[智通觀點]

1.最早在9月6日，傳聞中的美國對中國的2000億商品進口關稅事件將著陸。9月中旬的義利會議也會有結果。在此之前，很難說市場上出現(xiàn)了什么樣的行情。當宏觀存在系統(tǒng)性風險時，中微觀層面的信息效用很難形成一致性預期。例如，在剛剛結束的業(yè)績期間，很多公司的股價業(yè)績和基本面的情況大不相同。例如，前面提到的柴動力，業(yè)績明顯，評價也低，有人期待業(yè)績會繼續(xù)改善，但當天股價大幅下跌，幾個大投行呼吁買入，股價反彈，但并不順暢。包括歐盟終止對光復的反傾銷，昨天相關公司股價大幅反彈，但光復問題不在海外，而是國內(nèi)及業(yè)界本身的周期性調整，這只是投機性機會。對大多數(shù)投資者來說，最合適的話是《股票大作手回憶錄》中的“看到風險信號時，我不與它戰(zhàn)斗。我逃避！幾天后，如果一切看起來都很好，我會再回來的。”

2.昨晚，銀保監(jiān)事會發(fā)文銀行收購地方債務風險管理參考國債，有人評論說有利于發(fā)行地方債務，但忽視了財政部將發(fā)行地方政府債券的支付方式從償還本金改為自愿償還。這個信用等級能相同嗎？地方債利率將明顯上升。當然，在目前的政策環(huán)境下，不管錢多貴，都要先借，償還期限要增加到15-20年。這時，通過房地產(chǎn)稅等稅金的增加支付利息就可以了。借的錢大部分將在環(huán)境、鐵路等基礎設施領域響應號召。

[公司新聞]

1.金貓銀貓(01815)就購買澳大利亞地塊簽訂了土地轉讓合同總費用2.85億韓元

2.綠葉制藥(02186):止痛藥LY03012已收到中國臨床試驗批準書

3.珠江鋼管(01938)前8個月新鋼管訂貨總數(shù)超過34萬噸

4.創(chuàng)實集團(01113)9月3日耗資1億港元購買了180萬股

5.世茂房地產(chǎn)(00813)9月3日，耗資6664.5萬港元，回購了300萬股。

6.碧桂園(02007)9月3日耗資5512萬港元，回購了485萬股股票

7.福利國際(01212)9月3日，扣除3205.18萬港元，回購210.6萬股

8.中濤環(huán)境保護(01363)控股股東建大收購2889萬州公司股份

9.劉源集團(00551)9月3日回購了85.2萬股，不包括1895.9萬港元

10.復星國際(00656)9月3日回購了80.4萬股，不包括1142.36萬港元

11.腦死亡(01337)于9月3日回購了250萬股，不包括434.85萬港元

12.中國虹橋(01378)9月3日以約413.3萬港元回購62.25萬股，不排除追加回購的可能性

13.白俄家庭互動(02100)9月3日，花費132.1萬港元回購了270萬股。

14.天福(06868)9月3日，耗資115.45萬港元回購了22萬股。

[財報快遞]

1.中國奧林匹克院(03883)8月合同銷售額同比增長1.58倍，達到68.5億韓元。

2.京西控股(01862)8月份銷售額同比增長56.7%，達到24.5億元人民幣，同比增長56.7%

3.富力房地產(chǎn)(02777)8月份合同銷售額同比增長28%至92.4億韓元

4.中國恒大(03333)8月份合同銷售額同比增長20.4%，達到402.5億韓元。

5.廣汽集團(02238)在過去8個月里汽車累計產(chǎn)量同比增長8.25%，達到140.46萬輛

6.金融新中國(03301)8月份總藥品銷售額為92.498億韓元

7.國豪集團(00053)年利潤48.99億港元同比減少20%

[產(chǎn)業(yè)信息]

1.【銀保監(jiān)發(fā)文：銀行發(fā)行地方債務風險管理參考國債】銀保監(jiān)會最近發(fā)行了《中國銀保監(jiān)會辦公廳關于商業(yè)銀行承銷地方政府債券有關事項的通知》。通知中指出，新禮法實施后，地方政府債券發(fā)行支付方式由財政部代替本金償還，由地方政府自愿返還，地方政府債券規(guī)模管理相對于國債實行余額限額管理。為了適應這種新情況，地方政府債券參考國債和政策性金融債務。一位證券公司銀行業(yè)分析師指出，此前銀行無法購買超過限額的本行收購的地方債務。通知后表示，銀行作為本行收購的地方債務不受此規(guī)定限制，銀行收購地方債務的意愿將加強。南方一家股份制銀行地方債收購業(yè)務負責人表示，取消20%的限制有利于發(fā)行地方債，地方政府后續(xù)的債務發(fā)行將比以前更容易。

2.【養(yǎng)老投資全能險投資聯(lián)保不影響保險投資股票強度】有報道稱，人事部下發(fā)了要求停止企業(yè)養(yǎng)老基金投資全能險和投資聯(lián)保的文件。記者昨天在多家企業(yè)年金基金管理機構確認了該文件發(fā)出的消息。但是，他們表示，考慮到萬能險、投資保險產(chǎn)品的滲透限制困難，此次暫停是為了避免基本資產(chǎn)的不透明，不影響企業(yè)年金對權益市場的實際投資規(guī)模和強度。新規(guī)定實施后，部分企業(yè)年金資金是否會直接流入股市還無法判斷。

3.【確立工程機械銷量穩(wěn)步上升的龍頭企業(yè)高增長態(tài)勢】中國工程機械工業(yè)協(xié)會的最新數(shù)據(jù)顯示，包括7月統(tǒng)計在內(nèi)的24家主要挖掘機制造商共銷售了11100多臺各種挖掘機，同比增長了45.28%，銷量連續(xù)3個月創(chuàng)下歷史新高。隨著業(yè)界景氣度的改善，龍頭企業(yè)的規(guī)模優(yōu)勢突出，資產(chǎn)不斷優(yōu)化。

4.[中國發(fā)電廠煤炭庫存4周以來首次上漲]中國煤炭資源網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至上周五，中國六大發(fā)電廠的煤炭庫存比全州增加了4 ~ 1520萬噸左右，為4周以來的最高水平。8月3日創(chuàng)下了2015年1月數(shù)據(jù)持有以來的最高紀錄

錄1535萬噸后，供應連續(xù)三周下降。

5. 【北方各省啟動冬季供暖安排工作 多省面臨巨大“保供”壓力】進入9月，北方各省未雨綢繆，陸續(xù)啟動冬季供暖安排工作，黑龍江即為其中之一。受去產(chǎn)能政策影響，黑龍江省內(nèi)煤炭產(chǎn)量近年來明顯下滑，而外省區(qū)煤炭供應又存在諸多不確定性，煤炭供應告急的情況今冬明春極有可能再度爆發(fā)——以當前條件估算，黑龍江省供暖季的煤炭缺口高達千萬噸。值得注意的是，黑龍江的境遇并非孤例，整個東北以及西南地區(qū)位于鐵路運輸末梢的多個省份，都面臨著去產(chǎn)能之后的巨大“保供”壓力。

6. 【環(huán)保產(chǎn)業(yè)年均增速約26.9% 海量需求仍待激活】近日，生態(tài)環(huán)境部舉行例行新聞發(fā)布會。記者了解到，我國環(huán)保產(chǎn)業(yè)年均增長率連續(xù)多年超過兩位數(shù)。當前，生態(tài)環(huán)境部正從行業(yè)引導、加大投入、落實政策等多方面轉化和催生市場潛能。來自中國環(huán)保產(chǎn)業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，“十二五”以來，我國環(huán)保產(chǎn)業(yè)年均增速約為26.9%，2017年環(huán)保產(chǎn)業(yè)的銷售收入1.35萬億元，比2016年增加了17.4%，呈兩位數(shù)增長，今年上半年銷售同比又增加了18%。

7. 【工信部裝備工業(yè)發(fā)展中心：擬將停止生產(chǎn)新能源車至少一年的30家企業(yè)名單上報】工信部裝備工業(yè)發(fā)展中心發(fā)布了《關于對擬上報企業(yè)清單進行公示的通知》，通知表示，擬將停止生產(chǎn)新能源汽車產(chǎn)品12個月及以上的企業(yè)名單(按合格證上傳數(shù)量統(tǒng)計)上報工業(yè)和信息化部，本批名單共有30家企業(yè)，其中包含華晨汽車、哈飛汽車、廣汽本田等。

8. 【多家文化紙、生活紙廠家提價 原紙最貴上漲500/噸】河南江河紙業(yè)股份有限公司通知客戶稱，自9月1日起熱敏紙類產(chǎn)品價格上調300元/噸；卷筒紙價格上調200元/噸。遼寧豪唐紙業(yè)股份有限公司稱，9月1日起生活用紙原紙在原有基礎上上調300元/噸。四川省犍為鳳生紙業(yè)有限責任公司稱，9月1日起，商品竹漿紙板產(chǎn)品、竹漿生活用紙產(chǎn)品價格上調500元/噸。（紙引未來網(wǎng)）

9. 【廢紙收購價最高下調50元/噸 東莞理文停收一天】8月31日-9月2日全國97家紙廠的廢紙收購價格顯示，周末兩天華東地區(qū)普遍下滑30-70元/噸，華南及西部地區(qū)部分紙廠廢紙收購價普遍下調50元/噸上下。9月3日廢紙最高下調50元/噸，其中華東地區(qū)廢紙價格下調20-50元/噸，華南地區(qū)廣東個別紙廠停收，例如廣東東莞理文紙業(yè)停收一天。（華印紙箱）

10. 【三年內(nèi)有機奶粉規(guī)模可能突破百億】業(yè)界預估，三年內(nèi)中國有機奶粉市場規(guī)模就有可能突破100億元。行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，近三年線下有機奶粉銷售額年均增長率高達47%，2016年-2018年線下有機奶粉銷售18.2億元、26.7億元和39.2億元，預計到明年規(guī)模將達57.7億元。

【資金流向】

上一交易日

港股通（滬）每日額度420億元剩余420.68億元，占比100.2%；

港股通（深）每日額度420億元剩余418.65億元，占比99.7%。

【主要股東增減持】

貝萊德于8月30日減持中國龍工(03339)2070萬股，最新持股量降至4.88%。

海螺水泥(00914)于8月29日被摩根大通減持372萬股，最新持股量降至6.92%。

利豐(00494)于8月31日被澳洲聯(lián)邦銀行減持715萬股，最新持股數(shù)目約5.88億股。

貝萊德于8月30日減持中國電信(00728)7921萬股，最新持股量降至7.89%。

貝萊德于8月30日減持中國鐵建(01186)1649萬股，最新持股量降至9.44%。

貝萊德于8月30日減持中國建材(03323)927萬股，最新持股量降至6.84%。

貝萊德于8月30日減持上海醫(yī)藥(02607)309萬股元，最新持股量降至5.73%。

摩根大通于8月29日增持鞍鋼股份(00347)1305萬股，最新持股量增至12.2%。

摩根大通于8月29日增持瑞聲科技(02018)120萬股，最新持股量增至13.8%。

【大行評級】

花旗：予新高教集團(02001)“買入”評級 目標價10.5元

小摩：澳門8月博彩收入勝預期 首選永利(01128)

德銀：大型內(nèi)房股首選融創(chuàng)(01918) 目標價46.97元

中金：大升中國重汽(03808)目標價40%至18.2港元 予“推薦”評級

第一上海：予慧聰集團(02280)“買入” 評級 目標價7.15港元

瑞信：中聯(lián)重科(01157)業(yè)績勝預期 升目標價至5.56元

【交易鬧鈴】

WAC HOLDINGS(08619)、華領醫(yī)藥-B(02552)、創(chuàng)升控股(02680)、中國春來(01969)正在招股中。

寶燵控股(08601)于9月4日定價。

陽光房地產(chǎn)基金(00435)于9月4日公布業(yè)績。

[免責申明]股市有風險，入市需謹慎。本資訊不構成投資建議，查閱更多資訊請關注智通財經(jīng)網(wǎng)(http://www.zhitongcaijing.com/)或者在各大應用商店下載【智通財經(jīng)】最新APP便捷查看。