諾退出東風(fēng)雷諾、東風(fēng)退出東風(fēng)悅達(dá)·起亞后，東風(fēng)集團(tuán)將加速發(fā)力自主品牌。有消息稱，神龍汽車未來股權(quán)結(jié)構(gòu)也可能出現(xiàn)變動(dòng)，東風(fēng)正與Stellantis集團(tuán)展開談判，目前這一消息尚未得到官方的確認(rèn)。

股權(quán)結(jié)構(gòu)未定，起亞能否重回巔峰？

東風(fēng)汽車退出后，股權(quán)歸屬仍未正式確定。從上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所披露的信息來看，“東風(fēng)悅達(dá)·起亞25%股權(quán)”項(xiàng)目“原股東是否放棄優(yōu)先受讓權(quán)”一欄對(duì)應(yīng)的信息是“有人未表示”，悅達(dá)起亞就未來股權(quán)占比仍在談判中。

2018年，我國(guó)公布了對(duì)合資車企股比限制的調(diào)整方案，“汽車行業(yè)將分類型實(shí)行過渡期開放，2018年取消專用車、新能源汽車外資股比限制；2020年取消商用車外資股比限制；2022年取消乘用車外資股比限制，同時(shí)取消合資企業(yè)不超過2家的限制”。目前，已經(jīng)有特斯拉在上海建立了獨(dú)資工廠；寶馬將在華晨寶馬的股權(quán)提升至75%，2022年放開股比限制后正式實(shí)施；大眾與江淮成立了在國(guó)內(nèi)的第三家合資公司，并將股比提升至75%，合資企業(yè)更名為大眾汽車（安徽）有限公司等。

東風(fēng)退出后，起亞能否全盤接下東風(fēng)25%的股份，將股比提升至75%成為了這一事件目前最大的看點(diǎn)。

對(duì)于中國(guó)這個(gè)全球最大的汽車市場(chǎng)，起亞必然不會(huì)選擇放棄，后續(xù)仍然會(huì)加大對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的投資。據(jù)悉，悅達(dá)起亞從明年開始將逐步停產(chǎn)10萬元以下的低端入門車型，以此提升起亞品牌在中國(guó)市場(chǎng)的形象，走高端化路線。后續(xù)起亞會(huì)加快混動(dòng)和純電的研發(fā)，以及新能源車在中國(guó)市場(chǎng)的投放力度。

此前，現(xiàn)代起亞不斷針對(duì)中國(guó)市場(chǎng)推出“特供”車型，數(shù)代車型同堂銷售的做法備受爭(zhēng)議，起亞如若能夠取得在悅達(dá)起亞更高的股比和控制權(quán)，或許能夠?qū)敫嗳蚧囆椭纹涓叨嘶肪€。

今年3月，新任總經(jīng)理柳昌昇接棒剛剛?cè)温氁荒臧氲睦罘逭贫鏂|風(fēng)悅達(dá)·起亞。自2017年以來，現(xiàn)代起亞在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)頻繁換帥依然未能挽救市場(chǎng)的頹勢(shì)。柳昌昇能否借股權(quán)調(diào)整之際重塑企業(yè)，帶領(lǐng)悅達(dá)起亞重回巔峰讓人期待。（文：太平洋汽車網(wǎng) 郭睿）